今天分析

	美元/日元 　　5月11日，汇价盘升受阻回落整理。 　　日本财务省数据，截止4月30日一周日本净买入1086亿日元外国债券，净买入497亿日元外国股票，净买入量为1583亿日元；同期，外资净买入3099亿日元日本债券，净抛售1036亿日元日本股票，净买入量为2063亿日元。 　　日本财务大臣谷垣祯一表示，日本政府将持续密切关注股汇市动向，并称他不担心日股下挫，因为近期经济数据显示日本经济好转。谷垣祯一称，外汇市场普遍表现稳定，并指出七大工业国 (G7)财政部长和央行总裁4月集会一致认为外汇市场已趋于平静。 　　高盛日本公司（Goldman Sachs Japan Ltd. ）提高了对2004年第一季度日本国内生产总值的预期。高盛预计日本经济在截至日期为3月31日的第一季度中，相比前一季度将增长1％，年增4.2％。高盛于4月公布的对日本经济在第一季度的增长预期为年率2.9％。日本内阁府将于5月18日正式公布2004年第一季度该国的国内生产总值。 　　日本3月份领先指标为80.0%，同步指标为38.9%，滞后指标为80.0%；领先指标连续第12个月超过50%，显示日本经济至少未来六个月可望增长。 　　标准普尔数据显示，美联储的升息预期拖累4月标准普尔/花旗集团全球市场指数以及分项指数均下跌。标准普尔副总监克尔(Patrick Kerr)指出，伊拉克暴力事件迅速增加，加之市场对美联储将于短期内升息的预期，拖累全球大部分股市4月走低。美国一系列数据显示，经济动力仍持续存在，美元出现反弹，同时暗示美联储升息可能性加大。标准普尔/花旗集团全球资本指数涉及52个国家，超过7500家企业以及全球97%的资本市场。 　　摩根斯坦利预计，美联储将于6月的会议中升息25个基点，至04年末升息50个基点至1.75%，05年将升息至3%。从期货交易情况来看，美联储在6月、8月、9月、11月和12月的会议中均有可能升息。欧元美元期货以及债市表现均暗示，投资者预计美联储不久将放弃当前的货币政策。 　　经济合作与发展组织（OECD）表示，由于经济增长好于预计，使日本经济摆脱了长期的疲软。日本05年消费物价将增长。OECD认为，如果期望降低通货紧缩，保证长期经济增长，日本就必须继续进行体制改革，包括清理银行大量的呆帐。日本最近受出口带动的经济增长已经开始向更大范围延伸，将有助于改变1998年起的通货紧缩。OECD预计，考虑到物价因素，日本04年经济增长3%，05年增长2.8%。OECD预计日本05年消费物价增长0.1%，而04年降低0.2%。 　　红皮书商业调查显示，5月8日当周全美零售销售较4月份同期上升0.7%，未经季节性调整较2003年同期上升4.7%。红皮书商业调查指出，大部分商店在5月8日当周的销售均符合或小幅超出计划，季节性因素帮助推动电子产品、儿童服饰和其它季节性产品。 　　国际购物中心委员会-瑞银华宝(International Council of Shopping Centers-UBS )5月8日当周美国连锁店同店销售指数经季节性调整后较此前一周上升0.3%；5月1日当周该指数上扬1.5%。年率5月8日当周美国连锁店同店销售指数较此前一周上升7.0%；在5月1日当周该指数上升6.5%。 　　美国里奇蒙德联储公布的报告显示，该地区4月制造业活动放缓。里奇蒙德联储4月制造业出货指数由3月的30降至13，制造业就业指数由3降至1。如果指数小于0，表明制造业正在萎缩，如果大于0，表明制造业正在扩张。服务业活动有所扩张。4月服务业收入指数由3月的2升至16，零售业收入指数由5升至12。4月服务业价格年率增加1.26%，3月上涨了1.40%。4月制造业价格年率上涨3.11%，创下自93年12月以来最大涨幅，3月上涨了2.62%。里奇蒙德联储地区包括：哥伦比亚、马里兰、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、维吉尼亚以及西维吉尼亚的大部分地区。 　　加拿大3月份新屋价格指数持续上升为120.8，较2月份上升0.3%，较2003年同期则上升了5.1%。加拿大统计部门称，此次新屋价格指数的上升主要是由于劳动力成本和建筑材料费用有所提高。 　　汇价日高113.90，日低112.87，尾盘在112.90附近整理；汇价日升跌率-0.774%，日涨跌幅-0.88，收于112.88点。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3日均线之下附近、5日均线之上附近、10日及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率继续增大，短线超买盘升受阻有整理要求。