2019

	李克强：各级政府要坚决做到过紧日子 全力支持保就业保民生保市场主体 　　7月23日，国务院召开第三次廉政工作会议，李克强强调，要正风肃纪，加强资金使用监督，切实提高纾困政策落实的精准性、时效性。各地区和有关部门要严格执行特殊转移支付机制，使新增财政资金“一竿子插到底”、迅速落地见效。这是一场改革，既对利益格局进行重大调整，也可以防止跑冒滴漏、减少腐败风险。各级政府要坚决做到过紧日子，节用裕民、俭以养德，把钱用在刀刃上，全力支持保就业保民生保市场主体。 　　详细报道： 　　李克强在国务院第三次廉政工作会议上发表重要讲话 　　7月23日，国务院召开第三次廉政工作会议，中共中央政治局常委、国务院总理李克强发表重要讲话强调，各级政府要深入学习贯彻习近平总书记在中央纪委四次全会上的重要讲话精神，按照中央纪委四次全会和《政府工作报告》有关部署，进一步把政府系统党风廉政建设和反腐败工作推向深入。 　　中共中央政治局常委、国务院副总理韩正，国务院副总理孙春兰、胡春华，国务委员王勇、王毅、赵克志出席会议。国务委员肖捷主持会议。 　　中共中央政治局常委、中央纪委书记赵乐际，中共中央政治局委员、国家监委主任杨晓渡应邀出席会议。 　　李克强说，过去一年多来，政府系统深入贯彻全面从严治党要求，推动党风廉政建设和反腐败工作取得明显成效，有力促进了经济社会发展和疫情防控。但还存在问题和不足，必须持之以恒推向深入。 　　李克强指出，应对前所未有的风险挑战，各级政府要坚决贯彻党中央、国务院决策部署，加强正风肃纪，强化求真务实、做到施政为民，扎实做好“六稳”工作、全面落实“六保”任务。这是对政府执行力和工作作风的考验，是确保政令畅通的纪律要求。 　　李克强强调，要正风肃纪，加强资金使用监督，切实提高纾困政策落实的精准性、时效性。各地区和有关部门要严格执行特殊转移支付机制，使新增财政资金“一竿子插到底”、迅速落地见效。这是一场改革，既对利益格局进行重大调整，也可以防止跑冒滴漏、减少腐败风险。各级政府要坚决做到过紧日子，节用裕民、俭以养德，把钱用在刀刃上，全力支持保就业保民生保市场主体。 　　李克强指出，经济社会发展各项工作都是实打实干出来的，来不得半点虚假。面对困难挑战，必须求真务实、苦干实干，决不允许搞形式主义、官僚主义，决不允许搞不正之风。谁敢动保基本民生的公共资金、搞腐败，一经发现要严惩不贷、绝不姑息。各级政府想问题、作决策、办事情，要坚持一切从实际出发，真实客观反映情况，及时采取有效措施，善于用改革的办法破解难题、化解风险，创造性地开展工作。要持续为基层松绑减负，巩固精文减会成果，让广大基层干部心无旁骛抓工作。 　　李克强强调，各级政府要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”。要落实全面从严治党要求和党风廉政建设主体责任，坚决惩治重点领域腐败和侵害群众利益等问题。各级政府工作人员要习惯在监督和约束下履职，廉洁奉公，勤勉尽责为人民做事。要统筹推进疫情防控和经济社会发展，切实抓好防汛救灾和安全生产工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。 　　财政部和湖南省政府主要负责人在会上发言。(来源：中国政府网) （文章来源：证券时报网）

	黄金股逆市上涨 金价连续上攻逼近历史高位 资金疯狂涌入黄金ETF 　　7月24日，A股市场再度上演集体重挫，超过3500只个股下跌。 　　一直以来被视为“避险资产”的黄金，再次闪耀出夺目的光芒，黄金期货价格逆市上扬收涨。值得一提的是，在股市颇为动荡的本周，金价近日依然保持连续攀升，成为当前资本市场最为闪耀的投资品种之一。 　　截至7月24日下午收盘，沪金期货主力合约收报420.40元/克，当日上涨1.56%，盘中最高触及421.40元/克，刷新沪金上市以来的历史最高价。值得一提的是，这已经是沪金日K线连续走出的第5根阳线，本周以来，沪金价格累计上涨5.16%。 　　最近4个月，沪金价格几乎呈现单边上涨的格局，从3月17日盘中的最低点330.12元/克一路上涨至如今的420.40元/克，累计涨幅高达27.35%。 　　国际金价的表现基本与沪金趋同，近日上攻势头猛烈。 　　截至发稿时间，COMEX黄金期货主力合约价格报1885.6美元/盎司，微跌0.23%。不过，7月17日至7月23日这五个交易日，COMEX黄金价格均保持上涨，仅这五天的累计涨幅就达到4.01%。其中，7月23日盘中最高价达到1897.7美元/盎司，一度逼近1900美元/盎司的整数口大关。 　　