罗杰斯：美经济繁荣是"假象"政策空间十分有限
1月31日，美国国会预算办公室在其发布的"预算与经济展望"报告中指出，如果增税和削减联邦政府开支的措施按计划在2013年生效，那么美国经济增长将大幅放缓至1.1%；而知名投资者吉姆·罗杰斯更是将美国经济目前的繁荣视为奥巴马政府在大选年背景下通过刺激措施制造的"假象"。
上述预判以及八成美联储理事不赞成在2014年之前开始加息的事实，都反映了近来颇有起色的美经济实质上仍未恢复元气，并且难以彻底摆脱对刺激政策的依赖。
罗杰斯称繁荣是"假象"
美国国会预算委员会在报告中预计，2012年美国国内生产总值(GDP)增幅将达2%，略高于国际货币基金组织(IMF)上周做出的增长1.8%的相应预期。不过，考虑到上周五公布的美国去年第四季度GDP增幅初值高达2.8%，上述报告内容显然表明，美国经济将在2012年失去增长"加速度"。
鉴于此，报告虚拟了一个"替代财政情形"，假定在大部分减税措施得到延续而且削减支出的措施将暂缓实行下，2013年美国经济增长率将升至2.75%。
此外，国会预算办公室预计，2018年之前美国经济将不会发挥出全部潜能，该机构还上调了直至2021年的失业率预期；其中，今明两年全美失业率预期仍高于8%，而月度失业率数据甚至会在2013年年底之前重新回到9%水平线上方。
对此，一向"毒舌"的罗杰斯毫不客气地指出，历史上每逢大选，美国政府均尽可能向市场注资以赢得大选，这一套路屡试不爽；所以，近期情况也不例外，奥巴马政府不断发动印钞机以增加公共开支，制造繁荣"假象"。
政策空间十分有限
罗杰斯并未明言奥巴马政府制造繁荣"假象"的举动是否将贯穿2012年，但事实上，美国联邦政府在总统大选前的刺激政策空间已十分有限；而其去年11月提出的4400亿美元就业刺激计划，未获得共和党控制的美国国会"放行"，目前仍在生效的只有去年9、10月出炉的几项针对学生和教师、总额不足500亿美元的小型刺激案。
美国媒体指出，美国会已在上周四通过了奥巴马提出的提高债限请求，但新的债务空间仅能满足美国联邦政府在大选前的基本运作。一旦民主党政府希望提出任何有实质刺激作用的支出方案，将很难在国会获得顺利通过。再加上联邦政府预算赤字料将连续四年超过万亿美元，奥巴马政府已难获得充足的财政刺激空间。
中央财经大学中国经济与管理学院教授卜若柏强调，美联储的宽松货币政策基调可能客观上起到刺激经济的作用。但他指出，美联储在大选年通常会小心谨慎，避免被牵扯进党派利益中；因此，虽然该机构在本年度首次货币政策决议中宣布将超低利率维持至2014年年底，但若没有更多宽松计划出台，年初的政策信号效果根本无法对美国经济形成持续刺激。
潜在政策变动或难兑现
在此背景下，国会预算办公室强调，只有调整相关政策才能够改变美国经济增速重新放缓的趋势。美国彭博社对此评论称，目前能够进行调整的政策主要包括减税计划和医保计划，但这两种潜在可能性出现的几率都微乎其微。一方面，去年还不断呼吁向富人增税的奥巴马政府如果提前延长减税案，不仅无益于自扇耳光，甚至还可能失去部分选民支持；另一方面，作为奥巴马任内的最大功绩之一，医保方案已成为民主党政府不可触碰的"掌上明珠"，否则美国会内部就联邦政府开支削减的拉锯战也不会久拖不决。