汇价若站稳于112.40之上则短线向多，上挡压力位于113.40、113.90，不排除震荡整理后继续震荡盘升的可能；下破112.40则下挡支撑位于111.90、111.40。112.40为汇价短线向多的分界线。 　　周技术指标显示，汇价站稳于111.00之上则周线向多。111.00为周线指标向多的分界线。 　　月技术指标显示，汇价若持续站稳于113.50之上则月线向多，下挡月线支撑位于110.00一线。113.50为汇价月线向多的分界线。 　　波动分析显示，暂认定汇价自4月1日日低103.46至今运行在反弹波动之中，且自5月5日日低108.28进入第五波，第一反弹目标114.20到达后受到压力回落，若在112.40附近受到支撑则有望在震荡整理后继续盘升，若上破114.20则目标暂看115.90。 　　今日，汇价有望震荡整理。 　　今日强压力113.90，弱压力113.40；强支撑111.90，弱支撑112.40。 　　欧元/美元 　　5月11日，欧元震荡整理、略升。 　　欧盟经济货币事务专员阿尔穆尼亚(Joaquin Almunia)日前表示，全球经济复苏尤其是美国、日本和中国经济增长有助欧元区经济增长，但油价高企和美国巨额的预算赤字则是欧元区经济复苏面临的几大威胁，预计欧元区经济将于04年下半年达到正常增长水平，预计04年欧元区通胀率将低于2%。 　　欧洲最大银行瑞士银行(UBS AG)调高美元兑欧元汇价6月的预估。瑞士银行外汇策略师全球主管Mansoor Mohi-uddin称，6月美元兑欧元可能位于1.2美元，先前预估为1.22美元。上周五美国公布4月新增就业人口28.8万人，大于预期，期货交易员把联邦资金7月期货合约的利率推高至1.225%，显示美联储6月30日的会议有90%可能调高利率。Mohi-uddin说，未来6-12个月美元兑欧元和日元可能走贬，因为美国股市下跌，公债收益率上升。未来六个月美元兑欧元可能贬到1.32美元；12个月汇价可能再贬到1.4美元。美元兑日元六个月可能贬到100，12个月也是100。 　　欧洲央行首席经济学家易辛（Otmar Issing）10日晚间在法兰克福对房地产和股票市场泡沫问题发表评论表示，一般来说央行不应该对资产价格做出干预。因为资产的价格通涨或通缩很难判断，资产估价不可靠，相反，商品价格则没有这个问题。央行无法获得较市场更多的信息。央行只有间接手段干预资产价值。如果央行干预资产价格，则容易引发道德风险。易辛表示，尽管无法取得一般和直接的答案，任何行动都将取决于具体情况而定，但央行仍能够采取一些措施。首先，央行在任何情况下都应该避免传达市场过热或过冷的信息，央行的言论将对市场产生中性的影响。其次，在特殊情况下，央行可以做出某些具体的表述。 　　法国3月份工业产值经季调后月率上升0.1％，2月份修正后月率上升1.2％，初值为增长0.8％。经济学家预期3月份工业产值月率增长0.4％。扣除食品及能源后3月份工业产值月率下降0.3％，2月份升1.1％。 　　德国联邦统计局公布，德国3月贸易盈余165亿欧元；进口额650亿欧元，出口额485亿欧元。 　　经合组织下调欧元区2004年经济增长预测，从1.8%下调至1.6%，并将欧元区2005年经济增长预测从2.5%下调至2.4%。经合组织首席经济学家科蒂斯表示，欧元区消费信心仍比较低迷，令该地区谨慎性储蓄上升，需求下降。欧元区经济复苏可能会较预期表现更糟。由于经济复苏的不确定性，以及通货膨胀压力的较小，欧元区可能会进一步放松货币政策。经合组织称，欧央行可能会下调利率50个基点以支持经济复苏，预计欧央行会在2005年中开始上调利率。 　　经济合作及发展组织在一年两度的报告中将意大利2004年GDP增长率预期大幅削减近一半，由11月份作出的上扬1.6%下调至0.9%，并警告称除非意大利政府采取措施控制赤字，否则该国将违反欧盟预算赤字规定。OECD还将意大利2005年GDP预期增长率由2.1%下调至1.9%。OECD认为意大利和德国是拖累欧洲经济增长缓慢的两个国家，两国在推进结构改革促进经济增长上均步伐缓慢。OECD称，除非政府采取措施，否则意大利2004年预算赤字预计将升至GDP的3.1%，2005年将达到GDP的3.9%。 　　经济合作与发展组织（OECD）在其半年度经济展望报告中称，预计其成员国（30个工业化国家）2004年经济增长率平均为3.4%，高于其在2003年11月报告中所作的3%的预期值；2005年的平均经济增长率为3.3%，亦高于之前3.1%的预期值。报告称，“在当前经济复苏阶段，美国的利率比较低，美联储维持这种相当适当的货币政策已有很长一段时间，在2004年中期逐步取消这种刺激性的货币政策将与经合组织关于经济将继续强劲增长的预期相吻合。”