3+1工作室分析

	紐約（道瓊斯）--在8月份多數時間里表現不溫不火的美元將在本週面臨真正的壓力﹐而壓力的來源則出自市場密切關注經濟數據﹑清淡且敏感的市場狀況﹑以及籠罩在恐怖襲擊陰影中的美國共和黨全國大會(Republican National Convention)。 人們想知道美元到底將何去何從﹐而其中的不確定性使得無論是看漲美元者還是看跌美元者都沒有胃口放手一搏。 上週﹐因油價沖高回落﹐並且美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱: Fed)官員對美國經濟發表了樂觀評論﹐釵h投資者為保持中立而解除了美元空頭頭寸﹐美元兌歐元出現上漲﹐兌日圓也守住陣地。 到了上週五﹐美元兌歐元已經升至四週以來的最高水平﹐這使得歐元跌至5月末以來1.2000-1.2500美元交易區間的底部。美元兌瑞士法郎及英鎊也創下多週高點。 上週五尾盤﹐歐元兌1.2007美元﹐低於紐約匯市週四尾盤的1.2102美元。美元兌109.63日圓﹐與週四尾盤的109.56日圓基本持平。另外﹐英鎊兌1.7895美元﹐低於週四尾盤的1.7935美元﹔美元兌瑞士法郎由1.2725瑞士法郎小幅升至1.2825瑞士法郎。 從過去幾個月區間交易的情況看﹐美元達到區間頂端通常情況下就表明歐元走勢將會發生逆轉﹐意味著本週歐元匯價將再次開始攀升。但是﹐本週並不平常。 一方面﹐包括製造業和就業報告在內的關鍵數據將為市場人士判斷近幾個月經濟數據疲軟是否只是暫時現象發揮重要作用。 另一方面﹐將於週一在紐約召開的美國共和黨全國大會加劇了人們對恐怖襲擊的擔憂﹐加之華爾街正值典型的夏季末假期高峰﹐將使得釵h交易員選擇離市觀望﹐這可能會使得市場流動性不大﹐且任何市場波動都將被放大。此外﹐英國市場週一也將因全國假日而休市。 花旗集團(Citigroup)駐紐約的高級外匯分析師T.J. Marta稱﹐當前市場清淡﹐流動性較弱﹐釵h市場人士的假期一直持續到勞工節之後﹐且市場也面臨著一些重要的事件風險和經濟數據。這就表明﹐當有重要消息﹑技術或基本面因素出現時﹐美元匯率將可能極易波動﹐加大了美元有效突破近期交易區間的風險。不過﹐即使美元突破了近期交易區間﹐是否推波助瀾的決定權仍在交易員手中。 Marta說﹐從交易角度講﹐最大的風險是在美元突破近期交易區間後介入。一方面﹐市場有機會突破止損價位﹐但另一方面﹐市場可能不會出現任何的後續買盤﹐因為大型投資決策者或是離市觀望﹐或認為市場沒有提供足夠的交易動機。 美國共和黨人本週在紐約集會﹐屆時市場不可能出現任何能影響匯市的具體的政策面因素。然而﹐該事件本身正迫使多數投資者考慮這樣一個問題﹐即如果威脅變成現實﹐ 抑或如果抗議者在紐約採取過激行動﹐他們將作何反應。 除了觀望之外﹐究竟該投機﹐還是該為規避風險而作對沖﹐多數投資者發現市場沒有為他們指明道路。Marta說﹐最好的對沖方法就是根本不持有頭寸。 這次代表大會也為華爾街的公司帶來了後勤問題﹐因為這些公司大部分分佈在紐約市。釵h公司只安排重要崗位員工上班﹐或者將釵h雇員安置在別處工作﹐以便緩解該地區的安全壓力。 本週還將公佈一些能夠影響市場的重要經濟數據﹐因為8月份的最新數據將會澄清一個問題﹐即6月份和7月份時出現的美國經濟增長速度放緩現象是否只是暫時性的。 其中﹐將於本週五公佈的8月份非農就業報告至關重要。在6月份及7月份期間﹐新增就業人數出奇地低﹐很多投資者據此認為美國經濟正在走下坡路。新數據還將被視為判斷美國就業市場是否已經復甦的因素。 Investors Bank & Trust駐波士頓的高級外匯策略師Tim Mazenec稱﹐8月份的非農就業報告將為市場指明方向﹐並且預計該報告將減少由於上月報告結果不及預期所帶來的經濟不確定因素。 接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的經濟學家普遍預期﹐8月份美國新增就業人數為15萬人﹔7月份僅為3.2萬人。分析師稱﹐如果8月份就業增長人數高於預期﹐將是一個意外驚喜。 匯豐(HSBC)駐紐約的外匯分析師Meg Browne稱﹐對數據的樂觀預期將對美元匯率構成支撐﹐不會引發美元的大量拋盤或使美元走軟﹔歐元兌美元可能跌至1.1780美元。 週二﹐世界大企業聯合會(Conference Board)將公佈8月份消費者信心指數﹐預計該指數將由7月份的106.1降至103.5。 週三﹐美國供應管理學會(Institute of Supply Management)將公佈8月份製造業調查數據。預計該數據將從62.0降至60.0﹐表明製造業部門增長率將小幅降低。隨後該學會將於本週五公佈非製造業報告指數﹐預計將從64.8降至62.8。 央行方面消息﹐歐洲央行(European Central Bank)將於本週四會晤以決定並宣佈其利率政策。分析師預期﹐其基準利率水平不會發生改變。該央行上一次調整利率的時間是2003年6月份。    在8月份多数时间里表现不温不火的美元将在本周面临真正的压力，而压力的来源则出自市场密切关注经济数据、清淡且敏感的市场状况、以及笼罩在恐怖袭击阴影中的美国共和党全国大会(Republican National Convention)。