三秋 央行否认过剩产业“限贷令” 憧憬“结构性”刺激大盘拉中阳
2013/7/24 0:53:40
昨日央行发布公告，否认此前“禁止向产能过剩产业发放新增贷款”的传闻。市场憧憬政府会再度出台刺激政策，大盘拉出中阳线。
7%增长底线似已明确
昨日中午，针对此前网上传言“央行下发内部通知，严禁向水泥、炼钢、炼铁、化纤、电解铝和煤炭等近十个产能过剩行业发放新增贷款，同时禁止上述行业以短融券、中期票据、可转债、新发企业债等方式融资”等消息，人民银行发布公告称目前并未就产能过剩行业贷款融资问题下发内部通知。不过将对产能过剩行业区分不同情况实施差别化政策，把化解产能过剩矛盾作为深化金融服务的一项重要工作内容，扎实有效推进。
虽然新一届政府领导班子多次强调“不会出台大规模经济刺激政策”，但统计显示，截止7月23日已经有19个省市区公布经济数据。与一季度相比，除个别省份经济增速持平或略有回升，多数省份增速都出现不同程度的下降。中国社科院经济研究所研究员徐逢贤分析称，各地GDP增速普遍回落与目前整体经济增速放缓的趋势相吻合。从投资、消费、外贸数据来看，我国经济仍在下行通道中，而且目前看不到有什么利好的政策和改变，如果下半年中央不出台稳增长措施，预计我国经济增速将进一步放缓，各地GDP增速都可能继续回落。此前新华社发文称，要确保2020年全面建成小康社会，实现GDP比2010年翻一番的目标，今后几年经济年均增速低于7%这个底线是“不允许的”。
“结构性”刺激憧憬： “科技”加“铁路”
国务院副总理张高丽近日在贵州调研时表示，经济既有增长动力、也有下行压力。要坚决按照中央确定的稳中求进的工作总基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度预调微调，增强宏观调控的针对性和实效性，致力于加快转变经济发展方式和调整优化经济结构，提高经济的质量效益，确保全面完成今年经济社会发展任务。分析人士认为，从高层表态看今年力保经济增速基本确定，因此虽无大规模经济刺激计划（实际为保7.5%也不需要），但温和的、结构性的刺激计划可以预期。汇丰首席经济学家简世勋表示，中国经济增速不超过7%可能会促使中国政府和央行出台更多刺激措施。但他同时表示，汇丰预计中国经济增速不会降到这么低的水平。
一方面是“不会出台大规模经济刺激政策”，另一方面是7%的经济增速底线。唯一的合理解释只能是选择性的“结构性“刺激政策。究竟哪些板块会受益？昨日市场走高，涨幅榜上除了近日大热的创业板科技类股票之外，铁路也俨然成为了资金青睐对象，近日走出连续上涨的态势。长江证券认为，“十二五”规划全国铁路网通车运营里程12万公里，13年计划通车5200公里，2014-2015年尚余1.69万公里在建线路将按计划交付通车。2011-2012年，共完成铁路固定资产投资1.22万亿，2013年计划铁路固投6500亿，“十二五”末铁路投资规模有望超预期。年内铁路车辆设备招标确定性较高，预计将于近期启动。
来源：投资快报
周俊生 外资买入A股不说明什么?
2013/7/25 2:00:41
(作者系知名财经评论人、本报特约撰稿人)
虽然央行公布的数据显示6月份金融机构外汇占款余额比5月份减少了412.05亿元，不过境外资金看好中国股市的趋势并没有因此受到冲击，统计数据显示，7月份以来境外投资者在香港股市和A股市场都采取了买入的操作策略，积极参与新兴产业个股和部分低估值蓝筹股的交易。
有机构统计，中金公司上海淮海中路营业部、高华证券北京金融大街营业部等QFII的大本营席位通过大宗交易平台积极买入A股，虽然7月份还未结束，但已较6月份同期增加了1.3亿元。除了QFII席位通过大宗交易市场积极买入A股外，国际投行也在香港市场上大量吸纳中资股，一些著名的国际投行机构都留下了大笔买入的纪录。
外资机构买入A股和中资股，这对正处于“水深火热”之中的A股无疑是一种鼓舞。A股市场发展到今天，其庞大的市场规模与市场存量资金发生了很难协调的矛盾，这导致股指难以出现有效上升。因此，如果外资能够源源不断地进入市场，对A股来说无疑是雪中送炭。但是，由于目前我国的外汇管理体制，人民币还没有成为自由通兑货币，因此A股市场还不能向境外完全放开，只能通过QFII制度有限度地向外资开放。但是，有大量中资股上市的香港股市，外资可以自由出入，而外资在香港股市上买入中资股，当然也能传导到境内的A股，尤其是对那些A+H股来说，更可以对同一公司的A股起到推动作用。
