回复mai
不知对市场会造成什么样的影响？
kohliap 发表于 2011-12-19 11:38 http://bbs.l38.net/images/common/back.gif
目前美指不是左升吗?
欧美可能陷入“流动性陷阱” 2011-12-20 8:06:30 越声（作者系越声理财证券研究中心研究员）
所谓流动性陷阱，是指的无论怎样扩大宽松政策的力度，市场资金供求关系毫无实质性改变。上世纪的90年代，日本就曾饱受这种流动性陷阱的困扰，不堪其苦。
欧洲中央银行12月8日召开月度货币政策会议，决定将欧元区主导利率下调0.25个百分点，由现行的1.25%降至1%.但值得注意的是，在降息决定宣布的当日，欧美股指和大宗商品价格（包括黄金的价格）都报跌。无独有偶的是，在12月13日美联储召开议息会议的前夕，市场普遍预期美联储将采取更宽松政策，但欧美股市和大宗商品也依然持续走弱。
按照一般常识，一旦银行降息，对股市都会有一定的短期刺激，对大宗商品价格的刺激作用则更强。但欧美央行的降息或者降息预期，显然是没有起到这样的效果。这说明，随着欧美央行持续采取宽松政策来刺激市场，已经在很大程度上导致市场的“审美”疲劳。更为堪忧的是，这是在美联储维持0.25的联邦基金利率目标区间，欧洲央行维持1%的低利率水平下出现的。
很显然，在欧美宽松政策的边际效应和潜在空间都已经达到一个极致，货币放松对市场的刺激作用开始微乎其微。但与此相对应的是，欧美的就业和债务等困扰经济复苏的众多问题，还看不到解决的曙光。这也就意味着，如果稍有不慎，欧美就可能陷入之前日本曾经面临的流动性陷阱格局。其结果是，政策的效力和空间消耗殆尽，市场信心逐级下滑但政策却毫无办法。这实际上可能意味着，如果快速有效地整合财政和经济结构，未来的欧美将陷入一片凄风冷雨之中。
相比拥有世界货币的美国而言，欧洲可能会面临更加被动的局面。毕竟美国人还可以借助美元来打压亚洲新兴国家甚至欧洲这个难弟，从而确保资金的持续流入，缓解这一压力。近期包括国内资金的外流和高盛等集体唱空中国，就已经显露出这样的端倪。
如果欧美陷入流动性陷阱，那么一方面会对国际经济的复苏产生重大阻碍，并会导致欧美政府面对困局束手无策。当然，在很大程度上这也是采取撒钱这种不负责任救市方式的自食其果。
另一方面，经济方面会发生剧烈的波动，包括国际大宗商品受到经济下滑预期和流动性困境的双重压力，可能出现超预期的下滑。这意味着，我国将面临十分复杂的国际经济环境，一方面是出口的快速回落，另一方面将是大宗商品大幅波动对国内物价的复杂影响。因此，未来的国内政策面将面临更加复杂的内外部环境干扰，如不及时强化内功，将更为被动。
朱大鸣：美国政府将中国视为假想敌人
限制金融与纸币联手创造"利润"的假象，已经成为美国首选的战略。美元脱离黄金后，每隔几年就发生一次金融危机，并导致实业萎缩，金融泡沫横行，造成了失业率增加，从而导致经济波动和社会不稳定。
人民日报关注了"美国再工业化"的新战略，美国人将中国制造当做了假想敌人。
美国总统奥巴马日前任命新组建的白宫制造业政策办公室负责人，表示美国需要强大的制造业，需要生产更多标有"美国制造"的商品，白宫制造业政策办公室将"努力重振美国制造业，为美国工人和就业而战"。近年来，美国产业转型加快，制造业所占比重呈下降趋势，劳动密集型产业进一步被淘汰或被转移至劳动成本更低的国家。今年6月24日，美国正式启动"先进制造伙伴"计划，旨在加快抢占21世纪先进制造业制高点。
在我们看来，美国之所以重提制造业的振兴，是被华尔街运动震惊了，华尔街抗议让美国人看到，只利用纸币美元猎取金融"利润"，只能将实业挤垮，最终拖垮美国的竞争力。次贷危机爆发后，美国人就提出不要步日本衰退二十年的覆辙，但就其通过印钞方式来解决印钞带来的危机效果来看，美国人发现他们正在踏上日本旧路滑向深渊。美国有些官员清醒的认识到，如果保持美国的霸主地位，买有先进的制造业，只会玩虚拟的金融，最终的结果不仅是国内抗议，还会失去更多的伙伴。