3月底以来，COMEX黄金价格经历了一轮迅速反弹修复，随后自4月中旬开始进入平台期，横盘整理了两个月后再度上行，近日涨势明显变强，金价也已经十分接近2011年9月创出的1923.7美元/盎司历史最高价纪录。 　　受益于黄金价格的走强，贵金属成为7月24日A股市场上跌幅最小的一个板块。 　　截至收盘时间，多只黄金股仍然强势收红，赤峰黄金(600988)、湖南黄金(002155)、西部黄金(601069)的涨幅超过2%，其中，赤峰黄金涨幅最大，高达6.71%。 　　银行都被涨“怕”了？ 　　7月23日，中国银行发布关于调整代理个人客户上海黄金交易所业务参数的公告，调整该行保证金比例乘数。(客户保证金比例=上金所保证金比例×比例乘数。) 　　公告称，自2020年7月24日20:00夜盘开市时起，比例乘数由140%调整为150%。同时调整该行延期交收合约的个人客户限仓额度。自2020年7月24日20:00夜盘开市时起，各黄金延期合约由多空各1000千克调整为500千克，白银延期合约由多空各20000千克调整为16000千克。 　　7月22日，上海黄金交易所发布公告称，由于近期黄金价格大幅波动，根据有关规定，决定对Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。自2020年7月23日(星期四)收盘清算时起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%。 　　全球黄金ETF持续净流入 　　除了价格的连番上涨，另一个值得关注的趋势是，对黄金用脚投票的投资者也越来越多。 　　世界黄金协会数据显示，截至6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。6月全球黄金ETF总量增长104吨(约合56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%)，这令其总持仓达到了3621吨的历史新高。 　　无论是在吨数上(超过了2009年创下的646吨总增长纪录)，还是在净流入价值上(超过了2016年创下的年度净流入230亿美元的纪录)。今年上半年，全球总流入达到了734吨(约合395亿美元)，远超过去的年度流入纪录。 　　从其他角度看，上半年的净流入远高于全球央行购金量在2018和2019年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。 　　黄金的中长期前景仍被很多业内人士看好 　　兴业证券首席全球策略分析师、兴证国际副行政总裁张忆东，在其发表的策略报告中多次提及黄金的投资机会，他明确表示继续立足中长期推荐黄金，阶段性推荐具有更强弹性的黄金股。长期来看，金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度。 　　“第一，在未来一段时间内地缘政治不确定性的大环境下，黄金的(避险)功能在可预见的将来会很好。第二，全球陷入衰退，在衰退的过程中美联储欧洲央行乃至于中国的人民银行，都在实施积极的货币政策，基于信用货币的扩张和极度宽松，黄金从三五年的角度来说确实相对于纸币，相对于超发的信用货币而言，肯定会升值。第三，抗通胀问题，目前都是有关通缩及衰退的预期，黄金短期时常会有波动，并没有呈现出一条线上涨趋势，主要是因为短期的实际利率对于黄金有压制，与此同时看好黄金的人又较多，黄金的交易会比较拥挤，以至于产生短期震荡。从以上三方面分析，可以得出，黄金长期是乐观的，短期有波动，在短期波动的时候就是逢低买入黄金的好时机。”张忆东在最新接受媒体采访时表示。 　　东证衍生品研究院贵金属高级分析师徐颖指出，金价持续上涨，伦敦金一度接近1900美元/盎司，羸弱的美国经济、第二轮财政刺激提上日程、以及国际关系是支撑黄金不断的走高的主要原因。 　　首先，美国当周首申增加140万人，就业市场在疫情加剧后再度走弱，消费者信心指数超预期下降，短期对经济复苏前景转为悲观。其次，美国新一轮1万亿的财政刺激推出在即，将再度提升财政赤字，下半年发债压力增加，美联储购债速度可能加快，货币政策维持兜底状态，而空前团结的欧盟就复苏基金达成协议，欧元走强美元走弱，负利率和弱美元均利多黄金。最后，外部因素致使避险情绪挥之不去，市场风险偏好受到打压，无论是投机资金还是ETF配置资金均在流入黄金。 　　“当前支撑金价上涨的逻辑稳固，预计金价短期内测试1920美元/盎司前期高点，中长期的上涨空间广阔，适合长期持有。”她说。 　　 （文章来源：券商中国）

