每日圣匯行情 2005年3月18日(星期五)

	每日圣匯行情 2005年3月18日(星期五)   13:05 自美國於週三公佈去年末季流動帳收支逆差出現記錄性新高後，美元兌 各主要貨幣的匯價表現尚算穩定，跌幅亦未如市場預期般大，且更於昨夜歐美 匯市時間掉頭回穩。理由是昨日美國債市忽然出現大批流動資金從多個發展中 國家市場湧入，導致美元於匯市中的需求忽然激增，催化劑顯然是因為金融市 場恐怕油價持續高漲不下會令全球通漲率將會暴升，最終各國都需要大幅加息 壓抑各類物價商~高升問題。屆時，抗跌能力較為薄弱的發展中國家經濟便須 面對嚴重通縮威脅。摩根士丹利國際資本指數今週已連跌4日，反映東歐、亞 洲、拉丁美洲、非洲及中東的股票市場皆同時出現拋售壓力，累積跌幅更高達 3.4%強，同時，有關國家的債市亦同時受襲，很多基金經理都對1997至1998的 苦痛經歷猶有餘悸，深恐該些發展中的國家經濟將無法承受因高油價所帶來的 壓力而無法如期還債。因此，多個基金盤為了避險，便同時從該些國家股債市 場撤資，將資金流入美國債市，刺激美匯回升。週二美國與德國的二年期票據 孳息差距便錄得4年來新高而一度高報0.131%，但昨夜已收窄至0.116%。另 外，週一的美國10年期庫券孳息雖曾被推升至7個月的4.58厘高位，但現已回 落至4.48厘間，證實昨日確有大批資金爭購美國庫券，除了將債價向上推升 外，亦同時令債息回落。由此觀之，究竟外資從發展中國家撤資的情況會否醞 釀成一個滾雪球效應，導致大量熱錢同時流入美國債市尚需觀察。然而，除非 油價忽然急跌，否則該些資金為了避險，相信仍會將撤資所得暫且注入美國債 市，因此，美元需求短期內將有增無減，尤其是聯儲局又大有機會於下週二加 息，故筆者估計今日美元匯價轉強的成數已相應上增。 昨日歐羅回軟，失守了200小時移動平均線(當時為1.3363)，低見1.3342(HKD 10.406)才止跌喘定，同時亦導致其走勢於小時圖上營造出一個較大的「對稱 三角形」鞏固形態，執筆時的上下限為1.3356(HKD 10.417)至1.3420(HKD 1.467)。然而，縱使歐羅能擺脫該範圍，其匯價仍會受制在今日上升軌支持線 位1.3302(HKD 10.375)至週一的1.3480(HKD 10.514)高位間，主要是日圖的測 市指標反映週末前夕的歐羅無法確立一個較明朗的趨勢。但正如筆者於昨日所 言，由於歐羅近5週都一直高企在一條上升軌之上，故其兌美元匯價須力保該 1.3302(HKD 10.375)支持位不失，避免進一步增強其跌幅至21日移動平均線位 1.3266(HKD 10.347)。 美元兌日圓於昨日僅在104.10(HKD 7.49)至104.90(HKD 7.43)間反覆整固，未 見突破性發展。至今早東京市，日圖技術指標顯示即市有溫和的上升動力，故 不排除短線會嘗試高企在105.00(HKD 7.42)關口之上，但升近週一的105.23 (HKD 7.41)高位間卻又會遇阻，恐難以進一步挑戰今日日圖「對稱三角形」上 限105.50(HKD 7.39)。同時，除非前述日圖測市訊號顯著掉頭下挫，否則昨日 的104.10(HKD 7.49)低位與日圖「對稱三角形」下限103.87(HKD 7.50)應足以 應付短線沽壓，總體而言，週末前夕美元擺脫該鞏固形態的103.87(HKD 7.50) 至105.50(HKD 7.39)間之成數不高。 昨日英鎊於亞洲市高見1.9280(HKD 15.037)後便開始向下作調整，未如預期所 料上望10/03的1.9306高位，最後更回落至1.9182(HKD 14.961)間才告喘定。 值得留意的是鎊匯近兩週的表現已轉入一個鞏固框架1.9123(HKD 14.915)至 1.9281(HKD 15.038)內上落。按日圖形走勢理論而言，後市應會向上作突破， 重拾鞏固形態前的上升浪，屆時，其匯價料會挑戰08/03和31/12/04的1.9325 (HKD 15.073)至1.9353(HKD 15.094)高位。反之，倘若鎊匯不升反失守1.9123 (HKD 14.915)，後市便會朝著14/03的1.9097(HKD 14.895)低位與04/03的 1.9046(HKD 14.855)低位下滑。 美元兌瑞士法郎經過週三的跌勢後，於昨日出現技術性反彈，但幅度溫和，始 終乏力消化0.382倍(04/03的1.1850跌至11/03的1.1479)黃金比例位1.1620 (HKD 6.712)。至今早亞洲市，9日相對強弱指數和日圖隨機指標皆徘徊在50中 立水平附近，日圖MACD與動力指標亦貼近零線橫行，反映美元暫時缺乏明朗方 向。預期短線的升幅會侷限在200小時移動平均線(執筆時為1.1589)至前述 0.382倍黃金比例位1.1620(HKD 6.712)間，而即市支持則可參考前兩個交易日 的1.1500(HKD 6.782)至1.1520(HKD 6.770)低位。但總體而論，預期週初的 1.1475(HKD 6.797)低位至1.1675(HKD 6.681)高位已是美元今週之頂和底，週 末前夕創新高或新低之可能性不大。 昨日澳元的波幅進一步收窄，僅在0.7900(HKD 6.162)至0.7950(HKD 6.201)間 作上落。今早日圖的技術指標混淆，短期內疑會停滯在週一與週三的0.7858 (HKD 6.129)低位至0.7957(HKD 6.206)高位間。但較長線而言，澳元近兩個月 的表現都一直沿著一條上升軌穩步攀升，故預期後市完成整固後便會嘗試克服 0.7957(HKD 6.206)，蓄勢挑戰08/03的0.7990(HKD 6.232)高位，破位便會力 試去年2月的頂位0.8008(HKD 6.246)。 金價於昨日紐約市急轉直下，失守了0.382倍(02/03的428.50美元升至11/03的 446.70)黃金比例位439.75美元與200小時移動平均線(439.29美元)，暴挫至 436.95美元才止跌喘定，推翻了昨日的利好預期。現時，反留意金價近5個交 易日的表現卻形成一條「下降通道」，即市上下限為436.30美元至443.22美 元。鑑於日圖大部分測市指標都從高位回軟，當中日圖MACD更醞釀「沽貨」訊 號，所以預期0.5倍黃金比例位437.60美元至該通道下限436.30美元會先行備 受考驗。