德意志银行预计美元跌势将维持两年

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《华尔街日报》

德意志银行(Deutsche Bank AG)外汇分析师周四称，已然疲软的美元的跌势可能将至少持续至2006年，因而今后两年内美元将跌至90日圆之低，同时欧元将涨至1.50美元。

德意志银行全球外汇研究主管Michael Rosenberg认为，与以往一样，此次美元下跌的主要原因仍旧在于美国实际利率为负，以及美国庞大的经常项目赤字。

周三，美元跌至103.41日圆的4年低点，原因在于对日本经济的信心有所恢复，而且市场猜测，日本政府将放松入市干预的力度，不再像去年那样为了遏制日圆升势而大规模抛售日圆。2月份，欧元曾创下1.2929美元的纪录高点。

目前，美国经常项目贸易逆差几乎相当于其国内生产总值(GDP)的5%。Rosenberg在香港某投资者和媒体会议上称，美元大幅贬值是遏制巨额赤字的必要手段。

他认为，只有美国经济增速放缓，且美元贬值30%，才能令美国的贸易逆差占GDP的比例收窄至2%-3%。他说，如果美国经济继续强劲增长，今后几年若以每年3.5%的速度增长，那么到2008年美国经常项目赤字可能将达到GDP的8%。

许多经济学家认为，经常项目赤字占GDP比例高于5%就会引发问题。Rosenberg称，美国最大的贸易逆差来自中国，但即使人民币升值10%可能也不会对美国缩小贸易逆差有太大帮助。

他还称，现在还不清楚如果人民币升值，亚洲其他国家是否也将允许本国货币升值。他说，归根到底，这是一个政治问题。