本周汇市展望<<本周需关注哪些基本面信息？>>

上周美元如期反转并大幅下滑，后市美元前景依然不妙。然而，鉴于目前美元指数的下跌仅仅回到06年交易区间的中间价位，现时还不应对美元过分悲观。
让我们先简要回顾一下今年的情况。到目前为止，造成区间波动的主因是市场对美联储及欧央行加息预期的相互作用。前一周，鉴于良好的美国经济的现状和对美国通涨压力再度上升的持续担忧情绪，市场预期美联储将不得不把利率提高到5.0%以上，美元上升。然而，上周疲弱的美国经济数据和极其温和的通涨增长，再加上一家著名的对冲基金表示美联储很有可能再加息25厘一到两次后暂停紧缩的货币政策，对于美联储继续加息到5。0％以上的预期迅速消退。有鉴于此，美元失去了因利率预期在5。0％之上的涨幅，而更有趣的问题是美元是否会连因3月28日和5月10日各25厘加息而形成的涨幅也失去。
然而，这种可能性不大，原因基于能源价格再度坚挺和对未来数月美国经济前景的良好预期。尽管原油库存持续上升和石油输出国组织预测原油的需求会减少，原油一周收盘价仍上升5%。油价升温的主因在于美国和伊朗对抗的紧张气氛的升温及美国在伊拉克再度掀起的军事行动。短期内伊朗核问题对市场造成的风险不大可能消除，如果外交努力失败，则此风险将进一步增大，最后主要的解决办法只能是美国/多国的联合军事行动。从美联储的角度看，其最关心的仍是能源价格依然高企并可能进一步上升，这将导致美联储继续维持货币紧缩政策以防由能源价格引起的第二波通涨效应。在通涨的另一面，尽管因上周的疲弱数据而失去部分光彩，经济增长仍然健康，未来两个季度没有硬着陆的风险。这些都支持了美联储将继续加息两次。
前一周周末攀升的美国国债利率，上周对美联储将在一到两次加息后暂停紧缩政策的顾问报告出炉后迅速反应，十年期国债孽息猛跌至4.62/63％，但上周收盘收在4.68%。更重要的是，国债孽息的上升趋势线并未跌破，说明国债市场已经恢复平衡， 5月中旬利率将达到5.0%观点依然为市场所接受。
美元的下滑造成金价反弹，但受制于自3月8日的原上升支撑线所形成的阻力线，目前其阻力在$557/558/盎司并逐渐上升。相对于美元下跌的幅度及市场气氛的转变（看升美元转为看跌美元），金价的回升力度并未能引起市场的关注，更被掩盖于通涨报告里极其温和的通涨率对市场所造成的影响之下。金价日图K线继形成上吊线后又形成一个晚阳之星，显示金价的下跌将会恢复。只有美元继续大幅下跌才能改变对金价下跌的预测，如日图强势收于$560以上则才预示着价格还会上行。
对于本周美元走势，由于下跌的惯性动能和市场气氛肯定不利于美元。而此次美元的整个下跌并没出现任何反弹。从市场资金流动情况显示美元的卖盘是全局性的，不管是短线投机者还是长线的基金经理此时均一致看跌美元，这可能是美元长线转入下跌初步阶段的一个重要标志。然而，现实却是前几个月市场已经多次到过目前价位，而此前则是对美国利率预期的不同而带动美元上升。本周美元仍继续将面临压力，但更可能的是在稍微低一点的价位形成底部并在随后的3月28日FOMC利率决议后恢复上升。
美指跌至88.90，此价位为自去年8月中旬以来的强弱的重要判别点，同时也是1月以来的支撑位。另外需要注意的是，周五美指日图上K线形成上吊线，意味着在快速大幅下跌后形成初步的反转形态。在对美元变得更悲观和加强新的下跌趋势正在出现的观点之前，日图需收破自05年9月低点和06年一月低点所形成的上升支撑线（目前在88.50附近）。如果市场如此种假设发展，那么USD/JPY将很可能是美元下跌的先行者。因此，要将此变为现实，则周线图必须收破自去年5月以来的上升支撑线（目前位于115。70）和日图前低支撑115.50。
基本面上经济数据和官员讲话有望对美元形成支撑并帮助美元反弹至3月末。周一发布2月领先指标，预期小幅下滑（预期-0.3%，前值1.1%），但市场早已预知2月数据将不及1月份的数据，因此美元的卖盘将受限。美东时间周一晚上，美联储主席伯南克将在纽约经济俱乐部演讲“债券收益曲线及货币政策的反馈”。此讲话将为伯南克提供一个很好的机会表明（一如他以前已表明的）他并不认为存在过去数据中所显示的国债受益曲线能作为未来经济表现的预测器的作用，而实际上反映的却是美国“新”经济的存在的弹性。 他的讲话有可能是引起市场重新考虑美国坚固的经济前景和需要继续对通涨保持警惕的关键。周二发布2月生产者物价指数，预期与消费者物价指数相似，月率会小幅下降，核心指数年率和月率预期则小幅上升。最后，周五美国发布2月耐用商品订单，预期反弹1.2%，核心增长1.0% 。