22日银行外汇视点

经济展望
美国三月份领先经济指标继二月份下跌0.4%后再度下跌0.2%。然而，数据对市场影响不大，市场人士只会关注较近期的经济数据诸如每周零售成绩，每周首次申领失业援助个案与及消费者消费情绪指数。在日本，该国央行行长指出，连串的银行坏帐及不履行贷款个案正损害日本的银行系统。再加上日本股市连番急挫，银行坏帐的问题已对日本的金融体系响起非常严厉的警号。

欧元/美元   经过一轮整固后向下移，有跌至1.0785 之倾向，初步阻力位见于1.0830及
1.0800。英镑及瑞郎分別跌至1.5600及1.3900附近，走势仍跟随欧元，但波幅
较欧元更大。
美元/日圓   上试120.50 附近之阻力位，要明显突破此位才可回升至121水平。澳元及纽元
走势不一，前者继续窄幅徘徊， 而后者则在0.5590 及0.5540 之间上落。

美元近日整体走势向好，伊拉克战事大局已定令美元消除部份的不利因素，加上美国企业近期的盈利表现不俗令美股走势偏强，美元因而仍见支持，昨天美国公布的3月份领先指标虽连续第二个月下滑报-0.2%，惟跌幅和预期相若亦未见对美元造成影响，料短线美元走势可望反覆偏好，惟股市及数据之表现将继续有決定性之影响。欧元昨天在未能上破1.0900美元下回落，欧元近日明显在1.0900美元水平见阻力，市场预期欧洲中央银行将观望战事对经济之影响才采取进一步行动，故短线欧元似欠缺上升动力，惟欧洲股市走势偏强料可在低位为其带来支持，欧元可望在1.0800美元见支持。英镑在市场忧虑第一季经济增长将呈放缓下急挫，欧元兑英镑交叉盘亦升见0.6950英鎊水平，惟料英镑走势已大致反映经济忧虑，加上早前在1.5600美元之下亦见支持，料短线有力先行反弹。美元兑日圓再试高位，日本央行行长指日本银行业正面虱严峻之情況，其言论进一步增添市场对经济之忧虑，惟美元早前多次在121日圓水平前无功而返，料美元或会在该水平反复。澳元及纽元续在高位活动，投资者近期重新注视高息货币的吸引力，加上两地债券表现不俗亦带来支持，料两币可望在回吐后再试高位。美元兑加元在市场揣测加国通胀或会放缓下回升，短线或可重上1.4600加元之上，惟在加国加息的前景未变下，加元后市仍可看好，

欧元/美元   低位吸納  预期波幅 1.0800 - 1.0920
            欧元在美国数据及股市受压下反复上试高位，惟高位明显受压回落，可候欧元
回试1.0800美元水平再度买入，止蚀位放于1.0750美元。

美元/瑞郎   等待回涨  预期波幅 1.3750 - 1.3950
现时战事局势渐见明郎，料短线难再有大量避险资金出现，美元可望在低位企
稳，可候低在1.3750瑞郎建立美元好仓，止蚀放于1.3700瑞郎。

美元/日圓   长盘持之  预期波幅 119.50 - 121.00
            美国战后的经济复苏未许乐观，依赖对美出口的日本难独善其身，可候119.50
日圓再买美元，止蚀位放于119.00日圓。

英镑/美元   低位买进  预期波幅 1.5550 - 1.5750
            英镑在经济前景仍存忧虑下急挫，早前之淡仓亦已成功在1.5600美元获利150
点子，可试在1.5600美元水平反手买入英鎊，止蚀放于1.5550美元。

澳元/美元   向上试关  预期波幅0.6100 - 0.6190
            澳元在利率高企不下，有利澳元长线发展，加上澳元新债发行引发澳日交差买
盘，可维持在0.5950美元建立之澳元好仓，止赚位放于0.6100美元，后市目
标仍望向0.6200美元。