本帖最后由 雨后渔翁 于 2012-5-12 12:12 编辑
仓位管理的经验
仓位管理需要解决的问题有：1）左侧交易与右侧交易问题；2）入场位置的仓位策略；3）途中仓位策略。
以前对仓位管理，也有零零星星的经验，但一直没能系统性研究分析，并作为一个纪律固定下来。今天有空可以把之前的经验收纳整理，系统化。但随着以后资金总量的变化、更多经验的积累，还可能有更多更好的办法。
这个只是一个比较粗糙的构想，欢迎大家讨论。
一、左侧交易与右侧交易
如真要严格进行仓位管理，首先必须弄清楚自己是左侧交易，还是右侧交易者。
如上图，左侧交易和右侧交易区分其实很简单，在趋势发生转折之前入场，即为左侧，转折之后入场即为右侧。两者各有优缺点，左侧也就是俗称的猜顶猜底，适合激进者和能长时间盯盘。右侧则习惯后发制人，以静制动，适合相对保守，无法长时间盯盘。我个人操作习惯相对保守，且工作繁忙，无法盯盘，因此操作的为中长线和右侧交易。
左侧和右侧最大的命题就是，如何你才知道趋势是已经转折，已经到了右侧，还是趋势并无变化，仅仅是回调，仍处于左侧。也就是说，什么情况下你可以判断图上点4的到来？
这个命题的内容非常庞大，这里只能说是各人都有各人的判断标准。我的操作是日线级别为主，4H级别为辅。按照我自己的系统，本级背离指标多处于右侧，下级背离指标和突破趋势线多处于左侧。也即，我的日线背离指标多为5、6、7点，而4H背离指标和突破4H趋势线则多为3点，少数情况4H指标也会出现在5点上。
左右侧的操作方法，也和操作的级别有关系，如果将要出现日线转折和大的波段，则左侧减仓，右侧反手。如果要出现小的日线波段，则左侧不操作，右侧减仓。为便于说明，我以一个日线转折信号为例。如果交易者以4H为主要级别，也可以按照级别同理推之。
日线在左侧进入上涨区间，在点1和2出现1H以下级别信号，激进者按耐不住即刻入场，结果在攀升过程中被止损。点3位置，出现了4H级信号，激进者再入场，后成功跨过顶点进入到右侧。这个过程中，风险是比较大的，但回报的增长与风险相比不成比例。点1和2，毫无疑问是失败的。点3上有4H级信号，但日线级别的力量很可能导致4H信号钝化无效，而继续原趋势，使得3点又变成了点1和2，被止损的可能性不小。
进入右侧后，出现的右侧信号通常距离顶点只有1~2根K线，但高低位置有差异，如5、6、7点，5点的位置优于3点，且更安全，优势毫无疑问。而6点，位置略差于3点，但安全性和反向的风险要好很多（3点到4点要被套一段，而6点往后被套的空间和时间都要小），因此6点综合盈亏比依然比3点好。只有在转折K线较长，导致右侧点位位置不够理想，如7点。7点与3点相比，则综合考虑略差。
综合而言，右侧交易比左侧交易安全性更高，盈亏比更好，心里压力更小。
因此，最佳的交易策略是，在3点减仓甚至平仓，5、6、7点平仓并反手。只有在3点的信号得到足够叠加信号，才考虑直接反手。
二、入场位置的仓位策略
有信号提示入场后，通常会有一个反复确认的过程。
例如上图，0点入场后，我的日线转折信号通常止损160点，从0点往上70点和140点各加仓一次。0点按照3.5倍杠杆入场，1点按2.5倍加仓，2点按5倍加仓，3点止损。
按照统计，入场后反向风险的各个区间如上图。10%的可能会被止损。但大部分情况都是3.5倍杠杆就这么一直走下来。1点和2点都属于值得入场的好点。
3.5倍杠杆应该算是轻仓，加上1点的2.5倍，总倍数6倍，也属于比较合适的仓位。2点因为距离止损值仅20点，盈亏比非常理想，因此放了5倍杠杆。看起来总仓位有11倍，但实际上仓位轻，大部分情况都是3.5倍和6倍杠杆在走着。
按照上图右边的计算，这样操作，理论上所有单的平均价值为1442点，也就是14.4%的盈利。
平均止损设定为80点，也算合理。止损亏损的比例为8.9%，在可接受的范围。止损的可能性为10%，连续两次止损的可能性为1%，连续3次止损的可能性为0.1%。即使按照止损可能性25%来计算，连续两次概率为6%，连续三次止损概率为1.6%。三次止损后，资金损失25%。
所以好的策略，既要保证成功率，又要保证科学的仓位管理，两者缺一不可。
三、途中仓位策略
趋势定型之后，会有短线回调，做好这个过程中的减仓加仓动作，也是利润的一个增长点。
四、快速计算收益率
在仓位管理中，快速计算收益率有助于心中有数。 |
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