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周评:特朗普携数据“搅局” 市场吓一大跳其实虚惊一场?下周还有无比劲爆的“超级...

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发表于 2019-12-9 09:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
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周评:特朗普携数据“搅局” 市场吓一大跳其实虚惊一场?下周还有无比劲爆的“超级周四”

12月2日至12月6日金融市场综述:本周市场风险情绪先抑后扬。先是美国总统特朗普的一系列意外贸易相关声明及言论引爆市场避险情绪,美国公布的几项经济数据也令投资者对美国经济的担忧重燃;随后贸易谈判又传来积极消息,周五公布的非农数据也远超预期,这些反转又给市场带来剧烈波动。而下周投资者的紧张神经可能丝毫无法放松,特别是下周四包括英国大选、美联储欧洲央行最新决议在内的重大事件云集,可谓真正的“超级周四”,或将再度引发市场震动。


外汇市场:本周开端美元指数大幅下挫,随后跌势持续至周五非农数据公布之前,从最高98.37一直跌至97.35;周五非农数据公布后,美元指数一度上行至97.86,收盘前少许回落,至97.70 。



本周英镑


表现突出,英镑/美元从1.2910一路上行至1.3136,市场预期英国首相约翰逊率领的保守党很有可能在下周进行的英国大选中获胜,如果真的如此,在稳定政治局势的同时,退欧前景也可以随之明朗。约翰逊承诺以目前与欧盟达成的协议带领英国在明年1月底前有序退欧。


商品市场:本周开端黄金


多头大举上攻,金价一度冲破1480美元关口,最高触及1484美元/盎司。但从周三特朗普宣称与中国谈判进行的非常顺利后,避险情绪回落,黄金下挫。直至周五,非农数据意外“井喷”,黄金多头遭到“反攻”,最终报收1459.70美元/盎司,几乎抹平周内所有涨势,回到原点。


原油


方面,周五第17届OPEC与非OPEC产油国部长级监督委员会(JMMC)会议落下帷幕,双方已经就扩大减产达成一致,在2020年第一季度双方将合理额外减产50万桶/日,从而令减产规模扩大至170万桶/日。美国WTI原油1月期货本周大涨7.07%,报59.20美元/桶;布伦特原油2月期货报64.39美元/桶,本周上涨6.41%。


股票市场:本周股票市场也是主要受到贸易消息和美国经济数据的影响。标普500


指数本周开盘下跌0.7%,但周五的强劲上涨帮助该指数收复了失地。周五开盘时,道琼斯工业指数和纳斯达克指数本周双双下跌超过1%,但随后跌幅均收窄至0.1%。目前标普500指数距离触及历史高点仅差0.1%。道琼斯指数和纳斯达克指数都比它们的纪录水平低了半个百分点。


当周要闻盘点


吓一大跳

本周一开端,市场就被特朗普“吓一大跳”。他在周一突然宣布对巴西和阿根廷重新引入钢铝关税。在当日发表的推文中,特朗普写道:“巴西和阿根廷主持了巨大的货币贬值,对我们的农民不是好事。因此,立即生效,我将恢复从这些国家运往美国的所有钢铁和铝的关税。”巴西和阿根廷都对这一消息表示意外。


美国随后还对自己的盟友——法国“出手”。周二有报道称,美国拟对24亿美元法国商品加征关税作为对数字税回应。美国贸易代表办公室称,法国的数字服务税(DST)歧视美国公司,与现行的国际税收政策原则不一致。作为对法国数字税的回应,该机构提议对24亿美元法国商品加征关税,并考虑就数字税对意大利、土耳其和奥地利进行调查。


法国随后予以回击。法国金融部长Brune Le Maire称美国此举“不可接受”,尤其是作为盟友。他警告欧洲将对美国实施报复性关税。“在美国实施新制裁的情况下,欧盟将准备好反击。”法国还坚决表示不会撤回新的数字税计划。


London Capital Group的Jasper Lawler指出特朗普的关税举措出人意料。“美国对阿根廷和巴西引入钢铝关税让市场措手不及。交易者一直关注的都是中美贸易关系。新的关税提醒我们,只要特朗普是美国总统,中美即便达成协议也不意味着全球贸易状态可以回归以往。”


贸易相关消息打击了全球股市,道指下跌了近1%,被视为避险天堂的黄金则随之上涨。


而真正牵动市场神经的是特朗普关于中美贸易谈判进展的言论。


随着12月15日美国计划对中国加征关税的期限临近,投资者对于中美第一阶段的贸易协议翘首以盼。The Tribeca Trade Group首席执行官Christian Fromhertz表示:“围绕12月1​​5日贸易形势的阴云仍笼罩着市场。他们将不得不在某个时候做出决定,是要降低关税还是推迟这些关税。”