	牛市也亏钱的三大秘密：盲目加杠杆、炒作妖股、迷信“技术” 　　 　　清华大学五道口金融学院安砾等四位研究者最近发布了一份研究报告。他们发现，在2014-2015年中国股市泡沫中，财富最少的85%股民亏损了2500亿元，亏损幅度达30%，而最顶层的0.5%的家庭同期获得了2540亿元的收益。也就是说，少数的人群把多数股民的钱赚走了。 　　为什么会有这样的结果呢？作者指出，样本中的财富再分配与家庭投资技能的差异有关。 　　A股市场“牛短熊长”，来一次牛市不容易，投资者一定要抓住牛市的机会。然而，每一轮牛市结束后，真正能够赚钱的依然是少数，多数人赚不到钱，甚至亏很多，这源于他们错误的投资理念以及缺乏必要的投资技能。 　　下面，通过具体的真实案例，来给大家补一下课。 　　误区之一：盲目加杠杆 　　案例： 　　2015年6月15日，上证指数从5170点高位突然掉头向下，大跌103点，股灾正式降临。此后，市场迅速陷入极大的恐慌和大面积踩踏之中。从6月15日-8月26日，共计52个交易日，其中有21个交易日指数大幅下跌或暴跌，有17次千股跌停，其中更有数次逾两千只个股跌停。这场股灾让一年来持续处于亢奋状态的配资客失去了财富，1:5爆仓，1:3爆仓，最后1:1也爆仓。 　　据《每日新闻》报道，一位李先生，他经常在A股短线厮杀，懂得及时撤离、规避风险，因此他敢配资“1:3”加杠杆，市场好的时候一周盈利甚至能超过40%。“有人说我好赌，我更觉得我天生是为炒股而生。我的人脉和市场感觉让我今年挣了不少钱，但最终我还是太年轻，忽略了配资的风险性，这个风险也大大超出了我的预期。” 　　7月15日，等待了半个月之久的李先生将反弹目标聚焦于“亨通光电”，在35.1元价位通过配资账户全仓杀入。面对当日午后的杀跌，李先生有点坐立不安，因为只要第二天大幅低开，系统将爆仓强平。一夜无眠的李先生，7月16日9时早早坐在电脑旁守候A股行情。当亨通光电低开并瞬间跳水时，李先生知道，这波杀跌中，自己已不幸爆仓。 　　记者点评： 　　在股市中利用“杠杆”资金，会同时带来两个潜在的效果：助涨以及助跌。因此，利用杠杆资金入市一定要注意以下两点。 　　第一点，把握好“加杠杆”时点。只有在牛市启动的初期，加杠杆入市才是最安全的。牛市早期阶段，未来股指持续上行比较明确，因此对于风险承受力强的投资者可以适当进行融资。 　　第二点，要记得及时“解杠杆”。对于各种融资入市的行为，及时“解杠杆”可谓决定功败的关键因素。或者说，只有及时“解杠杆”，当初“加杠杆”才有意义。否则，股市一旦趋势改变，到头来将“竹篮打水一场空”，不仅谈不上收益，有时候本金也会亏掉大半。 　　举例来看，便可知“杠杆”资金在“助跌”方面的可怕。 　　假设投资者以100万元买入一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是20万元，亏损20%。如果投资者自有100万元，再融资100万元，总计200万元买入同一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，损失40万元，这40万元亏损完全由投资者承担，则投资者本金仅剩60万元，自有资金的实际亏损幅度达到了40%。 　　所以，如果牛市初期融资后，一定要在获利后及时归还融资款，并且不要继续融资。综上所述，“什么时候融资、什么人适合融资”也就清楚了。这个人一定能够看清未来股市趋势，而且又十分的理性，只有这样的人才可以利用融资赚钱，而且还可以替券商赚到利息，可谓双赢。 　　反之，如果没有这个能力，拿自己的本钱去冒险还不够吗？还要借钱去冒险？ 　　误区之二：炒作妖股 　　案例： 　　在2015年牛市期间，“全通教育”股价上涨到400元以上，成为A股第一妖股。甚至，当时的公募基金与其内外配合，一起讲故事。 　　据2015年一季报显示，全通教育前十大流通股东全被公募基金包揽。资料显示，截至2015年3月31日，公司十大流通股东有6只证券投资基金，包括易方达价值成长混合型、中欧明睿新起点混合型、易方达新兴成长灵活配置混合型等。 　　当年4月10日，全通教育披露了2014年年报，去年全年实现营业收入1.93亿元，同比增长11.8%；归属于上市公司股东的净利润4487.74万元，同比增长6.87%。上市一年多来，全通教育股价翻了十倍，但公司业绩却平平。 　　2015年时，全通教育凭借“在线教育”这一概念，并在众多基金公司“保驾护航”下疯狂炒作股价，成为A股第一高价股。当年5月13日，全通教育触及467.57元的历史最高价，市值约为535亿元。 　　此后，公司高管和大股东便开始纷纷减持套现。直至全通教育股价已经跌到7元区间，大股东陈炽昌与其高管们的减持行为还在继续。 　　