把长期资本管理公司弄垮的这活谁干的?

	长期资本管理公司当年亏了数百亿美圆,以至于美联储不敢让他破产.这钱给谁赚了? 看到帖子以后,请回复一下.。 [ 本帖最后由 rabbita 于 2005-8-21 20:38 编辑 ]。

	长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)，资本金不足50亿美元，但以1：130的杠杆比率向国际大银行借款1250亿美元，进行1.25万亿美元的衍生金融产品交易。投机失败后造成800亿美元以上的亏损，牵累到一大批国际大银行出现危机，迫使美联储不出面组织银团贷款挽救。在国会听证会上，美联储官员承认，如果不干预的话，这家不为公众所知、只有几百名员工的公司，它的未兑现交易有可能对美国市场的稳定构成严重威胁。换句话说，美联储采取行动是因为其领导者担心，如果该公司这块多米诺骨牌倒塌的话，会影响其它金融机构。而这一事件尽管使许多固定收益市场瘫痪了几周，还远不是可能出现的最糟糕情况。 长期资本公司使用的一种衍生工具是“总和利率收益交换”，这类合同促进了在各种市场（包括股票市场）100%融资的行为。例如，合同的甲方，通常是一家银行，全资购买一支股票，而合同乙方，并没有投入资金，同意在将来某天获得这家银行的盈利或者承担亏损。这种类型的“综合利率收益交换”是对保证金规则的一种嘲弄。更严重的是，其它种类的衍生产品交易严重地影响了监管部门控制举债投资的能力，以及对银行、保险公司和其它金融机构进行总体风险管理的能力。 据说许多商业银行也在大量做投机生意，金融衍生工具、期权交易。《Time》讲到美国一些大银行有风险的贷款和银行净资产之比，曼哈顿、摩根等，最高的比率是1114%，即，有风险的贷款是净资产的十倍多，最好的是波士顿银行，34%。大部分都在100%以上，只要发生风险，这些银行就全垮台。《EIR》讲到摩根银行持有的金融衍生工具的价值是6.2万亿美元，它的资本金是211亿美元，相差百倍。这些银行已经是岌岌可危，一旦垮台，将导致美国金融崩溃、金融危机，银行连锁倒闭，信用危机通货紧缩，美国就会萧条，加上东亚、俄罗斯、拉美，全球就要走向一个新的大萧条。。

	美国长期资本管理公司的合伙人是数学金融学家、诺贝尔奖得主罗伯特·马顿和麦隆·舒尔茨。其获奖论文是《期权交易的价格形成理论》。他们根据马克维茨的理论，建立了一个精巧的模型，以这种数学金融学理论编制程序，运用计算机预测价格走向，以此决策投资组合。 最后事实使他们成为经典理论工具失败的典型案例，给资产组合理论及以此为基础发展起来的主流金融理论以沉重打击。。

	晕...............技术派都倒了。

	谢谢!!!。

	长见识。

	谢谢回帖.可是这是谁干的呢?。

	听说这间公司最近已有赚钱。

	原帖由 rabbita 于 2005-8-22 14:45 发表 谢谢回帖.可是这是谁干的呢?。 如果一个人买美元涨，但美元实际跌了，他也就赔钱了。 你说这是谁干的呢？。