2019

mai · 发表于 2019-9-6 08:48

利好不断九月开门红 2019-09-06 08:00：蔡英姿

9月刚开头，就利好不断，带来上证指数四连阳。

9月的开门红，如果说有利好，那么就是国务院金融稳定发展委员会在8月31日召开会议谈股市，指出：要进一步深化资本市场改革,坚持市场化、法治化、国际化方向，坚持稳中求进，继续实施好稳健货币政策，实施积极的财政政策，以科创板改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，为更多长期资金持续入市创造良好条件。构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。

所以，看周一的盘面，欢欣鼓舞。两市略下探后就震荡反弹了，受国庆大阅兵消息提振，航天航空、大飞机、军民融合、国产航母等军工股全面开花，其后安防、软件、电子、通讯、煤炭、有色、钢铁、券商、输配电气、家电等行业轮番上涨，午后软件、通讯、集成电路等科技股涨幅扩大，到收盘时，沪指收复2900点，深市涨逾2%，K线组合阳包阴，市场呈现普涨格局，全息技术、数字中国、国产软件、创业板重组、网络安全等题材股涨幅居前。

周二横盘整理，而周三的中阳线，则是受港股带动的。当日传闻特首林郑月娥急召建制派上礼宾府，或正式撤回修例方案，港股在午后出现不足半小时暴涨4%的情况，香港本地地产股集体爆发，收盘时香港恒生指数全天暴涨995点或3.90%，创下2018年11月2日以来的近10个月的最大单日涨幅。

由于AH板块的股价联动效应，A股市场也放量走强，次新银行股拉升，西安银行率先涨停，券商信托板块跟进，华创安阳冲击涨停，大金融板块为股指尾盘拉升做出大贡献，不过，前期强势股有所退潮。

周三晚上，国务院常务会议来利好传：坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。要着眼补短板，扩大有效投资，今年限额内地方政府专项债要确保9月底前发行完毕，10月底前全部拨付到项目，尽快形成实物工作量。

这下解释了为什么周三下午金融股会被抢高了。

有降准预期刺激还不够，周四开盘之前，中央电视台还播发了中美经贸高级别磋商牵头人通话的消息。

双利好叠加，周四早盘高开高走，券商、银行、保险、非银金融一起拉升，10:15分就把上证指数3000点踩在脚下。

然而，在3015点遇阻回落的理由，跟上涨的原因是一样的——因为港股。

9月5日上午，港交所的市场网站(HKEX.com.hk)及集团网站(HKEXGroup.com)受技术问题影响。港交所表示正在处理，并将在适时提供更新。午间，港交所宣布，由于衍生产品市场的电子交易系统(HKATS)出现持续的连接问题，自下午2时起暂停衍生产品市场交易以及收市后时段交易。

由于港交所期货线路出现问题，导致客户交易恒指期货和国指期货出现断线或等待中的现象，而环球期货、窝轮及牛熊证成交则不受影响。相信港交所的交易问题，影响到午后恒指跳水一度跌近1%，进而导致A股中的金融股跟随回调。

虽然周四股指冲高回落，而且一周已经有两个跳空缺口。但是，周四沪市成交3402亿元，深市成交4573亿元，两市日成交接近8000亿元，其中，中国平安成交90亿元，中信证券成交75亿元，活久见!

这么大的新增资金冲进来，是对股指出坑的认可，也是对金秋九月的认同。

在5日商务部举行的例行发布会上，新闻发言人高峰表示，在双方工作层充分准备的基础上，10月初举行的第十三轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展。

