(美圆汇率焦点)的学习和探讨

	＜美元汇率焦点＞日本出口商减少避险及外国资产受垂青,令美元前景看涨 Tue March 29, 2005 6:58 PM CST 路透东京电---日本的大型出口业者对美元兑日圆跳涨至五个月高点的情况显得措手不及，而且他们也不太可能出脱美元，让美元的进一步升势放慢下来。日本大型出口商是汇市中的主力。 分析师称，出口商减少将海外获利转为日圆的避险动作，再加上日本投资人在新的会计年度，预料将加码投资高收益外国资产，这些都可能支撑美元继续上扬。 资产管理服务信托银行外汇经理Hideaki Furumaya表示，「看来出口商卖盘正在消退，市场现在的最大疑问在于，日本投资人新年度的资金流出是否足以进一步支撑美元。」 日本出口业者通常藉着卖出美元远期外汇，提早三至六个月进行避险动作，以防美元贬值侵蚀了他们以美元计价的海外获利。 交易员称，大多数的日本出口商预料美元将持续承压，今年以来便将美元汇价锁定在103-106日圆，以因应4-9月新年度上半年卖出美元。 这意味着包括丰田汽车<7203>和Sony<6758>等知名的日本出口业者不太可能趁着美元进一步升值的时候，出脱美元兑换为日圆。 周二时，美元兑日圆连续第九个交易日上扬，来到107.38的五个月高点。美元兑日圆和其他主要货币今年以来已上涨了近5%，与市场认为将延续三年以来颓势的预期相左。 对于美国联邦储备理事会(FED)将加快当前「审慎有序」升息步调的预期日益高涨，抵销了外界对于美国预算及经常帐赤字庞大的疑虑。 「多数大型出口商已经为9月底前的这段时间作好避险，」汇丰银行企业外汇主管Yoshiyasu Naruse称。「所以我预期未来几个月他们不会对美元/日圆造成下档压力。」 今年稍早美元兑日圆跌至五年低点，削薄出口商以日圆计的美元利润，造成不小的疑虑。日圆兑欧元目前也距离历史低点不远。将近半数的日本出口品是以美元支付。 **新会计年度，美元走高？** 交易商指出，虽然市场焦点仍放在美国经济数据，但在出口商的背景条件下，未来几周日本方面的注意力，有可能会转移到日本投资人为4月起的05/06会计年度安排新的资金配置上。 「我们现在所看到的是以新投资资金为重点，而非资金汇回及出口商避险相关发展，」苏格兰皇家银行外汇交易主管沃丁顿称。「现在似乎全面涌现对海外货币及高收益货币的需求，这也包括澳元，新西兰元及美元在内。」 过去的六年中有四年，美元兑日圆在3月期间呈现下跌，这有一部份是由于日本法人投资者在年底结算之前将资金汇回国内。 但交易员指出，这个月来自这些投资客的美元卖单持续偏低，和出口商的情况类似。 不过Furumaya指出，日本散户投资人为了在日本以外地区追逐更高收益，在外币存款，股票及债券都出现强劲需求。日本政府公债收益率堪称已开发国家中最低。 根据日本投信协会资料显示，2月底时，日本的外币计价基金总值增至13.2兆(万亿)日圆(1,231亿美元)，较去年同期增加约50%。 这些基金约有半数以美元计价，且多数并未对汇率风险进行避险，因此其买盘对汇市影响甚钜。 分析师指出，部份外流的资金与日本金融改革措施有关，因日本自4月起将取消对一般银行存款的全额保障，许多投资人因而更加注重分散投资风险。(完)

	＜美元汇率焦点＞日本出口商减少避险及外国资产受垂青,令美元前景看涨 Tue March 29, 2005 6:58 PM CST 路透东京电---日本的大型出口业者对美元兑日圆跳涨至五个月高点的情况显得措手不及，而且他们也不太可能出脱美元，让美元的进一步升势放慢下来。日本大型出口商是汇市中的主力。 分析师称，出口商减少将海外获利转为日圆的避险动作，再加上日本投资人在新的会计年度，预料将加码投资高收益外国资产，这些都可能支撑美元继续上扬。 资产管理服务信托银行外汇经理Hideaki Furumaya表示，「看来出口商卖盘正在消退，市场现在的最大疑问在于，日本投资人新年度的资金流出是否足以进一步支撑美元。」 日本出口业者通常藉着卖出美元远期外汇，提早三至六个月进行避险动作，以防美元贬值侵蚀了他们以美元计价的海外获利。 交易员称，大多数的日本出口商预料美元将持续承压，今年以来便将美元汇价锁定在103-106日圆，以因应4-9月新年度上半年卖出美元。 这意味着包括丰田汽车<7203>和Sony<6758>等知名的日本出口业者不太可能趁着美元进一步升值的时候，出脱美元兑换为日圆。 周二时，美元兑日圆连续第九个交易日上扬，来到107.38的五个月高点。美元兑日圆和其他主要货币今年以来已上涨了近5%，与市场认为将延续三年以来颓势的预期相左。 对于美国联邦储备理事会(FED)将加快当前「审慎有序」升息步调的预期日益高涨，抵销了外界对于美国预算及经常帐赤字庞大的疑虑。 「多数大型出口商已经为9月底前的这段时间作好避险，」汇丰银行企业外汇主管Yoshiyasu Naruse称。「所以我预期未来几个月他们不会对美元/日圆造成下档压力。」 今年稍早美元兑日圆跌至五年低点，削薄出口商以日圆计的美元利润，造成不小的疑虑。日圆兑欧元目前也距离历史低点不远。将近半数的日本出口品是以美元支付。 **新会计年度，美元走高？** 交易商指出，虽然市场焦点仍放在美国经济数据，但在出口商的背景条件下，未来几周日本方面的注意力，有可能会转移到日本投资人为4月起的05/06会计年度安排新的资金配置上。 「我们现在所看到的是以新投资资金为重点，而非资金汇回及出口商避险相关发展，」苏格兰皇家银行外汇交易主管沃丁顿称。「现在似乎全面涌现对海外货币及高收益货币的需求，这也包括澳元，新西兰元及美元在内。」 过去的六年中有四年，美元兑日圆在3月期间呈现下跌，这有一部份是由于日本法人投资者在年底结算之前将资金汇回国内。 但交易员指出，这个月来自这些投资客的美元卖单持续偏低，和出口商的情况类似。 不过Furumaya指出，日本散户投资人为了在日本以外地区追逐更高收益，在外币存款，股票及债券都出现强劲需求。日本政府公债收益率堪称已开发国家中最低。 根据日本投信协会资料显示，2月底时，日本的外币计价基金总值增至13.2兆(万亿)日圆(1,231亿美元)，较去年同期增加约50%。 这些基金约有半数以美元计价，且多数并未对汇率风险进行避险，因此其买盘对汇市影响甚钜。 分析师指出，部份外流的资金与日本金融改革措施有关，因日本自4月起将取消对一般银行存款的全额保障，许多投资人因而更加注重分散投资风险。(完)

	Originally posted by 雨歌 at 2005-3-29 23:35 ＜美元汇率焦点＞日本出口商减少避险及外国资产受垂青,令美元前景看涨 Tue March 29, 2005 6:58 PM CST 路透东京电---日本的大型出口业者对美元兑日圆跳涨至五个月高点的情况显得措手不及，而且他们也不太可能 ... 謝謝

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