2018年的投资机会

mai 发表于 2018-12-18 14:36

道指 追空 23233  放好止损。

EEK 发表于 2018-10-17 19:22
此次单微利平仓。股市，人民币 5元拿了个基础化工原料的龙头股，6倍 PE，做个波段。

该化工龙头股 今天再次进场 5.02分。

希望美股 美元 今晚继续下跌,
这是考历我管理层对如何解决目前经济问题的矛盾下多大决心的试金石,
下午 A股收市后,
央行宣佈下调存款准备金率1个百分点,
这是信心之一表现了,
如招式继续有,
那今月甚至今季,
A股想不见2800也难了 !  

澎湃新闻记者 周玲

　　新年伊始，格力电器又宣布全员加薪。

　　1月8日晚，澎湃新闻记者获悉，格力电器当天下发内部文件，宣布全员涨薪，总增加薪酬在10亿元以内。

　　格力电器2017年年报显示，公司当期领取薪酬员工总人数85222名，那么此次加薪人均1000元左右。与过去两年全员加薪幅度基本保持一致。

　　2016年11月份，格力电器首次宣布全员加薪，当时的方案是所有员工在现有月工资基础上，每人每月增发1000元。发放范围是入职满3个月的员工（特殊议薪人员除外）。该加薪计划自2016年12月起实施。

　　2018年春节刚过，2月25日格力电器又宣布全员加薪，这次放弃了平均主义，方案是按照人均每月加薪1000元的总额度，根据绩效、岗位给员工加薪。

　　2019年1月8日，格力电器下发的这份内部通知显示：“经公司研究决定，自2019年元月起，根据不同岗位给予薪资调整，总共增加薪酬在10亿元以内。”

　　具体实施方案：一，技术类岗位，以专业技术等级评定结果为基础，规范薪酬体系，提高薪资；二，管理类岗位，以岗位的绩效和工作表现为基础，结合专业技术等级评定结果，提高薪资。三，技术类岗位，以技能等级评定结果为基础，提高薪资；四，生产与辅助类岗位，生产岗位通过调整工时单价，辅助类岗位根据绩效，提高薪资。

盛文兵：黄金回撤1280区域继续多，原油回踩47.9区域多
　　大猛料！中国时隔近两年再次增持黄金
　　中国人民银行1月7日公布数据，中国12月末黄金储备5956万盎司，自2016年10月以来首次上升，11月末为5924万盎司（注：5956万盎司约为1688.5吨）。
　　一直以来，中国官方黄金储备数据一直像个谜，虽然官方定期或不定期公布，但数据真实性一再被市场怀疑，究其原因，中国藏金于民政策令官方黄金储备数据严重失真。
　　自2016年10月以来，中国官方黄金储备保持在5924万盎司不变（即1843吨），其价值在6月底达到741亿美元。
　　美元遭持续看空，金融市场恐要变天
　　根据世界黄金协会的数据，在全球范围内，各国央行继续增加黄金储备，尽管速度较慢，仍在2017年增加371.4吨。自中国央行在2015年7月宣布将外汇储备增加57%至5330万盎司以来，这是6年来的首次更新。2009年，中国宣布自2003年以来已购买1460万盎司的黄金。
　　我们都知道，去年11-12月是美国和中国贸易摩擦最紧张的时刻，且全球经济放缓迹象明显，金融市场动荡加剧，中国在此时增持黄金储备，恐有意为之，为的是对冲美元敞口风险
　　黄金价格的走势，也与中国人民银行增持黄金的时间同步。黄金当时在8月最低跌至1160美元/盎司附近，创2017年1月来的地位，之后虽有回升，但一直在地点附近徘徊震荡，直至12月份价格出现明显回升。
　　近年以来，各国也一直在增加黄金储备，主要目的是用黄金来对冲集中的美元敞口风险，换句话说，而近日，美国金融市场的崩溃刺激黄金买盘激增就是最好的例证。
　　不仅仅是中国在购买。据彭博社报道，除近年来一直在大举增持黄金的俄罗斯外，2018年波兰和匈牙利也多年来首次增持黄金，令市场感到意外。
　　值得一提的是，在过去的2018年，俄罗斯是全球增持黄金储备最“抢眼”的国家。
　　据统计，12月俄罗斯官方黄金储备仍在增加了30吨，从2036.2吨增至2066.2吨，在一年的时间内增持超过200吨黄金。
　　如此看来，中国似乎正在跟上俄罗斯增持黄金的“步伐”，而中俄联手增持黄金储备，对美元来说可能不是一个好消息！
　　事实上，中国增持黄金的行为或仅是一个信号，一个美元时代结束的信号，当法定货币体系受到冲击是，持有黄金无疑是明智选择。
　　对黄金市场有何影响？
　　金融博客Zerohedge撰文指出，中国开始增持黄金，或许就是黄金创下近两年最佳单月表现的原因所在。
　　去年12月，中国央行的总外汇储备增加了110亿美元，至3.07万亿美元。然而，这一增幅可能反映了汇率估值效应。高盛估计，去年12月的汇率估值效应为140亿美元以上。
　　麦格理集团驻伦敦的大宗商品策略师Matthew Turner表示：
　　这是一个看涨黄金的信号。原因可能是多样化，希望摆脱美元，但这很难确定，因为我们对他们的动机还不够了解。
　　从上面的图表中可以很清楚地看到，很长一段时间以来中国都没有公布黄金持有量的增加。2015年7月，中国央行宣布外汇储备增加57%，至5330万盎司，为六年来的首次更新。
　　“我一直对年底的走势持谨慎态度，但如果他们再次买入，那么就会像2015年至2016年那样，出现新一轮的增持，”Turner说道。
　　至关重要的是，新增黄金储备的规模远没有信号效应重要，也就是说为什么中国现在决定公开承认其黄金储备在增加？
　　在人民币相对于黄金经历了几个月的稳定走势之后，中国似乎在2018年第四季度允许黄金相对于人民币升值。
　　投资者认为这是央行增加本国货币与黄金密切程度的方式，随着美国政府财政状况越加糟糕，稳健的货币政策少不了黄金的加入。若金融危机再次袭来，这无疑将对使用法定货币体系的国家产生重大影响，此时拥有黄金便是唯一的出路。（微.信.公.众.号.中.金.在.线.黄.金.眼）
　