但是，对于外资买入A股，我们的主流舆论往往会将其吹嘘为一种看好中国经济的象征，从而将其用来激励A股市场普通投资者也赶快买入A股。这是一种夸大其词的做法，并不符合股市买卖的一般常识。无论是普通投资者还是大机构，他们在二级市场上买入任何一个股票，其理由不外乎两个方面，一是看中这个公司的成长性，期望通过长期投资获取它的分红回报，二是认为其股价有一段上升空间，因此希望通过炒作来获取交易性盈利。就二级市场来说，由于其股价通常已炒作到位，因此更多的买入者都是希望获取交易性盈利，而不是把获取其分红回报作为主要目标。目前外资对A股的投资，其实更多地是因为目前的A股股价已处于低位，他们的买入是希望吃到一段有可能上升的差价收益。
在二级市场上博取交易性盈利，是一件十分困难的事。A股市场这几年来从总体上看处于下降通道，虽然由于目前的点位已经很低，再继续下跌的概率并不大，但是股价出现上升的概率也不大，更大的可能是在目前的点位横盘。因此，一些QFII基金目前买入A股，是不是一个正确的投资行动，还要走着瞧。而我们境内的A股投资者，在对自己的投资进行决策时，当然可以把外资的行动作为一种参考因素，但也仅此而已，投资者在目前是否应该买入，还是应该根据自己的理性分析，如果输了，与那些QFII机构是半毛钱关系也没有的。
外资买入A股，其实是看准了某个股票进来炒一把，这与他们是否看好中国经济前景并没有大的关系。在一部分QFII买入A股的时候，其实还有更多的QFII按兵不动或者在卖出。即使他们确实认为中国的经济前景很好，但如果股价已经很高，他们也是不会贸然进入的，而即使他们认为中国经济前景很糟糕，但如果股价跌到他们认可的价位，他们也会进来捞一把的。因此，外资买入A股并不能说明什么，他们有一天卖出A股也不能说明什么，这只是他们的一种交易行动罢了，我们没有必要将他们的这种行动作为是否看好中国经济前景的风向标来看待的。
来源：投资快报
曹中铭 基金联合坐庄操纵股价？
2013/7/25 2:00:27
（作者系知名财经评论人，本报独家特约撰稿人）
近日，一篇《一位公募基金经理的忏悔》的文章受到市场的强烈关注。该文作者称，(目前部分公募基金经理)联合一起用资金优势炒作小盘股(中小板、创业板)，达到联合资金控盘程度，推高股票价格。这些资金是有意联合控盘或者是“无心插柳”之举，需要监管部门通过调查来给出答案。但创业板、中小板诸多个股出现的基金扎堆现象，却不能不引起我们的警惕。
沪深大盘去年12月初开始迎来一波反弹行情，虽然沪深主板、中小板均出现一定幅度的上涨，但表现最为神勇的非创业板莫属。截至目前，上证指数在此期间创出了2009年以来的新低1849点，但创业板指数却“牛”劲十足，涨幅已超过1倍。创业板市场有如此表现，显然与以基金为代表的机构投资者纷纷进驻是分不开的。
如创业板公司蓝色光标，去年11月28日其最低价为16.70元，7月23日创出今年的最高价50.97元，涨幅高达305.21%。在这一切的背后，基金等机构投资者大量持股显然功不可没。其实，不仅创业板个股，中小板诸多个股同样受到公募基金的厚爱，看看省广股份的K线图，再查查其前十大股东持股，我们就能看出其中的“猫腻”。
大盘与个股上涨，离不开资金的推动。由于具有资金上的优势，机构投资者在推高个股股价方面更显得如鱼得水，特别是针对中小盘上市公司来说更是如此。而据不完全统计，公募基金重仓占流通盘比例超过30%的中小盘个股不在少数，上述的蓝色光标、省广股份等只不过是其中的代表而已。
但是，公募基金联合进驻单只股票的现象，在引起市场关注的同时也引发了投资者的质疑。多年前，A股市场庄股横行，其坐庄所用的方式无非是低价吸筹，然后通过洗盘、拉升，最终在高位完成出货，接最后一棒的投资者要么被深度套牢，要么只有“割肉”出局。今年以来诸多中小板、创业板公司股价表现“异常”，市场上有投资者认为存在联合坐庄的嫌疑。鉴于这些公司股价的表现，机构投资者真的仅仅只是联合坐庄吗？
现行《证券法》第七十七条规定，禁止任何人“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”。显然，所谓的“联合坐庄”，本质上就是操纵股价、操纵市场的行为。因此，诸多中小板、创业板股价大涨的背后，难脱股价被操纵的嫌疑，而公募基金的所为，亦存在违规违法的嫌疑。
在以往的案例中，对于操纵市场行为，监管部门可谓保持着高压的态势，但其针对的对象一般是个人大户，像基金等机构投资者则鲜有波及。即使是众多基金扎堆于一家上市公司中“抱团取暖”，亦被认为是正常的投资行为。显然，监管部门对机构投资者与个人大户持不同的双重标准。
当前，创业板、某些中小板个股股价涨幅巨大，隐藏着的风险亦不断被放大。为了防范市场风险，对于基金联合坐庄的现象，监管部门应该履行起自己的职责来。对个中存在的违规违法行为，定要严惩不贷。
