美国的经常项目赤字问题可能将抑制美元升势

	美国的经常项目赤字问题可能将抑制美元升势      美国3月非农就业数据显示，该国劳动力市场正出现令人吃惊的复苏，美元因此受到有力提振。但许多分析人士指出，有望继续扩大的美国经济项目赤字会拖累美国经济，从而抑制美元升势。 据道琼斯4月5日报道，美国经常项目赤字将成为美元多头人士担心的下一个主要问题，并让他们保持冷静。2日发布的数据显示，美国劳动力市场出现令人吃惊的复苏，此后分析师纷纷调近了美国联邦储备委员会(Federal Reserve)可能加息的时间，而对于美国经济是否已真正复苏的担心也被抛之脑后。投资者再次相信美国经济周期已恢复常轨，全面复苏在即。 AxaInvestment Managers驻伦敦投资策略师Nigel Richardson表示，2日公布的就业数据的意义在于，它证明美国劳动力市场已趋于正常，因而美元的压力越来越小。 但美中不足的是，有可能进一步扩大的美国经济项目赤字会成为加快复苏的美国经济的拖累，从而加大美国吸引足够外资来弥补此缺口的压力。 瑞银(UBS)驻伦敦的外汇分析师Mark McFarland说，他认为需要重申美国的经济基本面状况，即已占国内生产总值5%的美国经常项目赤字必须得到弥补。 虽然美国的就业数据显示，3月份美国非农就业人数净增30.8万人，是预期的3倍左右，这使欧元兑美元下跌了200个基点左右。但5日欧洲早盘，欧元并没有显示出继续回调的迹象。 实际上，欧元兑美元仅由纽约汇市2日尾盘的1.2126跌至1.2111，而且基本没有显示将下探近期交易区间底端1.2050的迹象。 McFarland承认，如果欧元击穿重要的技术支撑位，则有进一步下跌的风险。但他认为美元的上升空间较为有限，因为近期市场大部分美元兑欧元汇率的空头头寸已被回补。 他相信，近期欧元兑美元汇率受到的下跌压力只是暂时性的，5月份欧元兑美元仍有可能回到1.2500上方，3个月内还可能上探1.32。 但也有一些人对美元近期的前景持乐观预期。 道富（StateStreet）驻伦敦的外汇策略师Michael Metcalfe预计美元将进一步上涨。他认为如果作为对强劲就业数据的回应，美联储对加息作出更加肯定的评论的话，美元走高的可能性将更大。他说，上述就业数据使全球投资机构对于美国经济的复苏更加充满信心，这意味着未来将有大量资金流向美国，美元的升势也将因此更容易得到维持。 但美国如何真正弥补其经常项目赤字仍是一个问题。 Axa的Richardson认为，如果美国的经济增长已步入正轨，美国金融市场近期的一些危机也应该会结束，他们本身就应该能够吸引到足以弥补赤字的海外资金流入。 Richardson表示，他认为美元不一定会大幅上涨，但应该足以使欧元回落至1.15-1.20美元的新波动区间内。 但美元兑欧元的表现还会受欧元区经济状况影响，市场仍对欧元区降息的必要性争论不休。 有报道称，欧洲央行(ECB)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)上周（3月29日至4月2日）因遭到政策委员会的反对而没能降息，这会使大家更加相信，新的行长正试图使欧洲央行行事更加稳健。 仅供参考