贸易因素是促使美元近期反弹的主要原因

	贸易因素是促使美元近期反弹的主要原因       伦敦（道琼斯）--美元近期走强的原因显然不是来自于市场避险意识的增强，同样也不太可能是由于利率预期发生变化的推动。可能的原因应该是贸易。近几周公布的数据显示，美国对欧洲和英国的贸易赤字正在收窄，这会使美元更受投资资金的青睐，这也就能解释为什么美元兑欧元、瑞士法郎和英镑的汇率会出现反弹。      纽约银行(Bank of New York)驻伦敦的货币策略师Simon Derrick表示，他认为美元兑上述货币的汇率会进一步走高。去年9月七大工业国(G7)曾试图解决全球经济不平衡状况，贸易正是这一问题的核心环节，目前这一努力的成效正在逐渐显现。 日本上月贸易顺差较上年同期大幅增长57%的消息于周四早些时候公布后，贸易问题也成为影响美元兑日圆汇率的主要因素。      这一消息能够帮助解释为什么日本央行(Bank of Japan)干预外汇市场推低日圆的热情已有所减弱。首先还是来看一下美元兑欧洲国家货币汇率的表现。在过去一两周，恐怖袭击活动的增加使全球股市受到影响，同时美元兑主要避险货币瑞士法郎的汇率也出现下跌。虽然周三公布的有关在法国通往瑞士的铁路下发现爆炸装置的消息导致全球股市下跌，但并没有使美元汇率受到负面影响。     瑞士银行(UBS)驻伦敦的外汇策略师Mark McFarland指出，市场人士仍然对风险感到十分担心。       但是，在本月大部分时间从兑近1.31瑞士法郎的高位跌至近1.25瑞士法郎的低位之后，美元最近几天回升至1.2761瑞士法郎。只要提到美元兑欧元的反弹势头，市场对利率的预期似乎就肯定是其反弹的动力。      欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)周三对欧元区令人失望的经济增长速度发表评论，他的话鼓励了市场对利率的猜测，即欧洲央行可能考虑再次降息。      同时市场预计，周五将公布的德国Ifo调查数据将使欧元区的经济增长前景更为黯淡，而这将提高市场对降息的预期。      但是美国银行(Bank of America)的首席欧洲经济学家Lorenzo Codogno指出，本周早些时候公布的强劲的意大利消费者信心调查数据和比利时商业景气调查数据意味著德国的Ifo调查数据不会像预期那样糟糕。      他说，如果Ifo调查数据仅仅是微幅下降，那么这个结果不会造成很大影响。 但即使欧洲将降息的预期继续高涨，Codogono对这将给欧元带来负面影响的假设提出了警告。     Codogono称，降息将被市场视为推动欧洲经济更快增长的措施，这将对欧元带来积极影响。       有鉴于此，欧元从几天前接近1.2500美元的高点一路下滑至周四早盘的接近1.2106美元的这种走势很难解释，特别是在目前市场仍在担忧再次发生新的恐怖袭击的情况下。      但是日本的贸易顺差提醒市场，贸易在推动货币汇率方面的作用也是很重要的。日本贸易顺差的增幅远高于市场此前一直预计的27%。    这提供了一个强有力的证明，即尽管日本出口商对日圆兑美元走强表示担心，但它们正继续扩大市场占有率。这不仅鼓励新的资金流向日本股市，导致日经指数今日早盘再次上涨16点，也使日本更加难以为最近采取措施阻止日圆上扬找出理由。 周四，美元一度被推低至105.80日圆以下，但是日本央行没有采取防御措施，维护外界认为的105.00日圆的防御线。格林威治时间0830，美元反弹至106.11日圆。       由于美元兑欧元的向上盘整以及兑日圆的向下盘整势头没有很快减缓的迹象，纽约银行(Bank of New York)的Derrick认为，欧元兑日圆汇率将继续首当其冲受到投资者动向的影响。 他预计，欧元可能走低至124.00日圆。目前欧元已经从仅仅24小时之前的132.00日圆跌至128.44日圆。              仅供参考