来源：投资快报
投资快报 话题
2013/7/25 2:00:08
@广东电台财经广播：
1.7月汇丰PMI逊色创11月新低,股市不好过。
2.IPO过会企业或被要求更新数据重启时点或延后。
3.公开市场连挂四周“空挡”，降准预期升温？
4.证监会放行银行业配股融资：招行获准配股30.74亿A股，成了对大盘、银行股的冲击波？
粉丝金句
时空自然顺其无限：
大盘次次利空都是我们做多的机会，在此期间高拋低吸是小意思，能达成后底比前底有更重的仓位，才是实现股市人生步步高的大机会。所以现在逢空见跌时积极做多是重中之重。
胡一刀2012来了：
没漫长的煎熬又怎么可能有牛市的来临呢，万事万物都是有其自身的规律，参考最近1949点是怎么出来的大家可能会有点感悟。
927谭生：
如果推出“中小创业指数期货”，以及有选择地推出中小创业的“双融”及“转融通”标的股。那么，相信市场反应就会有不一样的演绎。
张厚培 政策利好加码 环保两细分行业再进抢筹通道
2013/7/25 2:08:41
利好不断的环保行业，或即将又迎来一系列的重大政策利好。据悉，《大气污染防治行动计划》将于本月底或8月初公布;其后《水污染防治行动计划》也将紧跟出台。分析指出，随着相关政策细则的出台预期的临近，环保板块相关细分行业个股将迎来新一轮抢筹行情。
政策加码 环保股再现大涨
2012年下半年以来，政策利好不断的环保行业，或即将又迎来一系列的重大政策。
在近期举行的贵阳生态文明论坛上，环保部部长周生贤表示，大气污染防治行动计划将于7月底或8月初公布，全文共分十条35块。
二级市场上，受大气污染防治行动计划等即将出台的预期，近日环保板块表现出色。其中，昨天环保板块更是领涨两市。首创股份(600008)、龙净环保(600388)和三维丝(300056)涨停板，创业环保(600874)大涨9.23%、兴蓉投资(000598)和永清环保(300187)分别涨8.03%和7.83%，此外，中电环保(300172)、津膜科技(300334)和巴安水务(300262)等11只个股的涨幅超过5%。龙源技术(300105)等12只个股涨幅也在3%以上。
“环保行业具备较强政策利好预期，未来想象空间无限。短线来说，由于市场的政策利好预期，环保板块的走势较为乐观;就中线趋势来说，由于未来不断的题材催化剂以及广阔的行业成长空间，有望反复震荡盘升。”业内人士指出，也就是说，即便短线因追涨而被套，但由于后续的产业政策持续出台以及上市公司超预期成长业绩，也会迅速解套并获利。在这样的的背景下，行业个股将持续受到主力资金的追捧。
民生证券广州营业部首席投顾赵金伟表示，我国经济经过几十年快速发展，资源消耗、环境破坏非常严重，并且已经逐步开始影响国民生活，灰霾等事件也反应出环保问题已经成为经济高速发展后刻不容缓需要重视和控制的问题，顺理成章，绿色经济成为发展理念，这为资本市场环保概念股活跃奠定了最主要的逻辑基础。
日信证券研报指出，近期国务院正在制定以PM2.5治理为主的《大气污染防治行动计划》，预计将投入1.7万亿元，大气防治力度和强度进一步提升;预计《水污染防治行动计划》将紧跟其后，预计随着政策细则出台，大气防治、水污染将迎来新一轮上升空间。短期看好大气治理、污水处理带来的爆发式增长。
两细分行业 “钱”途广阔
一、大气治理
当前我国大气环境形势十分严峻，在传统煤烟型污染尚未得到控制的情况下，以臭氧、细颗粒物(PM2.5)和酸雨为特征的区域性复合型大气污染日益突出，区域内空气重污染现象大范围同时出现的频次日益增多，严重制约社会经济的可持续发展，威胁到人民的身体健康。
“大气严重污染问题，既有我国仍处于快速工业化中后期、经济发展方式粗放、产业结构和能源结构不合理的原因，也有静稳、逆温等气象条件的因素，还与大气污染防控能力薄弱、法制体制机制不完善等有关。”华泰证券研究员程鹏指出。
民族证券研报表示，看好大气污染防治产业未来发展，借鉴国外经验，行业投资机会主要来自于提升空气质量标准、从严监管、处罚力度加大和投资增加。“当前工业脱硫脱硝仍是大气污染治理的主要手段，脱硫脱硝市场已经进入稳定发展的阶段，环保力度的进一步加大。”
“脱硫、脱硝、除尘三大污染治理领域均存在政策加码的可能性。”业内人士指出，在未来排放政策更加严格，市场空间进一步释放的情况下，从事大气污染治理工程的公司、销售污染治理设备，以及主营大气污染物监测仪器的公司将直接从中受益。
据国泰君安研究报告，良好空气质量依靠的是巨额污染治理投入。“十二五”期间，我国重点区域大气污染防治规划中的重点项目投资需求大约3500亿元，具体包括二氧化硫、氮氧化物、工业粉尘、扬尘综合治理等项目。每年的资金投入大约700亿元人民币。