经合组织预期，美国2004年经济将增长4.7%，为20年来的最快增速，高于该组织前期增长4.2%的预期，亦高于国际货币基金组织(IMF)增长4.6%的预期值。OECD称，预计美国2005年经济增长率可能为3.7%。OECD预期，2004年全球贸易将增长8.6%,2005年增幅达10%。该组织2003年11月报告中的预期值则分别为7.8%和9.1%。OECD预计商业支出将推动日本2004年经济增长3%，高于其前期增长1.8%的预期值；预计2005日本经济增长率将为2.8%。 　　欧洲央行5月8日当周外汇储备增加1亿欧元至1749亿欧元。 　　汇价日高1.1890，日低1.1786，尾盘在1.1870附近整理；汇价日升跌率0.330%，日涨跌幅0.0039，收于1.1873点。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线已呈死叉空头排列之势但跌势趋缓且仍有呈缠绕的可能，汇价位于3日均线处、5日10日及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖受到支撑有震荡整理要求。汇价若站稳于1.1870之上则上挡压力位于1.1920、1.1970；下破1.1870则短线向空，下挡支撑位于1.1800、1.1750、1.1700。1.1750一线为双底支撑，若受到支撑则仍有望反弹，但若有效下破则不排除短中线向1.1500方向运行的可能。1.1870为汇价短线向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价受压于1.1920之下则周线向空，下挡周线支撑位于1.1740附近。1.1920为汇价周线向空的分界线。 　　波动分析显示，可暂认定汇价自1月12日日高1.2897进入修正波动之中，至今已运行87个交易日。汇价自4月1日日高1.2389进入下行C波5之中，C波5为延伸波结构的概率较大，其5波1至4月22日日低1.1776结束，自1.1776进入5波2反弹于5月5日日高1.2179结束，5月5日日高1.2179至今已进入5波3下跌之中，其波段下跌目标暂看1.1500-50附近，5波3的1波下跌可能已于昨日日低1.1786结束进入2波反弹之中，或在今日若下探1.1740-60区域受到支撑则进入2波反弹。 　　今日，汇价有望震荡盘跌下探支撑或下探支撑后反弹。 　　今日强压力1.1970，弱压力1.1920；强支撑1.1760，弱支撑1.1810。 　　英镑/美元 　　5月11日，英镑震荡盘跌。 　　英国国家统计局(Office for National Statistics)表示，受机械设备生产下滑拖累，英国3月份制造业产值出乎预期连续第二个月下跌，月率下降0.3%年率上升0.4%。早前预计3月份制造商产值将增加0.5%。消费者支出支持英国经济增长，但制造业复苏滞后，由于作为英国最大贸易伙伴的欧元区国家需求疲软，英国出口受到抑制。构成英国制造业指数的13个工业团体中有8个团体的制造业疲弱。制造业受到了英镑升值的打压，高企的汇率推高了英国对海外市场的出口成本。英国2004年第一季度制造业产值较前一季度下滑0.5%，工业产值较前一季度下滑0.6%。 　　汇价日高1.7773，日低1.7528，尾盘在1.7570附近整理；汇价日升跌率-1.075%，日涨跌幅-0.019，收于1.7592点。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈死叉空头排列之势，汇价位于其下及30日均线之下，显示汇价短线与短中线向空的概率继续增大。汇价若受压于1.7640-1.7670之下则短线向空，下挡支撑位于1.7530、1.7480，不排除短中线继续震荡盘跌的可能。1.7670为汇价短线向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价若受压于1.7850之下则周线向空，下挡周线支撑1.7650、1.7450。 　　波动分析显示，暂认定汇价自2月18日日高1.9140以来进入C波下跌之中，自4月1日日高1.8603完成C波4进入C波5之中，C波5为延伸波的概率较大，已在4月22日日低1.7621结束5波1进入5波2，且至5月7日日高1.8038结束5波2进入5波3下跌之中，下跌目标暂看1.7320-40附近；或谨慎认定汇价自4月1日日高1.8603完成C波4进入C波5-1至今，目标1.7320-40，其后进入较大级别4波整理。其整体走势仍有跟随欧元兑美元走势的趋势。 　　今日，汇价有望震荡盘跌下探支撑。 　　