在磋商举行之前就提出“实质性进展”的努力方向，这是极为罕见的。

如果大家对此的猜测是“这次是the last one”，推迟谈判时间大概是让双方工作人员准备协议文件。那么，周五还要震荡上行。

mai · 发表于 2019-9-7 21:02

麦论解盘：“量价涨跌指标”显示以量破价喷发上涨 2019-09-07 08:53：陈少川

量来了，明显增量放量啦!有量才有价，一波明显增量、扩量到滚量上涨的周期来啦!每一次放大量就会有大行情，这一次也不例外，所以要赶快把握又一次难得的行情。

成交量从蓄量到显示再到滚量，尤其是前面周期不断强调量潮涨跌演变的过程，在下跌量潮中持续不断压缩再压缩，最后完成低位量周期，不管是低位凹洞量如何演变?是简单的凹洞扩底，或是横向低位凹洞量扩底，都必须在成交金额或成交手数中获得确认。

首先是横向扩底的时间跨距，先从20天再到40天，最后会在持续缩量60天后进入最终的低位底部周期，只能采取均额量压缩特征检测低位底部，最关键的时间周期在40日均额量压缩再压缩，然后到60日均额量降低到低位周期，最后要开始增量之前还有两个必须的步骤，第一种是两个变量模式，其一是“以大跌大量止跌”，其二是“以大跌急速缩量止跌”，之后才会进入第二种均额量及均数量周期的交叉，先有第1/2/3圈的交叉确认，再到“第四个圈”的完成，如此就构成低位量周期演变。

以此论断本轮大盘指数演变，2019年8月2日跳空低开后的加速加重加大掼压就是明显的“以大跌止跌”特征，必须伴随大量掼压就完成其中变化，关键是“大跌时有明显低位承接盘才会有大量”，所以持续下跌第三天正好落在8月6日，最低点2733点及收盘2777点，完成持续三天下跌有放大量的步骤后，确认第一种模式完成。

第二种状况一定是，也必须是依据均额量及均数量的演变观察判断，本栏一直强调，在高低位周期，成交手数更重要于成交金额，在高位周期会因为股价不断上涨，水涨船高，需使用更多资金推动股价上涨，但成交手数可以维持不变，这样就形成高位的均额量及均数量背离，一旦确认背离就是头部的确认。

反过来，在再下跌的周期会因为股价下跌，同样的成交手数数量但资金使用明显降低，形成成交手数稳定但成交金额一再萎缩，均额量及均数量也会分别在低位见底，不过无法确认或论证是哪个先见底。可以是均额量先见底，也可以是均数量见底，不管是那一种，最终一定是回归均额量及均数量的趋势应用，即必须先从“第1/2/3圈”后，再到“第四个圈”的确认，这样就构成均额量及均数量的有效涨势。

通常“第3圈”确认时，价格会蠢蠢欲动或早已启动，但因为还不稳定所以会有再度回测动作。一旦确认之后再到“第四个圈”，此时会不顾一切的放量强势攻坚，而且一旦确认“均额量及均数量”跨入“第四个圈”时，大盘权值权重股都会先行上涨，而且一定会有一个主流的板块领军上涨，这就是始作俑者的概念。

周三的证券板块先行启动，周四再出现大幅度的走高，比较换手率与金额，周三及四分别达到1.54%、332.2亿元及2.82%、615.3亿元，其中周四的金额高于6月20日的成交金额，它形成的是两根大成交金额的对比，但6月20日大涨6.44%，周四最后收盘只上涨3.11%，看起来似乎涨幅不大但最高上涨6.74%，也俱有相当代表性，这就是最好的上攻特征与概念。

不管如何比较其中的成交金额或成交手数，最关键在于有效换手率，从6月19日跳空高开到9月3日的55个交易日期间，换手率搞到59.20%，接近【麦氏理论】强调的黄金分割率61.8%，意谓筹码经过横向区域有效换手后可以随时强力拉高上涨，因此周三累积到60.73%，周四放大量成交后已经达到63.56%，这就是最好证明。

以这个基础条件对比应用到所有板块个股，这就是“同理可证、同理可用”理论论证，注意证明量潮解读模式的优势，更是本栏一直强调“量价涨跌指标”论证的实务作用。上证指数从5月6日到周五共计89个交易日换手率累积49.97%，对比2月25日起涨到4月30日共计46个交易日换手率53.22%，同等换手率比较还差3.25%。以周五换手率0.64%测算，只需要5个交易日即可达到这个换手率，意谓多方可以轻松的回到7月1日收盘3044点，也可以回归4月30日收盘3087点。