申银万国研报指出，工业减排任务加剧，污染物减排设施的专业化运有益于大气治理行业的持续发展和升级，将减排效果最大化是产业发展大势所趋，同时也无形中提高了龙头公司的经营壁垒和盈利水平。建议关注工业减排领域龙头国电清新、龙净环保、龙源技术等。
个股点将台
龙净环保(600388)
公司是一家专业致力于大气污染控制领域环保产品的研究、开发和制造的环保企业。企业实力和产品的产销量位居行业领先地位，也是环保除尘行业的首家上市公司。拥有国内最大的专业从事除尘、脱硫装置等大气污染治理设备机电一体化研发制造基地。
机构分析指出，公司基本完成了生产加工基地和销售网络的全国布局，并稳健开展海外业务，各板块业务稳步推进。目前公司已经具备除尘、脱硫脱硝领域的全部先进技术，市场竞争优势明显。预计当前未结算订单在60-70亿之间，业绩增长有保障。
二级市场上，自6月初除权以来，龙净环保股价基本围绕在24.5元附近震荡，较为平稳。近日公司出现了放量升的走势，或预示着即将迎来新一轮的上升行情。
国电清新(002573)
公司是集大型燃煤电厂烟气脱硫技术研发、脱硫系统设计、湿干法脱硫装置建造、脱硫特许经营于一体的电力环保企业。近年研发支出力度在可比上市公司中位居前列，此也让公司业绩保持了持续快速的增长，统计显示，公司近三年归属母公司股东净利润的复合增长率达51.5%。
据申银万国研报，除了传统的技术路线，公司的干法活性焦技术和有机催化集成净化技术具备多种污染物协同控制能力，具备市场先发优势。同时，公司向游活性焦产业链以及再生水领域的布局和拓展将为公司的持续成长提供驱动。
二级市场上，国电清新股价自6月份除权以来，走势基本呈现出小幅震荡中底部不断抬升。近日出现了放量拉升的走势，或预示公司新一轮拉升行情启动。
二、水污染治理
水污染引爆公众对我国用水质量的担忧，水资源综合利用和污水处理方面的情况成为了市场关注焦点。环保突发事件的曝光，会引起社会舆论高度关注。相关资料显示，我国目前大约有90%的地下水正在遭受着不同程度的污染。
“由环保部牵头制定的三项环保行动计划之一的水污染防治行动计划，目前正在紧张制定中，有望在大气污染防治行动计划颁布后上报。建立以控制单元为单位的排放补偿制度，可能成为水污染防治行动计划最重要的创新内容之一。”华泰证券分析师指出。
华泰证券分析师表示，在市政水处理方面，到2015年，新增城镇污水管网16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，城市污水处理率85%，投资规模在4500亿元以上。?工业废水仍然是“十二五”治理重点，投资规模与市政投资规模相当，工业水处理项目具有资质要求高、技术难度大的特点，具有先行优势的企业将最为受益。
方正证券研究表示，目前与地下水污染防治相关的上市公司主要集中在污水处理领域，包括污水厂投资运营、膜技术应用、渗滤液处理等，以及从事危险废物处理处置业务的公司，上述领域均有望随着地下水问题的处理进程获得良好发展机遇。
《投资快报》记者发现，治理水污染会用膜处理设备等，其中，做膜处理设备的上市公司主要是碧水源和津膜科技;而做第三方污水处理的上市公司，主要有中电环保和万邦达等。此外，地下水污染防治的加强，还将利好环境监测领域的上市公司，这些公司主要包括先河环保、聚光科技和雪迪龙。
个股点将台
碧水源(300070)
公司是目前国内城市污水处理领域MBR(膜生物反应器)技术实力与综合经营实力最强的企业之一，在大型MBR项目建设方面已跻身国际先进企业行列。分析认为，行业和公司的景气度仍处于持续向上的趋势中，未来成长空间仍十分广阔。
中银国际证券研报指出，在国家节能减排政策及环保战略新型产业的扶持政策进一步落实的背景下，公司较好地抓住了机遇，保持了持续快速增长的良好发展态势。同时，随着公司募投项目的逐步实施，再加上超募资金的使用等因素，公司核心竞争力得到了有效的增强。
二级市场上，碧水源股价自5月中除权以来，走势基本呈现出小幅震荡中底部不断抬升。近日出现了放量上升的走势，行情有望由此前的缓步抬升加速至快速拉升。
国中水务(600187)
公司定位专业水务运营商。分析认为，公司凭借独特的经营模式有望率先占领行业高点。未来主要发展业务有市政供排水运营、流域面源水污染治理、工业污水处理。值得一提的是，虽然今年以来公司大减持总股本25%，但多家基金公司却无视大股东的大手笔减持，旗下产品 “奋不顾身”参与了认购其增发股份，显示机构对公司发展的看好。
