{:1_97:}79.50沽一单 78.50沽一单 最多两单 然后等待，说说您的目标落
79.98平79.50那一倉, (是前倉两倍)
央行新人新思路 决策看重CPI环比
来源： 作者： 2012-5-11 2:06:32
记者 高超
本报讯 中国人民银行昨日发布《2012年第一季度中国货币政策执行报告》，对过去一个季度以及当前的宏观经济形势、货币政策趋势进行了比较详细的分析。值得高度关注的是，《报告》是今年3月中旬央行货币政策委员会换届以来对货币政策和宏观经济探讨得最为深入的一份官方文件。
记者注意到，虽然最近几个月的CPI同比数据呈震荡回落态势，但央行对当前物价、通胀形势的判断仍然较为谨慎。《报告》字里行间透露出来的信息显示，未来一段时间，利率下调的可能性很小，央行将继续使用包括逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等“数量型”管理工具，灵活调节银行体系流动性。
货币政策委员会换届展现新思路
今年3月15日，央行货币政策委员会换届，为央行的分析和决策带来新的思路。昨日发布的《报告》当中，关于通胀以及物价的表述最为引人注目。央行认为，当前物价涨幅总体保持回落态势但并不稳定，对未来物价上行风险也需关注。
央行称：“当前经济增长与物价之间的匹配关系正在发生变化，物价对需求扩张的反应较之前更为敏感。在刘易斯拐点逐步到来、国内劳动力供给趋紧的大背景下，劳动较为密集的农产品、服务业以及资源性产品价格仍存在趋势性的上涨动力。一旦需求扩张，潜在的涨价动力就可能重新显现。此外，国际大宗商品价格波动带来的输入型通胀压力依然存在。2011年下半年物价回落是多种措施综合作用的结果，随着物价形势有所缓和，前期部分被抑制的商品价格可能再次上涨”.
今后或更看重CPI环比涨幅
今日，国家统计局将发布4月的宏观经济数据，按照此前业内主要投行的预测，CPI同比数据可能回落至3.4%附近的水平。过去一段时间，市场上不少分析认为，CPI的回落可能意味着货币政策将拥有更加宽松的运作空间，这对A股市场可能也意味着利好。但央行最新发布的《报告》，似乎透露出一些与以往不同的思路。
值得加以重点关注的一句话是：“虽然短期内CPI同比涨幅有可能继续保持趋缓态势，但这也与上年同期基数较高有关，因此需更多关注季节调整后的CPI环比涨幅。”不愿具名的银行界人士对记者表示，上述表述更为明显地体现了货币政策“预调、微调”的思路，而这很可能意味着CPI同比数据的回落不再构成货币政策趋于宽松的理由。
加大直融支持力度观望预期加重
此外，央行在《报告》中还提到，今后要推动金融市场规范发展，深化金融机构改革。加大直接融资支持力度，继续推动金融市场创新，拓宽小型微型企业融资渠道。
记者了解到，近期部分在市场上具有较大影响力的投资机构对行情的研判趋于谨慎。据悉，中短期内的宏观经济运行状况可能不如市场此前预期的乐观，在此背景下，考虑阶段性小幅降低权益类资产仓位的占比。
另有分析观点指出，近期市场对沪深300ETF“托市”的预期可能有些不切实际。据分析，最新完成发行的两只产品虽然公布了有些“惊人”的募集总额，但其中以股票换购的比例更大，真金白银的现金其实数量有限。更值得引起重视的一点是，ETF正逐渐成为大小非低成本减持的一个中间渠道，只要是入选相关指数成份股的上市公司，其“大小非、大小限”股东无需再通过大宗交易折价转让，只需将相关个股兑换成ETF份额，便可轻松套现，而且避免了因单只股票流动性不足而造成的“冲击成本”.