妖股的案例还很多，例如乐视网(5个月涨幅5倍)以及被称为“中国神车”的中国中车(一年内涨幅9倍)。这些公司的股价被爆炒，远远脱离基本面，随后都是大幅深跌。如果有投资者高位接盘，那就很惨了。看一看这些公司“股吧”里的故事，不乏“家破人亡”的案例。 　　记者点评： 　　每一轮牛市中都会诞生很多妖股，投资股票，永远要关注当下的基本面变化，远离纯粹的“击鼓传花”游戏。 　　“炒股要看基本面”，不少有一定经验的股民常会把这句话挂在嘴边。但事实上，越是嘴上说得勤，越不会脑子里真正想明白。 　　“基本面”是指：影响股价以及市场趋势变化的一切事实性的有逻辑的因素，而不是人为纯粹的坐庄拉高股价。当然，我们不是全知全能的上帝，但我们可以通过基本面的宏观、中观、微观三个层次，来尽可能的涵盖这个“事实性因素”。 　　基本面的宏观因素，即国家层面的因素，包括各种政策、交易制度、外围环境等。 　　基本面的中观因素，即市场层面因素，主要包括资金情况、市场情绪、可能影响股市的其他市场波动(债市、汇市、大宗商品市场)。 　　基本面的微观因素，即作为上市公司的企业层面因素，包括企业的各种财务指标、各种经营行为、有关企业的各种突发性事件。 　　任何一个股市重大的趋势变化都是源于“基本面”的变化，这些基本面不仅包括企业微观层面的状况，更要包括宏观、中观方面的因素。其中，对于A股市场来说，政策变化、资金流动趋势变化、市场情绪变化是最核心的基本面因素。 　　所以，投资股票，永远要关注当下的基本面变化，远离纯粹的“击鼓传花”游戏。 　　误区之三：迷信“技术” 　　案例： 　　网上有篇文章流传甚广——“把50万炒到7800元，谁比我惨？”这是一个有9年投资经验的投资者，经历过2007年牛市，又经历了2015年的牛市，然而到2016年他几乎输光本金。看后很令人心痛。他的反思很中肯，但其中有很多不足、偏颇。对于其他投资者，解剖这样一个案例是十分有借鉴意义的。 　　这个散户总结说，“股市的本质就是个混沌系统，不确定性是混沌系统与生俱来的特征，但自己偏偏想找到一种确定性。对于我而言，确定性就是买进去之后，就一定涨，甚至一定大涨。我不知道这种确定性是否存在，但我一直在寻找，我一直认为，涨的股票以及大涨的股票都有其内在的共性规律，只不过我们不知道罢了。于是乎，就要不断研究，还得不断测试。” 　　他还说，“2009年10月交易系统建成后，自己不断搞进搞出，搞了有一年左右，系统的四个模块中，趋势判断模块已经比较精准了。正是因为感觉自己有点水平了，其实狗屁都不是，自己居然主动帮朋友炒股。但是整个行情处于熊市，亏损是必然的，最后连朋友的钱也暴亏，这部分亏损最终也算在自己头上。” 　　记者身边还有一个真实案例，2015年7月份的时候装修，负责安装家具的一个师傅无意中和记者谈起投资。他说他不懂股票，只好买基金；7月份股市大跌，大家都赎回，他也跟着赎回了基金，确保了30%左右的收益。 　　这个师傅学历并不高，然而他有正确的投资理念：第一、他不懂选股，于是他买基金；第二、他知道即使买基金也是要“择时”的，市场热时买，市场冷时赎回。 　　记者点评： 　　正确的投资理念比所谓“技术”要重要百倍。 　　案例中的投资者是个非常典型的散户，他那么肯学习、肯专研，还输的这么惨，很重要的原因是——学歪了。他只迷信所谓的一买就赚钱的神奇“技术”，而完全没有树立正确的投资理念和对基本面的尊重。 　　这个散户极度迷恋“技术”，但很遗憾，他不知道那些技术指标的本质是什么。所有技术上的统计指标都有一个前提假定——历史可重复。然而，有那一天股市的走势是一样的呢？还从没有过，股市本质的属性是运动的、变化的。技术指标的作用是辅佐基本面做判断，绝对不可本末倒置。 　　正取的投资理念是获得赚钱能力的基础，在此基础上辅之一定数据支持才有事半功倍的效果。其中，指标分析是技术派的重要分支之一，主要依据统计学原理，利用历史数据对未来股市的走势进行预测，但对于极端情形，指标分析的方法往往无效。所以，对于指标分析的方法还应该理性看待，知道它的局限性。 　　值得注意的是，有些指标很简单，但对判断市场人气的变化很有参考意义，值得散户重视。例如，股市的“资金流向”指标，一般称之“资金净流入”指标。如果是正值，表明市场的主要力量持资金入市，负值则为资金离场。此外，其他一些“简单有效”指标还包括筹码分布、获利盘比例等。 　　此外，任何一个股市重大的趋势变化都是源于“基本面”的变化，包括政策、资金、市场情绪等。当股灾来临后，有的投资者觉得自己手中的股票业绩、发展前景不错，技术指标似乎也还没有完全变坏，所以一直不舍得清盘，结果越套越深。事实上，当大趋势逆转，个股是无法独善其身的。 　　 （文章来源：理财周刊）