据了解，国中水务目前全资或控股汉中自来水、东营水务和湘潭水务3家供水公司，全资或控股马鞍山污水、昌黎污水、鄂尔多斯水务等9家污水处理公司，控股工业污水处理专业工程公司北京中科，全资拥有供排水工程公司汉江实业，业务涵盖了自来水供应、污水处理和水务工程设计施工等，是水务行业中产业链最为完整的公司之一。
二级市场上，今年以来，国中水务保持了稳步高歌猛进的态势。近日走出的放量上升的走势，或预示公司上升行情将进入“快马加鞭”。
来源：投资快报
陈少川 大量滚动存隐忧 宜防瞬间被转折。
2013/7/25 2:10:37
麦理讲盘
收周线前有四点必须关注：一是，创业板指数量价分别创新高；二是，上证指数稳定存在一定变数，虽然守稳1963点；三是，周线收盘决定今明两天的演变；四是，双保险指标弱化随时有变。
创业板的热度带动整个市场人气，成为重点关注对象始终维持人气不坠，即使走入高峰还是坚守高位不调整，市场有两个说法：一说因为介入太深无法出脱，没有接手盘出脱不易，干脆再拉高；二说此时不炒更待何时？所以大炒特炒，见机行事，一有风吹草动随时准备拉高出货。
创业板指数换手率30天达到100%，从4月24日至今60天换手率201%，表示近期已经达到人气滚动过热的地步，高换手高风险的阶段，再进一步放量拉高，达到25天周转一次时，也是拉紧报的讯号。
每一个历史最大量都会反映在周线，周K线长红上涨的同时周成交量也大幅度放大，依据12周KD指标观察，出现两次KD高位，这一次是第三次，必须重视再拉高后的反应，最担心的是反手下压形成破位，其中12KD指标形成三个高位，二度背离的形态走势，一旦跌破80°后衍生的杀跌，与筹码被释放将是最大的变数。
从操作手法观察，要慎防拉高后的反手下杀，这种操作手法的快狠准会让很多后来跟风者措手不及，形成拉高后反手追杀。一般出现这种状况时都会在午盘第三个小时增量超过第一个小时，通常在周线收盘前会发生，所以周四需要多一分防备。
虽然到目前为止没有任何迹象显示会有巨变，但绝对不能松懈、掉以轻心，多一分准备，多一次防备，小心驶得万年船。
日成交量增减稳健 修整修复最后选择
6月5日出现缩量走出下跌后，至今下跌时间达到33天，价格趋势推演跌势还在进行中，没有看到任何改变的特征，但连续两天日成交量稳定在120日均量线之上，说明市场不缺资金，随时有增量推动作，此时应该要特别注意缩量与增量之间市场的观点看法及解读。
例如7月9日的急速缩量522亿元，及22日696亿元，两者之间无法比对，但第一次是在大盘权值股强势拉高打下基础，第二次发动只是顺水推舟，也可以看出是因为1963点后的20天周期持稳导致拔高的操作，但是周三午盘开始受制于周线的影响，但最后反而是增量拉高，有些特殊讯号。
有两个可能，第一种是多方不顾一切放大量试图上攻，以为可以提早抢占60日均价线的高地2148点，但因为欲速不达反而被压低；第二种状况是周四午盘瞬间转弱，或是出现不明状况下使到市场急速杀低，造成另一根黑K下压，如此就会造成区域形态再破坏后下跌。
从扣减常态来看应该不会有突如其来的杀低反应，但在周K线上显示，今明两天会有难以言喻的不测状况发生，更重要是下周三7月份K线收盘，趋势说明会跌破1979点。这个时候又逢周线收盘跨月，常有难以说明的状况发生，必须留意可能的演变。
不管会与不会，今明两天一定要专注盘中量潮的演变，因为不能瞬间暴出超量的攻坚，更不能试图上攻后再刻意的压低，尤其是周四午盘与周五收周线的变化，更是关注的重点，时时刻刻都要注意类似状况的演绎。
以日K线形态说明，这个区域还缺乏两次再压低的黑K线，尤其再度跌破1946点后的再压低，务必注意区域形态中的变与不变。
双保险指标弱化慎防技术性助跌
“四个条件”操作最重要在于20KD的设定应用，目前已经形成小区域两个高位，主要在两个条件下形成的状况演变，一是站上20日均价线后的稳定加上助涨，所以暂时看不到立即的掼压破坏，但结构是在均价线“四级跌势”的压制下，可以守得住一时，守不住长久。
再看MACD的趋势形态也如此，其中在0轴线下方构成的两个高位，正乖离萎缩说明多方拉高的动力不足，不怕继续维持高位不跌，就怕瞬间压低后造成的破坏。形态说明指标属于跌势中的修整，修整最后的结果是为了再下跌，所以一旦反弹高位区域完成后，接下来就是破低点或是破底再跌的动作，等于前期拉高大盘权重股的大戏也演完了。
此时的多方必须要谨慎处理与对待，要按部就班的进行铺垫布局，如果意图采取强攻上涨，不管三七二十一的发力，以为采取大量突破就可以扭转改变，偏偏半路杀出程咬金，瞬间风起云涌，猪羊变色，原来支撑盘面的大盘权重股倒过来杀跌，会扰乱了整体的布局铺垫，或是造成更大的转变。
