技术指标

	第十一节　动向指数（ＤＭＩ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　动向指数又叫移动方向指数或趋向指数。是属于趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断的依据。 　　动向的指数有三条线：上升指标线，下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数，一般为１４天。 　　1．计算方法 　　动向指数的计算比较复杂，运算的基本程序为： 　　（１）按一定规则比较每日股价波动产生的最高价，最低价和收市价，计算出每日股价波动的真实波幅ＴＲ，上升动向＋ＤＭ和下降动向－ＤＭ，在运算基日基础上按一定天数将其累加，以求Ｎ日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ值。 　　（２）将Ｎ日的上升动向值和下降动向值分别除以Ｎ日的真实波幅值，从而求出Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ。 　　（３）通过Ｎ日的上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ之间的差和之比，计算出每日动向指数ＤＸ。 　　（４）按一定天数将ＤＸ累加后平均，求得Ｎ日的平均动向指数ＡＤＸ。 　　下面是制作动向的指数的具体计算程序和方法。 　　（１）计算真实波幅（ＴＲ） 　　动向指数中的真实波幅是通过比较下列三种股价差额的绝对值，取其中最大的价差绝对值作为股价的每日真实波幅。 　　①当日最高价与当日最低价之间的价差。 　　②当日最低价与上日收市价之间的价差。 　　③当日最高价与上日收市价之间的价差。 　　（２）计算当日动向值 　　当日动向值分上升动向，下降动向和无动向三种情况，每天的当日动向值只能是三种情况中的一种。 　　①上升动向（＋ＤＭ） 　　当日最高价高于上日最高价的部分为当日上升升动向值，即＋ＤＭ值，条件是上升劝向值必须大于当日最低价减去上日最低价的绝对值，否则＋ＤＭ＝０。 　　②下降动向（－ＤＭ） 　　当日最低价低于上日最低价的部分为当日下降动向值，即－ＤＭ值，条件是下降动向值必须大于当日最高价减去上日最高价的绝对值，否则－ＤＭ＝０ 　　③无动向（ZeroDirectionalMovement） 　　无动向代表当日动向值为“零”时的情况，即当日的＋ＤＭ＝０。有两种股价波动情况可能出现无动向。 　　当当日最高价低于上日最高价并且当日最低价高于上日最低价时； 　　当上升动向值正好与下降动向值相等时； 　　这两情况下的±ＤＭ值均为零。 　　（３）计算１４日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ 　　动向指数是一种对股价趋势的分析工具，因此采一定天数的平均指标更能反映市场趋势。平均指标的采样天数过多，指数摆动较为平滑，采样天数过少，指数摆动又过于敏感，一般是以１４日采样作为运算的基础天数。 　　１４日的ＴＲ即ＴＲ１４为１４天的ＴＲ之和，同理，１４日±ＤＭ即±ＤＭ１４为１４天的±ＤＭ之和。 　　为简化计算过程，在第一个ＴＲ１４计算出来之后，ＲＴ１４的计算方法可改为： 　　当日ＴＲ１４＝上日ＴＲ１４－上日ＴＲ１４/１４＋当日ＴＲ＋ＤＭ１４和－ＤＭ１４的简化方法以此类推。 　　（４）计算上升指标（＋ＤＩ）和下降指标（－ＤＩ） 　　上升指标和下降指标的计算方法为分别将其上升地劝向值和下降地劝向值除以真实波幅值。即：＋ＤＩ１４＝＋ＤＭ１４/ＴＲ１４－ＤＩ１４＝－ＤＭ１４/ＴＲ１４ 　　（５）计算动向指数（ＤＸ） 　　动向指数是上升指标与下降指标之间的差和之比，它的计算公式如下： 　　ＤＸ＝〖（＋ＤＩ１４）－（－ＤＩ１４）〗/〖（＋ＤＩ１４）＋（－ＤＩ１４）〗×１００％ 　　（６）计算平均动向指数（ＡＤＸ） 　　由于每日的动向指数值跟随每日股价波幅上落，上下起伏较大，为使动向指数表现得比较平滑，一般以平均动向指数作为最终的分析指标。平均动向指数仍按１４天作为运算基础，它的计算公式为： 　　ＡＤＸ＝（ＤＸ１＋ＤＸ２＋＋ＤＸ１４）/１４ 　　同样，为运算能够简化，在计算出第一个ＡＤＸ后，平均动向指数的计算公式可改为： 　　当日ＡＤＸ＝（上日ＡＤＸＬ×１３＋当日ＤＸ）/１４ 　　（７）动向指数图的绘制 　　在以上计算过程中得出的三个重要数值＋ＤＩ，－ＤＩ和ＡＤＸ后，可将它们绘制在动向指数图上。动向指数图一般绘于股价走势图下方，横轴表示时间，绘制时要与股价走势时间相对应，以便分析研判，纵轴表示数值单位，由于三种数值的单位均在０－１００之间，可用０和１００表示纵轴的单位坐标。 　　在绘制图表过程中，要用线条将每日斩数值逐日连接起来，形成三条波动曲线。 　　2．运用法则 　　动向指数在应用时，主要是分析上升指标＋ＤＩ，下降指标－ＤＩ和平均动向指数ＡＤＸ三条曲线的关系，其中＋ＤＩ和－ＤＩ两条曲线的走势关系是判断出入市的讯号，ＡＤＸ则是对行情趋的判断讯号。 　　