七国集团(G7)联合干预汇市阻止日元飙升的威力还历历在目,联合干预举动迄今也不到两周时间,就有分析师表示,也许日本当局会后悔这一次的干预举动,因为与日元升值相比,弱势日元带来的风险更大,这可能会阻碍经济从本月地震中的复苏。
多年来,日本央行的主要担忧一直是日元过度走强,而这也是触发政策行动的主要诱因,例如说3月18日的联手干预;当局认为,日元过度升值会对日本主要由出口拉动的温和经济复苏构成威胁。
但分析师表示,在3月遭遇强震、海啸与核危机的三重打击后,日本央行官员或许应该开始考虑,在日本经济高度依赖进口之际,日元一旦转而走低,将会发生什么情况。
熟悉日本央行意见的一位消息人士表示,"人们谈了那么多有关日元升值的风险,但目前对日本而言,真正可怕的是日元走弱,这可能导致进口成本高企。
由于日本必须更多依赖进口燃料,日元走弱可能对经济构成严重打击。
另一位消息人士的看法类似,他表示,由于日本势将继续进口大量燃料和原材料用于重建,短期看,日元走强比走弱或对经济更为有利。
根据上述消息人士的看法,这可能意味着日本央行可能在应对日元升值方面不那么激进,并将更多地观察包括债市和股市在内的整体市场表现,及其如何影响消费者和企业信心,以决定是否进一步放宽货币政策。
分析师并表示,更加重要的也许并不是日元的汇价水平,而是日元的变动步伐。
不过分析师也表示,若受损的福岛核电站的情势出现任何恶化,影响到市场和人气的话,也可能支持央行进一步放宽政策。
受日本出口商为在财年末结账核算而抛售的影响,美元/日元周四(3月31日)亚市早盘出现下滑,自盘中高点83.22的跌至82.80下方水平。
法国巴黎银行(BNP Paribas)周三(3月30日)表示,预计日本4月伊始的新财年将迎来疲弱日元,美元/日元上看83.30(地震后高点),随后为近84.00的2月高点.
法国巴黎银行在一份报告中指出:"虽然必定有许多建议指出,在3月纷乱的事件后,月底和财年末汇回/避险资金流可能较以往大,且可能将日元推回高位,但我们不太认为如此。" |