但愿圈钱的日子一去不复返
来源： 作者： 2012-5-11 2:04:16
应健中（作者系知名财经评论人本报特约撰稿人）
最近中国股市富有创意的言行比较多，令市场感到耳目一新。本周初，在北京召开了券商创新大会，在中国股市20多年历史上，几乎每一次开大会，话题总是规范、规范、再规范，类似创新的议题还是首次。创新大会的主旨是“最大限度放松行业管制”,证监会主席一句“把投资者当傻瓜圈钱的日子一去不复返了”更是振聋发聩，斩钉截铁，管理层整治市场的决心可见一斑。
中国股市最大的弊端就是股票和资金的供求关系严重失衡，整个市场的扩容史几乎就是上市公司的圈钱史，IPO圈钱、增发圈钱、配股圈钱，可给股东回报都是可怜兮兮的还不如一年期存银行的利息，特别是近三年来的重启IPO后中小板和创业板圈钱到了登峰造极的地步，发行市盈率可以高达130倍，发行价可以达到148元，而来自管理层的回答则是“市场化”结果，市场为止付出了沉重的代价，真由于有这种恶意圈钱，才会使现任证监会主席发出如此带有情感的感慨，这种感慨是对过往IPO恶意圈钱的行为全盘否定，一句“一去不复返”就可以看出其中的分量。
但是，要割除圈钱的恶疾，还得化很大的工夫，“破”很容易，关键是要“立”,我们已经看到了IPO新政的雏形：从下周起，一批公司开始网上网下筹码对半分成了，接下来看取消机构筹码三个月后抛售怎么实施，不过，光这两点还是不能割除圈钱的恶疾，接下来要推行25%原则，即当发行市盈率超出行业平均市盈率25%时，要启动一个程序，上市公司要对此有所交待，这条措施对解决圈钱问题至关重要，但要实施还得先组织第三方机构公布行业平均市盈率，还要制定启动程序的实施细则，这种工作还得加快推进，否则就流于形式。
再有，接下来还要实施存量上市，持有三年以上的原始股东切一部分股权卖给投资者，这对平抑高价发行能有一点作用，但卖出之后原始股东要满一定期限才能取钱，这个资金蓄水池怎么建立？谁来监管？里面的钱怎样保值升值？这都需要加快制定规则。
为彻底让把投资者当傻瓜的圈钱一去不复返，还真需要大量的事要做，看看后面还要大量嗷嗷待哺的公司排队等候上市，要彻底让圈钱一去不复返还真的很难，对公司而言，不能圈钱来股市干吗？对投资者而言，大家都聪明了，都不去申购新股了，那些公司也达不到圈钱的目的了，看来，光是规则上限制还很不够，还需要投资者的觉醒，人家把你当傻瓜，那咱投资者就不做傻瓜，做个聪明人，这样的倒逼机制将最终使新股发不出去，圈钱的目的不能得逞。
不过，投资者成熟需要有个过程，那还不如下决心，暂停新股发行，这样才能达到圈钱的日子一去不复返了，不过，这种可能性几乎没有。
观望情绪浓厚，保持良好心态
来源： 作者： 2012-5-11 2:04:25
陈操（作者系资深股市投资人）
周四两市维持着小幅震荡的走势，个股也是涨跌各半，而且成交也呈现出一定的萎缩，在K线图上，沪综指收出了一根阳十字星，这表明在经历了前天的大幅回落之后，投资者的观望情绪开始显现，这其中的原因是什么？投资者该如何应对？
之所以市场出现观望情绪，和周四公布的4月份进出口数据有很大关系。根据海关总署公布的数据显示，4月份我国虽然继续呈现贸易顺差，而且幅度高于市场预期，但令人担心的是，这种顺差是因为我国进口增长缓慢而导致的，无论是进口数据还是出口数据，4月份均出现增长疲软的态势--出口是我国经济增长的三大动力之一，它的疲软不可避免地会影响经济的复苏进程；而进口则代表着国内生产和消费的需求能力，它的疲软意味着国内经济活力的减退。因此透过4月份的进出口数据，加重了市场对中国经济增速放缓的担忧。
