忘掉双赤字，作多美元(ZT)

穿鞋的刀客 · 发表于 2003-4-14 13:46

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早在1971年自尼克松遣责美国以1盎司35美元从其它央行购买黄金后，美元一路下跌直至1980年，当时的美国经济看来非常糟糕，居高不下的通货膨胀、经常帐赤字急剧恶化，同时经济陷于衰退。在被市场认为极不适宜的时期，美元却展开了长期的升势直至1985年2月。当时的经济专家都非常肯定地宣称，这种情况不会发生，认为各方面的因素都不利于美元，至少美元受压将持续数年。然而美元走势却与专家预测相反，至1985年美元相对于欧洲货币升值了近一半。

80年代初的美国经济与目前情况虽不能同日而语，但市场对强势美元的争论却与以前有着相似之处。一个国家的经常帐赤字占年GDP总值的5%，联邦财政赤字迅速扩大，并伴随着极低的储蓄率，这种情况下强势美元还能持续吗？从出口与进口的平衡上来看，美元被高估是毫无疑问的，美国经常帐失衡，美国欠世界各国的债务已高达2兆亿美元。若从其它各国的资金一直源源不断流入美国，则上述这种经常帐失衡的情况仍将持续，并可能扩大。1995年和2001年都出现过类似现象，美股跌至一定低点，大量资金便重新涌入。目前美国的短期利率为世界各国中最低之一，美股下跌已达三年之久，还会继续有人将资金放到美国市场吗？历史显示，一个国家的经常帐赤字达到GDP的5%，则可能会引起麻烦。

从长期看，经济学家的观点是正确的。美国可能永远都不可能弥补其经常帐赤字。但在未来数月中，我们依然坚定地认为美元将上升，这种升势可能持续几个月至秋天，甚至延续至明年春天。这次美元上升应该是这几年来美元强劲下跌的回调，从资金面来看，美国股市跌至低点后，市场将认为现在是一个合理甚至偏低的价位，资金将再次流入美国股市。

落花流水 · 发表于 2003-4-14 14:13

赤字可以不考虑，但是其他因素依然会影响美元的走势，本周看跌。

sharkeater · 发表于 2003-4-14 14:28

Originally posted by 穿鞋的刀客 at 2003-4-14 06:46 PM:
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早在1971年自尼克松遣责美国以1盎司35美元从其它央行购买黄金后，美元一路下跌直至1980年，当时的美国经济看来非常糟糕， ...

同意，尤其在世界各主要经济体均不佳时。美国经济作为世界经济恢复的火车头现仍无法取代。1980年是这样，9。11后也是这样，现恐怕仍无例外。

晴空万里 · 发表于 2003-4-14 14:46

从外资的流入来看，去年中国已经超过了美国。

sharkeater · 发表于 2003-4-14 15:10

Originally posted by 晴空万里 at 2003-4-14 07:46 PM:
从外资的流入来看，去年中国已经超过了美国。

我也看到过着报道，同时也看到过着报道说，去年经热美国的外国资本大约2100亿美元，是前年的一半。细一想，可能前者的报道没有计算股市和债市的投资。是否对，请指正。

晴空万里 · 发表于 2003-4-14 15:36

不包括对美国股市和债市的投资，去年只是中国利用的直接投资额超过美国。很多国家持有美国国家债券，金额相当大。

杀手 · 发表于 2003-4-14 15:49

有分析(数据统计)显示,美国去年债卷市场流入资金并未受美伊战争即将爆发影响减少,反而增加.外资流入中国对目前中国没有太多好处(本身国内有1000多亿美元存款不用),引进外资的成本太大,不知那些头是好大喜功还是白痴.再有,中国目前还是外汇管制国家,外资流入只是固定资产投入,投入到风险投资上的资金很少,主要是挣了钱后没有撤出渠道.所以说大量外资流入只能导致浪费(是要付利息的).