今日强压力1.7700，弱压力1.7650；强支撑1.7430，弱支撑1.7530。 　　澳元/美元 　　5月11日，澳元震荡整理、略升。 　　据报道，澳大利亚计划在截至05年6月30日的04/05财年内发行价值50至60亿澳元的国债。澳大利亚04/05财年约有50亿澳元国债到期。政府预计，到05年6月30日的债券总额为480-490亿澳元，而04年6月30日估计为480亿澳元。政府重申，将保持足够的债券发行量，以支持债市，每年将发行约50亿澳元的债券。根据02/03财年的预算，政府计划03/04财年发行20-30亿澳元债券。04年至今已经发行了15亿澳元，2015年到期的债券。政府表示，计划发行更多的2015年到期的债券，完成计划量。6月早些时候，政府将发行8-10亿澳元，2017年2月到期的债券。04/05财年上半年将发行量增长至50亿澳元左右。澳大利亚政府表示，价值约30亿澳元的5年期国债将在04/05财年发行。 　　汇价日高0.6989，日低0.6917，尾盘在0.6980附近整理；汇价日升跌率0.345%，日涨跌幅0.0024，收于0.6979点。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于3日均线之上附近、5日均线之下附近、10日及30日均线之下，显示汇价短线与短中线向空的概率增大，短线超卖有整理要求。汇价若受压于0.7030之下则短线向空，下挡支撑位于0.6930、0.6870。0.7030为汇价短线向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价若位于0.7190之下则周线向空，下挡周线支撑位于0.6850。 　　波动分析显示，暂认定汇价自2月18日日高0.8008结束上升波动进入较大级别调整之中；汇价自4月7日日高0.7692结束C波4进入C波5之中，C波5为延伸波的概率较大。汇价自4月13日日高0.7687进入C波5的大1波下跌至今；其波动与欧洲主要货币兑美元的波动结构不同，即波计数自0.7687至今为具有延伸波结构的大5波1下跌，现已运行至3波4（4月13日日高至4月14日日低0.7296为1波下跌，0.7296至4月19日日高0.7512为2波上升，0.7512至4月22日日低0.7230为3波1下跌，0.7230至5月5日日高0.7341为3波2反弹，0.7341至5月10日日低0.6902为3波3，0.6902至今进入3波4的概率较大）之中，反弹第一目标0.7030，若上破则第二目标0.7140附近。整体大5波1下跌的波段目标若有效下破0.6900则可看至0.6500附近。 　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。 　　今日强压力0.7050，弱压力0.7010；强支撑0.6910，弱支撑0.6950。 　　欧元/日元 　　5月11日，汇价震荡整理、略跌。 　　汇价日高134.92，日低134.03，尾盘在134.10附近整理；汇价日升跌率-0.453%，日涨跌幅-0.61，收于134.09点。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3日均线之下附近、5日均线之上附近、10日及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线超买有回落整理要求。汇价若站稳于133.80之上则短线向多，上挡压力位于134.40、134.90，不排除继续震荡盘升的可能，但市场对汇价在昨日高点134.92见波段高点的可能性保持警惕，即重要压力区域134.00-90一线的上破有效性仍需考验，若盘升受阻回落则有进入大幅波段下跌的风险；若受压回落于133.80之下则下挡支撑位于133.30、132.80。133.80为汇价短线向多的分界线。 　　周技术指标显示，汇价周线压力位于134.00一线已经上破成为支撑、周线向多，但仍需考验。 　　波动分析显示，汇价自2003年3月8日日高139.11进入较大级别C波下跌之中的概率继续增大；现运行于C波的2波反弹末段之中的概率较大，且市场对汇价昨日高点134.92为波段高点的可能性保持警惕。 　　今日，汇价有望震荡整理。 　　今日强压力135.00，弱压力134.50；强支撑133.20；弱支撑133.70。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。） 来自人民网

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