期市资金管理（同样适用于外汇市场）

	投机市場要想長期存活，不是凭借临场快速反应能够解决的，必须具备智慧采用系统性的方法回避所有致命的风险。   设计交易策略必须考虑到长期的效应，也就是说一个交易行为的好坏不能在短期内以胜败论优劣。必须站在大时间尺度的角度上看问题，你才能理解为什么发生概率1%甚至更低的风险，你碰到他的概率却是100%，对于一个瞬间概率1%的致命事件，在1，2，5，10年这个角度上，遭遇概率是100%甚至1000%，因此设计交易原则的时候必须站在系统的角度上加以回避，使得这种风险在长期尺度上与你无关，而绝不是靠你的聪明、你的临场反映能够次次加以回避的。   从历史的统计状况来看，对于成功（长期盈利丰厚，从不遭遇过量风险）的投机大师，短线占1%，中长占99%，这从另外一个侧面反映出，短线要求的人才千中取一，中长是百中取一，难易程度显而易见。 对于止损策略，个人认为止损事件发生时，必须第一时间离开市场，而不是讨价还价争取损失最小，因为发生了这个事件，已经说明你的判断失误，你已经丧失讨价还价的权利。   止损纪律的原则是立即止住损失，而不是设法减小损失。设法减小损失是交易策略系统里面关于如何选择止损和如何分派资金的问题。       期货操作即不要胆大也不要胆小，只追求一个合理，决不能凭感觉。       下单数量= 操作系统允许的单笔最大损失/止损空间       下单依据：预期获利空间/止损空间>操作系统要求的最小盈亏比率       系统风险控制目标其实只有2个       1 单笔最大亏损       2 连续最大亏损连着几次亏损发生时确保不可伤及资金元气（一般连续最大亏损不能损失资金的20%-25%）       建立操作系统首先要找到盈利/亏损的平衡点，对于你自己的操作方法作一个评估，评估自己的操作判断的正确率，连续出错的最高次数，这个是因人而异的。       止损点也不是固定的点数，完全是依据你自身的操作方法而确定的技术点位而确定，当下单位置越接近止损位时，可下单的数量可以越多（越近止损越快，相对于越远止损越慢来比较损失较小），突破止损的时候仍然不会超过系统限定的单笔最大亏损限制。       掌握着几个人原则，很容易找到操作胜率1：3仍可长期获利的方式。当然还有一个问题必须慎重考虑，那就是在突发性风险（天灾，人祸）发生时，最大资金损失不能超过50%       很多人总是单一的追求判断的正误率，根本不知风险来自何方，企图通过学习达到判断正误率达到100%，开始按照神的标准要求自己，这是不可能的目标。熟不知己便你判断正误率99%，离开了风险控制手段依然是死路一条。正误率的提高只能使你获取更大的利润，但是并不能让你远离死亡。       本人限定的单笔最大损失为2%，连续最大亏损7次15%，已经经历8年，本人曾经遭遇的最大连续亏损为5次，盈利潜力/止损空间限定为>6:1     市场是有序和无序的结合体(初始条件导致的结果是发散的)，市场的行为有其主导的因素，同时也伴随着随机因素。失败亏损是必然存在的，这不是错误，不可因此擅自改变交易原则。个人认为你能找到一个允许你经常失败，但是长期仍能稳定盈利的方法才是比较明智的策略,我们很难改变盈亏的次数比率，但是我们可以改变盈亏额度的比例，并且适合每一个人。因此控制资金曲线的下降才是最根本的，也就是我们所说的控制风险的种种方法。为什么90的人亏损？因为他们大部分限制交易曲线的上升部分(套牢就持有，盈利快速了结)，还一部分人不控制曲线，而长期稳定盈利的交易者都是想法设法限制曲线的下降部分(有限亏损，不限制盈利)。       分析交易结果，最好的办法是把足够大的交易周期里一连串的交易当作一个交易序列来看待。对于交易者来说，谁都希望在这个交易序列里没有亏损的纪录，完全是盈利的累加。但是很不幸，由市场的本质特性决定了，这是完全不可能的。如果朝着这个目标去努力，注定会迷失正确的研究方向，混淆交易中各种因素的作用。其常见的表现之一是：无休止的不得要领的修正现有的方法和原则（包括修正正确的方法原则），直至完全丧失信心，认为这个市场根本就不具备科学的原理，不可能存在正确的方法（注：正确的方法不但存在，而且不止一个）。       任何一个盈利对策都包含亏损，任何一个亏损的交易系统同样也包含盈利（如果你能够保证次次亏损，反过来即意味着你能保证次次盈利），盈利和亏损是不可分割的，他们都是交易结果序列的必要组成部分。      清楚了这个不可改变的事实，有助于帮助改善心理状态，坦然面对合理的亏损，因为没有合理的亏损，盈利也无从谈起。       切忌之一：不可因为亏损就认为一定是方法问题，不分青红皂白的去急于修正，应该正确区分，到底是交易方法问题，还是合理应有的亏损，如果是后者，应该欣然接受。       切忌之二：不可应为盈利的交易结果，过度膨胀信心，违背原则致使风险失控，无数先烈的经验表明，当你认为最有把握的时刻，往往死神就在你的身边。       好用的交易方法一种就可以了，不要太频繁的去修改原来的方法~

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	Originally posted by ctcaic at 2005-2-20 18:59 　投机市場要想長期存活，不是凭借临场快速反应能够解决的，必须具备智慧采用系统性的方法回避所有致命的风险。   设计交易策略必须考虑到长期的效应，也就是说一个交易行为的好坏不能在短期内以胜败论优劣。必须 ... 顶

	ding

	学习中``````谢谢

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	thanks