（１）上升指标＋ＤＩ和下降指标－ＤＩ的应用法则 　　①走势在有创新高的价格时，＋ＤＩ上升，－ＤＩ下降。因此，当图形上＋ＤＴ１４从下向上递增突破－ＤＴ１４时，显示市场内部有新的多头买家进场，愿意以较高的价格买进，因此为买进讯号。 　　②相反，当－ＤＩ１４从下向上递增突破＋ＤＩ１４时，显示市场内部有新的空头卖家出货，愿意以较低价格沽售，因此为卖出讯号。 　　③当走势维持某种趋势时，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破讯号相当准确，但走势出现牛皮盘档时，应＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４发出的买卖讯号视为无效。 　　（２）平均动向指标ＡＤＸ的应用法则 　　①趋势判断。当行情走势朝向单一方向发展时，无论是涨势或跌势，ＡＤＸ值都会不断递增。因此，当ＡＤＸ值高于上日时，可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势，即股价会继续上涨，或继续下跌。特别是当＋ＤＩ１４与ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ与ＡＤＸ同向上升时，表示当前趋势十分强劲。 　　②牛皮市判断。当走势呈牛皮状态，股价新高及新低频繁出现，＋ＤＩ和－ＤＩ愈走愈近，反复交叉，ＡＤＸ将会出现递减。当ＡＤＸ值降低至２０以下，且出现横向移动时，可以断定市场为牛皮市。此时趋势无一定动向，投资者应持观望，不可认为±ＤＩ１４发出的讯号入市。 　　③当走势维持某种趋势时，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破讯号相当准确，但走势出现牛皮盘档时，应将＋ＤＩ１Ｌ４和－ＤＩ１４发出的买卖讯号视为无效。 　　（２）平均动向指标ＡＤＸ的应用法则 　　①趋势判断。当行情走势朝向单一方向发展时，无论是涨势或跌势，ＡＤＸ值都会不断递增。因此，当ＡＤＸ值高于上日时，可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势，即股价会继续上涨，或继续下跌。特别是当＋ＤＩ１４与ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ与ＡＤＸ同向上升时，表示当前趋势十分强劲。 　　②牛皮市判断。当走势呈牛皮状态，股价新高及新低频繁出现，＋ＤＩＬ和－ＤＩ愈走愈近，反复交叉，ＡＤＸ将会出现递减。当ＡＤＸ值降低至２０以下，且出现横向移动时，可以断定市场为牛皮市。此时趋势无一定动向。投资者应持观望，不可认为±ＤＩ１４发出的讯号入市。 　　③转势判断。当ＡＤＸ值从上涨高点转跌时，显示原有趋势即将反转，如当前处于涨势，表示跌势临近，如当前处于跌势，则表示涨势临近。此时±ＤＩ有逐渐靠拢或交叉之表现。ＡＤＸ在高点反转斩数值无一定标准，一般以高度在５０以上转跌较为有效。观察时，ＡＤＸ调头向下，即为大势到顶或到底之讯号。 　　3．评价 　　（１）不需要主观判断，只需要在有效市场讯号下采取行动。而且上升指标与下降指标的交错讯号容易理解。 　　（２）在动向指数中增添ＡＤＸＲ指标，能够扩充动向的指数的功能。ＡＤＸＲ是ＡＤＸ的“评估数值”，其计算方法是将当日的ＡＤＸ值与１４日前斩ＡＤＸ值相加后除以２得出。ＡＤＸＲ的波动一般较ＡＤＸ平缓，当±ＤＩ相交，发出买卖讯号后，ＡＤＸＲ又与ＡＤＸ相交，则是最后的出入市机会，随后而来的行情较急，因此应立即采取行动。 　　ＡＤＸＲ还是市场的评估指标，当ＡＤＸＲ处于高位时，显示行情波动较大，当ＡＤＸＲ处一低档，则表明行情较为牛皮。 　　（３）计算复杂，公式不易掌握。

	第十二节　心理线（ＰＳＹ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　心理线是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。 　　1．计算方法 　　ＰＳＹ＝Ｎ日内的上涨天数/Ｎ×１００ 　　Ｎ一般设定为１２日，最大不超过２４，周线的最长不超过２６。 　　2．运用原则 　　（１）由心理线公式计算出来的百分比值，超过７５时为超买，低于２５时为超卖，百分比值在２５－７５区域内为常态分布。但在涨升行情时，应将卖点提高到７５之上；在跌落行情时，应将买点降低至４５以下。具体数值要凭经验和配合其他指标。 　　（２）一段上升行情展开前，通常超卖的低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，一般是买进或卖出的时机。 　　（３）当百分比值降低至１０或１０以下时，是真正的超买，此时是一个短期抢反弹的机会，应立即买进。 　　（４）心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域上下移动时，一般应持观望态度。 　　（５）高点密集出现两次为卖出讯号；低点密集出现两次为买进讯号。 　　（６）心理线和ＶＲ配合使用，决定短期买卖点，可以找出每一波的高低点。 　　（７）心理线和逆时针曲线配合使用，可提高准确度，明确指出头部和底部。

