2019

      12月16日四大证券报精华摘要：央行为明年工作“划重点” 坚持稳健�                        时间:2019.12.16 07:16

-----证券日报-----

【央行为明年工作“划重点”坚持稳健的货币政策要灵活适度】

　　12月15日，《证券日报》记者从央行获悉，12月13日，央行召开党委扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实意见。会议强调，做好明年的金融工作，必须紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间，为确保全面建成小康社会和“十三五”圆满收官，创造良好的货币金融环境。

　　会议指出，做好明年的金融工作，任务艰巨，责任重大，必须首先以政治建设为统领，持之以恒加强人民银行系统党的建设。广大党员干部要牢记金融工作的初心和使命，以实际行动践行“两个维护”，不断改进作风，增强必胜信心，积极作为，敢于担当，勇挑重任，确保中央经济工作会议关于金融工作的各项部署落实到位。

【沪深300股指期权下周一上市中金所详解市场疑问】

　　随着三家交易所对期权准备工作的持续推进，推出时间也进入了倒计时。日前，中金所发布公告称，经证监会批准，中金所将于12月23日开展沪深300股指期权上市交易。与此同时，中金所一并发布了合约细则、交易细则和适当性制度管理办法等16个文件。

　　《证券日报》记者了解发现，沪深300股指期权的多个规则要求与沪深300股指期货接近，门槛设定50万元，具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或期权合约仿真交易成交记录，机构客户与个人客户同样适用于此管理办法等。

【在线教育赛道竞争加剧烧钱大战有望加速行业整合】

　　2019年，在线教育企业竞争加剧，一场高投入的流量争夺战不断推进。

　　今年暑假，在线教育企业即便在亏损的情况下，仍旧持续加大营销成本，竞争可谓激烈。临近年底，尤其是寒假即将到来，各个细分领域的领头羊开始进行战略升级，新一轮烧钱大战或在所难免。

　　对此，多家在线教育企业负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，通过烧钱获客的模式并不持久，2019年行业已经在开始洗牌，行业有望进一步整合。

----上海证券报-----

【权益市场配置价值凸显结构性牛市或将持续】

　　2019年A股表现超出市场预期，消费、医药和以5G、半导体为代表的科技股走出了明显的结构性牛市行情。在近日诺德基金举办的2020年资产配置策略会上，多位基金经理表示，目前A股整体估值仍处于较低位置，明年A股的收益将优于其他资产。

　　诺德基金总经理助理郝旭东表示，无论与海外市场相比，还是从A股历史估值水平来看，当前A股的整体估值仍处于较低位置。同时，龙头集中趋势明显，以上证50为代表的大型公司的业绩仍保持较快增长，白马股板块保持了近几年来的快速增长。拉长周期来看，让股票资产的收益超过其他资产成为可能。

【否认“强拿”证章ST围海实控人曝管理层暗设“黄金降落伞”】

　　ST围海两大股东阵营的矛盾似乎不可调和。13日晚，ST围海的公告详细描述了公司公章等重要办公资料“失控”的经过，将“肇事”矛头指向大股东围海控股。

　　12月15日下午，首次面对媒体的围海控股给出了另一版本的说法，称现任董事长仲成荣要求财务优先划拨1.1亿元到其指定账户，违反了此前会议商定的资金使用原则，因此双方实施了相关证章资料的交接，不存在“强拿”一说。沟通会上，围海控股董事长冯全宏也对前期战略失误进行了反思。

【亏损险企照样不愁卖中国信达出清幸福人寿股权】

　　持股12载，一夜间出清。随着中国信达资产管理股份有限公司（下称中国信达）的退出，幸福人寿保险股份有限公司（下称幸福人寿）即将迎来两个新股东：诚泰保险和东莞交投集团。

　　日前，中国信达发布公告称，拟转让所持有的幸福人寿50.995%股权，总对价为75亿元。联合受让方为诚泰保险和东莞交投集团。该转让事项仍有待于中国银保监会的批准。

-----中国证券报-----

【牛股业绩亮眼逾百家公司全年净利预计翻倍】

　　数据显示，截至12月15日，A股共有554家上市公司对外披露了2019年全年业绩预告。其中，267家预喜，预喜比例达到48.19%。106家上市公司预计2019年全年归属于上市公司股东的净利润同比增长超过100%。

　　主营业务收入大幅增加、并购子公司并表、改变经营战略见成效、产品毛利率提升、汇率变动导致非经常性损益增加等，是这些公司净利润大幅增长的主要原因。今年以来，5G产业链、畜牧、大消费、化工、基建等热门板块受到资金追捧，相关上市公司股价大幅上扬的同时，全年业绩也表现亮眼，不少公司预计净利润增长幅度和总金额都居前。

【行业竞争格局演变龙头券商脱颖而出】

　　近日，证监会提出“打造航母级头部证券公司，构建资本市场四梁八柱确保金融安全”，并提出在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”总体原则下，积极开展六方面工作。笔者将阐述对证券行业竞争格局演变的思考，并预判行业将由过往的同质化发展走向分化，在此过程中龙头券商将具备显著的竞争优势，并有望在二级市场的估值水平和股价表现等方面得以体现。

