10 - 09 - 2018 Sharkeater 美国股市 Dow US 30

	有人说，美国国债是美元债，类似日本的日元国债，还不起，可以通过债务货币化还钱。发债的美国政府承受能力很大。 对于零利率的日本，这个方式一时还行得通。 然而，一旦通涨起来引发社会动荡，票选政府基于党派利益，将不得已而为之，用各种手段，包括货币政策，来压制通胀。 这样，问题（即：高债务的不可持续性）就明朗化了。 ++++++++++++++ 国人常说“出来混的，早晚要还”；而世人也有这样的共识“天下没有免费的午餐”。 耶伦在普林斯顿潜心研究了四年，本想大干一场，创立新的货币理论，可以流芳百世。 可惜，忘记了上面的常识。 终究只能归属于一个不成熟的学者。 【普京速决战一旦不成功，立即就改变策略，使得俄罗斯能够保持获胜的姿态继续进行战争。耶伦在其“干一票大的”的前提出了问题后，却尽力掩盖，最终恶化了当前的通胀。只能吞下苦果。】

	sharkeater 发表于 2022-7-21 21:11 有人说，美国国债是美元债，类似日本的日元国债，还不起，可以通过债务货币化还钱。发债的美国政府承受能力 ... 今天ECB加息0.50%, 但同时也启动Transmission Protection Instrument (TPI), 一面加息一面QE，够有创意吧？据说可以没有限额购买1到10年期国债。 美联储估计也会模仿，加息同时也启动QE购买国债，把国债息率压到零或者负利率。所以现在3%的债息率应该无法持久。

	沃伦巴菲 发表于 2022-7-22 02:15 今天ECB加息0.50%, 但同时也启动Transmission Protection Instrument (TPI), 一面加息一面QE，够有创意吧 ... 欧洲人确实有点奇葩。 匈牙利总统不久前形容的那样，会“拿枪打自己的肺”。 普京则认为，欧洲人的一些举动，就像“脑子坏了，抽风了”一样。 本质上，还是固有的种族“傲慢与偏见”。 不过，这个TPI 是欧洲央行，特地为高负债欧元区国家量身定做的。 但是，触发实施TPI的条件，由欧洲央行掌握，比较模糊。 很可能类似，德拉杰就任欧洲央行行长时推出的直接货币交易OMT工具 —— 以震慑市场，让欧元区政府债卷利差大幅下降下来。 【有了这样可以干预市场的工具，市场投机资金就不敢肆无忌惮做空高负债欧元区国家颁发的债卷】 现在，意大利与德国国债的息差，大约在220个基点左右。欧洲央行周四表态，当前的状况，还没有必要使用 TPI。 市场会逐步试探欧洲央行的启动条件，但不至于肆无忌惮。 TPI 与 OMT 一样，恐怕就是一种“金融核武器”，起威慑作用，但不一定使用。以威慑市场的投机活动。 ++++++++++ 此外，加息是提高资金的使用成本，量化宽松/缩表，是直接释放或者收回流动性。 金融危机前，西方央行相对独立也比较自律，没有创造出可以同时使用这两种工具的条件； 金融危机后，就顾不上了，政治主导了西方央行的货币政策，有时连遮羞布都不用了（比如：耶伦就任前，就直接向美国国会提出动议，“干一票大的”）。

	沃伦巴菲 发表于 2022-7-22 02:15 今天ECB加息0.50%, 但同时也启动Transmission Protection Instrument (TPI), 一面加息一面QE，够有创意吧 ... 认同后面的观点。 在世界经济中，具有贸易/投资/结算/储备功能的西方流通货币，其政府个个都是负债累累。 大家都极力将问题推给全世界，会尽可能将自己货币的实质利率压低在零附近（甚至负值），驱动债市泡沫，不太可能致力于自己的货币政策正常化。

	加息对个人家庭打击最大，确实可以压低通膨与过度消费。如果联储同时购买国债把债息率压低到负利率，那样加息对政府是毫无影响。这样的操作有可能实现吗？

	沃伦巴菲 发表于 2022-7-23 20:33 加息对个人家庭打击最大，确实可以压低通膨与过度消费。如果联储同时购买国债把债息率压低到负利率，那样加 ... 一面加息，一面量化宽松，暂时大概没有这个可能性。 加息是增大使用货币的成本；量化宽松是向经济体内投放流动性。 现在美国金融系统不缺少流动性，世界经济体内也不缺少美元流动性。 最近两三年，美联储计划将资产平衡表从当前的9万亿缩减到6万亿上下，大约缩减三万亿左右。 美联储在金融危机前，其资产平衡表只有不到一万亿。 金融危机后，扩充到4万多亿，2015年后开始缓慢缩表到2019年，缩减了资产与负债各几千亿。 之后，再次扩充到9万亿左右，以应对新冠病毒疫情对美国经济的打击。 美联储扩充资产负债表，即是向经济体内，投放基础货币。 美国金融系统发达，利用资金的效率高，一年内可将投入的基础货币，周转三到四次 —— 等于在经济体内增加的流通性数量，为投放的基础货币量的三到四倍。 由此，时间一长，经济体内的流通性泛滥；加之，商品与产品的供应链被破坏/重整，诱发了恶性通胀。 【美国在本世纪前后，调整了通胀的计算方式。有报道：对应于6月份的9.1%，调整前的计算方式，大约是14.8% —— 也就是说，现在的通膨年率，按同样的计算方式，非常接近80年代初的通膨年率】

	sharkeater 发表于 2022-7-21 18:14 最近对美国股市短线行情的节奏，确实不好把握。 从技术分析的角度，原因是：6月以来，价格再次回落的， ... 老师，那是不是从前天周五开始，已经在回调中了

	popo1524 发表于 2022-7-24 21:53 老师，那是不是从前天周五开始，已经在回调中了 姑且是在回调中，但不确定。 留意周一周二，价格向上反复。如果不出现新高点，则将在随后展开回调行情。 短线受美联储货币政策的影响较大。 周三出台美联储本月度货币决策。 加息75个基点的概率大，但后续加息的幅度与持久性，尚不明确。 +++++++++++++++++ 逢低尝试介入的，参考进场时机 7月18日低点附近；7月14日低点附近；以及6月16日低点附近。

	sharkeater 发表于 2022-7-24 22:24 姑且是在回调中，但不确定。 留意周一周二，价格向上反复。如果不出现新高点，则将在随后展开回调行情。 ... 老师，昨天加息日纳指强力反弹了4个点目前还是受限制在12900以下～如果明天到了12900附近，可以开空吗？ 看到11000-11500，可以不？

	popo1524 发表于 2022-7-29 00:26 老师，昨天加息日纳指强力反弹了4个点目前还是受限制在12900以下～如果明天到了12900附近，可以开空吗？ ... 或者见好就收，在12400附近平仓