美国政府将中国视为假想敌人，近两年来，奥巴马多次指出，现在世界上最快的高铁在中国，运行速度最快的计算机在中国，而这些都应该是"美国制造"。前美国白宫国家经济委员会主任萨默斯认为，中国的快速发展是美国制造业面临的挑战，美国的国民经济政策将影响其应对这些挑战的成效。目前，美国在扩大服务业和农业出口方面尚有空间，但复苏之关键在于提升美国制造业的竞争力。为什么美国制造将中国制造视为假想敌人，这有可能是一种转移视线的做法，美国竞争层次与日本和欧洲等老工业国家是重叠的，冲突的现实性更大，当然，中国制造的升级换代，也是与美国竞争的部分越来越多。我们此前也分析过，美国事实上更注重金融战，而非贸易保护主义，但同时我们也应当注重另一面，即中国制造升级之后，该如何应对来自美国制造业的挑战。（国.际.财.经.时.报）
欧盟双管齐下应战债务危机
欧洲央行19日发布《金融稳定评估报告》警告称，在主权债务危机、经济增速放缓以及银行业资金匮乏等负面因素影响下，未来一年，欧元区经济将面临巨大威胁，或进入"非常危险"的一年。为此该行呼吁，欧元区应尽快启动永久救助机制--欧洲稳定机制。
除酝酿内部救助基金外，欧盟各国财政部长19日宣布，欧元区成员国将向国际货币基金组织(IMF)提供1500亿欧元额外资金，用以应对欧债危机。部分非欧元区的欧盟成员国也将参与增资IMF行动，但英国是否提供资金仍不明朗，令欧盟能否实现为IMF增资2000亿欧元的目标存疑。
欧央行呼吁尽快启动ESM
欧央行在《金融稳定评估报告》中称，欧洲金融系统目前承受的压力已接近甚至超过2008年9月雷曼兄弟破产时，"自雷曼兄弟破产以来，主权国家间以及银行间呈现系统风险的压力首次显现"。
欧央行行长德拉吉19日在欧洲议会经济及货币事务委员会的听证会上呼吁欧元区尽快落实此前协议，启动ESM，以应对欧元区可能出现的大规模降级局面。德拉吉称："当前的首要任务是加快欧洲稳定机制的启动并尽快向其注资。"
他表示，目前欧元区经济不确定性高，下行风险加大，央行希望通过向欧元区银行无限量提供流动性，以避免地区经济在明年出现低迷甚至衰退，但央行同时要确保自身信誉和独立性。
据欧央行数据，截至16日当周，欧央行共购买33.61亿欧元主权债券，此前一周该行的债券购买量仅为6.35亿欧元。截至16日，欧央行已购买成员国国债达2110亿欧元。
德拉吉还称："我对欧元的未来毫不怀疑，欧元会一直存在，欧洲一体化进程不可逆转。"
欧元区将为IMF增资1500亿欧元
19日，欧盟财长在经过近4个小时的电话会议后发表声明称，"这些资源将加强IMF履行支持其成员国系统性稳定义务的能力，特别是在目前全球经济持续疲软，金融市场压力增大的情况下"。上述款项将通过双边贷款的形式提供。
声明表示，欧盟将欢迎二十国集团成员国以及其他财政状况稳健的IMF成员国参与增资IMF行动，通过向IMF提供更多资金来维护全球金融稳定。
捷克、丹麦、波兰和瑞典四个非欧元区的欧盟成员国已同意向IMF注资。但欧盟财长会声明称，上述四国须首先获得本国国会批准才能注资。声明未提及英国的注资情况。另据《每日电讯》援引英国政府官员话报道，英国财政部表示，"不会对任何只适用于欧元区的计划作出贡献"。
9日欧盟峰会决定，欧盟向IMF提供2000亿欧元额外资金，其中1500亿欧元将来自欧元区。
国际金价重返每盎司1600美元
新华网芝加哥12月20日电（记者 朱诸）由于欧元区经济出现好转迹象，美元走弱支撑国际黄金期货价格20日大幅反弹，收盘价重新站上每盎司1600美元的关口。
当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2月合约收于每盎司1617.6美元，比前一交易日上涨20.9美元，涨幅为1.3%，创下本月以来最大单日涨幅。