那一种状况会出现呢？明后两天见真章，必须依循趋势结构看问题，才不会举棋不定，被市场牵着走。要有自己的定见才不会上当受骗，在不明朗、不稳定、不明确之下，宁可不操作，都不要因为草率为之而亏损。
作者简介：
作者本名陈少川，笔名麦克，匿名笑笑人生，祖籍广东省潮安县，1960年生于马来西亚，80年赴台求学，83年毕业,87年开始接触期货，于89年转战台湾股票市场，视证券投资行业当成终身事业，专研至今超过25年。
来源：投资快报
改革不停步 转型看成长
2013/7/25 2:10:07
中短期内投资重点仍然是包括信息消费、文化产业、医疗服务等在内的新产业成长股。其中，信息消费除4G、智慧城市以外，还可关注高技术服务业，像检验检测服务，生物技术服务，数字内容服务等。
安信证券广州首席投顾张德良
未来2－3周是敏感时间段
主持人：上周你讲到，成长股主题已不是什么估值之类的基本面来支撑的事情了，同时指出当越来越多的大市值新产业蓝筹变得异常稳健，并持续得到人们认同的时候，其“顶部”便会悄然降临。从过去一周的表现看，确实如你所预测的一样，这个“顶部”距离我们还远么？
张德良：最近一周创业板指数表现极为强劲，到周三为止，本周涨幅已超过8%，这也是2012年12月4日启动以来最大的周涨幅了，累计最大涨幅也超过100%，这是一轮大牛股。不过，运行到现在，市场运行节奏基本在自己的预期之中。比如大市值的成长股开始强劲表现，包括创业板的碧水源，中小板的海康威视、大华股份，包括主板的中兴通讯等。大市值成长股的强劲上扬，一方面表明市场开始全面认同成长主题，另方面也表明投资者情绪开始由谨慎向乐观逐步转移了。这种转移还在持续深入，接下来，我们要观察的是市场整体成交量水平，估计会不断放大，同量，还会有更多大市值蓝筹股加速上涨的。指数表现上，估计在创业板综指创见出历史新高之后。从时间上，未来2－3周将是极为敏感的时间段。
利率市场化助中小型新产业获金融支持
主持人：最近对A股构成影响的消息，除了经济增长放缓这一大背景之外，改革无疑是核心话题。像上周末央行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍下限等。这些改革对股市影响大么？
张德良：此轮经济结构转型，同样需要依靠改革。改革，肯定会有风险。改革过程中，一部分领域的利益会受冲击，另部分领域会受益，这是必然的。站在股市投资角度，我们当然要选择改革受益者。现在来看，很明显有几个领域是受益的，如医疗服务、信息消费、大文化产业等。像银行这类的，将会有更大的竞争，压力是明显的。这是一次的金融改革，也会触动投资者风险偏好，使风险意识的提升，对A股构成利空压力，但改革不会让市场崩溃，只会让市场充满活力。可以肯定的是，利率市场化改革有利于实体经济发展，特别是有助于中小型新产业的金融支持。
具体反映到指数中，一些受冲击的领域大多是上证指数的大权重股，因此，上证指数有可能在较很长的时间内，都不会有出色表现。从强弱次序看，当上证指数都表现很强劲的时候，恰好可能是一轮行情步入尾声的重要信号，这一点要引起大家重视。
持股为主，伺机了结
主持人：招商银行又宣布配股融资，这也是利空吧。近期IPO也有再次延后的消息，大盘对再融资还是很敏感的，你怎么看呢？
张德良：股市再融资并不是利空。一个健康活跃的市场，应该具备良好的融资能力。像招商银行这类的成长银行，其再融资也会得到市场认同的。实际上，任何一家公司的再融资能力与其成长性紧密相关，如果一家上市公司已缺乏成长性，我想再融资是很难实现的。另外，大家还要改变一下投资理念，对于很多大型蓝筹股来讲，投资这类股票的盈利模式，将不会像以往那样，依靠简单的资金推动，像炒作小市值成长股一样，赚取股价差。目前有融资融券、股指期货等新的交易工具，持有这些价值型蓝筹股，可以通过杠杆放大，放大收益，也可以通过对冲等方式，锁定风险等。对于一般中小投资者来说，确实需要多掌握投资理念的变化，这也是A股国际化的必然结果。
至于IPO，从供求关系上讲，对于目前中小市值成长股来讲，会构成短期冲击，最大的影响来自于同类型的“替代”。也就是说，短期冲击之后，只有真正的行业龙头或优势企业才会再次转强，目前一些纯粹的题材炒作型的，可能就面临很大风险了。
主持人：我们明白你的意思了，你的意思是现在成长股正处于一轮大牛市之中，而且短期已转入加速上涨期。这个时候，我们的策略应该是什么？
张德良：持股为主，伺机了结。中短期内投资重点仍然是包括信息消费、文化产业、医疗服务等在内的新产业成长股。其中，信息消费除4G、智慧城市以外，还可关注高技术服务业，像检验检测服务，生物技术服务，数字内容服务等。近日软件服务类的强劲飚升，就是这一趋势的演变。另外，医疗器械也是开始得到国家产业政策的扶持，也将列入今年工信部的专项扶持规划，关注医学影像设备、体外诊断产品、治疗设备等。
