英国可能被迫提高利率，缓解资金流出

	去年以来，受伊拉克紧张局势和美国经济疲软等因素影响，很多海外资金流向高收益、经济基础更稳定的欧元区、澳大利亚、加拿大、英国等国家和地区。英国虽然作为主战国之一，资金流入受到了一定影响，但其相对于美国、欧元区的高利率以及稳定发达的资本市场仍吸引了大批海外资金流入。 目前，伊拉克战争已经结束，美国经济仍然疲软不堪，很多投资者将目光转移到英国是否会加入欧元区和英国利率政策变化等因素上来。 对于英国是否加入欧元区的问题，英国国内和国际社会均有较大争议，英国首相布莱尔曾表示加入欧元区是英国的必经之路，财长布朗则相对更谨慎一些，而英国国内和部分欧元区国家发出了反对的呼声。在这样的情况下，很多将资金投向英国的国外投资者，正冒着英镑汇率不稳定的风险，勉强将资金留在英国，等待英国是否加入欧元区的更明确迹象。 英国财长布朗将在6月9日公布最新的调查结果，以决定英国现在是否适合加入欧元区。鉴于目前英国、欧洲经济状况和世界疲软经济的大环境，有不少经济学家和研究机构认为：布朗将公布取消今年内加入欧元区计划的决定。今年5月，英国央行保持了利率水平3.75%不变，以预防可能出现的经济衰退，有经济学家认为这也暗示了现在还不是英国加入欧元区的最佳时期。英国加入欧元区的时间很可能被拖延，而对于众多的海外投资者而言，最大的风险在于英国政府做出下一次相关评估前需要等待多长时间。 时间的不确定性很可能引发大量资金流出英国，英镑汇率将失去稳定性，这是英国政府绝对不愿意看到的，投资者也需要为此寻找更高的回报率来补偿英镑汇率不稳定带来的损失。目前，英国3.75%的利率水平虽高于欧元区2.5%和美联储1.25%的利率水平，但从其目前经济状况和可能出现的不稳定局面看，仍不足以保持资本市场的稳定增长。为继续吸引资金留在英国，英国政府可能将被迫提高利率水平。 综上所述，除非英国政府表明他们希望英国在年内加入欧元区，英国现在的利率水平和经济状况将很难保持对国际资金的吸引力，为保证资本市场的充裕，英国很可能将面临更高的利率水平。 　 外汇通研究部—敬松 更多基础分析…

	此时英国加入欧元区不是一个好时机，应该不会加入的，