对于经济增速放缓，实际最为快捷的做法就是调控政策做出相应调整，尤其是货币政策，但由于3月份的通胀出现反弹，这使得政策调整一直裹足不前。今天国家统计局将要公布4月份的CPI等数据，通胀压力能否再次得以减轻，将直接影响到近期政策调整可能性的大小，因此，市场出现的观望情绪就不足为奇了。
面对这种格局，对于普通投资者来说，我个人认为需要保持良好的心态。实际对于股市来说，经济放缓既是坏事又是好事，坏事是没有经济的复苏，股市长期走牛也就没了基础，上涨难以持续，而好事则是面对经济的持续疲软，政策调整势在必行，A股市场对于政策，尤其是货币政策的变化尤为敏感，因此，当经济处于探底过程时，投资者既没有必要盲目悲观，也没有必要把期望值定得过高。
就目前来说，2300-2500点的整理区间还将延续，短期政策的变化，或许只是会影响到短期这个区间的宽度，趋势性的变化需要政策、市场、信心的共振，也就是我之前所说过的市场中期大底的三大特征：政策底、市场底、信心底。所以未来一段时间，投资者对大盘，敢于卖涨买跌，对于个股，精研基本面，把握未来确定的成长，将会是一个很重要的操作策略。
分红必须说到做到
来源： 作者： 2012-5-11 2:04:33
董登新（作者系武汉科技大学金融证券研究所所长）
在中国A股市场上，至多不会超过10家上市公司拥有“始终如一”的分红政策。其中，最具代表性的公司当属佛山照明和用友软件，这两家公司的分红政策具有三个相同特点：第一，公司分红政策高度稳定、透明、可持续；第二，公司自上市以来，每年坚持现金分红；第三，每年公司派息率（现金分红占当年净利润的比例）均超过50%.这在2000多家上市公司中，实属难能可贵、万分不易。
因为在中国A股市场上，90%以上的公司没有分红政策，它们只有随意分红、突击分红，或是根本不分红，想分就分、不想分就不分，大多数上市公司没有任何分红的责任和压力，甚至有许多上市公司将现金分红理解成“割上市公司的肉”,即便拥有足够多的未分配利润，它们也舍不得分红。因为它们错将公司的未分配利润看作是“职工福利”,而完全无视“股东权益”,为此，它们找到了一个永不分红的最好借口--公司处于发展期或扩张期，对现金需求量大，公司出于自身经营情况考虑，将收益留存公司用于持续发展。这一借口，正是当今中国股市解释永不分红的一块最肮脏、但最坚实有力的遮羞布！
事实上，股票投资与债券投资一样，它同样具有回报要求，而且股东作为出资人，他有权要求公司按期进行利润分配，无论股价涨跌与否，参与利润分配是股东的基本权利，公司无权剥夺。实际上，许多公司不分红的真正动机，是企图将未分配利润由“股东权益”转移至“职工福利”中去。这一动机和行为是不诚信、不道德的，也是十分可耻的。
一个富有诚信和社会责任感的公司，它应该对股东负责，并用分红来感恩股东，让股东共享公司成长的成果，而且让全体股东和潜在的投资者更加看好公司。因此，在西方成熟的股市，上市公司现金分红是一种法定义务和责任。无论公司规模大小、业绩好坏，它们都拥有稳定、规范的分红政策，而且“按季分红”又是现金分红的通用模版。“按季分红”水平的高低，成为了股价信号以外判断公司投资价值大小的另一个重要依据。
在西方股市，因为1元退市标准是市场化退市制度的最高境界，因此，股价高低成为一家上市公司好坏的唯一身份证，或者换个说法，以1元股为代表的低价股就是垃圾股，它们根本不用什么ST或*ST来标榜这些坏公司，投资者只要看股价，就知道公司业绩好坏。
目前，中国监管层终于拿出了切实可行的引导措施鼓励上市公司进行现金分红。不过，分红政策是上市公司内部的一项微观性制度，它是公司对股东回报的一种承诺，不能轻易改变，更不能视同儿戏，朝令夕改，随心所欲。因此，分红政策是一项严肃的责任承诺和制度规范，公司必须公开承诺并说到做到。