特朗普在周二表示贸易中美协议达成没有期限,最好等到2020年大选后再签订。


这一言论发表后,美股三大股指大幅下挫,恐慌指数VIX暴涨,美元受到打击。投资者抛售美元,美元指数最低触及97.35。随着美元下跌,主要非美货币趁机上涨。“这是典型的美元/ 日元下跌,是你可以预料到的避险情绪。”加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)外汇策略师Adam Cole表示,目前尚不清楚特朗普是什么意思,也不清楚他指的是10月份宣布的“第一阶段”协议,还是整个协议,但无论如何,这对风险资产都是负面的。


投资者转向被视为避险天堂的黄金。Price Futures Group的期货分析师Phil Flynn表示:“中美贸易的不确定性越大,支撑黄金的时间就越长。” “如果我们确实继续前进,那将是黄金长期上涨的另一个原因。”


同时,美国的一连串经济数据也令市场担忧。这包括11月ISM制造业和非制造业指数。ISM非制造业活动指数从10月的54.7降至53.9,也低于预期的54.5。周一公布的ISM数据显示,11月制造业活动连续第四个月萎缩,新订单降至2012年以来最低水准附近。


道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示:“市场周一开盘时风险偏好较高,但弱于预期的ISM数据,令市场措手不及。我们看到股市、国债收益率和美元走势均改弦更张,这对金价有一定提振作用。”


周三公布的ADP就业报告也令人担忧。这一数据因与更为重要的非农数据相关性较高而被称为“小非农”。最新的报告显示,11月新​​增就业人口仅为6.7万人,创下5月以来的最低水平,且远远不及预期中的13.5万。


“美国就业市场正在失去光芒,”穆迪分析首席经济学家Zandi表示,“制造商、商品生产商及零售商都在裁员。工作机会减少,就业增长放缓,失业率将进一步上升。”


虚惊一场?

到了周三,特朗普一句话又让市场“松一口气”。他在伦敦举行的北约峰会上表示与中国的贸易谈判进展“非常好”。


次日,中方回应,中国商务部发言人高峰在例行的新闻发布会上表示,中方认为,如果中美双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通,目前没有更多细节可以透露。


全球市场随之“画风突变”,欧美股市大幅反弹,油价大涨;美元/避险日元扳回早前全部跌幅,现货黄金回落。


虽然,贸易消息矛盾不一,但周五的非农报告“一锤定音”,让风险情绪彻底“回巢”。


美国劳工部周五公布的数据显示,11月份就业市场表现出色,非农就业人数激增26.6万人,失业率降至3.5%。


这些数字轻松打破了华尔街的共识。接受道琼斯调查的经济学家此前预计就业岗位将稳定增长18.7万个,失业率将持稳于10月份的3.6%。11月失业率下降的同时,劳动力参与率也相应下降了0.1个百分点,至63.2%。此次就业增长创下自1月的31.2万人以来的最好表现,远高于2018年11月的19.6万人。


“底线是,美国正在工作,”国家经济委员会主任拉里·萨默斯说道,“这些数字非常强劲。这些是快乐的数字,这些是阳光明媚的周五的数字。”


咨商会劳动力市场研究所所长Gad Levanon表示:“今天的就业报告,比近几个月来任何其他报告都更能打消人们对美国经济即将陷入衰退的担忧。尽管失业率处于历史低位,但就业增长也没有进一步放缓的迹象。”


强劲数据出炉之后,美元指数受到提振持续上涨,短线拉升逾40点,刷新日高至97.86。现货黄金遭到抛售大幅下跌近18美元,接连跌破1470和1460美元关口,刷新日低至1459.09美元/盎司。“好于预期的就业报告削弱了对黄金等避险产品的需求,”High Ridge Futures金属交易主管David Meger称。


但要说之前的波动是“虚惊一场”也不尽然。中美贸易关系一天悬而未决,市场就仍旧会对任何风吹草动敏感异常。


DA Davidson固定收益交易副总裁Mary Ann Hurley称:“现在市场走势完全被贸易因素所左右”,她还指出,特朗普每天发表的相互矛盾的信息造成市场震荡。“你从特朗普那里得到的信息,每天都截然不同。要么说(贸易磋商)进展顺利,要么说他不急于达成协议。”


加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero说,由于矛盾的报告使市场不安,投资者正在寻找最新的中美贸易头条的可靠消息来源。