因此，2012年、特别是第三季度的美国经济走势，某种程度上将决定美国大选结果以及新总统的财政政策方向。而在实际数据出炉前，奥巴马政府料将难有实质性的政策作为。卜若柏强调，某种意义上，本次大选将是美国人对奥巴马拯救经济的一次信任投票。
香港外资投行大幅裁员 中资机构趁低换血
欧债危机的蔓延，让近年来部分在亚洲金融市场急速扩张的券商出师未捷身先死。
1月31日，韩国第一大券商三星证券和日本第二大券商大和证券均表示，由于近期公司成本呈螺旋攀升态势，经纪佣金收入下降对企业盈利造成恶劣影响，将在亚洲地区大幅裁员。其中，三星证券香港分支逾130名员工将会被裁减至20名，证券销售及研究部门将会关闭。
"今年IPO很难做，目前上市部门是最危险的。"一位接近大和证券的消息人士告诉本报记者，继去年10月大和资本宣布在亚洲区削减100名员工后，目前已在衍生产品部门裁员4人，下一步可能向上市部门下手。
值得关注的是，在香港这波裁员潮中，也闪现中资金融机构的身影。有消息人士透露，1月31日，两家大型中资银行的香港子公司已开始对证券部门进行裁员。其中一家是因为融资部门人手过剩，另一家则是由于包销工作出错，销售部门将被关闭。
一位接近中信证券国际的消息人士告诉本报记者，受外资金融机构"裁员潮"影响，目前香港金融市场人才富足，一些中资金融机构欲在淡市裁走新人，再低价招聘资深人才。
中资裁员旨在换血？
据消息人士透露，工商银行旗下的工银国际，近期将裁员20%，约50人。另外，建设银行旗下的建银国际亦传出对员工进行裁减以完成企业架构调整需求，同时年终奖被取消。不过，2月1日，建银国际方面回应本报记者称，目前仍未听说任何裁员消息。
此外，部分在香港的中资券商内部也吹响了裁员号角。一位接近国信证券的消息人士告诉本报记者，目前国信证券(香港)已在香港对投行部门进行了裁员及减薪措施，部分高管及过往贡献度不高的人员已被裁掉。此前，中信证券内部人士亦证实，将削减中港两地自营交易部门25%的员工。
每逢裁员，金融机构的后勤部门往往是重点开刀的地方。为何中资机构却选择了在"生财"的投行部门和销售部门大开杀戒？
"与外资金融机构缩减成本的目标不同，中资金融机构旨在低价换血。"一位中资券商执董一语道破了其中的玄机。
"近期，不少MF Global香港(内地称"全球曼氏金融"，香港称"明富环球")倒闭后被裁出的分析员被招进中信证券国际。"上述接近中信证券国际的消息人士告诉本报记者，中信证券国际已将早前就职于明富环球的一位香港地产行业非常资深的分析师及其团队纳入其研究团队。
"中资银行的投行业务在香港处于增长期，欧债危机对中资银行的盈利也没有发生实质性影响。"国泰君安(香港)银行业分析师李伟告诉本报记者，目前投行业务在大型中资银行业的业务份额仍很小，相信中资银行业不会因为投行业务目前的亏损状态而停止拓展脚步。
债券人才成香馍馍
去年香港股票市场的低迷，以及离岸人民币债券的兴起为香港债券市场带来了无限商机，也成为香港的中资券商重点招聘外资投行流出的债券人才的契机。