相同条件对比上证50指数，它早已经达到这个水平量，4月30日收盘2945点早已有效突破，下周一挑战7月1日收盘3002点不在话下。本栏认为直接冲过4月22日3048点才是重点，这样的涨势更证明大盘权值权重股会成为盘面的主角，一举突破拿下年初高位不成问题。

深市关键重心在中小板及创业板市场，两个指数领先上涨但换手率太快太高是致命伤，一旦突破后不断放大量也会导致量太大后回测整理，此时的大量反而变成拔高走人的操作，一定要警惕。

在本栏写稿中传来消息，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。对于下周一行情走势来说肯定是利好，至于这个利好会造就如何的涨势?是交给市场来给答案吧!

mai · 发表于 2019-9-10 08:45

麦论解盘：“3+1”操作，任何回测都是买进时机 2019-09-10 06:15：陈少川

调降存款准备金率释放9000亿元资金，不管是定向或其它方式，总之就是开闸放钱，对股市来说就是利好，重点是：如何确认资金流向?是否真有资金流入股市?这个问题很难精准回答，市场信心会因为这个消息而振奋，所以周一上证指数高开在预料之中，最后收盘直只涨25.14点，涨幅0.84%，有点意外呀!成交额2862亿元，不算多但恰到好处，只要足够就好。

相比深市成份指数上涨178.51点，涨幅1.82%，沪市相形见绌，有点羞于见人，为何会有如此差异呢?主要关键在上证50指数压低收盘有关，上证50指数小涨0.51点，涨幅0.02%，是最后3分钟才勉强收红，也算不幸中的大幸呀!不过上证180指数上涨31.51点，涨幅0.36%，虽然差一点好歹也有像样的涨幅，扩大到沪深300指数，上涨24.44点，涨幅0.62%，差强人意，不过虽不满意还可以接受。

显然关键在上证50指数的表现差影响，比较50只样本股也不过18只下跌，为何会如此被拖累呢?细部比较，关键在工商银行及贵州茅台两只大流通市值股分别下跌0.18%及0.52%有关，中国平安也有0.33%的跌幅，也算是其中一只影响较大的个股。所幸中国石油上涨1.12%，否则上证50指数的下跌会更难看。

从行业板块上比较，保险指数下跌0.38%是最大影响因素，其次是酿酒板块下跌0.35%，再来是银行板块下跌0.19%，这三个板块是最大影响者。本栏看法认为：虽然有这三个板块扯后腿但影响不大，不过是抑制指数不要涨太快而已。比较上证指数的K线区域形态，周一收盘3024点仍比7月1日收盘3044点的横向平台压力点低，说明即使大盘指数涨幅较上证50指数大，但还是没有回到平台压力之上。

对比上证50指数的走势，周一开盘3004点，不仅越过7月1日收盘3002点，收盘2981点也比4月22日从最高压低作收的2970点还高，这个好比“饿死的骆驼比马大”一样，显然这样类比不客观，将两个指数从4月22日高位反转进行比较可以清楚看出差异，关键在6月11日当天的强势拉高影响，上证50指数当天收盘2812点，已经回到5月6日当天重挫4.76%的收盘2805点上方，同一天上证指数是重挫5.56%，这是当时最大的差异，也是后来差距拉开的分界点。

进一步深入探讨，6月11日的分水岭只是初步开始，最大的差异拉开距离是从6月20日开始，当天因为贵州茅台及中国平安大涨，强势拉开上证50只是与大盘指数的差异，同时还有中国人寿的大涨，到7月1日再拉高上涨时，大盘指数几乎纹风不动，但上证50指数涨幅惊人，最大的供需就来自于这三个股。