市场分析师说，由于欧洲经济数据利好欧元，而对美元则形成压力，这是支撑当天金价大幅走高的主要因素。另外，由于黄金价格经过近期深幅调整后价位处于较低水平，因此吸引部分投资者开始入场，也在一定程度上抬高了金价。
当日数据显示，德国商业景气指数从11月份的106.6上升至12月份的107.2，表明该国经济有所好转。同时，西班牙以较低的收益率水平成功出售短期政府债券，也减轻了市场对于欧元区债务危机的担忧。
美元指数20日位于79.85附近，比前一交易日下跌0.6%。美元指数衡量美元对包括欧元在内的一揽子货币的比价，美元指数走弱则意味着以美元计价的黄金对于持其他货币的投资者更为便宜，因此有利于刺激需求。
当天，3月份交货的白银期货价格上涨66.2美分，收于每盎司29.536美元，涨幅为2.3%。1月份交货的白金期货价格每盎司涨19.3美元，收于1432.9美元，涨幅为1.4%。
国际油价２０日大涨
新华网纽约１２月２０日电（记者乔继红）由于美元下跌、美国经济数据利好，且伊朗和哈萨克斯坦石油供应面临风险，国际油价２０日大幅上涨。
当天西班牙短期债券收益率大幅下跌，且德国１２月份商业信心指数大幅上涨，市场对欧洲债务危机和经济状况的担忧情绪缓解，情绪得以提振。另外，市场预期本周欧洲中央银行将向欧元区银行提供三年期贷款，以缓解欧元区信贷紧缩问题。这些因素都推动欧元对美元上扬，导致跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数下跌０．５％左右，弱势美元推涨油价。
美国商务部公布数据显示，美国１１月份新房开工量大幅上涨至２０１０年４月以来的最高水平，远好于市场预期。原油市场投资者对美国房地产市场和美国经济的信心大增，风险偏好上升。
另外，欧洲多个国家当天在罗马会晤，商讨如何对伊朗采取进一步制裁措施。欧盟外长即将于下个月举行会议，可能下达禁令，禁止从伊朗进口石油。石油输出国组织（欧佩克）第二大石油出口国伊朗面临的制裁压力不断增大，全球石油供应可能面临风险。同时，哈萨克斯坦石油工人罢工活动持续，也给石油供应构成风险。
到当天收盘时，纽约商品交易所１月交货的轻质原油期货价格大涨３．３４美元，收于每桶９７．２２美元，涨幅为３．４４％。纽约市场１月期货当天到期，２月期货上涨３．１７美元，收于每桶９７．４２美元。
２月交货的伦敦北海布伦特原油期货价格大涨３．０９美元，收于每桶１０６．７３美元，涨幅为２．９８％。
诸多利好消息提振 美股20日收盘大幅走高 道指狂飙逾300点
受欧美诸多利好消息提振，美国股市20日收盘大幅上扬，其中道指大涨超过300点并轻易收复12,000关口，标普500指数收涨2.98%，纳指收涨3.19%。
综合媒体12月20日报道，美国股市20日收盘大幅走高，其中道指大涨超过300点并轻易收复12,000点整数关口。美国与德国经济数据好于预期、西班牙国债标售状况良好、有关欧洲央行已启动购买主权债务计划的传言等因素，均提升了市场情绪。
19日美国股市下跌约1%，其中道指下跌100.13点，跌幅为0.8%，收于11,766.26点。欧洲央行行长与欧盟财长的讲话，使投资者们对欧元区债务危机问题的前景感到悲观。
日内公布的美国经济数据高于预期，大幅提振市场风险偏好。美国11月新屋开工创2010年4月以来最高水平，经济学家预期中值为年率63.5万套。当月营建许可年率攀升至68.1万套，为2010年3月以来最高水平。
此外，欧洲利好消息也提振了市场情绪。此前一些欧元区国家沉重的债务负担与借贷成本的不断攀升，曾经使投资者悲观的预期到全球经济衰退的前景。
德国智库Ifo20日公布的数据显示，德国12月商业景气指数超出预期，且为四个月以来首次改善，暗示尽管欧洲债务危机肆虐，但德国经济似乎并未受到巨大的影响。
