 | |  | | 一：
国际惯例 1个标准合约 10万单位，也即100k
对1个标准合约来说，赢亏只和汇率相关。
比如 EUR/USD 1.2000时买入。1.1900时，卖出斩仓。
100点的行情。
买入10万单位的eur 需要120k $
而卖出时候，只能换回119k $
于是，100点的行情亏损 1k $
每点 10$
注意，这里的波动赢亏计算 与 杠杆没有任何关系。
二
那为什么有人会有1：400 比1：100 更有风险的感觉呢。
这是因为，他们这个时候是以相同投入时候的投入产出比例来计算的。
比如 A和B同样投入120000$的保证金进场,
对A:杠杆为 1：1 的时候，可以买1手eur/usd
对B:杠杆为 1：100的时候，可以买100手 eur/usd
那当汇率跌100点时候。
A 亏损绝对数值：10k$,投入产出比 = -1000/120000=-1/120
B 亏损绝对数值：1000K$,投入产出比 =-1000*100/120000=-1/1.2
由此可见，都投入同样的钱开户并入场，
A和B的盈亏钱数是不一样的。
杠杆越大，盈亏的绝对钱数 越大。
三：
但另一方面，以合约为基准是比较规范的思考方法。
比如 A和B同样以120000$的保证金开户,都只做1手标准合约
对A:杠杆为 1：1 的时候，买1手eur/usd，花120000$
对B:杠杆为 1：100的时候，买1手 eur/usd 花1200$
那当汇率跌100点时候。
A 亏损绝对数值：10k$,投入产出比 = -1000/120000=-1/120
B 亏损绝对数值：10K$,投入产出比 =-1000/1200=-1/1.2
由此可见，都投入同样的钱开户，
只做1手合约的前提下，
A和B的盈亏钱数是一样的。
B的其他资金 （120000开户，只用了1200，还有11万多）可以用于其他地方
，而A的资金，已经被全部占用。
四：
由于没有任何一国货币可以跌到0，所以，如果按照1：1 来做的话，
总是有一笔资金被平白占用而造成浪费。
我认为，这就是保证金交易的诞生原因之一。
五：个人浅见
理论上，只要开的户里有足够的钱（至少要够跌1个点的），不用扣保证金
也是完全没有问题的。
之所以要扣一些保证金，可能是为了增加一些缓冲而已。 |  |  |  |  |
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发表于 2005-10-8 19:12
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