更大差异在8月12日贵州茅台的大涨，之后此股以雷霆万钧之势一路攀高，股价终于跨过1000元大关后始终维持在高位不跌，周一收盘1136.52元虽然下跌5.97元，跌幅0.52%，还是居高不下，完全没有任何下跌的倾向特征，而且是一只股引导整体大势的姿态极为明显，市场也乐于以“茅”首是瞻，这就是典型的指标股概念呀!指标股不死，大势涨势不止。

每一轮的主涨阶段一定会有一个明显的主力板块领军，证券板块在上周四大幅度上涨超过5%就是其中最值得一提的涨势，可惜最后收盘只上涨3.11%，功亏一篑，上周五维持1.20%小幅度上涨也算是稳定收高。但周一由电子相关概念股强势拉高，通讯设备板块大涨5.49%，龙头股中兴通讯的涨停最值得一提，因为收盘36.84元，已经比4月22日收盘36.76元高，说明这个股见高38.50元回落后，经过96个交易日又回到原来的高位区域，周二将向上挑战38.50元高点，说明另一段涨幅正式开始。

采取周K线比较中兴通讯去年4月16日收盘31.31元后，因为倍美国修理股价一度跌到11.85元，周K线最低收盘落在去年7月6日13.04元，60周之后再度回到高位区，涨幅达到182.52%，非常可观的涨势。这一轮涨势与涨幅是否会挑战前面的高位区呢?这将是近期A股的大事件，一旦越过前面周期高位将证明A股市场可以走出有关事件下跌的影响，走出另一个崭新局面，A股将因此雄起。

一只股看懂A股，何况周一A股的上涨还不止一只股，采用【麦氏理论】“量价涨跌指标”解读可以清楚看到A股上涨的优势，从均量线及均线趋势解读，绝对多头涨势的“五子送财”形态已经确认，A股再度拉高上涨可预期，A股雄起，我们要紧紧跟随A股的脚步，跟着A股上涨创造财富。涨势已确认，任何回测找支撑积极买进就对了。

mai · 发表于 2019-9-11 08:09

全面预热后现分化 2019-09-11 06:10：陈峻荣

上证指数近五天选择“继续爬升后再提速”方式运动，成交有所放大。各个分类指数而言，从弹性看，创业板等继续领涨，个股活跃度强于指数的表现。热点及板块方面，上周全面性预热行情蔓延到证券类个股以及部分的低位银行个股，为行情攀升后的加速奠定了基础。主流的“共同组建了科技类别的自主创新及替代的大概念”继续进行线性蔓延，5G概念近日又有所崛起，此前的华为概念、国产软件、信息安全等如期进入龙头冲高受阻而低位股脉冲上涨或中位股提速突破的阶段补涨行情。低位连续涨停个股数量和连板数不少，刺激短期游资博弈型炒作气氛浓烈，但高位股的滞涨后的压力开始加强。

辨明方向才能立足不败。自19年1月4日到达2440点满足笔者提出的波段调整“必须交换2444点”后将开始新的上升征程，新的超大型上行趋势将跨越5178点。认清形势才能高抛低吸增加利润，未来的短期波动而言，上周逻辑推演了“要么继续爬升后再提速，要么经历短期快速回撤后换取共振性放量波段启动，未来重点关注其方式的选择。但不管采取何种方式突围，中期的启动趋势性行情的方向已经清晰”的观点。从实际运行看，市场按前者爬爬V的方式向改变下行趋势的目标进发：首先，9月5日再次出现跳空缺口摆脱短期下行趋势，目前正在冲击中型调整趋势的最后两个缺口;由于此前的低位拉升中准备工作没有完全做好，因此短期看不排除完成短期任务后仍需要小幅的回撤后再攻击大的目标体系;下档缺口的支撑将成为回撤的重要防线。

就基本面而言，近期消息面而言，内因中“六稳”及逆周期调整有所发力，部分外因阶段走稳阶段封杀了下档空间，部分外资入市的时间点开启等共同成为市场段落小冲高的主要原因。后期仍需要关注部分对外因子的落地情况以及更重要的“政策供需关系的理顺及多层次市场的协调发展、增量资金的引领实招、股市本体市场性红利的发送等”决定市场大型方向性的新闻继续高度关注其变化及指引。

