日圆本周持续受压 日本政府作好干预准备

	2005年02月22日09：09　太阳报/辟邪 昨天美国休市，在汇市缺乏方向下，美元兑主要货币个别发展。欧元及英镑兑美元维持在近期的高位上落，美元兑日圆则维持强势，澳元受加息憧憬支持，兑美元进一步上升，纽元受澳元带动而做好，金价升至429美元以上对两只商品货币仍构成支持。美元兑加元及瑞郎则在近期的低位1.23及1.18回稳。 昨天英国地产网站Rightmove表示，英国房屋价格以去年六月以来最快的速度上升。以今年一月八日至二月十二日出售的房屋计算，英格兰及威尔斯的平均房屋售价上升2.3%，至193,830英镑。受到数据刺激，英镑兑美元一度升至1.8999，为英镑兑美元自去年十二月底下跌以来，首次的反弹最接近1.90的关口。一旦英镑重新突破该位，则英镑可望在短期内重上1.95。 英镑中期走势仍淡 不过，英镑的中期走势仍然向淡。从英镑走势一直受到房屋及通胀相关的数据所左右来看，反映市场并非一面倒看好英镑。利率高企最终将打击房屋价格及内部消费，英镑升值打击英国出口，并有可能引发进口通胀。 英国经济增长靠内部消费支撑，而内部消费又靠楼市来推动，令到现时英伦银行（BOE）在利率决策上不敢轻举妄动，进一步加息必将引发楼市急跌，届时对整体经济造成的影响难以预料。不过，即使英国利率已接近见顶（或已见顶），但暂时未见有减息的必要。欧洲是英国的主要出口地区，但目前英国利率较欧元区利率高2.75厘，故此，若英镑兑欧元大幅升值，则会打击英国的出口。 日本作好干预准备 欧元区经济表现如此不济，德国失业人数达到504万，失业率进一步上升，欧元仍可兑美元升值，相信主要是受到英镑兑美元升值的同时，因要维持英镑与欧元之间的汇率稳定，而迫使欧元兑美元升值。相反，英镑兑美元贬值却未必导致欧元兑美元下跌，因为欧元兑英镑升值有利英国出口，而欧元购买力上升亦可刺激欧元区的内部需求。 早前市场借人民币短期升值而推高日圆，但预期落空，美元兑日圆大幅回升，近日一直维持在105.50以上。不过，人民币升值是迟早的事，日本政府亦开始为此作好准备。日本财务省一位官员，近期与市场参与者举行了会晤，并阐述了对中国外汇政策和日圆的看法。该官员指出，若中国外汇政策发生变化，令日圆上升，则日本政府将进行干预。日本财务省认为，日圆跟随人民币汇率波动是「不符合逻辑的」，因为日本与中国不是竞争对手。 本周五美国公布去年第四季国内生产总值初值，预期年增长率达到3.7%，与日本经济有天壤之别，加上美息持续向上，但日本却无望加息，估计本周日圆将持续受压，美元兑日圆极有机会升上108。