周三(1月9日)，美国四位地区联储主席对暂停加息表示支持，呼吁再次调整货币政策之前，花一些时间评估市场动荡及其对美国经济的风险。

　　他们的言论，以及美联储主席鲍威尔上周的谨慎发言都传递出一个信息，即政策制定者可能会未来几个月暂缓加息步伐。美联储2018年四次加息，令投资者和总统特朗普均感到不安。

　　美联储12月会议纪要出炉后，温和的论调令美元处于不利地位。美元指数重拾跌势，触及95.099，刷新近12周低位 ，下方95.00关口支撑性岌岌可危。

药企短期获利难 投资医院热退潮

　　旧历年末，药企出售医院的消息此起彼伏。A股上市药企中，景峰医药(000908.SZ)、益佰制药(600594.SH)、华润三九(000999.S)等相继在转让旗下医院资产。
　　曾几何时，随着医改向深水区推进，医药企业的盈利难度在加大。加上社会办医热潮推动，向医疗服务行业延伸，成为了不少药企选择的出路之一。2013年起，不断有药企在医院行业“攻城略地”。但从药企投资医院的情况来看，也有部分药企业绩反而受到拖累的。
　　如今会不会有更多的药企加入到剥离医院的队伍中呢？从大的环境来看，包括药企等在内的资本，在并购医院上，亦有所降温。数据统计显示，2018年中国医院并购数量虽然与2016年持平，但是交易金额仅为2016年的一半。
　　药企出售医院
　　2018年12月25日，景峰医药宣布以1.5亿元的价格将成都金沙医院100%股权出售给德阳第五医院股份有限公司。
　　曾经，景峰医药对医院的并购怀有满腔热情。2015年，公司完成对成都金沙医院全资控股，并设立贵州仁景医院管理公司、上海华俞医疗投资管理公司。彼时，景峰医药表示，上海华俞作为公司总体规划医疗健康服务事业集群的战略主体及未来医疗健康服务领域投资拓展平台，积极向医疗健康领域迈进。2016年，景峰医药又通过上海华俞并购了云南叶安医院管理有限公司55%股权。
　　匆匆三年，已物是人非。
　　景峰医药董秘办相关负责人对第一财经记者表示，公司出售成都金沙医院，目的还是想聚焦主营业务，公司想更好地聚焦国际化高端特色仿创药道路的发展战略布局。值得一提的是，此次出售的成都金沙医院算作是公司旗下盈利较好的医院，其他医院盈利状况并不乐观。
　　2018年12月19日，益佰制药也宣布以6.6亿元，向淮南和徽企业管理有限公司转让其持有的淮南朝阳医院管理有限公司53%股权。据公司最新公告，2019年1月10日，双方已完成工商登记变更信息。近年来，益佰制药不断在医院领域攻城略地。面对这次的出售，益佰制药则认为可以优化公司的资产结构，回笼资金。
　　包括药企等在内的资本，投资并购医院的这波热潮，始于2013年，之后在2016年达到井喷状态。
　　普华永道曾统计过的数据显示，2016年中国境内医院并购额达到161.27亿元，较2015年的47.85亿元同比增长了237%。与此同时，2016年境内医院并购笔数达到206笔，而2015年也仅有48笔。
　　包括药企等资本眷恋投资医院的背后，源于社会办医政策层面的松绑。
　　2012年，国家相继出台政策支持社会资本办医，力度不断加强。如2013 年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出，鼓励社会办医，优先支持举办非营利性医疗机构。社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域，多种形式参与公立医院改制重组。紧接着2014 年 1 月 9 日，国家卫计委、国家中医药管理局又对外发布《关于加快发展社会办医的若干意见》，要求优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，加快形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充的社会办医体系。
