台匯一週─美通膨雜音 葛老將掃疑慮 34元多空關鍵

台北‧ 7月19日
2004 / 07 / 19 星期一 09:03

  上週美國發布的經濟數據，對通膨前景的描繪好壞參半，使市場對通膨方向看法分歧，外銀分析師指出，未來Fed貨幣政策將採何種升息步調，本週葛老談話應有暗示，這不僅將定奪國際美元下一步多空走勢，也將確定台幣34元底部支撐，是否能力守不破。

一般相信，葛林斯潘週二(20日)、三(21日)赴美國參眾兩院發表其半年一度的貨幣政策報告時，應會繼續重申景氣復甦、漸進升息的論調。上週五(16日)美國公佈6月CPI成長0.3%，略高於華爾街預期的上升0.2%；但扣除食品與能源後的核心CPI增幅低於預期。這鞏固FED 至少在目前可以維持其慎重有序升息的承諾，以避免經濟成長過快並引發通膨勁升。

略低於預期的核心 CPI增幅，也令當日紐約盤中美元對主要貨幣全面走軟，對日圓重挫1%跌抵至108.64附近，外銀分析師指出，這相當有利今(19)日台幣匯價續走止跌反彈盤局，但因短線台幣已貫破33.8元支撐，料若無實質外資匯入，及美元賣需下，台幣本週仍將在 33.8-34元間盤整，要「有效」突破33.8元仍屬不易。

即便美國緩步升息的步調，會減低美元資產對外資的吸引力，令美元回復到潛在的下跌風險，「但外資看回不回，就技術面來看，美元對台幣底部已有越墊越高的態勢，這意味著台幣大幅升值行情恐要令人失望，」一大型匯銀主管表示，企業獲利展望未能提振市場信心，台股反彈一波比一波低下，外資看回不回，反映台幣大波段行情恐還有得等，短線建議33.8元附近買入美元，33.95元附近賣出美元。

匯市交易商將關注葛老的國會證詞演說。葛林斯潘將在周二於參議院銀行、住房及城市事務委員會發表其半年一度的貨幣政策報告；周三還將在眾議院金融服務委員會發表該報告。

一般預料，若葛老續彈「謹慎有序」老調不變，年底前FOMC還有4次會議，如每次皆升1碼，僅12月會議同往年一樣不作調整，則年底前美國聯邦基金利率目標水準將由目前1.25%升抵2.00%。