从个股的机会与风险策略看，上周“……切忌过分追高热门品种，避免两面挨巴掌……好主线中的补涨性波段，主要抓住前期有日线见底清晰信号且准备摆脱箱体压制的品种，另外部分低位盘底扎实的非主线品种也有波段冒头的短期机会产生……期权类投资者可等待部分权重股的调整到位后结合市场状态加仓中长线实值合约的持仓”的基本战略如期奏效。短期看，首先仍要防止高位股的调整带来的风险，然后从长线来看，利用回撤对估值合理甚至较低的非热门品种可以继续逢低建仓，在热门股中主要捕捉低位个股的补涨机会，同时留意部分券商及医药股的跷跷板的中短期机会的把握。

从期权机会与风险策略看，8月中旬在行情低点出现并基本确认调整到位后，电台节目发出的建仓中长线合约逻辑推演观点，目前已经获得了接近翻倍的收益。该长期合约在趋势已经清晰的背景下继续其长期持有战略，波段性的较大波动空间的差价机会仍未展现。短期合约的攻击在上周中到本周初的特定时刻点出现过一次博弈机会，目前仍需要等待新的信号才能予以打开操作开关。

mai · 发表于 2019-9-11 15:27

收评：沪指跌0.41% 创业板跌1.26% 白酒股全线下挫时间:2019.09.11 15:05

　　两市指数午后再次下行，创业板和深成指跌逾1%，白酒股扩大跌幅，泸州老窖、五粮液、贵州茅台等跌幅居前，以海通证券为代表的券商股一度走强，沪指相对抗跌。盘面上，造纸、氢能源等较为活跃。截至收盘，上证指数报3008.81点，跌0.41%；深证成指报9853.72点，跌1.12%；创业板指报1703.54点，跌1.26%；两市合计成交6428.41亿元。

　　中信建投认为，增量资金安排和投资者结构完善是驱动市场上行的边际力量，特别是长期资金入市安排更有利于长期牛市的形成。证监会12条主要引导公募基金以长期业绩为导向，放宽中长期资金入市的比例和范围。公募基金也会纳入个人所得税递延型养老金的投资范围。这一点远超出市场的预期。除此之外，中国资本市场扩大开放也是重要工作，QFII、RQFII额度管理也在2019年9月10日全部放开。外资持续流入A股的限制进一步接触。除此之外，还有银行理财资金等长线资金，都会逐步入市。2004年国九条大力发展的是证券投资基金，支持保险资金直接进入股票市场，提高社保、企业补充养老金、商业保险入市的比重。公募证券投资基金成为2005-2007年大牛市的重要边际力量。2014年重点发展的是私募股权基金。私募股权基金的壮大发展，是2015年大牛市形成的边际力量。对比增量资金安排可以发现，证监会12条的安排集中在中长期资金，保险、外资和银行理财资金正在形成对A股长期牛市的边际定价力量。中长期资金入市安排，更有利于股票市场长期健康发展。

　　华泰证券指出，从当前QFII/RQFII的额度使用情况来看，最新的限制取消在短期内对实际投资额度增长的影响可能有限，但实质性改善了人民币权益资产的流动性。对比日本、韩国等股票市场，外资持有A股的比例仍有较大提升空间；未来资本市场对外开放有望继续深化，外资持股比例限制存在放宽的可能性；中长期看，外资有望持续流入，其定价权或将进一步提升，建议重视外资配置方向。

mai · 发表于 2019-9-12 13:09

麦论解盘：以量破价行进间存在变数，随时关注 2019-09-12 08:28 ：陈少川

本周四个交易日，周五秋节放假，周四周K线收盘，是9月份第二根周K线，关键月K线周期内形成的周K线收盘极为重要，尤其是不同指数之间的不同收盘格局影响各有不同，在每一年中秋节前后收盘会因为不同的节气转变因素影响，今年应该也一样，必须特别关注周四的收盘。

