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李璋皓:黄金价格与美元指数的关系

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发表于 2017-9-15 20:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
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美元对黄金价格的影响主要体现在两方面,一是美元作为国际黄金市场上的标价货币,与黄金价格呈负相关关系,即假设黄金本身价值没有变动,美元下跌,此时黄金在价格上就表现为上涨;另一个方面,黄金作为美元资产的替代投资工具,当美元走势强劲时,投资美元升值获利的机会增大,投资者自然会追逐美元;相反,当美元走势疲软时,投资者又会趋向于投资黄金,黄金价格就强劲。

  一般而言,如果美元指数下跌,表明美元对其他主要货币贬值;相反,美元指数上涨,则说明美元对其他主要货币升值。美元指数中使用的外币和权重与美国联邦储备局的美元交易加权指数一样。本文分析所使用的数据是美联储的美元指数数据。

  因此,国内外普遍认为,国际黄金价格与美元指数成负相关关系,即美元指数上涨,国际黄金价格下跌;美元指数下跌,国际黄金价格上涨。既然如此,美元指数与沪市黄金价格之间(美元与黄金)具体是怎样的负相关关系,投资者又该怎样运用这种关系呢?

  美元指数通常用来分析美元走势,是综合反映美元在国际外汇市场中汇率变动情况的指标,该指标用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过比较计算美元与所选定的一揽子货币的综合变化率,来衡量美元的强弱程度,从而间接地反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

  美元指数(USDX)是参照1973年3月6种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以100.00为基准来衡量其价值,105.50的报价是指从1973年3月以来,其价值上升了5.50%。1973年3月被选作参照点是因为当时是国际外汇市场转折的历史性时刻。从1973年起,世界主要贸易国开始允许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。如今的美元指数在1999年1月1日欧元推出后进行了调整,是通过平均加权美元与欧元等6种国际主要外汇的汇率得出的。


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