　　以证券业协会公布的全行业口径（98家证券公司，比上市公司口径更宽）统计，整体上可以看到，2015年以来，证券行业收入和集中度均在快速提升，而且利润集中度的提升速度远快于收入集中度。虽然2019年市场好转之后，集中度有一定程度的下降，但也远超过2017年，未改变持续上升的趋势。

【精选2020年投资赛道公募青睐绩优白马股】

　　得益于消息面利好提振，金融和地产等板块在上周迎来强劲上攻，与持续强势的科技成长股形成“交相辉映”格局。公募观点认为，随着增量资金持续进入，A股将以积极面貌迎接春季行情。同时，随着经济结构持续优化，绩优行业龙头将凸显出更大优势，以医药和金融等行业所在的绩优白马股，是2020年的投资重点所在。

　　“上周五个交易日，整体市场延续触底反弹的态势，上证综指在2900点以上向上冲击。”前海联合基金指出，从板块结构上看，上周科技股仍然保持强势，虽然中间略有震荡，但整体维持向上。“上周五在利好提振下，券商股大幅上涨。券商股是市场情绪领先指标，其上涨一定程度会激发市场信心。”

-----证券时报-----

【11只科创基金获批前三批平均收益15.5%】

　　在科创板7月份开市交易之前，公募获批了3批科创基金。过了半年，市场迎来第四批科创基金，11家基金公司旗下科创基金拿到批文，这也是科创板开市后批准的首批科创基金。

　　新一批科创基金包括博时科技创新混合、广发科技创新混合、银华科技创新混合、方正富邦科技创新混合、招商科技创新混合、方正富邦科技创新混合、华安科技创新混合、平安科技创新混合等11只。

【公募布局2020权益基金ETF和主动基金将全面开花】

　　回顾2019年，公募权益基金有太多的“高光时刻”——整体业绩表现超越沪深300，ETF、主动权益产品频频出现爆款。岁末年终，在为来年做规划时，不少基金公司计划大力发展权益基金，完善布局ETF产品，用心耕耘主动权益领域。

　　新基金注册机制优化，博时基金表示，正逐步实施由传统相对收益产品体系向提供相对收益型产品和绝对收益型产品结合的综合体系的转变。相对收益产品上主被动相结合，大力发展风格稳定清晰、阿尔法收益突出的主动管理型产品，以及流动性好、交易便捷高效、服务优质的被动产品；绝对收益产品方面，以有效控制波动和回撤为目标，发展一批对应不同风险层级的采用不同策略的绝对收益产品。

【上交所发布第三期信披监管问答强化资产交易和举牌等监管】

　　近日，根据近年来上市公司在信息披露工作实践中遇到的新问题、新情况，上交所再次整理提炼了相关问题，编制了第三期《上市公司信息披露监管问答》（以下简称《监管问答》）。此前，2017年1月和6月，上交所已先后形成两期《监管问答》，对公司可能遇到的规则难点、疑问、常见错误和风险等进行了集中梳理并予以明确。

　　本次发布的新一期《监管问答》主要包括四个方面的内容：一是关于资产交易，对上市公司以现金方式购买或者出售资产的交易行为，主要从董监高和中介机构勤勉尽责、一般交易和关联交易的信息披露、提交股东大会审议注意点等多个方面，强化现金资产交易监管，防范控股股东、实际控制人利用不当资产交易侵占上市公司利益。

一个人要有多少存款才属于正常水平？

有多少存款是正常的呢？我想这个并没有一个绝对的数额，有存款也正常，没存款也正常，这个跟每个人所处的年龄段、城市以及其固定资产情况有关，举个例子来说：一个有房的人，身上没有任何的存款，与一个无房的人，身上有一万元的存款，谁更正常一点呢？再者一个已经出来工作多年的人，有个十万八万的存款，可能比比皆是，另一个在刚刚毕业的人，有个一两万的存款，可能凤凰麟角，谁更正常呢？

所以有多少存款算正常，这个取决于你的年龄段、城市以及所持有的固定资产等情况。

平均值

根据央行发布的数据显示：截止2018年末我国的各项存款总额为182.52万亿元，其中境内住户的存款余额为72.44万亿，根据国家统计局的数据，截止2018年末，我国的人口总额约为14亿人，那么人均存款为：72.44万亿/14亿=5.174万元，也就是说简单的计算下，你最少要有5万元以上的存款才算正常水平。

但是存款并不是居民的唯一投资渠道，除了存款之外，还有理财产品以及基金产品是居民的投资主力，截止2018年末，我国的理财产品产品存续规模约为30万亿，基金规模约为50万亿元，考虑到这两个方面叠加上去，那么人均存款最少应该有：152.44万亿/14亿=10.89万元，即你差不多要有11万元才算正常，如果在扣除3亿左右的青少年，那么成年人，人均存款的达到：152.44万亿/11亿=13.86万元。

当然了，任何平均数都没有意义，因为太多人属于被平均了，在中国，只要你不是富二代或者拆二代，基本上背负上房贷、车贷、车位贷、装修贷等各类贷款之后，能够保持每个月收支平衡已经算是很不错的事情了，谈何存款。