截至2012年1月31日，巴克莱资本美国政府与公司债指数年增长率为9.8%，年初至今，该指数已上涨了1.05%。同时，从去年12月初起，中银香港人民币离岸债券指数一直保持稳中上涨的局面，截至1月31日，该指数代表的离岸人民币债券总市值为1498.58亿元，其平均收益率高达5.51%。
"2012年，国泰君安(国际)主要拓展债券和基金业务，计划在淡市下大量吸引外资流出的债券业务人才。"国泰君安(国际)副主席兼执行总裁阎峰告诉本报记者，虽然股票市场的低迷让公司的经纪及佣金业务受到一定影响，但公司计划为债券及基金等新业务的开设而大量招聘资深人才。
另外，海通国际的行政总裁林涌在接受本报记者采访时亦表示，海通国际计划扩展企业融资、资产管理及证券资本市场团队，并在前段时间重金吸引了一批债券行业的资深人才。
"公司债券部门本来有三位资深员工，但在今年1月已陆续跳槽，目前公司债券部门仅依靠一位无债券行业从业经验的分析师在支撑。"一家香港本地券商的职员告诉本报记者，尽管裁员潮肆虐，债券行业的从业人员却成为市场热捧的香馍馍。
"重点是不能让他们在经济好转时跑回华尔街。"在中资券商争抢外资金融机构人才的时候，一位外资投行基金经理担忧，从外资投行流入中资金融机构的人才只是在等待重返外资投行的时机。
对此，阎峰表示，相信长期的股权激励机制会让公司留住人才。
高赛尔 马文远
美元走强将引发黄金回调 2012-2-3 8:38:04
随着金价逼近1800整数关口，很多投资者沉浸在黄金上涨的喜悦之中。从最近实物销售数据分析，1月份实物黄金销售开始逐渐攀升，全国一些金店不时爆出有大手笔的客户买入。黄金走俏现象，剔除春节因素外，也与金价在1月份攀升有很大关系。这与中国投资者喜欢追涨的情节不谋而合。
笔者梳理近期金价上涨的因素，两大因素主导了近期黄金市场。其一是以美国为首的西方国家发起对伊朗实施石油禁运，引发大量避险资金进入贵金属市场。其二是美联储再次掀起QE3之风，美元贬值推动黄金上涨。目前伊朗政府回避与西方国家发生直接冲突，重回谈判桌上还有回旋的余地，故中东局势暂时得到缓解。黄金市场在缺乏避险资金庇护下，货币因素将主导黄金走势。而在全球黄金的计价货币中，美元无外乎是影响黄金主要货币之一。
美元在上一周受QE3预期而大幅走弱，是属于短期走弱，还是长期走弱？在2011年8月末，美元开始一波上涨趋势，期间出现过两次大幅回调，第一次是2011年10月，美元从79.84高点回调至74.73的阶段性低点。第二是2012年1月16日到现在，美元从81.70回调至78.79.
从技术面和基本面分析，黄金这波上涨趋势并没有结束。从技术面讲，若从波浪理论加以论述，目前美元运行到了第四浪，故还有一个波段的上升浪。从基本面讲，美国的经济要优于欧元区经济体。美国的零售业已经率先与其他行情复苏，其销售数据已经触及06、07繁荣时期的高点。目前PMI数据已经维持在50上方，代表着经济在不断增长。另外，美国劳动部门公布数据显示：季调后失业率从9.1%的高点，已经回落至2011年12月份8.5%.
