巴菲特批股票選擇權法瘋狂 支持者的邏輯絕對死當

綜合紐約外電‧7月7日
2004 / 07 / 07 星期三 22:13

  投資界的重量級人物－華倫巴菲特昨(6)日抨擊眾議院股票選擇權的立法，「是史上最瘋狂的一項數學紀錄」。巴菲特並認為法案的支持者，「其邏輯學絕對死當」。

華倫巴菲特於昨日《華盛頓郵報》發表的文章中指出，「股票選擇權的立法，過於狹隘，且明顯是為了貶低股票選擇權的價值而設計」。

根據巴菲特的說法，該尚未定案，為貪圖企業薪資的一種形式的股票選擇權法，其內涵是要將企業的資產負債表，在向公司執行長及其他 4名最高薪的官員發表時，列為支出；但在報表向其他員工發表時，則不列為費用。該法案同時強調，「股票選擇權的價值，應為固定，且不應嘗試估算股票的長期價格，是否會上升或下跌」。

巴菲特寫道，「我在投資界62年，還沒見過不會波動的股票」。「做出如此類似愛麗斯夢遊仙境假設的唯一理由，明顯是要隱瞞少數眾議院欲掩飾的選擇權」。「如此降低股票選擇權價值的方式，必然使得公司的執行長，得以隱瞞其真正的薪資，並誇大他們所經營企業的獲利」。

巴菲特認為，企業總是在估算軟體、噴墨印表機，零件配備等事物的價值，也總是錯估。他並提到，「企業至少要試著衡量股票選擇權的表現」，「或許會錯估，但接近全對，比完全估錯來得好」。

巴菲特指出，「雖然他對使用股票選擇權或其他紅利，作為獎勵員工的誘因，並不反對，但僅認列賦予企業最上層5名員工的選擇權費用，並沒有意義」。

投資大師力促眾議院議員將該法案刪除，「如果議員決定要干預現實，他們可以藉由宣佈，從今以後，24 盎司才等於 1英鎊，來攻擊肥胖的問題」。「如果那樣仍無法為他們的選民所忍受，議員則可令每個議員選區所有的肥胖人口，免其接受測量體重，僅留下最胖的 5 個人，接受秤重的檢驗」。