mai叔,每次你发的转贴,能否作个小总结哈,嘻嘻,因为我迷迷糊糊.......
花旗银行在其发布的最新一期市场前瞻报告中指出，全球经济，特别是发达国家经济前景持续明显恶化。同时，花旗认为在未出现通缩之前，美联储不会进一步推出量化宽松政策。
在这一最新报告中，花旗将对2011年全球经济增长预测由8月的3.4%降至3.1%，并将对2012年的预测由3.7%下调至3.2%。其中,花旗大幅下调对美国、欧元区和英国经济增速的预测，并微幅下调对中国和印度经济增长的预测。整体而言，花旗银行将其对今明两年发达国家经济增长的预测下调0.45个百分点，新兴国家增长预测下降0.35个百分点。
李迅雷：中国重税负与贫富悬殊是悖论
知名经济学家李迅雷今日在微博上称，中国重税负与贫富差距扩大是一个悖论，主要问题出在长期投资拉动型增长模式上。
李迅雷称："中国重税负与贫富差距扩大是一个悖论。众所周知，征税是收入再分配的重要或主要手段，通过转移支付、社保、免费医疗、教育等支出以达到缩小贫富差距的目的。故从理论上讲，在合理的财政收支体系下，税负越重，则贫富差距越小。但我国税收收入这两年以30%的速度增长，贫富差距却以超过GDP的增速扩大。我觉得问题主要还是出在长期投资拉动型增长模式上，经济增长的'奇迹'值得反思！用于民生的偏少，但这一情况正在改观。希望大家的评论不要情绪化。"
据美国《福布斯》杂志近日推出榜单显示，中国内地的"税负痛苦指数"居全球第二，这是继2009年之后，中国内地再次位列该名次。
;)
谨防“万税”丛生（兼论月饼税、加名税）！
近日，“房产加名税”、“月饼税”等引起广泛热议。有学者提出，“征税是件很严肃的事，中国太随意”，颇有道理。
笔者以为，当今中国千万不要成为“万税”时代，而以当今各级财政部门的作为来看，未必没有这样的势头。所以，当谨防。各级政府部门，对于税收问题，应当认识到以下问题：
1.税种、税率与税收总量之间，是有一优化关系的。并不是税率越高、税种越多，能够获得的税收总量就越多。所以，增加越多的税种，对于增加税收总量并无益处！何必呢？！
2.古往今来，征税无非是“财产税”和“人头税”两大类。如，过去对土地征税实质就是对财产征税、对食盐等生活必需品征税实质就是对人头征税。而今的税收的本质并没有改变，对必需品生产经销环节的征税实质就是“人头税”、对非必需品生产经销环节的征税多半相当于“财产税”、对投资活动的征税实质就是“财产税”。所以，再增加其他的税种，是没有什么意义的，无非是把一大类分拆成若干小类，或者重复征收。
3.征税的理论基础，无非是解决“公共品供给”所需资金的来源。但是，中国是一个国有资本及利得丰厚、国有土地等资源收益丰厚的制度，这些收益都属于全体民众，是解决“公共品供给”的资金的重要来源。所以，理论上中国民众不应再承但更多的税收。并且，民众承受国有企业高垄断价格，实质也相当于承受某种特殊的税收。
4.税务部门的征税监管能力是有限的。一旦强化了对“月饼税”之类的税收，势必就会弱化对高收入阶层避税等问题的监管。
5.税种的数量，与老百姓对政府的信任度，两者之间应当是存在某种相关关系的。所以，不应该毫无顾忌地随意增加税种，得不偿失。由此也说明，增加税种不应是税务部门的责任范围！
德国总理默克尔领导的内阁日前批准赋予欧洲金融稳定机制更大权限的有关措施，为9月29日德国议会的关键投票铺平了道路。