而欧洲经济体继续深陷债务泥潭。希腊问题，欧盟难以给出一个完美的解决方案。另外，欧元区2、3月份处于集体发行国债的时间窗口，在市场信心不足的情况下，随时面临着流动性不足风险。因此，可能会对欧元形成打击，利好美元走强。
基于上述因素，美元后市还会继续上涨。在一季度末，很有可能攀升至85附近，届时黄金会出现一定幅度的回调。因此，实物和纸黄金投资者不必马上追涨，等黄金回调至1650下方后介入，方能获得一个较为廉价的成本。
MAI 请你把新帖在你上面的那个帖子转走。
真真假假，温家宝抛救助言论吓不倒欧元空头
不像昨日欧洲制造业回暖全面提振市场情绪的是，今日经济数据对汇市影响力一般。倒是温总理的一句话掀起市场一波行情。周四(2月2日)欧洲时段，温家宝在与德国总理默克尔联合发布会上称，中国正考虑更大力参与到EFSF和ESM之中。
一石激起千层浪，温家宝此话一出，欧元、澳元等非美货币迅速走高，欧元两分钟涨60点至1.3200关口附近。澳元/美元两分钟内冲破1.0700关口至1.0734；英镑/美元从1.5830迅速升至1.5860一线；美元/加元从平价快速跌至0.9980下方。
但是，温总理讲话的提振效果非常短暂。在冲高后，汇价迅速回吐涨幅。欧元/美元一度跌破1.3100关口，目前在该关口上方附近波动。英镑/美元在日低1.5810一线波动；澳元/美元一度重回1.07关口下方，目前在1.0710附近波动。
解读温总理救助言论
分析称，汇价上演短暂的冲高回落行情，可能是有投机者逢高做空或者获利了结。另一方面，温总理的讲话中本身另有蹊跷。
规模高达5000亿欧元的ESM计划在7月启动，做为一个永久性救助基金而存在，按计划它将最终取代早前为救援爱尔兰和葡萄牙而设立的临时性救助基金EFSF。而坐拥3.2万亿美元外汇储备的中国，经常被视为欧洲救助基金潜在的资金来源之一。
温家宝表示"中国亦在考虑透过EFSF和ESM渠道，更大力参与到欧债危机的解决中。"但是，他并未做出明确的金融支持承诺，仅表示中国依然在研究如何参与EFSF和ESM基金。
这种口头上的模糊承诺，提振效果当然有限。此外，温家宝还表示，中国不支持任何中东国家发展核武器，支持展开对话，但反对将和伊朗的正常商业往来政治化。
有市场分析人士甚至称，温家宝扩大ESM投资言论或许仅是外交托词，因为他拒绝了德国等欧洲国家所希望看到的"减少进口伊朗石油"，作为颇有诚意搞好中欧关系的中国这个东道主来说，抛出援助言论当然是有利的。不过，这也并不能排除中国在真实考虑扩大购买欧洲援助基金的可能性。一切还要看双方最终可以为合作做出怎样的让步。
谁是救世主？
中欧紧密合作下，中国给予救助的希望确实存在。不过希望有多大就很难说了。中国等金砖国、新兴经济体出资救助欧洲的说法早已不是什么新鲜说法，但在反复上演"希望-失望"后，说要救助恐已有些听觉疲惫了。
目前依然存在希望的救助方法，除了他国通过对EFSF和ESM进行投资外，还有就是给国际货币基金组织(IMF)扩容，然后让IMF加大对欧元区的救助力度。
德国总理默克尔今日在中国社会科学院发表演讲，呼吁在G20框架下解决欧债问题。默克尔还称，德国愿与中国共同推进多领域合作、加强两国中小企业合作。
但是，所谓"内因才是主要因素，外因需要通过内因起作用"。这正如温总理强调的那样："解决欧债问题，欧方自身努力是基础，也是关键。欧盟作为整体，除了采取紧急救助措施，应不断推进财政、金融等方面的机制性、结构性、根本性改革，向国际社会传递一致的、更为清晰的解决问题思路。"。
也许，这一句，才是"影帝"真真想要强调的。也确实是真谛所在。
北京时间22:18，欧元/美元报1.3115/17。(x x .网)
默克尔讲话欲擒故纵 中国是欧洲的救世主?
