一种基本面的严重背离--------如何去认识

发表于 2004-12-8 12:35


	Originally posted by beanne at 2004-12-8 11:58 AM: 你知道大约在1990年由美国政府故意让美元大幅贬值而引发的美国股市的股灾吗？历史会重演，世界没有新的东西！现在美圆的下跌还是可以控制的。股市是最有免疫力的地方（相对来说），即使出现高通涨局面，股市也会是相对好的投资目的地。股市的危机根本上还是“宏观经济危机反映在企业经营层面”。目前美圆的走弱所包含的最大风险是：日本、中国能否继续其美圆资产（主要是美债）的持有。一旦这两个国家大幅减持美债，美圆才会出现危机。不过，这种情况不容易出现。美国政府目前正与这两个国家博异。最终的结果估计是大家妥协。另外还要考虑加息问题，在加息不急促的情况下，美圆汇率不高，美圆资产成本低。低成本有利于并购重组的开展，这是股市的推动力量。国际资本有理由继续推高美圆资产价格（主要是美股）。资本项下的净流入有利于消化贸易项下的净流出。因此，双赤的解决主要还是靠美圆贬值。所以我们预计，联储将保持稳健加息原则，以便实现本次结构调整。美圆弱市格局将保持。

发表于 2004-12-8 12:39

发表于 2004-12-8 12:48


	Originally posted by beanne at 2004-12-8 12:39 PM: 好分析！哪么美元还会跌吗？美元会怎么样？美圆的下跌将是震荡型的，关键因素是欧元。从长期看，美圆和欧元具有对手关系。欧洲更强调控制通涨，因此加息意愿也比较强。在大家都需要控制通涨时，欧洲往往要坚决一些。由于目前的宏观形势是复苏，同时由于油价的回落和金属商品的转弱，全球通涨有所缓解。在此变化下，欧元的高位不利于欧洲央行，估计讲话之类打压伎俩即将出现。总之，通涨压力一缓解，欧元的升值预期就会被抑制，上升走势就难以维持。目前还不是分析美圆反转的时候，但估计美圆正面临反弹。

发表于 2004-12-8 12:51


	我们可以先当它作一个中级的折转行情来做。现在还不能确定是否反转，但是时候作分析了。

发表于 2004-12-8 12:56


	Originally posted by beanne at 2004-12-8 12:51 PM: 我们可以先当它作一个中级的折转行情来做。现在还不能确定是否反转，但是时候作分析了。建议只把它当作眼前的短线机会，毕竟油价有了很大下跌，反弹的可能愈来愈大。在40美圆和38.5美圆都有比较强的支撑。主要变数还是通涨问题。