作为分红政策，它必须具备三大特征要素：第一，分红政策要充分体现回报责任和感恩意识，尽力分红是本分，不分红应自责。第二，分红水平要高度稳定、透明，并且可持续，要使投资者对公司的分红水平具有可预期性。第三，分红周期应具有严格的规律性，并尽量缩短分红周期，比方，上市公司可以先学会“按年分红”,再学会“按半年分红”,最后再过渡到“按季分红”.很显然，比照上述三个方面的要求，目前中国A股市场真正拥有完整规范的分红政策的上市公司，最多不过十家。
4月CPI利好市场 有选择地积极参与
来源： 作者： 2012-5-11 1:57:50
“就目前的情况来说，暂时我们还不认为指数的上涨已经告一段落，后市仍有机会再次冲击2500附近的强压区。”
主持人：阿蔡
嘉宾：波哥、石破天惊
4月CPI,可能利好市场
主持人：周三大跌，昨日收出一个小十字星，大市是不是要展开调整了，后市会怎样？
石破天惊：如果单纯就周三的调整来看，应该不会马上引发持续性的调整（如果是持续性的调整反而可能会更好）。这样的表达可能有些不合理，呵呵。对于我们这些纯技术流派的人，又或者短线的投机者来说，周三的调整有着不一样的含义。我们留意到：在沪综指小级别的持续上升行情中，如果出现类似周三这样整根中阴线实体都在5日均线以下的--往往是大盘由强转弱的开始，或者叫信号。当这根中阴线出现后，大盘依然会继续上涨，个股行情依然会活跃，我们会感觉不到有什么不同的地方。但是，大盘再次上涨的时间会比较短、幅度也会比较少。K线图上，可能会出现顶背驰或双头的形态。之后，更深的、更长时间的调整会出现。例如今年3月6日、去年11月10日、去年7月12日，都是类似的情况。我个人也不希望看到大盘出现更大规模的调整，毕竟以往自己认为大盘最终的目标是可以去到2536附近，目前仍然期待在将来某个时点，有预期之外的利好出台，推动大盘整体上涨。但现在，市场给出的信号如此，也只能够按此去分析、判断后市的走势。
波哥：首先我们明确一点，今年的市场相比去年来说环境要好很多，指数在年初2130附近止跌反弹开始，不断有资金介入，而从管理层的层面来讲，自从郭树清主席上任之后也反复强调蓝筹股的投资价值与时机。在这样的大环境下，虽然经济数据仍有反复，但总体的趋势我们认为是稳中向好的。那么在这个前提下，指数即便短期出现调整，其力度也应当是十分有限的。而且就目前的情况来说，暂时我们还不认为指数的上涨已经告一段落，后市仍有机会再次冲击2500附近的强压区。本周五即11日将有不少重要的经济数据发布，届时随着数据明朗化我想市场也会给出一个相应的反应。
主持人：刚才说到CPI,4月数据周五就公布了，估计会是多少？这个数据对当前的市场来说利好还是利空？
石破天惊：对于周五将要公布的CPI数据，市场普遍都比较关注。根据经济学家及各大机构此前的预测，四月的CPI数据主要分布在3.2%-3.4%之间，取中位值是3.3%.如何看待这个3.3%呢？首先，我们回顾一下CPI从去年7月以来的走势。上一轮物价上涨在去年7月达到最高点，CPI为6.5%,之后一路震荡下行。今年的最高点是一月的4.5%,最低是二月的3.2%,如果四月的CPI数据确认是在3.2%-3.4%之间。那么，我们可以得到这样的信息：1、物价上涨的势头已经得到有效的控制，并且基本稳定下来。2、CPI的进一步回落，为货币政策的进一步微调或放松提供了可操作的空间，对短期的市场表现来说是利好。说不定哪天忽然就公布降低存款准备金或降息，这也是我们期待已久的事情。3、但是，我们也要警惕的就是，在政府强有力的调控下，CPI被迅速的降了下来，伴随的是经济的增速也会快速的下降，那么上市公司的业绩呢？综合来说，周五公布的CPI数据，如果与预期一致，对市场是利好。但从中期来看，我们需要防范相关上市公司业绩快速下降的风险。