来源：投资快报
7月25日机构视点
2013/7/25 8:14:59
研究机构
大盘观点及投资策略
申银万国
从市场表现看，今天两市有37只非ST 个股涨停，游戏传媒、环保水务、互联网电视、机器人等多个热点纷呈，创业板指再创新高，收盘1203.31点。以创业板为代表的成长股持续活跃是维持投资者高风险偏好的重要因素，目前看创业板指离开历史高点1239点相去不远，而中小板也呈现稳步上行的态势，后市股指在2000点上方震荡拉锯，而个股活跃度依旧的局面料延续。短期关注上证指数30日均线处的争夺以及7月末流动性的紧张情况，中期看国债期货的推出和IPO开闸所引起的资金分流及心理层面的影响。操作策略：在控制仓位的前提下，适当参与持续受益于经济转型升级的品种。
银河证券
综合来看，短线股指或低位震荡，强劲上涨或大幅下跌概率均偏小。从稍长时间看，我们认为，在震荡后秋收行情还是会来临，主要基于改革憧憬的推动和前期风险的释放。
当前市场还是要关注结构性的分化：上中游还是要谨慎，对很多股票而言，每一次反弹都是出货机会，甚至是做空机会，演绎的是“反弹——再下台阶”走势；金融地产总体上将是震荡走势；而优质成长股仍然是主要的机会所在，每一次调整都是买入加仓机会，演绎的是“调整——再创新高”过程，缺乏业绩支撑的伪成长股需要警惕分化的风险。成长股的方向依然是：TMT（信息消费及相关投资、智慧城市）、节能环保、医药、地铁与城际轨道、军工、3D打印和智能装备、婴幼儿和老年产业、服务业、大众消费等。
海通证券
认清趋势，坚守成长。我们维持市场无大风险、难有大趋势的判断。短期注意债券市场信用风险上升对股市风险溢价的影响，结构上继续偏向TMT、环保、医药等成长股，而目前风格切换的条件尚不充分。
短期重点关注4G、环保板块。前期国务院常务会议鲜明提出“加快发展节能环保产业，促进信息消费”，这两个领域是转型和稳增长的交集。环保部部长周生贤日前在生态文明贵阳国际论坛2013年年会上透露，由环保部牵头制定的大气污染防治行动计划将于7月底8月初全文公布，短期环保行业中大气污染防治相关公司投资机会凸出。
西部证券
整体看来，管理层的表态和后续动作体现出我国经济结构调整、打造新经济拉动引擎的调控思路，这使得市场对以往依靠投资推动、以“铁公基”拉动的经济增长模式产生了疑问。在这样的预期下，结合管理层对新兴产业的政策扶持力度不断增强的背景，资金流出依靠固定资产投资拉动的金融、地产等传统产业，转而流入以信息技术为首的新兴产业板块也在情理之中，从而造成了A股主板和创业板指数“此跌彼涨”的“跷跷板”局面。诚然，当前经济形势和结构转型的政策导向决定了强周期品种难以有更多表现，但从市场自身运行动力而言，各板块走势风格差异性的加大也意味着中短期内多空双方合力均难以形成，相持不下的状态可能会进一步延续。由此看来，大盘虽不会持续下挫，但上行难度依然较大。
来源：投资快报
7月25日评级精选
2013/7/25 8:21:22
股票代码股票名称推荐机构机构评级目标位摘要
000063中兴通讯民生证券强烈推荐——Q2单季主营扭亏，业绩环比持续改善,股权激励新起点再出发
000430张家界海通证券买入——旅游目的地服务新探索 运用信息技术
300195长荣股份广发证券买入——印后设备龙头，进军云印刷市场
601633长城汽车中投证券强烈推荐——盈利再创新高，打造世界级SUV中国品牌
600597光明乳业海通证券买入——新莱特正式IPO，资金用于产能投放和降低财务费用
图锐 下周突破选择定调八月红黑
(2013-07-26 15:22:24)
两连阳之后是三连阴，然后又是两连阳之后又是三连阴，主板因为迈不过“30日均线”这一道超级门槛，导致持续在线下折腾，可是折腾波动，阴阳变换了这许久（两周多时间），也没有改变笔者强调的“动态区间震荡”的本质，反而在多空对峙的收敛之中，我们看到了震荡区间逐渐被明确——以沪指为例，基本就收缩在2000-2050点这个小范围内。如此当然失去了很多人认定的“七月下半月指数最好的上攻机会”，但如果您看过笔者周一的前瞻性长文《三大事件直接引导本周股指走向》，您就知道在“导向”下坚持平盘“弱震”有多么的不容易。还是来分别叙述一下三大事件在交易日中最终体现的结果吧：