总结

除了刚毕业的工作的人之外，其余的人，如果没有购置任何的固定资产，那么我认为一年存下个5000元应该不算一件过分的事情，你可以看看自己多少年了，乘以5000这个数，看看自己是否达标。在没有任何资产的情况下，也无任何的存款，那肯定是不正常的，这时候如果又推脱被平均也说不过去。

mai 发表于 2019-12-16 10:08
一个人要有多少存款才属于正常水平？

有多少存款是正常的呢？我想这个并没有一个绝对的数额，有存款也正 ...

mai  叔让司令来解救我们吧

神算子168 发表于 2019-12-16 15:29
mai  叔让司令来解救我们吧

现论坛已处于让违法者纵横之地了,
新''坛主''还在用打击老旧功坛友之手段,
欲将我们这批老旧功坛友淸出 y2,
司令还會回来找辱受吗???

mai 发表于 2019-12-16 20:04
现论坛已处于让违法者纵横之地了,
新''坛主''还在用打击老旧功坛友之手段,
欲将我们这批老旧功坛友淸出 ...

换个地方继续发光发热

神算子168 发表于 2019-12-16 23:01
换个地方继续发光发热

我历史上未自創办过任何论坛, QQ群等聚众的亊,我却让别人去开創办吗???
已所不欲莫施于人 !
y2 的原坛主本早就想我接此论坛,
我不接就因此原则,
我花了不少时间去為保留此论坛而找一个合法的国家大国企,
当我找到了时论坛却巳被现人接了,
我找到这个合法的国家大国企是答应我毎月贴钱办好 Y2的,
更不會利用 Y2 去赚钱,
更不會利用 Y2 去做违法亊,
而原 Y2 各工作人员皆有薪筹,
可惜这愿现落空了,

       一向谨慎的顶级私募大胆看多 明年A股上涨空间有多大？

　　岁末年初，重阳投资、东方港湾和星石投资等重量级私募纷纷发布2020年投资策略，作为买方的代表，其看法具有风向标意义。

　　对于2020年，历经多轮牛熊市考验、一向言辞谨慎的私募大胆看多A股：“中国股市不排除超预期上涨的可能性”“2020年有望迎来盈利与估值的双提升，市场上行空间可观”等乐观之词罕见地出现在他们的投资展望中。

　　A股上行空间可观

　　重阳投资认为，2020年中国股市不排除将有超预期上涨的可能性。特别是港股市场，当前估值处于历史低位，国际上负利率区域资金另寻避风港时，港股市场无疑是一个很好的选项。结合历史规律，重阳投资认为，港股有可能先于A股见底，并先于A股演绎指数行情。

　　星石投资则表示，2020年A股有望迎来盈利与估值的双提升。其中，从盈利来看，可能有20%的空间，从估值来看，可能也有20%的空间。因此，明年剔除一些“大块头”的股票后，市场上行空间可观。

　　估值将会进一步向上

　　星石投资表示，横向比较来看，目前A股性价比依然很高。全A滚动市盈率(剔除金融、石油化工，下同)大约是26倍，而十年期国债的倒数(作为国债的估值)是32倍，在明年企业盈利回升的带动下，如果全A估值上穿十年期国债的估值，则有望带来20%左右的改善空间。

　　星石投资认为，明年市场有系统性上行的机会，首先看好的是科技股，其次是消费为主的成长股，行业上看好医药生物、互联网传媒、5G产业链、新能源汽车等。

　　重阳投资将在2020年采取“守望相助”的投资策略：

　　“守”是守住那些关乎国计民生但又被市场严重低估的优质公司。

　　“望”是冀望那些真科技、真创新企业，尤其是具备“硬科技”实力的优质公司能走出来。重阳投资认为，以我国目前的发展水平和综合国力，预计将有一批卓越的硬科技公司脱颖而出。

　　“相助”二字指的是兼顾稳健防御与选择性进取。

mai 发表于 2019-12-17 08:27
我历史上未自創办过任何论坛, QQ群等聚众的亊,我却让别人去开創办吗???
已所不欲莫施于人 !
y2 的原坛 ...

斑竹也是，把论坛卖了干啥····

       12月19日四大证券报精华摘要：新一轮开放瞄准“三个更” 市场应在�                     时间:2019.12.19 07:17

　　【证券日报】

　　新一轮开放瞄准“三个更” 市场应在减法中做足加法

　　“对外开放要继续往更大范围、更宽领域、更深层次的方向走，加强外商投资促进和保护，继续缩减外商投资负面清单。”——12月12日召开的中央经济工作会议给对外开放确立了前进方向。

　　笔者认为，我国经济体量快速增长、结构不断优化，已不需要主要依靠外商投资市场准入限制来保护国内产业发展。为了实现对外开放的上述“三个更”，市场主体纷纷在减法中做足高质量发展的加法。

　　11月份5家上市寿险公司保费环比三降两升

　　截至12月18日，A股五大上市保险公司已经全部披露了今年前11个月的保费收入，5家险企共取得保费收入2.23万亿元，同比增长8.9%。从5家寿险公司的情况来看，11月份单月保费环比增速分化明显，呈三降两升的局面；从不同业务来看，健康险增速依然独领风骚，不过赔付增速也很高，健康险的发展需要更加理性、专业。

