 | |  | | 飓风卡特里娜对美元的负面影响可能并非像一些人担心的那样严重。
可以肯定,随着时间的推移,有一点将趋于明朗,那就是飓风对美国经济的影响面将较最初的预期要广。
不过,由于布什(Bush)政府承受着尽快激活有助于推动就业的新奥尔良重建计划的压力,且能源价格走高可能会破坏世界其它地区利率上升的趋势,美元受到的压力可能根本没那么大。
不过,眼下许多外汇专业人士正在下调对美元汇率的预期,因他们预计给美元提供支撑的息差优势将随着对美国联邦储备委员会(Federal Reserve)加息预期的降温而被削弱。
瑞银(UBS)已将1个月期和3个月期欧元汇率预期分别上调至1.2700美元和1.2900美元,先前的预期分别为1.2300美元和1.2500美元。法国巴黎银行(BNP Paribas)表示该公司也将有类似举动。
令专业人士不安的不仅仅是日益恶化的利率前景,更不仅仅是汽油成本增加对美国经济的影响。
由于新奥尔良是美国的重要港口,飓风卡特里娜在该市造成破坏的后果要严重得多,受殃及的不仅是美国的对外贸易,还有东南部的制造业。
马里兰大学(University of Maryland)教授Peter Morici指出,新奥尔良港受损的经济后果将因东西运输线遭破坏而更加严重。
美国有可能不得不从欧洲进口汽油来防止国内加油站出现供应吃紧的局面,这会推动美国的贸易逆差进一步扩大。新奥尔良港的贸易活动受创只会使形势更加严峻。
但Morici也在考虑飓风对国内经济的影响。公路､桥梁和航道受损将产生不利影响,例如对东南部制造业的影响,该地区的制造业依靠新奥尔良港和周边的码头来获取原材料。
他得出的结论是,从汽车业到石化行业,美国的整个制造业将受到损害。
Morici对重建产生的效益也相当悲观,他指出,重建需要为人们重新安排住所､排水和恢复电力､供水和污水处理等服务,这会分散政府重建水陆主干线､以使灾区恢复正常运转的精力。
上述观点已使经济学家不断下调对今年年底前美国经济增长的预期。
但并非所有因素皆不利于美国经济增长。Bear Stearns International驻伦敦首席外汇策略师Steve Barrow就是乐观阵营中的一员。他认为,重建项目一旦开始实施,支出的进一步增加将推动市场上调而不是下调对美国第四季度经济增长的预期。
可能有多少资本流向新奥尔良地区,尚不得而知。尽管美国总统布什已请求国会向受灾地区提供105亿美元的紧急援助,但这笔款项可能仅仅为首次援助,今后的援助金额可能会更高。
随着飓风带来的损失更为清晰,Risk Management Solutions周五将保险损失总金额上调至1,000亿美元,远高于仅数天前估算的100亿-250亿美元。
若市场并未像目前部分人士一样大幅下调美国经济增长预期,所有这些因素可能有助于减轻美元眼下面临的?售压力。
但飓风引起的损失也会波及到全球。若能源价格由于墨西哥湾钻探设备关闭而持续攀升,其它主要经济体增长预期可能也不得不面临被下调的厄运。
Calyon Corporate and Investment Bank经济学家表示,虽然美国利率优势的丧失一直给美元造成压力,但息差可能再次扩大,原因是市场或许会考虑到美国之外其它地区采取宽松货币政策的可能性。
Calyon Corporate and Investment Bank推荐买入3个月期欧元区银行同业拆息期货合约,以押注美国和欧洲息差的再度扩大。
随着飓风给居民和经济活动带来的损失持续显现,周一早盘,美元仍面临部分?售压力。但市场似乎不太愿意将美元推低至上周低点下方。电子交易系统显示,欧元一度从纽约汇市上周五尾盘时的1.2545美元升至1.2585美元。但接近格林威治时间0700时,欧元回落至1.2542美元。 |  |  |  |  |
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发表于 2005-9-5 18:54
