3+1工作室分析

	◆ 昨日紐約匯市回顾: PPI下降引發利率預期 美元下跌   2004 / 09 / 11 星期六 11:53      美國公布8月生產者物價指數(PPI)意外下降，促使交易員不再積極預期聯邦準備理事會(Fed)在明年初，會將主要利率調升至2%，美元兌歐元與美元兌日圓因而下跌。 今日的跌勢使得美元兌歐元創下逾一個月來最大跌幅。美元於7月時上漲，因預期利率上揚，將能吸引國際投資人投入美國金融資產。 Fed積極調高利率的可能性已降低，這意味美元將難獲得太多的利率優勢。 台北時間04:05 美元下跌至1.2263兌1歐元，連續第五天下跌。美元亦清除了對日圓的漲幅，下跌至109.58 日圓。本週，美元兌歐元下跌1.7%，美元兌日圓下跌 0.8%。 扣除食品與能源後，美國8月核心PPI下降0.1%，預估為上升0.1%。符合Fed主席葛林斯潘週三所說，通貨膨脹的預期已減緩。 分析師說美國調高利率速度減緩，對美元明顯屬利空。Fed決策官員曾於6月與8月各調高銀行隔夜拆款利率一碼，目前該利率為1.5%。 克利夫蘭Fed銀行總裁Pianalto今日說，利率不能永遠停留在目前的低檔。Pianalto為今年Fed金融政策委員會中，具有投票權的委員。 美國7月貿易赤字為501億美元，較6月的550億下降 8.9%，對美元屬支撐。但美國8月PPI下降，則抵銷了該美元的利多。 舊金山Fed銀行總裁Yellen昨日說，除非美元下跌，否則美國經常帳赤字將會進一步擴大。美元疲弱能使美國商品在外國市場更具競爭力，因而有助縮減赤字。 美國第二季貿易赤字擴大，使得美國經濟成長減少了1.4個百分點，第二季經濟成長年率僅2.8%，為五季以來最疲弱的一季。 在東京交易中，因日本意外調降第二季經濟成長預估，引發投資人擔憂日本經濟復甦可能受阻，日圓兌美元下跌，日圓兌歐元亦下跌至三週低點。 分析師說，本週許多數據均不如預期，顯示日圓將走低。 週三，日圓上漲至一週高點，報109.05兌1美元。投資人預期政府對4-6月經濟成長預估將調高一倍，支撐了日圓上揚。 美國8月PPI指數下降，美國債券因而上漲。 分析師說，如果通貨膨脹強度不如預期，Fed可能不會積極調高利率，對債券市場屬支撐。 ◆ 今日汇市前瞻﹕波动范围和走势预测 2004-9-13 12:10:16       以下为主要汇率的预计波动区间以及走势预测：                  窄幅区间              宽幅区间 美元/日圆       109.22-109.88        109.00-110.32 欧元/美元       1.2219-1.2320        1.2196-1.2389 澳元/美元       0.6922-0.6995        0.6876-0.7015 英镑/美元       1.7908-1.8028        1.7850-1.8068 美元/瑞郎       1.2521-1.2631        1.2495-1.2657 欧元/日圆       134.02-135.00        133.82-135.50 美元/日圆将小幅走软。此前美国于上周五公布了弱于预期的生产者价格指数，这一结果可能会引发人们对通货膨胀减缓可能将使美国联邦储备委员会暂停加息的忧虑。虽然美国上周五公布的7月份贸易逆差数据收窄至501.5亿美元，好于市场预期，但7月份的贸易逆差仍在 500亿美元以上，为历史次高水平，该数据最终拖累了美元汇率。芝加哥商交所的国际货币市 场报告显示，截至9月7日当周的日圆净空头头寸为832份合约，而前一周为净多头头寸525份合约，因此市场基本上仍保持中性。从技术上看，美元/日圆近期将小幅走软（小时图上移动平滑异同平均曲线上周五进入卖出区域），今日美元/日圆可能将小幅下探上周五109.22日圆的低点。 预计欧元/美元继上周五飙升至8月23日以来的最高点1.2312美元后将走强。芝加哥商品交易所内的国际货币市场数据显示，截至9月7日当周的欧元净多头头寸下降至18,032张合约，但由于欧元上周尾段走高，净多头头寸可能重新增加。这意味着，如果本周美国经济数据好于预期或欧元区经济数据令人失望，则市场可能会面临多头头寸解除的风险。从技术层面来看，欧元/美元短期倾向于走强。此前，欧元曾于上周五突破了1.2235美元的菲波纳奇阻力位（始自8月份高点之跌势的61.8%回撤水平），日线图上的移动平滑异同平均曲线交叉上周四也自8月9日以来首次进入了“买进”区域。因此，欧元最早可能在今日上探始于2月份高点的下降趋势线（目前位于1.2320美元），并将在未来几个交易日内走高至8月17日的高点1.2389美元。 继上周五攀升至0.6995美元的1周高点后，澳元/美元将倾向于走强。西太平洋银行在技术策略报告中称，澳元今日将重现上周五的强势，其上行潜力在0.7015美元阻力位，最终上涨目标指向0.7150美元；支撑位在0.6925美元和0.6880美元。道琼斯的分析结果表明，由于小时图上形成始自上周四低点的小型上行趋势线，因而澳元/美元短线趋于看涨，今日有可能微幅上涨，目标指向上周五高点0.6995美元。 在上周五升至9月1日以来最高水平1.8028美元后，英镑/美元料将保持坚挺。芝加哥商交所国际货币市场报告显示，截至9月7日当周英镑净多头头寸大幅下降至1,747张合约，因此本周多头补仓空间颇大。技术面而言，英镑/美元短期向好，上周五英镑/美元突破了菲波纳奇阻力位1.8001美元（始于8月高点起跌势的38.2%回撤水平），在小时图上形成了始于9月8日低点的小型上行趋势线，因此今日英镑/美元可能微幅上扬，上探上周五高点1.8028美元。 美元/瑞士法郎将进行盘整，此前该汇价于上周五跌至3周低点1.2521瑞士法郎。从技术面看，在小时图上的移动平滑异同平均曲线上周五进入买进区域后，美元/瑞士法郎有望在本日亚洲交易时段企稳在1.2521瑞士法郎之上；但由于美元/瑞士法郎连续跌破了自8月份低点起升势的回撤过程中的所有菲波纳奇支撑位，因此该汇价短线看跌，并有可能在未来几个交易日内下探8月16日创下的低点1.2372瑞士法郎。 欧元/日圆料将持稳，此前该汇率在上周五的交易中升至135.00日圆的3周高点。从技术图形上看，上周五创下的135.00日圆高点可能是今天的顶部，因此前小时图上的移动平滑异同平均曲线上周五进入了“卖出”区域，上周五高点135.00日圆也大致相当于菲波纳奇阻力位（自8月高点起跌势的61.8%回撤位）。但欧元/日圆短线看涨，上周五该汇率突破了位于134.32日圆的50%回撤位，并且上周五日线图上的移动平滑异同平均曲线自8月6日以来首次进入“买入“区域，因此在未来几个交易日内，欧元/日圆可能上探8月16日创下的137.10日圆 高点。