备受国际界关注的中德政府磋商于2012年新年之际拉开帷幕，德国总理默克尔2日抵达北京，开始了对中国进行为期三天的正式访问。值得注意的是，默克尔此访恰逢中德建交40周年，同时也是欧债危机久拖未决、欧盟峰会刚刚结束之际，因此，此行必将受到舆论界热评。
在首日行程中，德国总理默克尔专程赴中国社会科学院就欧元区债务危机等议题发表演讲。总览目前国际局势，欧债危机尚未解除，伊朗局势仍旧紧张，世界经济震荡下行，因此，默克尔把2012年的首个欧洲外国家出访定在中国，不乏一种"求解东方"的意味，寻求中国在解决欧债问题上的支持的远大目标已经不攻自破。然而，默克尔在演讲中却对中国购买欧债的请求避而不谈，反而指出举债过度的弊端。这种表态看似很合理，但势必引发我们对她讲话的诸多猜测，这是不是一种声东击西的外交策略？其欲擒故纵之嫌似乎浮出水面。
默克尔强调，欧元区国家的主权债务危机并非欧元危机。她并敦促欧元区国家反躬自省，称各国仅仅对国际信用评级机构的降级举动抱怨连天是远远不够的。默克尔称，解决危机的最好办法是欧洲各国加强财政纪律，欧洲国家在签署"财政契约"后，各国的预算规则得到更大的透明，这样才是"治疗"欧债危机的根本。
但而后，默克尔仍在演讲中指出，需要在G20框架内解决债务危机，而中国在这方面将发挥重要作用。她表示，中德两国可以加强在国际金融市场的监管合作，协同解决债务危机。
默克尔迫切希望中国出手救助欧洲的梦想不可小觑，而欧盟25国刚刚通过的旨在加强财政纪律的"财政契约"草案，也给足了默克尔底气。《法兰克福汇报》认为，这些默克尔温和的词语和悦耳的描述是在为访华做准备。报道称，柏林正在笼络北京。而《焦点》更为直接地一语点破：德国总理访华主调是"诱惑"中国投资。
默克尔对中国寄予厚望已经不容置疑，那么中国会是欧洲的救世主吗？中国未来的决策会关乎德国乃至欧洲命运？
2日欧洲时段，温家宝在与德国总理默克尔联合发布会上称，中国正考虑更大力参与到EFSF和ESM之中。温家宝此话一出，欧元、澳元等非美货币迅速走高，欧元两分钟涨60点至1.3200关口附近。澳元兑美元两分钟内冲破1.0700关口至1.0734。 但温总讲话提振效果非常短暂。在欧元等汇价冲高后便迅速回吐涨幅。
温家宝总理表示"中国也在考虑透过EFSF和ESM渠道，更大力参与到欧债危机的解决中。"这种表态与之前默克尔没有提出让中国购买欧债的请求形成鲜明对比，也显得中方领导人的大度识体。但是，他并未做出明确的金融支持承诺，仅表示中国依然在研究如何参与EFSF和ESM基金。
规模高达5000亿欧元的ESM计划在7月启动，做为一个永久性救助基金而存在，按计划它将最终取代早前为救援爱尔兰和葡萄牙而设立的临时性救助基金EFSF。而坐拥3.2万亿美元外汇储备的中国，经常被视为欧洲救助基金潜在的资金来源之一。
有分析指出，汇价上演短暂的冲高回落行情，可能是有投机者逢高做空或者获利了结。另一方面，温总理的讲话中本身另有蹊跷。这种口头上的模糊承诺，提振效果当然有限。此外，温家宝还表示，中国不支持任何中东国家发展核武器，支持展开对话，但反对将和伊朗的正常商业往来政治化。
另有分析人士称，温家宝扩大ESM投资言论或许仅是外交托词，因为他拒绝了德国等欧洲国家所希望看到的"减少进口伊朗石油"，作为颇有诚意搞好中欧关系的中国这个东道主来说，抛出援助言论当然是有利的。不过，这也并不能排除中国在真实考虑扩大购买欧洲援助基金的可能性。一切还要看双方最终可以为合作做出怎样的让步。因此，中国是否会是欧洲的救世主，还很难下结论。
