美联储会议记录令美元全面承压(来自：德意志银行)

syc · 发表于 2006-1-5 06:54

周二欧洲市场欧元/美元高位盘整，当时有部分交易商们还认为汇价太高并且建立了空头头寸。然而晚间汇价的大幅上扬使得他们不得不止损。

欧洲市场有越多的投资者平仓欧元，就有更多的投资者开始看多欧元。昨天德国公布的就业数据强于预期，欧元区的制造业采购经理人指数非常稳固。而美国公布的ISM制造业指数大幅下滑。美联储温和的会议记录也再次使得投资者抛售美元。随着欧元的上扬，投资者开始猜测美国货币政策的紧缩周期将要结束。

我们关于欧元/美元的目标价位已经达到。昨日汇价的大幅上扬使其后市有望继续上冲1.2190/95甚至1.2350/65。但是还需汇价下探至1.2020的初步支撑，以便我们能够建立多头头寸。看多欧元的风险控制价位在1.1975。

美元/日圆昨日达到了我们的目标位116.70。周三亚洲市场汇价下滑到了115.65的低点。我们第二目标位位于114.50，预期下方初步的支撑位于115.05。而上方的阻力目前位于117.00和117.60。117.00也是看空美元的风险控制价位。

昨天英国公布的制造业数据几乎没有什么改变，也不可能影响到英镑走势。但是，英镑/美元最终还是上升突破了1.7410的阻力位，目前汇价的目标位于1.7595。突破该位置的话，目标将是1.7860。下方初步的支撑位于1.7320/30区域，该位置也是看多英镑的风险控制价位。

澳元/美元的上升达到了我们昨天提到的0.7420，而且在周三亚洲市场突破了该位置。预期汇价将继续朝着0.7490甚至0.7560反弹。虽然预期这些位置是上方的目标，但是短期汇价首先还需向0.7370修正。看多澳元的风险控制价位在0.7350

syc · 发表于 2006-1-5 06:56

我们的美国经济学家认为美联储12月的会议记录要比我们的预期更温和。他们认为美联储再次加息的次数“不会太多”，认为保留“逐步”一词是暗示加息50个基点已经不被考虑。

然而，美联储的会议记录明显表明进一步的货币紧缩仍然有必要，并且表示担心产能利用率处在高位会带来通胀。

我们仍然预期美联储会至少加息2次，但是温和的会议记录令我们怀疑进一步加息的可能性有限。

美联储的会议记录令昨日原本已经遭受打压的美元继续遭遇重创。欧元/美元从1.1870上升到了1.2050。而股市对此却大为赞赏，标准普尔500指数昨日上升了1.64%，纳斯达克综合指数上升了1.74%。

我们必须再次重申，从一天的角度看，股市的强劲与货币的强劲没有关系，相反会起到反作用。这在理论和实际上面都得到了验证。

当我们对于美联储温和的会议记录大为惊讶的时候，市场的反应与我们一致。由于美国的经常帐赤字占到了GDP的6%，必须有良好的资本流入来保持金融稳定。随着企业资金回流的结束、利差的不断缩小，美元将继续下滑。

(来自：巴克莱银行)