欧洲债券逻辑上已经没障碍。
欧洲金融稳定安排(EFSF)的新规定允许其通过购买希腊国债向银行提供支持，甚至可以直接对银行实施资本重组，这表明德国的立场发生了转变，而新规的逻辑支持发行欧元债券。
这一点目前必须向世人明示，并且辅以EFSF的大规模扩充。
金融市场的风险更多源于决策者不能及时克服政治上分歧。
欧洲人可能还是会依托去年5月达成的框架（欧洲央行的量宽），这个本质等同于欧洲债券
欧洲问题旷日持久
还是坚持之前的判断：大的危机概率小，但小的麻烦会绵绵无绝期
:lol:
巴西央行意外降息 全球紧缩政策已到头？
在全球经济增长放缓和金融市场动荡情况下，巴西央行本周三出人意料地将基准利率下调50个基点至12%，结束了长达7个月的加息周期。这也是巴西总统迪尔玛·罗塞芙政府今年执政以来，巴西中央银行首次降低利率。
有分析人士认为，巴西降息的举动很可能是全球紧缩政策到头、新一轮宽松风暴的标志性事件。但也有分析人士指出，中国的紧缩立场可能并不会动摇。
全球经济放缓 巴西"审时度势"降息
这是今年以来巴西中央银行货币政策委员会第六次会议。前五次会议认为，巴西经济出现过热现象，通货膨胀压力增大，于是连续做出上调利率决定，银行基准年利率从去年年底的10.75%上调到这次会议前的12.50%，累计上调幅度为1.75%。巴西成为世界上利率最高的国家之一。
该行还发布了声明，宣布经济减速已取代通胀成为该国主要的经济担忧所在。声明称，发达国家的问题将会加剧巴西已经出现的增长放慢势头。
"在审查国际环境时，货币政策委员会认为国际环境大幅恶化，主要经济地区增长预测都出现大幅下调。" 巴西央行在货币政策声明中表示。
巴西央行警告称，全球经济放缓的概率上升，发达经济体经济放缓的持续时间可能长于预期。央行还指出，全球经济放缓可能导致流入巴西的投资资金放缓，并可能导致巴西消费者和企业的信心下降。
因此，巴西央行认为，"政府必须要审时度势，对以往政策做出适时调整。为此，货币政策委员会认为，降息已势在必行。"
对此，罗塞芙总统指出，"希望利用这个机会，增加生产性投资，同时也为降低银行利率开辟道路"。巴西工贸发展部长皮门特尔也强调："政府正在为降低利率做出巨大的努力。"综合国内外因素的考虑，巴西央行货币委员会做出了降息的决定。
分析师此前普遍预计，巴西央行此次会把利息保持在12.50%不变。巴克莱银行在一份报告中说，巴西采取的是震慑策略，这次减息行动"意料之外，前所未有"。
全球紧缩政策已到头？中国或将不为所动
受欧美债务危机影响，全球经济前景持续暗淡。
由于欧美经济放缓拖累巴西，华尔街的各大投行最近纷纷削减了对今年巴西经济增长的预期。如高盛就将巴西今年增长预测从4.5%大幅下调至3.7%。
一些分析人士认为，巴西的这一行动或许预示着全球紧缩政策可能已经到头，新一轮的宽松风暴正在酝酿，而全球货币竞争性贬值或将再度拉开帷幕。
但也有分析人士认为，巴西意外降息并不大可能会导致中国的紧缩货币政策立场发生巨大变化，因为最新数据依然显示，中国制造业活动开始反弹、通胀压力依旧不减。
巴西的决定或许表明其对日益疲软的全球经济增长越发谨慎，但巴西的基准利率仍接近中国当前利率的两倍之高。
官方发布的8月制造业数据显示，中国的价格压力依然在加剧，PMI采购价格指数从7月的56.3升至57.2.