	第十三节　人气指标（ＡＲ）与意愿指标（ＢＲ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　人气指标（ＡＲ）和意愿指标（ＢＲ）都是以分析历史股价为手段的技术指标，其中人气指标较重视开盘价格，从而反映市场买卖的人气；意愿指标则重视收盘价格，反映的是市场买卖意愿的程度，两项指标分别从不同角度股价波动进行分析，达到追踪股价未来动向的共同目的。 　　１．人气指标 　　人气指标是以当天开市价为基础，即以当天市价分别比较当天最高，最低价，通过一定时期内开市价在股价中的地位，反映市场买卖人气。人气指标的计算公式为： 　　ＡＲ＝Ｎ日内（Ｈ－Ｏ）之和/Ｎ日内（Ｏ－Ｌ）之和 　　其中：Ｈ＝当日最高价；Ｌ＝当日最低价；Ｏ＝当日开市价 　　Ｎ为公式中的设定参数，一般设定为２６日。 　　人气指标的基本应用法则： 　　（１）ＡＲ值以１００为中心地带，其±２０之间，即ＡＲ值在６０－１２０之间波动时，属盘整行情，股价走势比较平稳，不会出现剧烈波动。 　　（２）ＡＲ值走高时表示行情活跃，人气旺盛，过高则表示股价进入高价，应选择时机退出，ＡＲ值的高度没有具体标准，一般情况下，ＡＲ值上升至１５０以上时，股价随时可能回档下跌。 　　（３）ＡＲ值走低时表示人气衰退，需要充实，过低则暗示股价可能跌入低谷，可考虑伺机介入，一般ＡＲ值跌至７０以下时，股价有可能随时反弹上升。 　　（４）从ＡＲ曲线可以看出一段时期的买卖气势，并具有先于股价到达峰或跌入谷底的功能，观图时主要凭借经验，以及与其他技术指标配合使用。 　　２．意愿指标 　　意愿指标是以昨日收市价为基础，分别与当日最高，最低价相比，通过一定时期收市收在股价中的地位，反映市场买卖意愿的程度，意愿指标的计算公式为： 　　ＢＲ＝Ｎ日内（Ｈ－ＣＹ）之和/Ｎ日内（ＣＹ－Ｌ）之和 　　其中：ＣＹ＝昨日收市价，Ｎ为公式中的设定参数，一般设定值同ＡＲ一致。 　　意愿指标的基本应用法则： 　　（１）ＢＲ值的波动较ＡＲ值敏感，当ＢＲ值在７０－１５０之间波动时，属盘整行情，应保持观望。 　　（２）ＢＲ值高于４００以上时，股价随时可能回档下跌，应选择时机卖出；ＢＲ值低于５０以下时，股价随时可能反弹上升，应选择时机买入。 　　一般情况下，ＡＲ可以单独使用，ＢＲ则需与ＡＲ并用，才能发挥效用，因此，在同时计算ＡＲ，ＢＲ时，ＡＲ与ＢＲ曲线应绘于同一图内，ＡＲ与ＢＲ合并后，应用及研判的法则如下： 　　①ＡＲ和ＢＲ同时急速上升，意味股价峰位已近，持股时应注意及时获利了结。 　　②ＢＲ比ＡＲ低，且指标处于低于１００以下时，可考虑逢低买进。 　　③ＢＲ从高峰回跌，跌幅达１．２时，若ＡＲ无警戒讯号出现，应逢低买进。 　　④ＢＲ急速上升，ＡＲ盘整小回时，应逢高卖出，及时了结。 　　在ＡＲ，ＢＲ指标基础上，还可引入ＣＲ指标，作为研判和预测走势的参考指标。 　　ＣＲ是以昨日之中间价为计算基础，理论上，比中间价高的价位其能量为“强”，比中间价低的价位其能量为“弱”，ＣＲ以Ｎ日内昨日中间价比较当日最高，最低价，计算出一段时期内的“弱分之强”指标，从而分析在股价波动中的神秘内容，对解决股价涨跌时间问题亦有一定帮助。 　　ＣＲ的计算公式为： 　　ＣＲ＝Ｎ日内（Ｈ－ＰＭ）之和/Ｎ日内（ＰＭ－Ｌ）之和 　　其中：ＰＭ＝昨日中间价，中间价＝（最高＋最低价＋收市价）/３，Ｈ＝最高价，Ｌ＝最低价 　　ＣＲ在应用上，其急升，急落和其他变化，同ＡＰ，ＢＲ可作相同解释，ＣＲ的性格价于ＡＲ和ＢＲ之间，一般比较接近ＢＲ，当ＣＲ低于１００时，一般情况下买进后的风险不大。

	第十四节　动量指标（ＭＴＭ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　动量指数（ＭＯＭＥＮＴＯＭＩＮＤＥＸ）就是一种专门研究股价波动的技术分析指标，它以分析股价波动的速度为目的，研究股价在波动过程中各种加速，减速，惯性作用以及股价由静到动或由动转静的现象。动量指数的理论基础是价格和供需量的关系，股价的涨幅随着时间，必须日渐缩小，变化的速度力量慢慢减缓，行情则可反转。反之，下跌亦然。动量指数就是这样通过计算股价波动的速度，得出股价进入强势的高峰和转入弱势的低谷等不同讯号，由此成为投资者较喜爱的一种测市工具。 　　股价在波动中的动量变化可通过每日之动量点连成曲线即动量线反映出来。在动量指数图中，水平线代表时间，垂直线代表动量范围。动量以０为中心线，即静速地带，中心线上部是股价上升地带，下部是股价下跌地带，动量线根据股价波情况围绕中心线周期性往返运动，从而反映股价波动的速度。 　　1．计算公式 　　ＭＴＭ＝Ｃ－Ｃn 　　其中：Ｃ为当日收市价，Ｃn为Ｎ日前收市价，Ｎ为设定参数，一般选设１０日，亦可在６日至１４日之间选择。 　　