下周市场展望


值得注意的是,本周的市场“暴动”可能仅仅是“热身”。下周市场会迎来无比劲爆的“超级周四”。在这一天里,将举行英国大选并公布美联储和欧洲央行的最新货币政策决议。


英国大选将在12月12日举行,或将结束最近的政治动荡以及长达三年多的退欧疑云,抑或是陷入更为不确定的动荡之中。市场也必将拭目以待。投资者更希望首相的保守党赢得绝对多数,从而促成他的脱欧协议和市场友好政策获得批准。工党领袖科尔宾希望重新谈判一个更温和的脱欧版本,并允许举行公投,而留欧问题仍在桌面之上。尽管市场希望完全取消英国退欧,但他们担心重新谈判协议的不确定性、可能出现的联合政府或少数派政府的治理能力,以及最重要的是科尔宾的强硬左翼政策。


此次大选可能会出现五个场景:


1)压倒性的胜利:如YouGov在其MRP调查中预测的68票这样的压倒性多数将是理想结果,其将促使英镑升值。


2)以微弱多数获胜也可能对英镑有利,但如果约翰逊不得不依赖强硬的退欧派,英镑/美元可能在最初上涨后最终下跌。


3)第三种可能是无多数议会,保守党忙于与北爱尔兰民主统一党(DUP)达成协议。这一次,这个小派别可能会提出比之前与特蕾莎·梅达成的协议更多的要求。然而,如果政府成立,英镑可能会在最初下跌后上涨。


4)第四种可能是工党可以组成联合政府或少数派政府。如自由民主党将合作的条件设置为科尔宾不能担任首相,那么英镑在最初下跌之后涨势可能会随之而来。


5)第五种可能是科尔宾入主唐宁街。在这种情况下,英镑可能大幅下跌。英国大选将在市场开放的时候举行,新政府可能会在周五组建,因此波动性可能在整晚乃至整个周五都非常大。


美联储将在周三举行今年最后一次货币政策会议,周四凌晨公布决议结果。是否会再度降息?如果按兵不动,对明年政策的预期又会如何?投资者必将逐字逐句分析会后声明,以寻得影响市场走势的蛛丝马迹。在连续三次降息后,美联储料将在2019年最后一次会议上按兵不动。美联储主席鲍威尔最近曾表示,他认为美国经济是“半满的玻璃杯”。然而,并不是所有的经济指标都是有利的,制造业仍然是一个拖累。美联储对通胀和就业的评论——对非农就业的回应——将引起人们的兴趣,因为这是美联储的职责所在。


欧洲央行决议及新闻发布会也将在周四进行,拉加德作为新任欧洲央行行长首次在正式决议中亮相。分析认为,欧洲央行此次也大概率会按兵不动。但拉加德如何团结此前已经异常分裂的执委会值得拭目以待。


除了周四,下周其他时间还将公布各国通胀及产量数据。周五美国将公布因通常给市场带来大幅波动而素有“恐怖数据”之称的零售销售数据,届时美国“黑五”打折季的成果将予以展现。


另外,中美贸易关系进入12月15日这一期限之前的最后倒计时。双方协议谈判能否有所进展将决定全球贸易环境是近一步恶化还是能“松一口气”。届时任何相关消息都可能撼动整个市场。

下周重要经济数据和事件


周一(12月9日)


日本三季度GDP


德国10月季调后贸易帐


欧元区12月Sentix投资者信心指数

周二(12月10日)


中国11月工业品出厂价格指数


中国11月居民消费品价格指数


英国10月工业产出


英国10月商品贸易帐


德国12月ZEW经济景气指数


央行动态:澳洲联储主席洛威在悉尼发表讲话


国际货币基金组织主席格奥尔基耶娃发表讲话


周三(12月11日)


美国上周API原油库存变化(万桶)(至1206)


日本11月国内企业商品物价指数


美国11月未季调消费者物价指数


美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1206)


财经事件:欧佩克公布月度原油市场报告


EIA公布月度短期能源展望报告


周四(12月12日)


美国联邦基金基准利率


法国11月消费者物价指数


瑞士3M LIBOR目标利率


欧元区10月工业产出


欧元区欧洲央行再融资利率


美国11月生产者物价指数


美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1207)


财经事件:英国举行1923年以来首次在12月举行的大选


IEA公布月度原油市场报告


央行动态:美联储FOMC公布利率决议及政策声明


美联储主席鲍威尔召开新闻发布会


欧洲央行公布利率决议


欧洲央行行长召开新闻发布会


周五(12月13日)


日本10月工业产出


美国11月出口物价指数


美国11月零售销售


美国10月商业库存


央行动态:加拿大央行行长波洛兹发表讲话


欧洲央行副行长金多斯发表讲话


欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话


来源:FX168


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