欧债问题似乎死灰复燃

	欧元区区内生产总值(GDP)第二季增长幅度为逾三年来最大，主要受德国和法国经济表现强劲提振，但关于经济复苏可能停滞的担忧仍存。摩根士丹利欧洲分析师Elga Bartsch指出德国数据存在大量的一次性因素，零售支出受到了良好天气和世界杯的推动；工业方面的库存补充很活跃；建筑活动已经走过春季复苏的阶段。Bartsch认为下半年经济增长可能重新放缓。而且受债务危机冲击的希腊及葡萄牙均录得增长大幅倒退，当中希腊GDP报负增长1.5%，令10年期希腊和德国公债的收益率差扩大至6月底以来最阔830个基点。此外爱尔兰Anglo Irish Bank接受政府100亿欧元的援助，规模超乎预期，令爱尔兰政府公债受挫。爱尔兰10年期公债和德债息差将近300个基点。意大利标售60亿欧元的5年期和 15年期公债结果强差人意，需求低于上次标售，亦迫使10年期意大利/德债收益率差扩阔至近一个月最阔的150个基点。西班牙政府公债的信用违约互换(CDS)则回到压力测试前的水平上方。虽然欧债问题似乎死灰复燃，但一来欧元区于六月初通过总值7500亿欧元稳定机制，而且据报区内小国已差不多完成今年的发债目标，因此相信炒作空间相当有限，故预期欧元本周初跟进多跌一段后应有支持而作出反弹。 技术性分析： 短线跌势仍在扩展，惟指针显示已严重超卖；预期价位再跌一段到 1.2705甚或 1.2645 可重新靠稳。及后可望反弹到 1.2905 甚至 1.3005/65 区才继续下调，届时目标为 1.2425。

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