第一是中报密集披露期，笔者在《三大事件》文中指出：业绩动向包括送转题材，都会对个股→小指数→大指数产生重要的传导效应。本周有许多个股都对中报产生了或积极或消极的反应，其中主要以两个小板的积极走势居多，如高送转的智云股份，美盈森，高预增的中超电缆等等，甚至有部分主板品种也因为预增而拉升，如华闻传媒，长城汽车等等。总体来看确实是小板更活跃，甚至我们说小板公司的景气度（主要是龙头公司的景气度）相对旺盛，直接导致了创业板指数前三天的大涨，这一涨就有些“过涨”了，与均线偏离过大则休整势在必行：创业板的前五大权重，除了复牌的华谊兄弟之外，其他四只（碧水源，乐视网，光线传媒，智飞生物）走势如出一辙，都是先扬后抑，直接导致了周四股指有充分做空动力。
第二是汇丰公布的中国制造业采购经理人指数(PMI)7月初值数据。笔者在《三大事件》文中指出：在历来夏季经营旺季的时候，若PMI继续环比回落，则会对反应经济的“晴雨表”A股，尤其是主板指数带来重大打击；反之若能够产生超预期回升，则又会对股市带来强劲的提振。结果是怎样大家也都知道：汇丰制造业PMI7月预览值为47.7，创11个月以来最低水准，开始向下远离荣枯线，这一被动数据逊于预期加大了市场对经济着陆性质的担忧，也直接导致周三之后指数的逐波走弱。
第三是老生常态的新股发行工作（IPO）。依然是《三大事件》文中的原话：IPO的成行与否，对证券市场未来的资金供求环境，乃至暴力哥“凶猛护盘”的战略意图都有极为重要的导向意义，倘若七月下旬真的就是临界时间点的话，那么最迟本周应该会有像样的“风吹草动”出现，而不是等到最后的那三个交易日。而一旦过了七月，表明“流言”作废的话，那八月重启IPO的可能性恐怕也不大了（这就说明大环境不如预期，那八月可能迅速好起来么？），反而能够给八月轻装上阵的空间。结果尽管预期之风阵阵，但IPO依然停留在“八字没一撇”的阶段上，不过这是否意味着市场真的可以“轻装上阵”呢？不尽然，没有IPO还可以有“增发”嘛。周三的招行配股，周四的京东方融资，虽说心理层面的压力居多，实质抽血效应并没有那么“恐怖”，但市场怕的是证监会一旦开了“先河”，上市公司的伸手就会纷至沓来，所以这还是有利于空方的导向。
本周讨论比较多的新消息，基本都概括在以上三段里，巧合的是这些消息基本确实都和笔者所说的“三大事件”有直接或者间接的重要关联，可见搞清楚了基本导向，我们就有了基本策略，如果了解到创业板的疯狂过火，PMI的弱如既往，以及再融资的暗度陈仓，这三点都偏向于空头（与我们预想的略偏多有差异，但要接受事实）的话，那本周指数走出这样一个“先扬后抑”的格局，又有何奇怪的呢？应该说能确定收出周阳就很不错了。别忘了，上周五收评笔者的观点是《只有等破位后才能寻得好买点》（结果也确实在“本周一破位”之后出现好买点，只不过稍微有些快），当时是相当偏空的，之所以有那样观点是排除掉暴力哥“人为动向”之后得出的结论。实际上直到周五，午评时笔者看淡的中国平安依然在尾市“知耻后勇”疯狂上翘，可见护盘资金还是爱惜自己的面子，只有这样一股力量持续的出现，才能够对抗以上三点所吹来的“空袭北风”。
再精确概括一下，本周的做多力量不外乎还是两类：一大一小，大的是在“两大战略意图”（IPO+保下限）支撑下暴力哥的动作逐渐得到一呼百应，才有了周一周二的连阳，以及随后部分超跌周期股的表现；小的则是不以“完成任务”而以“追捧盈利”为目的的小盘游资们，它们在周四出现大幅回吐之后，周五又迅速站稳了脚跟，用主要指数中唯一的红盘答谢了一直看好它们的股友。而做空力量则是量能缺失，业绩下滑和扩容压力这至少三股，如果没有“一大一小”，可能指数现在已经走在探寻1849的道路上，反之则能够造成如今的纠结震荡。以沪指来看，周五最低点2000.80，带有刻意死守性质，午后果不其然在前述动力下收窄了跌幅，表明多方扔不愿意迅速回归“1”字头。
而看量能的话，沪市只有655亿，这是七月第三少的成交金额，除了周末效应的影响之外，多空双方在此相互形成角抵之势，趋于相对平衡，等待下周总攻发力也是一大关键因素。前文已经提到，沪综和深成5,10,20,30日均线都面临着明显的交叉粘合状态，下周的选择方向几乎势在必行，而均线粘合+量能缩减则有“大战前的屏息”，“黎明前的黑暗”等意味。我们必须要知道，这里的“突破选择”对下周，乃至下月（因为下周行情是7,8月之交）走势“红与黑”都有着极其深远的定调作用，若向下，则明显是利空动力占据优势，在8月初一系列经济数据出台的打压情况下，股指将会面临很尴尬的二次探底，许多重要的改革任务也可能被迫搁置；反之则说明“暴力哥”护盘依然有效，只要能突破30日均线，则沪指必然存在反抽60季线的惯性，从今天尾盘两桶油“晒买单”但不上攻可以看出，暴力哥仍想“以逸待劳”，既然如此我们为何不学习它？干脆也把仓位放轻一点，坐椅观多空斗，等待最终的突破结果后再来进行相应的操作。