　　整体来看，与去年同期相比，前11个月，五大上市险企保费收入都有所上涨，新华保险涨幅最高，达12.1%。

　　溢价10倍转让亏损子公司华控赛格被质疑突击调节利润

　　12月16日晚间，华控赛格全资子公司玖骐（苏州）环境创新发展有限公司（以下简称“玖骐环境”）100%股权的评估价出炉，标的拟作价4086.52万元转让给深圳市华融泰资产管理有限公司（以下简称“华融泰”），相对于标的评估的净资产账面价值350.28万元，增值率达1066.63%。

　　12月17日，深交所下发关注函对华控赛格这一举动表示关注，要求公司就出售标的资产的背景、实施原因及必要性、持续3年亏损的标的资产评估合理性、交易价格公允性、是否存在突击调节利润等做出说明。

　　【中国证券报】

　　5G手机备货提升行业景气度订单饱和产能供不应求智能手机供应链迎“暖冬”

　　“明年上半年的项目都排满了，很多是5G手机。手机行业有两三年没见到这么旺盛的需求了。”王波（化名）所在的公司是国内某头部手机ODM公司，他对中国证券报记者说，明年是手机行业大年，品牌客户需求旺盛，公司订单已全部饱和，产能供不应求，整个上游供应链产能比较紧张。

　　近日，中国证券报记者从多家手机供应链上市公司了解到，由于5G手机备货等利好因素影响，第四季度手机供应链开始走出“寒冬”。相比2018年，智能手机供应链正迎来“暖冬”。

　　今年新成立的基金数量创历史新高明年公募逾千亿增量资金入市可期

　　今年以来，公募基金整体业绩表现不俗，新基金发行市场也十分火爆。数据显示，截至12月17日，今年以来共有954只新基金成立，创历史新高。整体来看，新基金的业绩表现一般，一定程度上受新基金在建仓期内普遍低仓位运作的影响，表现较好的新基金在仓位布局上更积极。

　　此外，作为A股重要的增量资金来源之一，公募基金2020年预计将有逾千亿元的增量资金入市。

　　数据显示，截至12月17日，今年以来共有954只基金成立，超过2016年的947只，创历史新高。数据还显示，仅2016年和2019年基金发行数量超900只。

　　深耕政务服务市场开普云科创板上市提交注册

　　12月16日晚，上交所网站显示，开普云科创板IPO提交注册，正式步入注册程序。开普云是一家致力于研发数字内容管理和大数据相关技术的软件企业，为全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。今年6月21日开普云科创板上市申请获受理，公司于12月4日过会。

　　招股书披露，截至目前，公司主要着力于政务服务市场，客户以党政机关为主，拥有广泛和优质的客户资源。2016年至2018年，公司累计为1500余家党政机关客户提供了服务，这类客户收入占营业收入比重分别为79.44%、78.31%和78.57%。

　　【证券时报】

　　北上资金连续25日净流入年度净买入突破3300亿

　　周三，A股市场围绕前一交易日收盘小幅震荡，两市成交量萎缩逾800亿元。虽然市场小幅调整，但北上资金依然净买入44.82亿元，连续25个交易日净买入，年度累计净买入突破3300亿元。

　　盘面上，前日大热的金融板块出现分化，南京证券、浙商证券、苏州银行继续涨停，常熟银行、邮储银行、国泰君安等则陷于调整之中。医药、猪肉、化纤等板块小幅下跌，网络游戏板块盘中异军突起，板块指数放量大涨2.31%，12月以来累计上涨13.88%，远超大盘同期涨幅，天神娱乐、爱施德、游族网络、欧比特等8股涨停，号百控股、雷柏科技等涨幅居前。

　　0元转让3家子公司 *ST凯瑞年底甩包袱

　　年关将至，ST公司也进入保壳关键期。为了甩掉包袱，*ST凯瑞（002072）拟0元处置3家子公司。

　　12月18日晚间，*ST凯瑞公告称，为精简公司结构，节约管理成本，甩掉包袱，公司拟将持有的天津德棉矿业有限公司100%股权、北京晟通恒安科技有限公司51%股权、深圳市宝煜峰科技有限公司100%股权一并转让给北京乾元红升企业咨询有限公司，本次股权转让价格均为0元。股权转让完成后，*ST凯瑞不再享有任何股东权利，不再承担任何股东义务。

　　0元出售3家子公司，投资者难免觉得奇怪。不过，*ST凯瑞在公告中对转让价格也给出了解释：晟通恒安、宝煜峰目前账面值均为0元，且无实际经营；天津德棉虽然净资产为725.34万元，但鉴于其处于失控状态，且股权被查封、无实际经营，上述三家公司股权转让定价依据均为0元。

　　4家快递公司11月完成36亿单韵达股份营收翻倍

　　据国家邮政局公布的数据显示，1-11月，全国快递服务企业业务量累计完成567.9亿件，同比增长25.4%；业务收入累计完成6725.7亿元，同比增长23.9%。其中，11月份，全国快递服务企业业务量完成71.2亿件，同比增长21.5%；业务收入完成796.7亿元，同比增长22.9%。

　　数据显示，快递行业单月业务量继续保持高增长态势，11月业务总量达到年内峰值，“双十一”为主要驱动因素。

　　【上海证券报】

　　保利物业今日在港上市保利地产静待资产升值盛宴

　　超额认购逾200倍！49倍静态PE定价！新加坡政府投资公司及高瓴资本等大咖护航！全球发售受到追捧的保利物业19日将登陆港股市场。

　　尽管与地产行业血脉相连，但物业管理行业具备轻资产、逆周期、现金流充裕等特征，一直备受资本市场青睐，物业股龙头上市后普遍都走出翻倍行情。伴随保利物业登陆港股，直接及间接持有保利物业75%已发行股份的保利地产，有望迎来资产升值盛宴。