以上证指数周K线的特征解读，上周周K线拉高上涨，涨幅3.93%，收盘2999点，突破24周均线压制，但未改变24周均线“扣高而助跌”的影响，本周进入3月29日周K线收盘2090点扣减，之后有三周是扣更高，第四周进入4月26日周K线3086点的扣减，这个收盘点极为关键，也是横盘突破的关键点位，重心在4月30日收盘3078点，对大盘指数来说就是最重要的平台压力。

比较深证成指走势形态，上周一根4.89%的涨幅，收盘9823点，越过4月26日收盘9780点后突破平台压力，可以认定为俱备强势拔高上涨的绝对优势，不过仍需要进一步震荡整理避开4月4、12、19日的周K线三个高位。只有过度了这个高位周期后才有转为稳定偏涨的走势出现，未来3~5周内存在不同周期的影响变化。

最关键在于中小板及创业板指数的周K线影响，中小板指数俱有上述的优势关键是4月26日收盘6102点已经越过，只要再3~5周过度之后也可以成功扭转改变均线的趋势压力，这一点毋庸置疑。

同样条件看创业板指数走势它更明显走强，而且上周收盘1692点来到3月29日收盘1693点平台，不管从均线扣减的那个角度判断都属于绝对优势的局面，不应该有任何回测下跌的影响。采取12周KD指标观察判断，隐忧在于进入高位周期的变数，只要这个区域没有明显再下杀就可以力守后反击拔高，一旦出现较大下跌，或下周转弱助跌，也可以构成高位的盘头而跌，主要关键在于换手率太高。

创业板市场从8月19日放量推升助涨18天中换手率竟然高达53.24%，日均值2.95%，100%换手率只需要33.8天，虽然没有如2月25日的那一段滚大量推升特征，但确实也不允许放大量滚动，比较进入高位周期的运行，高位高量最怕的就是高卖，这个变化将决定下周是否再度拔高上涨的关键。中小板市场在同一个时间换手率35.31%，日均值1.96%，仍在可以接受范围内，还不会有立即的危险性。

【麦氏理论】“量价涨跌指标”显示长周期的优势才开始，配合长周期“MACD”解读，多方明显掌握较大优势，但周三为何酿酒板块会在毫无缘由的情况下重挫4.65%呢?其中领跌的是五粮液(000858)，跌幅达到5.82%。放大量一口气跌破20日均线造成长期MACD指标三个高位背离下跌，这个特征不利后续的稳定演绎。

贵州茅台(600519)跌幅4.83%，也是放大量跌破20日均线，这是典型的拉高掼压的炒作手法。前面周期谈到它的筹码是极明显的有效锁定，倘若在一夕之间倒卖杀盘，确实会有立即扭转多头结构的隐忧。一旦接连三次不断杀跌，而且跌幅都超过3%以上，直接掼破40~60~80日均线的话，原来的多头涨势也会在一夕之间立马反转，尤其是长期MACD指标向下交叉形态，必须注意其后的变数。

比较其它股如今世缘、口子窖、顺鑫农业都有弱化倾向，最糟糕的莫过于洋河股份(002304)，明确走入空头格局走势，周三再跌收盘104.53元，仅比8月9日收盘104.33元稍高，随时有破位破低再创新低的演变，如何解读其中的变数?究竟代表什么意含?本栏认为必须深刻关注这个问题。倘若酿酒板块的先行下跌是先行指标，一叶知秋，那么之后的变化与变数将决定整体大盘变动，周三酿酒板块的下跌就不是个别板块的问题，是整体A股问题，必须提高警惕，随时关注可能的变动。