	广州人均餐饮消费连续多年全国居首 　　 　　近日，在广州市第159场疫情防控复工复产新闻发布会上，广州市社会科学院发布了9本广州蓝皮书系列研究报告。 　　“广州人均地区生产总值按平均汇率折算为22676美元，已经达到国际公认的高收入国家或地区水平，经济综合实力显著提高。”广州市社会科学院党组书记、院长张跃国说。 　　广州市社会科学院现代市场研究所所长、《广州国际商贸中心发展报告》执行主编何江介绍，2019年，广州社会消费品零售总额增长7.8%，达9976亿元，继续稳居国内主要城市第三位，与北京、上海的差距有所缩小。“从人均消费水平来看，广州人均社会消费品零售额居国内主要城市第一位。”何江说，各类消费中，餐饮消费活力持续旺盛，广州餐饮消费总额与北京、上海不相上下，人均餐饮消费连续多年保持全国之最，“食在广州”实至名归。 　　消费升级特征明显。在网络购物带动下，广州快递业务量增长25.3%，达63.47亿件，连续六年保持全国第一位。跨境电商呈更快发展态势，全市跨境电商进出口额增长56.4%，达385.90亿元，进出口额排名全国第二。其中，出口位居全国第三，进口额连续五年排名全国第一。 　　“今年受疫情影响，广州消费、外贸等商贸指标较上年都有较大幅度的下降，但表现出了较强韧性和抗压能力，并呈现出一些发展亮点。”何江介绍，如网络购物等新型消费、无接触消费高速增长；市场采购、跨境电商等外贸新业态表现突出。目前主要商贸指标已开始回升，商贸业正在复苏，并保持向好趋势。 　　何江分析，2020年广州商贸业将维持低位运行，社会消费品零售总额预计下降幅度为4个百分点，商品进出口总额小幅下跌0.5个百分点。“虽然疫情给广州商贸业造成了一定的冲击，但疫情的影响是暂时的，不会改变广州商贸业长期向好的基本面，发展前景依然看好，广州国际商贸中心建设将向更高标准、更高水平、更高目标前进。”他说。 　 （文章来源：南方网）

	终于对美国恶人出手，中国外交部接连作出2大举动，这次绝不相让 在美国政界针对中国，仿佛已经成为了潮流，一般美国国内的议员，政客，专家学者，就连评论员都或多或少对中国进行评价，如果不这样做的话，他们在美国政界就仿佛另类一般，更有甚者，就算不是美国政界人士，都希望通过和中国搭上关系来谋求资本，吸引美国民众的支持，这种做法侵犯了中国的利益。一直以来我国都多半忍让，而如今我国终于对美国恶人出手了，中国外交部接二连三的做出了2大举动，这一次我们坚决不可能相让，而且也要让美国明白我国是不好欺负的。 我国外交部发言人赵立坚在记者会当中接受了记者的提问，美国宣布对中国有关涉港官员实行签证限制，赵立坚表态：香港原本便是中国的固有领土，国家安全立法问题关乎我国内政问题，也是我国内部问题，他国根本无权干涉，中国政府坚决地维护国家主权、领土安全以及发展利益。其实这就是对美国的一次警告。 美国方面试图通过制裁的办法，阻碍我们国家立法，这种行为是我国坚决不能够接受的，我国也绝不会让美方的阴谋得成。而且针对美国方面对中国有关涉港官员实行签证限制的做法，我们国家也决定以眼还眼，中国针对那些在涉港问题上表现得尤其恶劣的美国人员也进行了签证的限制。对于中国来说，这个世界上无论任何一个国家胆敢干涉我国的内政，必定会付出惨重的代价，包括美国那些野心勃勃的政客，即使在以前我们国家并未采取行动，但是现在中国的态度终于强硬了起来。 除此之外，国防部新闻发言人吴谦也表态，中国坚定地反对美国在亚太地部署中导的做法，如果美国执意要这样做的话，那么我们国家也不会任其发展，必定会采取行动。而且吴谦也希望亚洲的日本等国家要以大局为重，必定要考虑到地区之间的和平稳定，做什么事情要谨慎为之，不要随便同意美国在他们的领土上部署中导，这样会导致整个国家成为美国政治阴谋的牺牲品。根据赵立坚和吴谦这两次大举动我们也看的出来，中国这一次的态度非常坚决。 要是美方一意孤行的话，那些美国政客以及专家学者，以后将很难来中国进行交流，同时他们也失去了相应的发言权。中国实力在不断增加，对世界各国的影响力也逐渐加大，如果他们不能来中国，那将会是巨大的损失。他们在国际上随意发言，污蔑中国，是一定要付出代价的。 美国也已经不是第一次针对我国了。前段时间美俄双方举行军控谈判，然而美国却强行将中国牵扯其中，把五星红旗放在谈判桌上，最后是俄罗斯方代表提出抗议，他们才把国旗拿下去。美国这种行为实在太过阴险，也有失大国风度。专家认为，美国之所以会在这时候频繁出手，都是为了转移国内的矛盾，让人们忽视疫情给他们带来的负面影响。

	論坛己佈滿不少违法的不知死份子, 而本論坛真的已無人管了吗??? 当要一窝清日子来时, 历史的帐就是铁证, 不信不怕者继续犯吧 ! ! !