　　两份协议内容“打架” ST围海“黄金降落伞”疑窦丛生

　　ST围海高管“黄金降落伞”事件又有新进展。继ST围海披露高管《劳动合同补充协议》（下称“协议”）后，公司控股股东围海控股也披露了相关协议。经对比，ST围海与围海控股分别出具的两份协议，在部分重要条款及数额上存在明显不同。究竟孰真孰假，谁对谁错

　　12月17日晚间，ST围海回复深交所关注函时披露，备受争议的高管《劳动合同补充协议》确实存在。这份协议的适用范围为通过竞聘上岗接受公司聘任担任中高级管理职务的人员，合计不超过23人，亦即为该协议中的乙方，甲方为ST围海。

　　恒丰银行将定增1000亿股中央汇金拟认购六成

　　恒丰银行市场化改革迎来实质性一刻。12月18日，恒丰银行在山东省济南市召开2019年第一次临时股东大会，审议通过了《恒丰银行股份有限公司非公开发行股份方案》。

　　根据方案，恒丰银行将非公开发行1000亿股普通股股份。其中，中央汇金投资有限责任公司（下称中央汇金公司）拟认购600亿股，山东省金融资产管理股份有限公司（下称山东省金融资产管理公司）拟认购360亿股，新加坡大华银行和其他股东拟认购40亿股。相关方案尚待银保监会核准。