举例： 　　日期收盘收动量值研判 　　１１９．２５ 　　２１９．７５ 　　３２０．２５＋１．００ 　　４２０．７５＋１．００ 　　５２１．１０＋０．８５卖进 　　６２０．７５０．００ 　　７２１．００－０．１０卖进 　　８１９．７５－１．００ 　　９１９．２５－１．７５买进 　　１０１９．５０－０．２５买进 　　上表利用３天周期参数计算出来的动量值，表中当动量值减低或反转增加时，应为买进或卖出时机。 　　2．运用原则 　　（１）一般情况下，ＭＴＭ由上向下跌破中心线时为卖出时机，相反，ＭＴＭ由下向上突破中心线时为买进时机。 　　（２）因选设１０日移动平均线情况下，当ＭＴＭＴ在中心线以上，由上向下跌穿平均为卖出讯号，反之，当ＭＴＭ在中心线以下，由下向上突破平均线为买入讯号。 　　（３）股价在上涨行情中创出点，而ＭＴＭＴ未能配合上升，出现背驰现象，意味上涨动力减弱，此时应关注行情，慎防股价反转下跌。 　　（４）股价在下跌行情中走出新低点，而ＭＴＭ未能配合下降，出现背驰，该情况意味下跌动力减弱，此时应注意逢低承接。 　　（５）若股价与ＭＴＭ在低位同步上升，显示短期将有反弹行情；若股价与ＭＴＭ在高位同步下降，则显示短期可能出现股价回落。 　　3．评价 　　有时光用动量值来分析研究，显得过于简单，在实际中再配合一条动量值的移动平均线使用，形成快慢速移动平均线的交叉现象，用以对比，修正动量指数，效果很好。

	第十五节　震荡量指标（ＯＳＣ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　震荡量是动量指标的另一表现形式，一般用百分比值来加以计算。其内涵是以当日收盘价除以Ｎ日前收盘价，再乘以１００。 　　1．震荡量试算表 　　日期最高价最低价收盘价十天前ＭＴＭＯＳＣ 　　收盘价动量值震荡量 　　５/１36.7031.8035.101 　　35.3033.7034.602 　　37.4034.0034.603 　　35.9033.5033.804 　　34.0031.0033.405 　　５/８35.7031.0032.606 　　34.7031.8034.407 　　35.2032.6032.908 　　36.0033.1035.709 　　35.8031.2032.4010 　　５/１５30.3028.6030.001125.10-5.100.99 　　33.0029.8029.801224.60-4.800.99 　　29.6025.1027.501324.60-7.100.98 　　27.4023.0023.901423.80-9.900.97 　　22.5019.5019.901523.40-13.500.96 　　2．计算公式 　　ＯＳＣ＝（Ｃt÷Ｃt-n）×１００ 　　Ｃt为当日收市价，Ｃt-n为Ｎ日前收市价。 　　计算出的震荡量，数值在１００在上时，在绘制图形时，即以１００为基准横轴。当动量值在１００以上，是为多头市场倾向，１００以下则为空头市场倾向，运用原则与ＭＴＭ公式一样。

	第十六节　威廉指数（％Ｒ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　1．计算公式 　　威廉指数％Ｒ是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，％Ｒ＝１００－（Ｃ－Ｌn）/（Ｈn-Ｌn）×１００ 　　其中：Ｃ为当日收市价，Ｌn为Ｎ日内最低价，Ｈn为Ｎ日内最高价，公式中Ｎ日为选设参数，一般设为１４日或２０日。 　　2．运用原则 　　威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在０至１００之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则： 　　（１）当％Ｒ线达到８０时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，８０的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％Ｒ线达到２０时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，２０的横线被称为卖出线。 　　（２）当％Ｒ从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当％Ｒ突破５０中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当％Ｒ从超买区向下跌落，跌破５０中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。 　　