军工板块，把握难度很大
主持人：虽然大盘调整，但热点依然活跃，周三军工板块集体走强，但周四就熄火了，怎样评估军工板块后市？
石破天惊：军工板块的炒作，主要是黄岩岛局势引发市场对此借题发挥进行炒作。如果后续有进一步的信息刺激，该板块仍然会活跃。但是，对军工板块的走势进行分析，需要对局势的发展具有准确的。投资者参与的话应该注意其中的风险。
波哥：我们看到周二盘中以600855航天长峰为首的军工板块就已经有所表现，而周三这一现象更为明显，600072中船股份等相关个股轮流上涨吸引眼球。暂且不论南海局势会不会恶化，我们要说的是，即便真的出现了不可预估的突发情况，影响的也仅仅只是市场短期的走势，长远来看，市场会按照其自身的规律来发展，并不会因为突发性偶然事件而改变其中长期走势。就军工板块本身来说，这一类个股题材很多，包括资产注入，整体上市等，从来都是市场中非常活跃的板块，不排除资金借势炒作一段时间的可能，但从投资者的角度出发，我们即便是参与，也应寻找板块中的优质品种。比如有明确产业规划的通用航空领域，符合战略性规划的海洋工程领域等等。而应回避那些跟风上涨，并没有实际业绩或者政策支持的品种。
热点跟着政策走
主持人：从金改炒作到环保板块走强再到昨日医疗板块走强，我们看到政策因素对热点的影响，政策因素还将是后市炒作主线？为什么？
波哥：就目前A股市场来说，政策的确是对于市场影响非常大的一个方面，究其原因，政策因素带来的不仅仅只是眼球效应，更多的是跟在后面的政府产业扶持，资金投放倾斜，减免税优惠，企业短时间内做大做强快速扩张的可能等等。而这其中每一项，对于上市公司的业绩与成长来说都是至关重要的，进而影响到股价的走势，所以投资者在研究个股的同时一定要综合考虑其所在行业今后一段时间内的政策导向，比如太阳能光伏产业，在政策扶持逐步淡出的情况下其行业整体今后一段时间内都难有较大的机会。而相对应的环保行业，在李克强副总理强调十二五5万亿投资的政策扶持下，必将迎来一个长足的发展，而其中的龙头企业相信也会逐步成长起来。当然我们对政策也要加以区分，真正对行业企业发展有利的政策必然会有一系列的配套措施，而不仅仅只是一个文件的发布。
石破天惊：这是一定的。以个人的理解，所有大资金的运作或参与，都要借势。这个势可以是大盘的上升趋势、可以是上市公司的利好消息、更加可以是政策方面的信息。当然，我们一般投资者在面对以上诸多的信息时，需要进行信息的筛选和分析工作。分析相关政策因素可以带来的想象空间大不大，相关的个股是否具备炒作的机会等--即形神俱备也要借势。这些说起来比较复杂，简单一点，就是政策因素引发的第一次主题炒作是持续性最好的、也是最有可能出现延伸炒作的。不是第一次的话，生命力不强，需谨慎考虑是否参与。
主持人：国家发展和改革委员会9日宣布下调汽柴油价格，能不能有效剌激交通、物流、航空这些受益板块产生一波行情？
波哥：发改委9日宣布下调汽柴油价格，短期来说可能会影响运输、物流、航空等个股的走势，但我们同时应该看到，发改委官员不止一次强调，我国的成品油定价机制还有待改善，而国内油价相对国际油价来说也并没有达到一个合理水平，虽然也会随着国际油价波动，但总体趋势仍将以上涨为主。而运输、物流等行业的成本也不仅仅只是与油价相关，高速公路通行费等一系列问题不解决，这类企业仍将面临高成本的压力，所以油价的下降也仅仅只能是短期的影响。
有选择地积极参与
主持人：操作上有什么建议。
石破天惊：在操作上，如果是短线的，仍然可以有选择地积极参与，包括调整充分的前期热门板块金改概念股、中小板以及仍然在底部横盘蓄势的滞涨股，都会有机会，但预期不能高，且要快进快出。如果是中线的仓位，在大盘再次回到前期高位附近时，要观察大盘及个股的整体情况，认真思考是否需要控制仓位，防范风险。