        任正非：已经做好了美国永远不撤销实体清单的心理准备

　　华为心声社区12月20日发布了任正非11月18日接受《洛杉矶时报》采访的内容。
　　1、Norman Pearlstine，《洛杉矶时报》执行主编：能够再次与您交流，让我们觉得非常振奋，因为我想不出来有什么会比我们接下来要谈论到的话题和故事更为重要。在上次和您见面后，我经常想到和您的会面，也想到了您的家庭、华为的业务以及会面后都发生了哪些变化。华为的同事告诉我，华为今年以来已经接待了3000多名中外媒体访客。不知道您是否愿意分享一下您的感受以及这段时间以来，您的生活发生了哪些变化？在您看来，是否值得您投入这么长时间接见访客？这对您、对华为公司来说有何意义？
　　任正非：今年年初议论“天空”基本一片漆黑，美国的制裁引发的华为生存危机，社会反映负面居多，好心的人也不相信华为能活下来。因为西方这些年来对华为的了解实在太少，对于一些充满偏见的政治家的描述，华为也没有反驳过，让一些人有更多的误解。过去我们认为，华为要争取的是客户对我们的信任，真正为客户创造价值，让客户感到是需要华为的。媒体与社会的误解会逐步散去的。因此，华为不会把精力花在迎战政治家，包括部分媒体不太理解华为，华为也不会太介意。
　　这段时间，特别是美国把华为列入实体清单以后，人们对华为的争议非常大，华为有必要向社会做一些说明。这些说明是有意义的，在部分领域、部分人的心目中，华为形象已经有了一些改变。特别是这么多记者到华为来，给了华为很多说明的机会，我们应该感谢他们。他们到这里来看到了华为的真实情况，增进了解，也增进了交流。我们并不期望解决什么问题，只是增进互相了解，增加透明度。
　　2、Norman Pearlstine:这个事情对华为公司的员工士气和工作氛围带来了哪些影响？更重要的是，它给你们的业务实践或业务重点带来了哪些变化，比如说你们现在可能更为关注一些和以往不同的领域？
　　任正非：美国实体清单的做法，其实是帮助了华为公司，华为员工真正感到危机来了。中国有个寓言故事是《狼来了》，天天喊狼来了，但是狼没有来，喊多以后，人们就不相信狼会来了，惰怠就会产生。这次员工们真实感到危机来了，如果不好好工作，不仅华为会死掉，他们也会“死”掉。由于全体员工太努力了，导致华为公司今年经营状况非常好，这就是带来的一个大变化。
　　Norman Pearlstine:美国也有一个类似的说法，如果有人不断预测有大的威胁要来，我们就说他在喊“狼来了”。所以我非常理解您的观点。
　　3、Norman Pearlstine:近期我也在看一些您接受其他媒体采访的纪要，这让我回想起三月份您和我的交流。您当时说您担心华为员工可能变得太有钱、太自满、太物质，如果华为面临的形势变得更艰难一些，可以让华为再次回到创立之初的状态。您后来在接受其他媒体采访时表示，相比之前人们的担心，华为的业绩其实表现不错。您还说，2020年将是决定华为命运的一年，华为将会面临最大的风险。既然今年表现比预期更好，那您为什么还对2020年这么担心呢？2020年让您担心的是什么？
　　任正非：其实我们对2020年没有太大担心，我们认为还会有一定规模的发展。2020年是我们全年在美国的制裁下生存，这样会更加让世界知道，华为在美国的强力制裁下还会生存得非常好。欢迎记者们明年再来看看我们是不是还活着。现在预测，华为在2020年应该还是会增长，但是增长幅度不会太高。今年十月份的增长幅度已经下降到17%，估计2020年会在10%左右，这可能是最低点的估计，也许还会好一些。
　　我认为，2021年可能我们会开始规模性增长，但是高层团队认为恢复规模化增长在2022年，这点我个人与高层团队是有分歧的。我认为他们考虑得更加稳妥一些，所以我签发的文件是预测2022年开始规模化增长。
　　4、Norman Pearlstine:华为业务发展的驱动因素发生变化了吗？到2022年，华为的整体业务跟2018年相比会不会有很大的不一样？例如到2022年，华为会不会更多地依赖国内市场的增长？跟现在相比，华为的增长对美国供应商的依赖会不会下降？后续华为恢复规模性增长的驱动因素是什么？实现规模性增长后的华为跟现在的华为是否会有所不同？
　　任正非：刚才我所讲的是在美国实体清单制裁不撤销的背景下，而且我们已经做好了美国永远不撤销实体清单的心理准备，这样我们的增长是建立在坚实的基础上的。本来华为公司没有这么大的增长决心和计划，反而是美国制裁，逼我们要争口气。前段时间员工打了胜仗都想回去买房子、娶媳妇、过日子的情绪正在上升，华为正与内部这种惰怠做斗争，但是我们斗不赢下面。由于实体清单的制裁，激活了整个组织，员工增加了奋进的努力，他们知道不努力的结果就是死亡。
　　过去我们的研发经费每年在150-200亿美元的规模，这样大的预算分配不可能由总部中央做出来，需要分层分级做出预算。中基层做预算就会有投机性，悄悄做了一些小产品，表面上说是世界领先了，实际这些小产品卖不出量，并且产生不了多大价值，还占据了公司很大编制；如果我们采取中央集权直接管预算分配的方式，官僚主义对企业的损伤可能比授权给基层分配更严重。所以我们的内部矛盾多年都解决不了，一抓就死，一放就乱。这次特朗普打我们这一棒，让公司全体都警醒了，我们顺利在研发体系裁减了48%的部门，关闭了46%不必要的研究。
　　Norman Pearlstine:不好意思打断一下，您说的48%是指整个管理架构将变得更加扁平还是要剥离不重要的业务呢？
　　任正非：重建以后，我们减少了48%的机构，关闭了46%不必要的产品开发，把那些节省下来的工程师们转移到主航道的产品领域去，提升了主航道产品的研发能力，所以我们主航道产品在全球的竞争力进一步增强了。内部部门少了，官僚主义也减少了。
　　5、Norman Pearlstine:华为未来还会是一个真正跨国运营的全球性企业吗？我记得华为现在在170多个国家和地区开展业务。美国的打击会让华为更加聚焦在国内市场的机会吗？
　　任正非：因为特朗普的打击，使得我们在全世界的名声大扬，全世界客户买我们产品的积极性大幅度增加。我们永远都会是全球化公司，有能力在全世界展开竞争，所以我们不会放弃全球化。