（３）由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当％Ｒ进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认％Ｒ线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。 　　（４）在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当％Ｒ线突破或跌穿５０中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断。 　　3．评价 　　威廉指数属于研究股价波幅的技术指标，在公式设计上，它与随机指数的原理比较近似，两者均为从研究股价波幅出发，通过分析一段时间内高，低价位与收市价之间的关系，反映市场的强弱及买卖气势。不同的是，随机指数采样天数较短，计算结果更具随机性，而威廉指数的采样天数略容易错过大行情，亦不容易在高档套牢。但由于该指标敏感性较强，在操作过程中，如完全按其记号出入市，未免过于频繁。因此，在使用过程中，最好能结合强弱指数，动向指数等较为平衡的技术指标一起研制，由此可对行情趋势得出较准确的判断。

	第十七节　成交量比率（ＶＲ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　成交量比率（简称ＶＲ），是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。主要用于个股分析，其理论基础是“量价同步”及“量须先予价”，以成交量的变化确认低价和高价，从而确定买卖时法。 　　1．计算公式 　　ＶＲ＝Ｎ日内上升日成交额总和/Ｎ日内下降日成交额总和 　　其中：Ｎ日为设定参数，一般设为２６日。 　　2．运用原则 　　（１）将ＶＲ值划分下列区域，根据ＶＲ值大小确定买卖时机：低价区域４０－７０可以买进；安全区域８０－１５０持有股票；获利区域１６０－４５０根据情况获利了结；警戒区域４５０以上伺机卖出 　　（２）当成交额经萎缩后放大，而ＶＲ值也从低区向上递增时，行情可能开始发地劝，是买进的时机。 　　（３）ＶＲ值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺机买进。 　　（４）ＶＲ值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。 　　（５）ＶＲ值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货的时机。 　　（６）一般情况下，ＶＲ值在低价区的买入讯号可信度较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研判。 　　3．功能分析 　　（１）成交量比率是须先于价格的指标，在分析低价区域时可信较高，观察高价区域宜参考其他指标。 　　（２）一般情况下，ＶＲ不能明确买卖具体讯号

	第十八节　均量线 -------------------------------------------------------------------------------- 　　均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。 　　1．计算方式 　　将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值）的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线。一般情况下，均量线以１０日作为采样天数，即在１０日平均成交量基础上绘制，亦可以同时选设１０日和３０日的采样天数绘制两条均量线，其中１０日均量线代表中期的交投趋势，３０日均量线则代表较长期的交投趋势。 　　2．运用原则 　　在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而扒动股价变动的趋向。在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程。行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近峰顶区。 　　在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，这时股价已经见底，可以考虑伺机买进。 　　对设有两条均量线们成交量图，当１０日均量线在３０日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当１０日均量线在３０日均量线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势，是一种警戒讯号。当１０日均量线与３０日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金叉或死亡叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，作出有利的投资抉择。在盘局时，１０日均量线与３０日均量线表现出纠缠不清，而最后１０日均量线向上或向下突破３０日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。 　　３．功能分析 　　在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓程式买卖中的买进或卖出讯号，亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场交投的主要趋向，对未来股价变动的大势起着辅助指标的作用。