业内人士认为，鉴于监管层强调稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务，中国最有可能会继续对政策进行微调，并在部分领域采取结构性适度放松，以抵消出口需求的进一步疲软。
巴西意外降息 新兴经济体货币政策悄然转向
新兴经济体货币政策新动向，引发金融市场广泛关注。
面对不佳的经济复苏前景，部分新兴经济体货币政策已出现悄然松动。巴西央行周三宣布，将基准利率下调0.5个百分点至12％，而此前分析师普遍认为其将按兵不动。巴西央行表示，促使其作出降息决定的最大原因在于世界经济增长疲弱。
在巴西之前，包括土耳其在内的多个新兴经济体都已经传递出政策转向的信号。有迹象显示，欧美地区一些发达经济体也未将进一步宽松排除在政策选项之外。分析人士认为，在经济增长前景不明的背景下，全球货币政策的风向或将悄然转变。
巴西央行在周三发布的声明中称，经济减速已取代通胀成为该国主要的经济隐忧所在，发达国家经济增长面临的问题将加剧巴西已经出现的增长放缓势头。
自巴西总统罗塞夫今年年初上台执政以来，为了抑制通货膨胀不断上扬的趋势，巴西央行曾连续5次上调基准利率，累计提高幅度达1.75个百分点。本次降息是在其连续5次加息后首次下调利率。有关统计显示，在过去12个月里，巴西通货膨胀率累计达6.8%。
经济前景趋于暗淡是促使巴西降息的主要原因。巴西财长吉多·曼特加日前表示，欧美等发达国家发生的金融危机已对巴西产生了冲击，很有可能使巴西今年国内生产总值增幅降至4%。另外，据政府最新公报的数据，巴西工业生产6月份萎缩了1.6%，而且整体经济活力也出现了自2008年以来的首次下降。
实际上，在新兴经济体中，巴西并不是率先采取降息措施的。上个月初，土耳其央行曾出人意料地将基准利率下调至5.75%的纪录低位，为的是防止全球经济隐忧导致土耳其经济发展停滞的风险。
欧美地区增长前景带来的风险无一例外地成为这些国家采取降息措施的原因。美国供应管理协会（ISM）周三公布的数据显示，8月芝加哥采购经理人指数（PMI）跌至2009年11月以来低点的56.5，7月时为58.8。美联储在8月9日发布的政策声明中承诺将接近零的基准利率至少再维持两年，而美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周三表示，若经济形势恶化，美联储可能进一步放宽货币政策，不应排除任何政策选项。
欧洲央行行长特里谢上个月末也暗示，该行可能重新考虑其长期以来针对通货膨胀的警告。在向欧洲议会发表证词时，特里谢未使用暗示对通胀感到担忧或不久将加息的词语。
此外，汤森路透周三发布的调查显示，分析师预计加拿大央行至少在2012年第二季度前都不会升息；英国央行在明年10月之前不会升息。此前，来自美银美林的策略师表示，澳大利亚可能面临多达10万个就业岗位流失的问题，失业率将随之间上升，这将迫使澳大利亚央行在11月份之前降息。
针对上述情况，有媒体在周四援引花旗集团的观点称，在二十国集团（G20）中，巴西是继土耳其后第二个宣布降息的国家，较早前墨西哥也暗示可能会于稍后降息。由此可见，无论是新兴巿场还是发达经济体的央行，货币政策风向已经出现改变，主要目标由抗通胀转为扶持经济，货币政策由紧缩逐渐转向宽松。花旗预期，印尼和韩国等经济体在2012年年底前加息的概率大大降低。
野村证券解读总理文章：今年不会再加息或提存
9月1日，野村证券发布报告，试图解读温家宝总理昨天在《求是》杂志上发表的重要文章《关于当前的宏观经济形势和经济工作》(全文长达近7000字)。报告认为其中透露的信息意味着：今年不会加息或上调准备金率。
虽然该文摘要已提前一天公布，而且部分国际金融媒体也予以了报道，有些内容与国务院8月9日会议上传递的信息类似，但是，野村证券认为，《关于当前的宏观经济形势和经济工作》的全文为理解温总理的观点提供了一些有趣的视角。实际上，国家高层领导人撰写的这种文章很少会公布于众，这篇文章以及文章公布本身就意义非凡。文章同时传达了一个很有意思的信息，即温总理对货币政策的基调非常谨慎。
文章表示："……要充分重视货币政策的滞后和累积效应，提高政策的前瞻性。当前国内外经济形势非常复杂。宏观政策效应会有时滞，加上原材料涨价、劳动力成本上升、用电紧张、利率上调、汇率升值等，企业经营压力在不断加大。我们既要看当前经济运行状况，也要准确判断未来经济发展的趋势，增强政策的前瞻性，避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加，对下一阶段实体经济产生过大影响。"
野村证券报告认为，温总理非常关注之前实施的货币政策的滞后和累积效应，并且意识到当前国内外经济形势非常复杂。这表示他在担心政策过度紧缩的风险。野村证券对此的解读是：继续加息或上调存款准备金率的概率已经降低。即今年余下时间不会加息或上调准备金率，中国仍会坚持"静观其变"的政策态度。野村证券认为：温总理的这篇文章已经为近期货币政策奠定了基调。