数据显示，德国12月Ifo商业景气指数为107.2，预期为106.1，前值为106.6；商业现况指数为116.7，预期为116.0，前值为116.7；商业预期指数为98.4，预期为97.0，前值为97.3。
西班牙成功标售了短期国债，收益率远远低于上个月标售时期。二级市场上的西班牙10年期国债收益率同样也下降至略高于5%的水平。
RiverFront Investment Group集团首席投资官迈克尔-琼斯(Michael Jones)指出，有关欧洲银行业正在执行欧洲央行最近公布的项目以大量购买主权债务的传言，也有助于市场上扬。
琼斯称，"这是个不错的短期性、临时性解决办法，可以帮助意大利和西班牙满足其融资需求。在欧洲央行启动流动性支持项目以及美国与德国利好经济数据的推动下，股市开始了大幅攀升。"
道琼斯工业指数收盘上涨335.66点，至12,101.92点，涨幅2.85%；标准普尔500指数收盘上涨35.86点，至1,241.21点，涨幅2.98%；纳斯达克综合指数收盘上涨80.59点，至2,603.73点，涨幅3.19%。
刘军洛（作者系着名作家）
欧债危机的核心就是逃避债务 2011-12-21 8:07:11
资本主义的历史--就是一个鲜活的逃避债务的历史，过去是依靠战争来逃避债务，现在，是寻找笨蛋买单来转嫁债务。如果，我们习惯用“剥削”的思维体系来看待今天的国际债务问题。那最好先看看1791年美国的第一任财政部长汉密尔顿先生对于债务问题的观点，汉密尔顿核心思想就是，希望美国大量发行债务，这样，大量持有美元债券的人就会反过来自动为美国利益服务。
2008年，我们刚刚清醒被美国金融机构大量欺骗购买了大量美国房地产次级债债券。在2010年，中国央行却好了伤疤忘了痛，又疯狂购买欧洲地区债券。目前，中国央行手上持有4000亿美元美国房地产次级债债券；但另一方面却有8000亿美元欧洲债券；现在如果欧洲债务危机继续下去，那么这8000亿美元就将是一个明明白白的坏账。
过去，中国经济可以依靠制造业强大的成本优势来获取全球市场的美元盈余，所以，中国官方外汇储备不需要增值保值，就可以获得非常好的增长，也就是，中国官方外汇储备即便出现亏损，都可以迅速依靠大量贸易盈余来解决亏损。可是，在我们发动了挽救全球经济的超级货币扩张政策后，中国的制造业成本正在全面地输给韩国、印度和越南等等地区。
当然，中国的制造业成本上升本来应该是一件好事情。这样，我们就可以大规模扩大中国居民消费和推动中国股市强力上升。但是，中国的历史上，每当接近强大的时刻，外国就会开始打主意。随着欧洲债务危机的越来越深入，中国央行的坏账就会暴露。
现在，随着欧洲债务危机的“自导自演”越来越激烈，2012年我们会看到欧洲“死去活来”的哭泣自己是多么的穷，然后，是兴高采烈让欧元大崩盘来化解债务。最终会发生什么事？无非就是未来欧洲上演“哭爹喊娘”的经济危机，来逃避债务。
今次澳元上冲1.00,在0.9888时我因公务在身当时没时间入货,我踏空了!
商品市场不容乐观 2011-12-22 8:14:20 珠江期货 杨戈
12月20日，西班牙成功地以相对较低的利率售出国债，总算给临近圣诞的市场带来一丝暖意。受到其提振，CRB指数反弹。实际上，今年以来，CRB指数跌到当前300点左右的位置，已经完全吐回了QE2实施以来的全部涨幅，这至少证明了实体经济需求在这十几个月以来基本没能为商品价格提供上行的动力；另一方面，这也暗示着失去过剩流动性支撑的商品价格在经济寒冬中将继续下行。
股指方面，由于A股“熊”霸全球，技术支撑的消失也令股指暂时寻不到底。房价下滑、城投债、欧债危机、国际板、增发潮等多重利空因素已使得A股风声鹤唳，市场信心全无。
总体来说，尽管普遍存在技术反弹的迹象，但若没有利好消息或数据的刺激，商品价格下行仍是大概率事件。我们建议参赛客户应普遍持空头思维，而在此多事之秋（伊朗局势紧张、金正日去世等），短线操作尤应注意仓位控制和止损。