　　社会办医政策持续推动，社会办医的门槛亦在降低。这带来的是民营医院数量的持续扩容。2015年，中国民营医院数量首次超过公立医院数量，达到14518个。
　　回到药企这边，随着医改向深水区推进，药品招标降价、医保控费、降低药占比、两票制、营改增、临床自查、仿制药一致性评价、药品流通自查、药监“飞检”等一系列监管政策蜂拥而至，给医药行业带来了严峻的挑战。
　　资本的短视与长回报周期
　　值得注意的是，包括药企等在内的资本，现如今在并购医院上，似有退潮迹象。
　　据医学界智库近期发布的《2018年中国亿元并购报告》，2018年中国医院并购医院数量虽然与2016年持平，但是交易金额仅为2016年的一半，同时公立医院在并购中的比例从2016年的62%下降到不到19%。
　　恒康医疗(002219.SZ)是近年来并购医院“凶猛”的一支队伍。尽管公司尚未传出要出售医院的消息，但疯狂并购带来的财务费用增加、管理费用增加等问题，对公司业绩明显造成拖累。2018年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑253.49%。业绩深陷泥塘、债务高企下，恒康医药2018年11月不得不易主。
　　在2018年国际医疗投融资大会上，九鼎投资副总裁、投资管理中心总经理黄震对第一财经记者等在场人士透露，其投资的医院，主要以非公立医院为主，但总体回报率并不是很理想。“主要是两个原因，一是医院投资需要周期，我们投的医院，大部分都是人口大县，一般有老院区和新院区，新医院的产能释放有一个时间，新医院从投入使用到盈亏平衡大概需要5年时间。第二，除了要考虑当地的医疗市场情况外，投后还面临一个很大的挑战，就是医院如何管理的问题。”黄震表示。
　　从目前药企剥离医院的案例来看，普遍投资的周期并不是很长。而资本的短视与医院的长周期回报，又极不相称。
　　深圳市非公立医疗机构行业协会会长、深圳华侨医院董事长廖志仁对第一财经记者表示，前几年资本青睐医院，确实是风潮，为何从2018年起，反而出现很多资本在出售，核心的原因在于，这些资本对医院的本质理解不够。“很多资本进来的时候，没有做好功课，它们只看到医院有很好的现金流、有很稳定的业绩增长，但却忽略医院的民生属性。医院是讲究中长期投资的，并非是资本所认为的可以实现‘短平快’收益。”
　　廖志仁介绍称，以一个二级医院投资为例，需要投入两到三亿元的资金；要达到盈亏平衡时，也是三到五年之后，要达到盈利，整个周期算下来也需要八到十年时间。“资本本身有投资周期，一般是三到五年。有些资本处于回报考虑，不得不提前出售医院。资本投资医院行业，可以助力医院发展，带动人才引进、学科建设等；但资本如果是带着‘短平快’的目标进来的话，反而会对医院发展造成过度伤害，如会产生过度医疗问题。有些医院为了满足资本要求，进行业绩对赌，其实是不利于医院发展的。”
　　“要投资医院，一定要做好中长期准备。一定要了解医院的本质，充分了解医院的管理者。这样才有可能形成1+1大于2局面。”廖志仁表示。
（文章来源：第一财经）