	明天会继续调整吗？八大券商最新研判来了 　　周五A股的深度回调引得市场担忧情绪再度升温，下周是否继续调整成为市场焦点。 　　在多家券商看来，外部因素只是影响市场短期情绪，既不会造成实质性冲击，也不会引发系统性风险，未来市场或进入震荡区间，但长期向好趋势不变；配置上仍然推荐消费+科技两大主线，顺周期核心资产也值得关注。 　　新三板精选层开板在即 　　7月27日，市场将有34只新股上市，包括32只新三板精选层新股和2只创业板新股，刷新单日上市新股数量的历史新高。数据显示，首批32家精选层公司合计发行8.37亿股，合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元，发行后平均市值为21.98亿元。 　　7月24日，工信部联合发改委、科技部、财政部等十七部门联合印发《关于健全支持中小企业发展制度的若干意见》，提出完善支持中小企业发展的基础性制度、坚持和完善中小企业财税支持制度、坚持和完善中小企业融资促进制度等7方面25条具体措施。《意见》明确，稳步推进以信息披露为核心的注册制改革，支持更多优质中小企业登陆资本市场。 　　中国证监会24日消息，证监会日前起草《上市公司信息披露管理办法(修订稿)》(征求意见稿)，并向社会征求意见。此举旨在落实3月1日起施行的新证券法，持续加强信息披露监管。征求意见稿主要修改内容包括完善信息披露原则规定、完善临时报告事项、进一步强调董监高等相关主体责任。 　　短期波动不改长期趋势 　　中信证券策略秦培景团队指出，外部因素只是影响短期情绪，并不能对国内经济和金融市场造成实质冲击；尽管市场面临多重外部风险因素扰动，但考虑国内政策基本面和流动性因素，向下也有支撑。7月中下旬开始，A股市场处于平衡状态中，任何突发冲击都是新的入场时机，投资者可以为下一轮上涨做提前布局。 　　国泰君安策略李少君团队指出，随着未来解禁流通规模收窄、内外部政策与地缘风险有望好于预期，叠加即将推进的金融改革与“国内大循环”举措，短期风险因素定价后，投资者悲观预期有望修复，市场流动性也将从前期的快速收缩逐步走向平稳，预计后市仍是震荡格局。 　　国盛证券策略张启尧团队指出，多重因素导致行情遭遇调整，但冲击都是短期的，市场不存在系统性风险：首先外部因素并非市场主要矛盾，其次中长期海外配置型资金持续流入趋势不变，再次流动性保持宽松并向宽信用下沉的趋势不变。指数即使短期波动，在增量资金确定性大幅流入之下，机会远大于风险。 　　国信证券策略燕翔团队指出，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化，国内流动性环境依然是决定后续市场行情的最重要变量。如果外部事件冲突升级，意味着国内流动性环境大幅收紧的概率明显降低，而前期市场行情的主线逻辑(科技独立自主、内需消费稳定增长)应该加强。 　　开源证券策略牟一凌团队指出，市场未来会面对较高的不确定性，这种不确定性将催化投资者重新衡量风险收益比；同时也乐观认为，经济复苏才是A股7月以来行情的逻辑起点，只要经济复苏能够不断得到验证，市场向上的趋势就难以逆转。 　　华金证券策略谭志勇团队指出，短期避险情绪有明显升温，但中长期市场向好的基础并未发生根本性动摇，我国经济复苏预期未改和资本市场深改持续推进，也将提升A股中长期配置价值。 　　天风证券分析师徐彪指出，如果信用持续扩张，则盈利预期继续改善、信贷实体外溢带来更多增量资金，形成戴维斯双击。预计下半年信用周期走平，情绪大起大落之后，仍是少部分公司的结构性行情。 　　新时代证券策略樊继拓团队指出，近期的调整是技术性调整，空间和时间都不会太久。虽然指数下行的空间很小，但鉴于向上缺乏催化剂，继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。 　　大消费及科技板块持续看好 　　中信证券策略秦培景团队认为，短期继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。 　　国泰君安策略李少君团队认为，未来快速上涨将转为结构性行情，行业风格有望从金融周期向消费科技过渡，建议关注食品饮料、家电、新能源汽车、医药、电子、计算机等板块。 　　国盛证券策略张启尧团队认为，中长期看好科技和消费，三季度科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代；景气角度关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。 　　国信证券策略燕翔团队认为，市场短期借外部事件冲击来消化调整前期涨幅和估值，中期看在国内大循环背景下，消费永动机和科技独立自主逻辑依然是最强的。 　　开源证券策略牟一凌团队建议关注顺周期行业，推荐三条主线：化工、建材、工程机械、有色(铜、银、铝)、煤炭；作为“周期之眼”的大金融板块，如房地产、保险、银行；顺周期消费，如汽车、家电。 　　华金证券策略谭志勇团队认为，在短期市场避险情绪上行且震荡可能加剧背景下，前期涨幅巨大及估值处于高位的行业可能会更为承压。短期建议重点关注估值相对合理且盈利预期相对占优的行业，如公用事业、电气设备、农林牧渔等。 　　天风证券分析师徐彪表示，战略上推荐关注新能源车、无线耳机、国产化替代(军工上游、信创、半导体设备)；战术上推荐具备α属性的周期类核心资产，如地产竣工链条(家居、家电、装饰建材)，以及灾后重建链条(重卡、工程机械、水泥、化工的细分龙头)。 　　新时代证券策略樊继拓团队建议当下配置消费为主，等待中报后期逐步关注经济的强度，开始布局金融周期。券商和新能源车是可以不考虑风格，并持续配置的板块。 　 （文章来源：中国证券报）