	第十九节　抛物线转向（ＳＡＲ） -------------------------------------------------------------------------------- 　　抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点ＳＡＲ）以弧形的方式移动，故称之为抛物线转向指标。 　　1．计算方法 　　（１）先选定一段时间判断为上涨或下跌。 　　（２）若是看涨，则第一天的ＳＡＲ值必须是近期内的最低价；若是看跌，则第一天的ＳＡＲ须是近期的最高价。 　　（３）第二天的ＳＡＲ，则为第一天的最高价（看涨时）或是最低价（看跌时）与第一天的ＳＡＲ的差距乘上加速因子，再加上第一天的ＳＡＲ就可求得。 　　（４）每日的ＳＡＲ都可用上述方法类推，归纳公式如下： 　　ＳＡＲ（n）＝ＳＡＲ（n-1）＋ＡＦ〖ＥＰ（n-1）－ＳＡＲ（n-1）〗 　　ＳＡＲ（n）＝第n日的ＳＡＲ值，ＳＡＲ（n-1）即第（n-1）日之值； 　　ＡＲ；加速因子； 　　ＥＰ：极点价，若是看涨一段期间，则ＥＰ为这段期间的最高价，若是看跌一段时间，则ＥＰ为这段期间的最低价； 　　ＥＰ（n-1）：第（n-1）日的极点价。 　　（５）加速因子第一次取０．０２，假若第一天的最高价比前一天的最高价还高，则加速因子增加０．０２，若无新高则加速因子沿用前一天的数值，但加速因子最高不能超过０．２。反之，下跌也类推。 　　（６）若是看涨期间，计算出某日的ＳＡＲ比当日或前一日的最低价高，则应以当日或前一日的最低价为某日之ＳＡＲ；若是看跌期间，计算某日之ＳＡＲ比当日或前一日的最高价低，则应以当日或前一日的最高价为某日的ＳＡＲ。 　　2．运用原则 　　买卖的进出时机是价位穿过ＳＡＲ时，也就是向下跌破ＳＡＲ便卖出，向上越过ＳＡＲ就买进。 　　3．评价 　　（１）操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行； 　　（２）ＳＡＲ与实际价格，时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。 　　（３）计算与绘图较复杂； 　　（４）盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。

	第二十节　成交笔数 -------------------------------------------------------------------------------- 　　成交笔数分析乃是依据成交次数，笔数的多少，了解人气的聚集与虚散，进而研判价因人气的强，弱势变化，所产生可能的走势。 　　一般成交笔数分析要点如下： 　　（１）在股价高档时，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。 　　（２）在股价低档时，成交笔数放大，且股介上升，为买入时机。 　　（３）在股价高档时，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波段。 　　（４）在股价低档时，成交笔缩小，表即将反转，为介入时机。 　　（５）成交笔数分析较不适用于短线操作。 　　亦可采用平均量指标研判 　　运用原则 　　平均量就是每笔交易的平均成交量，它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方法，从平均量的变动情形将可以分析股价行情的短期变化，其研判原则如下： 　　（１）平均量＝成交量÷笔数。 　　（２）平均量增大表示有大额的买卖，平均量减小表示参加买卖的多是小额散户。 　　（３）在下跌行情中，平均量逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌或。 　　（４）在上涨行情中，平均量逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。 　　（５）在上海或下跌行情中，平均量没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。 　　（６）在一段大行情的终了，进入盘局时，平均量很小且无大变化，则表示大户正在观望。