　　而且在供应链方面，我们坚定不移拥抱全球化。如果美国公司愿意卖给我们零部件，我们会尽量想办法在系统中使用。如果我们不用，不利于世界形成一个全球化的资源体系。我们不会狭隘地走自主创新、自力更生的道路，不会退缩到中国市场做一个“门槛猴”。
　　6、Norman Pearlstine:美国国务卿和商务部长经常到全世界各地进行游说，包括游说日本、澳大利亚、新西兰，甚至英国，给这些国家施压。对此您有何看法？这一系列举动是否有效？是否抑制了华为的发展机会？还是说公众已经认识到，现在美国总统以及美国政府在很多情况下考虑的都是自己的利益，他们所做的事情并不是出于对他国利益的考虑？
　　任正非：美国国务卿他很忙，他把阻止华为当成外交了，到处去帮助华为宣传产品。5G不一定这么有用，但外人看到美国都这么害怕这个东西，一定是太好了，还不赶快买。华为就是一个小公司，这些小商品值得美国这么大国家的国务卿去管吗？关键是他的施压又没有起到什么作用。美国的外交难道就是一个华为吗？他太辛苦了。
　　Norman Pearlstine:在某种程度上，我知道您并不是真正地感谢特朗普总统做这个决策，但是从客观的角度来看，这个决策确实是帮了华为。
　　任正非：是的，客观上帮助了我们，帮助我们推动内部的整改。在整改中受伤害的人，让他们去恨特朗普。
　　7、Norman Pearlstine:美国一些商业情报方面的专业机构的分析师认为，华为要真正应对美国对华为的限制，最难的有两部分：第一，比较难制造的专用芯片；第二，打造一个世界级的应用生态，使得开发者愿意基于安卓之外的系统开发应用，因为安卓系统有部分应用是华为用不了的。您认为这些行业分析师的分析中肯吗？刚才提到两点是不是华为最难应对的挑战，还是说对其他产品所造成的影响也是华为需要应对的挑战？
　　任正非：我认为，他们的分析是比较中肯的，也比较准确，这正是我们公司需要努力克服的问题。世界上有没有什么困难不能克服？想想几万年前人类还在树林里生活，还不会直立行走，当然不能考证那时人类有没有尾巴，但是现在已经证明，我们没有尾巴，而且还穿上了西装。人世间的一切都不是绝对不变的，世界一定要走向合作共赢的道路，否则就会逼着别人产生替代，最终对自己造成伤害。
　　8、Norman Pearlstine:不知道您有没有关注美国的一些民主党候选人，他们将跟特朗普一起竞选下一任总统。有没有担心特朗普总统在一定程度上使美国表现出更强的民族主义和反华倾向？最近，我发现伊丽莎白·沃伦、伯尼·桑德斯和乔·拜登的许多言论充斥着民族主义和反全球化的想法，而全球化是过去70年来全球经济增长的动力之一。
　　任正非：从八十年代开始至今，美国发生了翻天覆地的进步，这个进步应该是全球化给美国带来的好处。全球化也给中国带来了很多好处，但是中国今天所得到的全球化好处中，有很多可能还是泡沫，中国要花很长时间、很大力量才能使自己去掉泡沫，脚踏实地地进一步发展。美国这四十年来从实体经济转向金融创新，美国金融创新的体量已经大大超过实体经济，在当前世界是货物过剩、人们需求不足的情况下，金融从哪儿找到它的价值？中美必须要互相合作才能消融各自的不足，中美脱钩不仅导致中国利益受到损失，美国利益也会受到损失。
　　9、Norman Pearlstine:回到特朗普(竞选)对手的问题上。我们在美国工作和生活的人都很难预测最后的结果。您觉得美国两大政党之间有什么实质性的差异吗？还是只是风格上的差异？还是说无论谁最终当选总统，美国现在这种民族主义思潮仍然会继续下去？会不会蔓延到其他国家？
　　任正非：不同的党派当总统，对美国人民可能有变化，但是对于中国和华为来说，不会有变化的。我已经注意到，美国国会一致通过遏制中国的议案，我们因此要放弃幻想，无论谁当总统都对我们没有变化，我不太关心美国的选举问题。
　　10、Norman Pearlstine:从三月份见面到现在已经有一段时间了。或者我们再把时间拉长一点，从过去几年到现在，你们有没有进一步的证据或想法来说明美国伤害华为、攻击华为以及妖魔化华为背后的动机到底是什么？从某种程度上来说，总有一些公司是美国想要团结力量来对付的，比如东芝、日立、三星等。但我从来没见过美国像对待华为这样，采取如此有组织性的行动，并持如此批判性的态度。您有没有觉得华为是美国害怕中国的一种象征或替罪羊？还是其中有某种我们还没有意识到的力量在起作用？
　　任正非：面对美国政府的制裁，我们没有花很多时间去研究美国政府的动机和持续的措施，而是更多研究在这种条件下自己如何做好自己应该做的事情。我们改变不了世界规则，也改不了外部环境，但是可以改变自己能够在这种环境中取得胜利的机制。自己取得胜利就行了，改变机制、改变社会环境是极其艰难的。
　　11、Norman Pearlstine:5G有多重要？美国意识到这是很长一段时间以来，首次由中国，而非美国，在某一重大技术领域占据领导地位的例子。我确定还有其他例子，但是我个人很难想到在过去几十年里有类似的例子。另外我也想知道美国现在针对华为是因为害怕丧失其领先地位，还是在5G领域处于领先地位本身的重要性？我之所以这么问，是因为接下来会问您关于九月份您提出愿意把华为的5G技术许可给感兴趣的美国公司的问题。
　　任正非：其实5G并没有想象中的那么重要，是政治家夸大了它的作用。5G实施应用的时间，实际上是由于政治家的宣传提前到来了，我们最早判断5G开始被社会重视和试用的时间是2020年，现在2019年，5G在世界上已经开始形成普遍性应用。
　　在其他科技领域，美国处于领先的状况在相当长的历史时间内不会改变。罗斯部长在印度讲“美国用两、三年时间就会超越华为”，我相信他这个论断。相关的出口管制法规都对美国公司没有限制，他们可以充分利用美国的科技创新的成果，可以得到美国理论创新的氛围影响，甚至喝咖啡时听到旁边的一句闲聊，得到极大的启发，因为美国遍地是人才。