当然，此次磋商中默克尔还表示欢迎中国企业到德国投资，并称德国愿与中国共同推进能源、环保、科研、教育、社会保障体系建设以及中小企业等领域的合作。(x x 财.讯)
本帖最后由 michelle 于 2012-2-3 11:27 编辑
MAI 那个帖子还在那里， 不属于我们这个地方的 放到红茶馆去吧。
吃肉割肉之投资 1、市场的吃肉时间
市场上有一个时间，是所有人都赚钱的时候，投资者不论是做长线的、中线的，还是做短线的，不管是价值投资的、成长投资的，也或是投机的，都在赚钱。除此之外，做经纪业务的证券公司，因为高涨的交易量，佣金收入也大幅增长，当然，自营业务也水涨船高。还有投资银行，由于新股上市IPO迅速窜升，融资的手续费收入大幅上涨。
还有众多的上市公司，拥有股权投资的金融资产得到重估，业绩大幅增长。还有更基本的是，企业投资在盈利刺激下大幅增长，刺激了相关产品需求增长，反过来又促使其它上市公司业绩增长……
这就是证券市场上的“吃肉时间”。这个时间的典型特征是，“力量理论”中的三大力量（长期、中期和短期），全部处于向上的运动中。此时，市场中的投资者朝着一个方面前进：做长线者早已买入，继续持股；做中线者继续买入，不愿卖出；做短线者纷纷涌入，要分一杯羹……
2、跟着大势，有肉吃！
是什么支撑起三大力量全部向上？是什么造就了这个梦幻般的“吃肉时间”？又是谁吃得肉最多？
根据“力量理论”，取决定作用的是长期力量，次之是中期力量，短期力量排在最末位。长期力量，可以理解为做长线的投资者，中期力量可以理解为做中线的投资者，而短期力量则可以理解为做短线的投资者。
长线投资者，意志是最坚定的，持股时间最长，往往是在熊市的末尾，或者是在牛市开始阶段，已经买入了。在买入后，他们一直持股，在市场不断上涨的情况下，依然没有卖出。做长线的投资者，往往是最注重上市公司业绩的投资者，他们往往被冠于价值投资的美名。事实上，他们的确是市场中最坚定的力量，也是结束熊市、撑起牛市的主力军团。
中线投资者则在上市公司业绩的基础上，还带有投机性质，他们不会在下跌中买入，而是希望市场已经上涨，并且上市公司业绩已经被证实大幅增长的时候，才会介入。他们的意志没有长线投资者那么坚定，如果说长线投资者是牛市的制造者，那么中线投资者则是牛市的追随者。
短线投资者则绝大部分是纯粹的投机性质，他们持股的时间很短，大部分不超过1个月，甚至不超过1周，更甚至是1、2天就卖出。这是市场上纯粹的投机客。他们是市场上最不稳定的因素，也是“吃肉时间”食物链上最末端的动物群类，往往在遭遇时间突变时，恐慌的逃离。
已经很明显了，是注重上市公司价值的长线投资者，支撑起了三大力量向上，结合业绩和投机的中线投资者，推进了这种力量的运行，而短线投资者则将这些力量推向疯狂。“吃肉时间”是长线投资者造就的，他们也是吃肉最多的群类，如果到了一个时间，他们不再支撑而是撤离的时候，市场就会快速进入“割肉时间”。
3、市场的割肉时间
当市场结束“吃肉时间”开始下跌时，是谁在继续大量的卖出，而不顾市场已经大幅下跌？如果仅仅是盯着短线投机客，是不会搞清楚这个问题的。很多人，把“吃肉时间”的结束归结为某些事件，或者是一些利空政策。事实上，其实那些事件和利空早就存在，根本不能当作持续大跌的解释，那仅仅是事后人为的、愚蠢的为大跌寻找一个原因罢了。
“吃肉时间”的结束，其根本原因，就是继续上升的力量没有了支撑，从而调头向下。这个支撑，就是长线投资者，也即是“力量理论”中的长期力量。做长线的投资者，是在几年前买入的，当市场到达“吃肉时间”时，他们其实已经开始了卖出。等到市场进一步的下跌，他们卖出了更多，又引发了新的下跌。这没有关系，因为此时不管如何暴跌，对于已经持有几年的长线投资者来说，他们都是获得了巨额的投资收益的。