mai · 发表于 2019-9-15 07:48

水皮：大时代需要大手笔，证监会在下一盘大棋

　　水皮　　并非偶然。

　　2019年9月10日，沪深股市收盘之后，一则来自中国国家外汇管理局的消息如同一枚炸弹般投入湖面，QFII和RQFII的投资限额取消了，这意味着来自境外合格投资者无论是用美元还是境外人民币投资A股已经完全没有了数量的限制，以后想买多少可以买多少，想买什么可以买什么。虽然相关的管制早在今年初已经放宽，QFII的额度已经由1500亿美元放大到3000亿美元；虽然到目前为止，QFII的年度使用额不过1100亿美元；虽然A股进入MSCI指数基金因子已经由5%提升到15%且富时中国指数基金和标普指数基金也都把A股纳入了跟踪对象，外资通过港股通投资A股实际上已经没有任何障碍，但是，毕竟这是中国资本完全对接国际资本的重大举措，所有的投资者都不可能对此泰然自若自欺欺人，事实证明，这其实不过是一系列重大新闻的序曲。

　　很快，包括水皮在内的投资者就从手机上知道，就在外管局消息进场的当天，中国证监会在北京召开深化中国资本市场改革座谈会，一口气在会上推出了十二条重大改革举措，内容涵盖方方面面。从多层次资本市场到注册制，从长期资金到IPO重组，从投资者保护到严刑峻法，所谓“深化十二条”的确势大力沉，堪称有史以来力度最大的系列工程，称之为重大消息并不为过。这个消息落地从侧面也证明了为什么近期券商反复走强的原因，个中缘由并非维稳营造国庆行情那么简单。因为“深化十二条”几乎哪条都离不开券商，市场健康了，制度健全了，投资完全了，最大的行业受益者除了券商还有谁？

　　不过，更大的惊喜并不在A股，而在港股。第二天，也就是9月11日，临近午盘之时，恒生指数突然在本地股，特别是地产和金融股的拉升下急剧上涨，瞬间就是1%，下午开盘之后又一次强势上攻，最后收盘在上涨1.6%的位置和当天A股消化利好之后的回落走势形成鲜明对照。收盘之后，疑问被拉直，原来港交所向伦交所提出合并的建议，建议以每股20英镑加新股发行的方式收购伦敦证券交易所，这个出价比伦交所的股价溢价22%，直接导致此后开市的伦交所股价暴涨8%。实话实说，一个香港的交易所，一个伦敦的交易所，两者合并，这的确是一个令人脑洞大开意料之外又在情理之中的创想，一个天才的构思，一个石破天惊的设计，不管以后是否能够成功，但是，如果想都不敢想，是不是太没出息？更何况，既然上证已经开通了和伦敦的沪伦通，华泰证券已经成功登陆伦交所，而且港交所有成功收购LME的经验，两者的合并完全有可能变成现实。

　　中国的改革与开放从来都是一回事，开放就是改革，改革必然开放。如今，中国资本市场的对外开放就是中国金融对外开放的组成部分，习近平主席在会见德国总理默克尔的时候说，中国的对外是说到做到的，外管局的举措就是一个最好的回应，而香港本身也是中国神圣不可分割的一部分，随着港股通的开放，A股与港股日益一体化，中国资金通过香港这个窗口更多的在走向全球，人民币国际化也由此而进入快速通道，如果说QFII和RQFII的取消是引进来，那么沪伦通以至于现今的并购就是走出去的努力，如果合并成功，那么一个贯通东西方证券市场，贯通亚欧交易时间的具有系统重要性的金融基础设施就喷薄而出，伦敦作为目前唯一可以媲美华尔街的全球化金融中心，在中美贸易战的背景下，将会成为未来中国引领新一代全球化的重要桥头堡，意义重大。

　　当然，正如权威人士在接据记者采访时指出的，稳中求进是中国证监会“深改十二条”的思路，改革方案设计，改革时机选择等都将考虑到市场稳定运行。目前市场对股指波动的容忍度有所提高，要改革就不可避免对市场带来一些客观上的影响，此次改革的核心在于更市场化、法治化，在二级市场的一个表现是让博弈更充分，让资源配置和定价功能更好实现，说到底既然是改革就有代价，就有阵痛，甚至冲击，叶公好龙不可取，这就叫勿谓言之不预。

　　大时代需要大手笔。