	中国散户交易行为特征：爱追涨杀跌、有赌博心态 买得越少亏得越多 　　 　　相信每一个进入股市的人，心里都怀揣着一个发财梦，但是俗话说“投资有风险，入市需谨慎”，真正在股市中赚到钱的人却是凤毛麟角，更有资深股民调侃到：“炒股，一赚二平七亏”。 　　在选择股票时，专业人士往往比业余人士更有优势，但是据腾讯证券今年年初发布的报告称：截至2020年，散户投资者仍然是A股的主流，对比来看，自然人投资者占A股总数比例99.78%，是近五年新高。 　　那散户们的投资都有什么特征呢？近日，上海证券交易所资本市场研究所所长施东辉、清华大学五道口金融学院副院长张晓燕、哥伦比亚大学商学院教授Charles M.Jones等人联合撰写了一篇论文，全景式揭示了中国散户投资者的交易行为特征。 　　这篇论文利用上海证券交易所2016年至2019年间关于交易和持股的综合专有账户数据，将数千万的散户投资者按其账户规模以及其他人口统计变量分为五类，并研究其交易行为和收益表现。 　　从各类投资者的收益来看，在2016年1月至2019年6月，散户投资者平均录得负收益，机构投资者和公司账户则为正收益，其中，账户市值10万元以下的散户亏损最多，平均亏20.53%，账户市值1000万元以上的散户亏损最少，平均亏1.62%。与此同时，机构投资者平均收益为11.22%，公司账户则为6.68%。 　　在世界经济论坛《中国资产管理行业进入发展拐点》报告中，张晓燕明确指出“散户投资者，很多都有投机行为和赌博心态，贡献了约80%的股市交易量。约占券商客户75%的小额投资者( 账户余额低于10万元)，平均每年亏损2000元人民币。” 　　论文中写到，从单个账户的盈亏金额看，账户市值10万元以下的散户，平均每年亏损2457元，其中，因选股亏1532元，因择时亏损774元，还交出了151元的交易费用。从机构投资者的盈亏情况看，每个账户每年平均盈利1344.77万元，选股盈利1807.48万元，但因择时亏损417.69万元，交易费用45.02万元。 　　论文还试图寻找散户投资行为和上市公司新闻舆情之间的关系。 　　分析结果显示，散户投资者更关注非必要信息，而不是基本信息。论文利用公开新闻数据，发现，无论新闻是正面还是负面，账户规模在1000万以下的投资者交易偏离度与未来股价走势的相关性较低，而账户规模在1000万以上的投资者预测股票走势的能力在新闻发布后增强。 　　这一发现表明，不太富裕的散户无法处理公开新闻，而较富裕的散户则可以成功地将有价值的新闻纳入交易。 　　曾有研究显示女性投资者较为理性 　　其实，因为A股市场散户较多，对于他们的交易行为的研究并不鲜见。 　　据中国证券报，2019年3月22日，复旦大学泛海国际金融学院、上海证券交易所联合发布的《中国股市个人投资者理性指数研究报告》(以下简称“报告”)显示，个人投资者理性程度弱于机构。 　　据介绍， 报告选取了沪市近五年(2013-2017年)的账户交易和持仓数据，根据每个账户的交易、持仓情况每年统计出相关指标。个人投资者依据持仓市值规模细分成散户、小户、中户、大户和超大户5类；机构投资者则依据属性细分为券商自营、券商资管、公募基金(不含ETF基金)、QFII、私募基金、基金专户、信托、社保基金、保险公司、企业年金、一般机构(不含券商融券账户)和沪股通投资者12类。除了投资者类型外，还从性别、年龄的维度作比较。 　　据了解，该项研究以非理性指标得分反映投资者的理性程度，其中非理性指标基于A股市场投资者比较显著的四种非理性行为指标，它反映投资者是否存在“过度自信”、“分散化不足”、“处置效应”和“投机偏好”等四种典型的非理性行为。值得注意的是，此项研究中投资者越是非理性，其理性指数得分越高。 　　研究显示，个人投资者理性程度弱于机构。散户、小户、中户、大户和超大户的理性指数分别为206.6、198.6、189.0、182.8和179.9，随着财富规模的增长理性程度递增。各类机构较个人投资者理性，机构中最理性的是QFII，理性指数仅84.2，最不理性的是一般机构，理性指数高达173.9。 　　研究表明，30岁以下投资者理性指数均值211.9,30-40岁投资者理性指数均值206.3，40-50岁投资者理性指数均值201.8,50-60岁投资者理性指数均值194.8,60岁以上投资者理性指数均值185.3。