接着，中线投资者也加入了卖出的行列，他们或者是少赚，或者是部分亏损，跟随着纷纷卖出。最后，深一步的下跌，让许多短期投资者感到非常恐慌，赶紧割肉卖出。不管是什么价格，或者是痛心之下套了就不管了，或者是以为这次会和以前一样，跌完又会涨上去。结果，他们看到的却是继续跌，于是进一步恐慌也加入了割肉的行列。
这就是证券市场中的“割肉时间”，是长线投资者结束几年的持股，卖出获利的时候；也是中线投资者赚下一波行情，结束操作的时候；也是短线投资者纷纷割肉的时候。也即是说，“吃肉时间”的结束，“割肉时间”的到来，是因为市场失去了支撑，失去了长线投资者意志坚定的持有。
4、市场的折磨时间
我们已经明白，市场要进入持续上涨的牛市，必须有长线投资者的长期力量来支撑，还得有中线投资者对上涨的追随来促进，还需要短线投资者的投机来达到疯狂。
如果长期力量的支撑没有了，也就是长线投资者不断的卖出，又没有重新买入，那这个时候，市场就会持续的下跌。此时，即使涨起来，也不会持久，涨幅也不会大，因为没有了长线投资者的支撑，中线和短线投机力量冲击一下，无法形成完整的力量。
当时间到达长线投资者不再买入的时候，市场就进入了“折磨时间”，这区别于长线投资者纷纷卖出的“割肉时间”。在“折磨时间”，市场不会连续上涨，也不会连续下跌，而是长期的在一个大致的位置上下颠簸，反复震荡，让参与者找不到一个方向。
用“力量理论”来解释，也就是，长期、中期和短期三大力量，没有形成一致的方向，有的是向上、有的是向下，相互之间冲突矛盾。尤其是在长期力量向下的时候，此时中期力量的向上，或者短期力量的向上，很难折腾出像样的行情。
也即是说，在“折磨时间”的市场中，由于长线投资者已经卖出，且短期不会买入，即使中线投资者看好买入，或者短线投资者认为会反弹而买入，也很难出现较好的上涨。这就像是一个人，被打断了脊梁骨，肌肉再结实、血液再健康，也很难直起腰来。市场中的脊梁骨就是长线投资者的支撑，没有他们的力量，中线（肌肉）和短线（血液）是难有作为的。
5、成功投资者寻找有肉吃的市场
几乎每一个市场，都存在这个“吃肉时间”、“割肉时间”和“折磨时间”，但它们不会同步运行，尤其是从全球不同市场不同证券的角度来考虑的情况下。
有的市场正处于“吃肉时间”，比如2008年上半年的纽约原油期货市场；有的市场正处于“割肉时间”，比如2007年底开始的A股市场和上海期货交易所的沪锌期货；还有的市场正处于“折磨时间”，这样的市场是最多的。
一个成功的投资者，最理想的方式，就是永远寻找处于“吃肉时间”的市场，不去涉及正处于“割肉时间”和“折磨时间”的市场。这样的话，他需要拥有非常丰富的知识，要掌握全球不同的股票市场，以及全球不同的商品期货市场，甚至还包括债券和外汇市场。
另外，如果市场可以进行做空的操作，那么原来的“吃肉时间”就变成了“割肉时间”，而原来的“割肉时间”就变成为最佳的吃肉时间。但是，“折磨时间”在做空操作时候，依然是“折磨时间”，没有改变。
对于一个国际视野的证券投机者来说，最关键的，是要寻找到有大势有方向的市场，无论这个方向是向上还是向下。同时，回避处于“折磨时间”的震荡市场，因为，那里没有方向…
MAI叔好!
MAI叔好!
无忧草 发表于 2012-2-3 20:05 http://bbs.l38.net/images/common/back.gif
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