人们想知道美元到底将何去何从，而其中的不确定性使得无论是看涨美元者还是看跌美元者都没有胃口放手一搏。上周，因油价冲高回落，并且美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称: Fed)官员对美国经济发表了乐观评论，许多投资者为保持中立而解除了美元空头头寸，美元兑欧元出现上涨，兑日圆也守住阵地。到了上周五，美元兑欧元已经升至四周以来的最高水平，这使得欧元跌至5月末以来1.2000-1.2500美元交易区间的底部。美元兑瑞士法郎及英镑也创下多周高点。上周五尾盘，欧元兑1.2007美元，低于纽约汇市周四尾盘的1.2102美元。美元兑109.63日圆，与周四尾盘的109.56日圆基本持平。另外，英镑兑1.7895美元，低于周四尾盘的1.7935美元；美元兑瑞士法郎由1.2725瑞士法郎小幅升至1.2825瑞士法郎。从过去几个月区间交易的情况看，美元达到区间顶端通常情况下就表明欧元走势将会发生逆转，意味着本周欧元汇价将再次开始攀升。 但是，本周并不平常。一方面，包括制造业和就业报告在内的关键数据将为市场人士判断近几个月经济数据疲软是否只是暂时现象发挥重要作用。另一方面，将于周一在纽约召开的美国共和党全国大会加剧了人们对恐怖袭击的担忧，加之华尔街正值典型的夏季末假期高峰，将使得许多交易员选择离市观望，这可能会使得市场流动性不大，且任何市场波动都将被放大。此外，英国市场周一也将因全国假日而休市。花旗集团(Citigroup)驻纽约的高级外汇分析师T.J. Marta称，当前市场清淡，流动性较弱，许多市场人士的假期一直持续到劳工节之后，且市场也面临着一些重要的事件风险和经济数据。这就表明，当有重要消息、技术或基本面因素出现时，美元汇率将可能极易波动，加大了美元有效突破近期交易区间的风险。 不过，即使美元突破了近期交易区间，是否推波助澜的决定权仍在交易员手中。Marta说，从交易角度讲，最大的风险是在美元突破近期交易区间后介入。一方面，市场有机会突破止损价位，但另一方面，市场可能不会出现任何的后续买盘，因为大型投资决策者或美国共和党人本周在纽约集会，届时市场不可能出现任何能影响汇市的具体的政策面因素。然而，该事件本身正迫使多数投资者考虑这样一个问题，即如果威胁变成现实，  抑或如果抗议者在纽约采取过激行动，他们将作何反应。除了观望之外，究竟该投机，还是该为规避风险而作对冲，多数投资者发现市场没有为他们指明道路。Marta说，最好的对冲方法就是根本不持有头寸。这次代表大会也为华尔街的公司带来了后勤问题，因为这些公司大部分分布在纽约市。许多公司只安排重要岗位员工上班，或者将许多雇员安置在别处工作，以便缓解该地区的安全压力。本周还将公布一些能够影响市场的重要经济数据，因为8月份的最新数据将会澄清一个问题，即6月份和7月份时出现的美国经济增长速度放缓现象是否只是暂时性的。其中，将于本周五公布的8月份非农就业报告至关重要。在6月份及7月份期间，新增就业人数出奇地低，很多投资者据此认为美国经济正在走下坡路。新数据还将被视为判断美国就业市场是否已经复苏的因素。Investors Bank & Trust驻波士顿的高级外汇策略师Tim Mazenec称，8月份的非农就业报告将为市场指明方向，并且预计该报告将减少由于上月报告结果不及预期所带来的经济不确定因素。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家普遍预期，8月份美国新增就业人数为15万人；7月份仅为3.2万人。分析师称，如果8月份就业增长人数高于预期，将是一个意外惊喜。汇丰(HSBC)驻纽约的外汇分析师Meg Browne称，对数据的乐观预期将对美元汇率构成支撑，不会引发美元的大量抛盘或使美元走软；欧元兑美元可能跌至1.1780美元。周二，世界大企业联合会(Conference Board)将公布8月份消费者信心指数，预计该指数将由7月份的106.1降至103.5。周三，美国供应管理学会(Institute of Supply Management)将公布8月份制造业调查数据。预计该数据将从62.0降至60.0，表明制造业部门增长率将小幅降低。随后该学会将于本周五公布非制造业报告指数，预计将从64.8降至62.8。央行方面消息，欧洲央行(European Central Bank)将于本周四会晤以决定并宣布其利率政策。分析师预期，其基准利率水平不会发生改变。该央行上一次调整利率的时间是2003年6月份。 花旗集團在研究報告中將其美元/日圓1個月期預期從此前的109.00日圓下調至107.50日圓﹔稱﹐美國經濟增長的再度加速及油價的下跌對日本的經濟復甦和日圓有利﹐美元/日圓可能下探108.66-109.61日圓區域的主要支撐位﹔若跌破該區域﹐可能為下探107.00日圓鋪平道路﹔初始的主要阻力位為110.40-50日圓區域﹔美元/日圓最新報110.17日圓。

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