-- DJ 纽约汇市综述：随著布什讲话影响的减退，美元的涨势消退 --

纽约（道琼斯）--纽约汇市周一尾盘美元兑欧元汇率仅小幅上扬，尽管备受关注的美国制造
业数据为美国经济的前景增添了一些亮点。此前美国总统布什(George W. Bush)重申了美国
对强势美元的承诺，导致纽约汇市周一早盘美元兑欧元大幅上扬。

与此同时，美元兑日圆在周一全球交易时段一直走软，因为日圆兑欧元的强势带动日圆兑其
他货币的汇率上扬。

美元从其盘中高点回落的主要原因是，市场感觉布什尽管看起来是支持强势美元，但其所作
所为使市场感觉美国政府并未改变对弱势美元的适当支持。弱势美元有助于带动美国的出口
商，并提振萧条的美国经济。

纽约汇市周一尾盘，美元兑日圆为118.55日圆，低于其119.63日圆的盘中高点，也低于纽约
汇市上周五尾盘的119.35日圆。欧元兑美元为1.1760美元，远高于1.1655美元的低点，但略
低于上周五尾盘的1.1775美元。美元兑瑞士法郎为1.2993瑞士法郎，上周五为1.2992瑞士法
郎。英镑兑美元为1.6378美元，高于上周五的1.6363美元。欧元兑日圆为139.47日圆，低于
上周五尾盘的140.58日圆。

周一市场交易动荡。周一大部分时间市场关注的焦点是法国的埃维昂，八大工业国(Group
of Eight)峰会在这里举行，与会领导人在此次会议上并非仅仅发表了陈词滥调和空洞的承诺
，而是带来了更多的东西，这使得观察家感到震惊。美国总统布什称，目前市场大幅推低美
元，这是与美国的政策相左的。

初看起来，布什的讲话似乎是对由克林顿(Clionton)时代的美国财政部长鲁宾(Robert Rub
in)最早提出的强势美元政策的强调性认可。欧元兑美元一度跌至1.1655美元的低点，低于上
周五尾盘的1.1775美元。欧元的下跌的另一个原因是，市场越来越多地猜测欧洲央行(Europ
ean Central Bank)将在周四降息50个基点。

但是，随著周一的交易的继续，对布什其他言论的进一步的解读证实了这样的感觉，即，美
国尚未在任何方面改变其策略，美国也不打算效仿日本并开始积极干预汇市以推高美元。

JP摩根(JP Morgan)驻纽约的全球外汇策略师Rebecca Paterson称，从某种意义上说，这是
一个唱红脸和白脸的问题，布什唱的是红脸，他到法国去，试图安抚对汇率波动感到不安的
政策制定者们。但是布什并未试图改变美元的走势。

在这个例子中斯诺唱的是白脸。斯诺两周前在法国的讲话使得外汇交易员方寸大乱。斯诺称
，近期的外汇波动“其实是汇率的相当适度的调整”。他的讲话暗示，他认为美元还有进一
步下跌的空间。这些讲话的影响是爆炸性的，促使欧元升至1.1930美元附近的有史以来最高
水平。

但是，尽管布什的讲话可能看起来与斯诺的公开立场不同，但分析师相信，事实上并非如此
。事实上，如果两者有什么区别的话，那就是，布什已经以一种迂回曲折的方式保证，汇市
的进一步的调整仍将是相当渐进的，而这应当会继续对美国出口商有利，因为这将使得美国
出口商的产品在国外更具竞争力，并有助于在2004年美国总统大选前提振美国经济。

市场人士对于布什的如下讲话尤其关注。布什称，美国相信良好的财政和货币政策将导致美
国的经济增长，并且市场将注意到经济的增长并因此促使美元走强。

JP摩根的Patterson说，布什的意思是汇率仍然由市场决定。Patterson补充说，普遍的市场
人气仍然认为，一旦美国经济开始积极复苏，美元将会走强。

在重新思考了布什讲话的内在含义后，市场人士开始抛售他们早些时候累积的一些美元头寸
。但是，对于一些人来说，即使没有其他原因，围绕美元的令人困惑的局面已经足以使人从
早些时候对美元的买进中止步，并等待下一次官方言论。

MG Financial Group驻纽约的首席外汇分析师Ashraf Laidi称，美元没有缓慢上扬是由于在
布什讲话后市场存在一定程度的疑虑心理。他说，市场目前存在一些困惑，一些人在等待下
一次讲话。

最终，市场人士并不需要等待太久。周一尾盘时，美国财政部一位发言人称，在美元问题上
布什和斯诺是步调一致的。

尽管八大工业国直到周二才会发表其本年度峰会的官方公报，但法国总统希拉克(Jacques
Chirac)的一位助手周一称，八大工业国成员在密切关注世界主要货币的汇率波动。

2331 GMT（道琼斯）--欧洲的财长和央行行长们周一晚间在卢森堡举行的会议上称，欧元强
势对欧元区有利。市场预期周四的欧洲央行会议上降息的理由不充分，这帮助欧元/美元稳步
回升至1.1700美元之上，目前欧元在1.1720美元处建立了稳固的支撑。但美资经纪行的交易
员说，随著欧洲央行会议的临近，欧元一旦升至1.1780美元仍可能出现获利回吐。

0821（道琼斯）--昨晚公布好于预期的美国5月份供应管理学会制造业指数并未从根本上改变
对利率的预期。但可能促使部分边缘人士改变减息预期。联邦基金利率仍反应60%机会于6月
降息25个基点。多数经济学家仍需要5月就业，零售销售数据以对伊拉克战争后美国经济数据
进行完整评估。Advisors Financial的Charles Lieberman称，但供应管理学会数据本身令联
邦储备委员会缺乏提前降息的理由。

2317 GMT（道琼斯）--美国总统布什周末出席八国峰会期间就美元汇率的表态在一定程度上
缓解了汇市的紧张情绪。布什在由助手转交给法国总统希拉克的声明中指出，各国领袖正密
切关注主要货币的走势，而他们就汇率问题的讨论也达成共识；意大利和日本也发出支持布
什表态的声音。但汇丰的分析师Marc Chandler认为，要止住美元的长期跌势，所需的不仅仅
是重申强势美元政策；八国的政策制定者必须要搞清楚到底是什么在推动汇市，是口头言论
还是实际政策的支持。