　　这种氛围我们是没有的。他们不需要担心美国政府对它们断供，不需要做备胎而浪费庞大的资源和人力，可以聚焦在它们的主航道上，很快追上来是完全可能的。过去我们不仅要遵守相关的出口管制法规，遵守对一些敏感器件的使用限制，现在甚至连很低端的器件和软件都要被限制使用，我们都要被迫自己做，华为怎么能竞争得过一个国家的力量？
　　所以，我不担心华为在美国打击下能否活下来，而是担心三、五年以后华为能不能持续领先。如果我们想继续领先，想想有多大困难，可能我们真正连喝咖啡的时间都没有了。
　　12、Norman Pearlstine:我认为，美国实际上担心美国公司没法追上来，没有国家政策来推动创新。这确实引出了一个问题：美国出台这些限制，是因为担心华为，还是因为更担心中国。所以，当我们总统表示，如果能达成他希望达成的贸易协议，他可能会放弃对您女儿的引渡时，这让我怀疑美国政府的动机。
　　任正非：这说明孟晚舟的情况不是犯罪，是可以用做交易的。美国用国家力量扶持科研，走的就不是自由资本主义道路了，而是国家资本主义的道路，那就背弃了你们的政治。美国的政治是走自由资本主义，怎么又走到另外的主义上来了呢？我们不要把科技竞争变成了道路竞争和意识形态竞争，因为自然科学本身，与国家意识形态、国家道路没有什么关系。
　　我们没有得到过中国政府的资金支持，十几年来经KPMG审计的财务报告可以看清楚这点，相反我们公司的税赋比美国公司更重。因此，并没有存在两种社会制度之争，最重要是华为公司自己付出了更多的努力。
　　Norman Pearlstine:华为能走到今天的另外一个原因可能是因为您自己是个资本家？
　　任正非：我们外部环境是社会主义，公司内部是员工资本主义，我们内部吸收了资本主义的合理动力，在外部获得了社会主义平衡的大环境。我们遵守国家的制度和法律，改变自己，使自己在这样的规则下获得胜利。
　　13、David Pierson，《洛杉矶时报》东南亚记者：华为被列入“实体清单”多大程度加速了华为自研芯片和打造华为移动平台软件生态系统的进程？
　　任正非：是有促进的，但是促进的程度还不能确定。
　　David Pierson:您能不能介绍一下华为的芯片战略？有报道称，华为在囤积芯片，以确保手机持续供应。能不能介绍一下华为目前的芯片供应情况，以及进一步推动手机业务发展的计划？
　　任正非：搞芯片的人可以去搞软件吗？我没有听说过。我们芯片的发展从来没有停止过，也没有改变过，一直都在稳定前进。手机的操作系统和生态系统是软件，我们提升软件能力的时候，并没有说要削减硬件的能力。
　　David Pierson:在华为被加入“实体清单”之前，华为是不是从自己的芯片供应商处囤积了很多芯片。在“实体清单”带来困难后，华为有没有确保持续的半导体供应以支撑手机业务的持续发展？
　　任正非：华为今年的销售收入非常大，如果要通过囤积芯片来保证供应，需要几百亿美元，华为有这么多钱来囤积吗？供应商也不会卖这么多东西给我们。因此，我们不是用囤积芯片的方式来发展的。现在问题是供应不了市场，为什么市场上岀现抢购，是因为我们生产不出这么多东西，芯片也供应不上，特别是台积电产量不足于满足大的需求。所以，不可能使用存储方式。万一过时了，这些库存怎么办。屯积物资这还是传统思维模式。
　　14、Norman Pearlstine:您认为鸿蒙操作系统会成为安卓和苹果操作系统之外的另一个操作系统吗？
　　任正非：鸿蒙操作系统本身是用于物联网的，物联网最重要的大带宽、低时延，无人驾驶、自动生产要求低时延。如果我们得不到供应和保障，会不会把这些东西转过来做手机的操作系统，能不能作为这个系统来开放呢，现在还不确定有没有这个能力。
　　15、Norman Pearlstine:在过去很多年间，华为与很多美国公司都建立了长期且在很多情况下双赢的合作关系。您之前提到，华为很钦佩IBM，华为跟高通也建立了长期的合作关系，甚至Google内部肯定也有很多人多年来跟华为形成了密切的关系。华为在美国商业界的朋友们有没有就如何跟美国政府打交道给华为提供建议，或者给华为提供解释说明，帮助华为更好地了解美国为什么对华为这么大的一家成功公司发起史无前例的攻击？
　　任正非：要解决华为与美国政府的关系问题，可能是一个很难的问题，我们不知道找谁能起作用，这个人有没有空到华为来看看。我们特别欢迎像卢比奥先生这些持反对意见的议员能到华为来考察，因为只有互相了解了，才有解决问题的基础。美国政治家对华为了解不够，希望媒体能起到一点点作用。
　　Norman Pearlstine:想必您也知道，现在我们媒体受到的攻击差不多跟华为一样多，我们发现很多政界人士也不太了解媒体。
　　16、David Pierson:现在有公司提出希望获得华为的5G技术许可了吗？
　　任正非：关于5G许可的事情，我们是真心诚意的，但是现在还没有任何公司与我们接洽。其实这是一个很大的工程，我们也在设想美国公司如何能够承接，我们有位公司领导说，除非华为公司拨一大批员工给它，它才有可能承接下来。现在动员员工到美国公司工作，可能是非常困难的事情，因为与当年不一样了，当年听说能去美国，大家都蜂拥而去，现在大家连去美国出差都不愿意，因此要动员一大批员工去加入美国公司可能是很难的。美国公司要掂量一下有没有可能接受5G许可？我认为他们在慎重考虑， 我们也在等待他们的考虑。
　　Norman Pearlstine:刚才午餐时我们得知有家欧洲公司在中国拿到了一个很大的5G合同，是不是诺基亚？这是否意味着第一个获得华为5G许可的可能并不是美国公司，而是欧洲公司或者北亚公司呢？
　　任正非：欧洲公司有自己的技术，而且我们与欧洲公司的知识产权已经交叉授权，所以它们并不需要另外的许可。对于北亚公司，如果市场规模太小，没有盈利基础，长期生存还是有困难的。所以，我们分析唯有美国才有这个需求。
　　任正非：欢迎你们明年这个时候再来，真心欢迎你们随时再来。
                                                                                                                                     （文章来源：环球时报）