年长的投资者存在更严重的“处置效应”，但是其他三项指标的理性程度远超过年轻的投资者。 　　研究还显示，女性投资者较为理性。女性理性指数196.5，男性理性指数203.9。 　　该报告的结论显示，中国股票市场整体换手率远高于成熟市场，不同类别投资者间的换手率分化较大；中国股票市场个人投资者存在明显的风险分散化不足现象，平均持有股票仅2只，远低于其他类别投资者；中国股票市场个人投资者存在明显的处置效应，机构投资者整体上处置效应不显著，QFII、社保、基金等机构甚至存在反处置效应；中国股票市场个人投资者的投机性很强，投机偏好指数高于所有类型的机构投资者；从投资者理性指数上看，中国股票市场个人投资者的非理性程度为全市场各类投资者中最高，且资产规模越小非理性程度越明显；投资者的理性程度越高，盈利水平一般也越高。 （文章来源：每日经济新闻）

	今天《人民日报》的主要内容有： 1、韩正强调，更加突出抓好重点任务重大项目重要政策，推动京津冀协同发展取得新进展。 2、孙春兰在辽宁调研时强调，毫不放松抓好常态化疫情防控，坚决防止疫情反弹。 3、医疗卫生体系运行效率持续提高，巩固防疫成果，扎实推进医改。 4、上半年投资超去年同期，货运量持续正增长，交通运输持续恢复。 5、税务部门便利减税降费措施落地，超九成税务优惠事项免备案。 （文章来源：人民日报）

	为何散户总要沦为韭菜？巨头正通过高频交易操纵市场 　 　　大玩家想操纵市场，原来是那么简单的事情。 　　你是否曾想过，高频交易算法，这一受到美联储助推的华尔街交易模式到底是如何工作的？ 　　高频交易(HFT)算法专家、《破碎的市场》作者萨卢奇，上周讨论美联储如何推动市场，以及算法交易如何将市场变成一个机构总是赢家的赌场，准确地解释了市场是如何被高频交易操纵的。 　　尽管经济衰退，银行仍大赚特赚 　　节目首先讨论了为何在经济低迷的情况下，银行本月发布的财报数据还能创下历史新高。 　　由于疫情引起经济衰退，超过5000万美国人失去了工作。然而，大型银行不仅毫发无损，反而利润颇丰。这看起来就像2009年——当世界其他地区陷入经济衰退的时候，华尔街却给自己发了丰厚的奖金。 　　面对主持人关于摩根大通等投行第二季度交易亏损日为何为“零”的询问，萨卢奇回答道： 　　“把它想成一间赌场。有些赌徒以前把赌注压在了体育上，现在他们转向了股市。但这是个不同的游戏，(在这里)庄家总是通杀的。” 　　萨卢奇的关键点在于，要认识到市场以及经营这些市场的金融机构都是赌场上的庄家。它们设计了这个系统，使胜利的天平偏向它们。如果投资者在不清楚风险的情况下就把血汗钱都用来投资，那么钱最终打水漂也是无可厚非的。 　　萨卢奇指出，金融机构都是非常优秀的风险管理者，它们不仅管理其交易的下行风险，还会让市场不过度上行。他表示，机构宁愿从大量交易中赚取少量资金，也不愿意限制在少数可能长期盈利的交易之内。他将此描述为赌场的游戏，并建议散户投资者避免这种策略： 　　“只要一天结束时，我赚得比亏得多，那就够了。过度交易可能会是你犯下的最大错误。过犹不及，投资尤其如此。高频交易占据市场的主导地位，大多数人都已不再谈论它，它现在已经成为了市场的一部分。每个人都在通过系统构建的方式赚钱，没有人想改变这一点。” 　　不要使用市价订单 　　萨卢奇也告诫散户投资者，不要使用市价订单。他指出，过去由于算法交易程序出错或人为疏忽，市场曾多次被抽走大量流动性，并出现了大幅波动乃至闪电崩盘。比如3月中旬，对冲基金大佬Bill Ackman只不发表了几句看空言论，就引发了一番市场动荡。萨卢奇表示： 　　“差距是巨大的。这是因为正常的限价订单‘根本就不存在’。做市商不再有义务向市场提供流动性。如果没有限价订单和专家，谁来提供流动性呢？如果你在这样的一天下达市价单，你会被压垮的。” 　　萨卢奇认为，这就是为什么在闪电崩盘那天，30美元股票的交易价格会是1美分——因为没有人在出价，所以永远不要下达市价订单。 　　“确保你在算法中设置了这个限制，会给你一些安全感。” 　　在谈及所有新的交易app时，萨卢奇表示： 　　“它们可能不会向你收取费用，但它们会通过差价赚钱。” 　　算法先行一步，监管也无能为力 　　最后，萨卢奇表示，算法可以感知行情何时发生变化。然后，它们可以利用比一般人更快察觉市场行情这一优势，建立自己的订单。当被问及算法是否可以被用来操纵市场时，萨卢奇透露，监管机构对于一个市场如何被用来推动另一个市场并不清楚。 　　近10年来，监管机构一直在寻找一种可以观察交易所欺诈行为的方法，但萨卢奇表示他们仍然没有成功： 　　“你可以在一家交易所(比如BATS)上报价，然后到另一家交易所或黑池里出售。这样一来，监管机构就很难看出你心怀不轨。” 　　针对这个问题，萨卢奇举了一个例子： 　　“假设你是一个非常老练的交易者，你想操纵标普500指数。然后你进入e-mini期货市场，买卖期货进行欺骗，看能否让现金市场继续运转。他们(监管者)没有工具可以监察到你。” 　　萨卢奇总结道，监管机构无法看到交叉市场操纵，这是一个问题。 　　 （文章来源：金十数据）