波哥：操作上我们建议投资者在大盘方向不明时暂时以观望为主，获利较多品种可以先落袋为安，而如果持有业绩不错，涨幅有限的个股，则可以暂时持有待补涨，当前的位置不必过于恐慌，毕竟就盘面来说并没有十分明显的见顶的表现。
企稳反弹还是下跌中继？
营业部的故事之--
来源： 作者： 2012-5-11 1:44:49
（本故事纯属虚构，如有雷同必为巧合）
5月10日星期四
股市天气：雨过天晴
今天的行情一句话简而言之：小马拉大车！在行情图上，黄线拼了命要把白线往上扯，白线却是死命地把黄线往下拽。最终在拉锯之下收盘微升，2400点勉强守住。盘面语言很明显，大资金目前还不想入市！笔者倾向于今天的十字星是调整中继而不是企稳反弹，你们觉得呢？加上6月份欧洲杯又将开幕，历史上A股逢大事必跌的定律，会否再一次灵验呢？
老李今天一起床就感觉眼皮直跳，多年的直觉告诉他今天或者不太对劲。结果趁着人民网拉高的当儿，他赶紧把剩下的新股清掉了。南车眼看着也破了20天线，全卖了有点舍不得，砍一半吧！“咔嚓”一下，仓位瞬时下降到1/3.顿时老李觉得一身轻松，说来也怪，手里有票的时候老想着找利好，现在仓位轻了，倒是看什么都觉得有利空了！收市后，老李赶紧在老股友面前发表了一番议论：“我看呐，今天这个十字星收得蹊跷！别人都说是2400站稳止跌，嘿嘿，我觉得明天应该还有一波调整呐！”
陈姨倒是波澜不惊：“调整就调整，反正我都被套几个月也过来了，谁还怕谁呐！我看今天平安不也走得挺稳健嘛，最多到20天线就能起来了吧？”
老李嘿嘿一笑：“你这种价值投资者，什么时候也开始学起我们技术投资的招术了呀？不说技术，单看今天钢铁和医药股这些防守板块涨得这么厉害，估计大资金也要开始谨慎了吧！金改股今天也歇菜了，昨天那么强的军工股今天也软了，嘿嘿~这个市场，真的只能玩潜伏，不能随便追高啊！”
张老头也过来插了一嘴：“我今天也减了招行。听说最近郑少秋的新剧又要上映了，要小心啊！听说这个家伙的电视一播，股市就哗啦啦地跌，比什么利空还要厉害！大家要小心呐！”
老李摇了摇头：“这个股市要走牛估计也很难了，也就是炒炒个股的行情！别的不说，要是能买的上科学城或者浙江东日这种日日涨停的就行啦！嘿嘿，反正我现在还有钱，回调的时候正好可以看看谁是真的牛股，谁只是虚张声势！”
资金布局钢铁板块 包钢股份流入7.6亿
来源： 作者： 2012-5-11 1:38:36
A股昨日缩量盘整，权重股表现强势，军工等题材股出现纷纷回落。E投资金融终端数据显示，上海市场机构流入9.7亿元，大户资金流出6.5亿元，主力合计流出3.2亿元。深圳市场机构流入3.2亿元，大户资金流出7.9亿元，主力合计流出4.7万元。
板块方面，昨天有4个板块资金流入过亿。位居首位的是钢铁板块，流入金额达到6.9亿元；紧随其后的是医药板块，流入金额达到4.1亿元；有色金属板块流入2亿元位居第三位。资金流出方面，昨天共有6个板块资金流出过亿。银行板块流出4亿元，位居首位；另外，建材和商业连锁板块也流出较多，分别流出1.9亿元和1.5亿元。
个股方面，昨日两市共有6家个股资金流入金额超过1亿元。包钢股份（600010）单日流入金额7.6亿元位居榜首，另外包钢稀土（600111）和白云山A（000522） 流入资金也较多，分别流入1.9亿元和1.3亿元。昨日两市共有1家个股资金流出金额超过1亿元。中国船舶（600150） 单日流出金额1.4亿万位居首位，中船股份（600072）单日流出金额8194万元位居第二位。另外，E投资昨日午盘发布的【题材掘金】中提及的亚星锚链（601890）午后强势涨停！