由于中国的超额放贷,不仅极大地刺激了中国的虚拟金融市场,而且带动了全球大宗商品市场的复苏。随着经济的升温,市场普遍预期中国一定会加大贵金属的采购力度,于是铜、铁(矿)包括铂金价格都出现了大幅度的上涨。自今年初以来,国际铜价已经上涨超过35%,铁价拒绝回落,铂金价格累计也上涨了19%。而中国的汽车销售在今年1月份夺得全球第一的市场份额,这令全球贵金属销售商十分兴奋——中国需求很可能引领全球经济提前复苏。
由于本轮金融危机的突出特点是股市和大宗商品价格的暴跌,中国信贷超额增加,必然使相当资金流向股市和大宗商品储备市场,资金面宽裕的中国央企肯定会增加海外购买和兼并。因此,中国银行业的贷款大量流向海外市场是必然的,它直接刺激的就是大宗商品市场和资源大国的复兴。我们从最近澳元、加元的表现已可看出:铜价涨多少,澳元就涨多少,原油涨多少,加元就涨多少。当然,这两个国家也会先于其他G7国家而获得复苏。
至于人们普遍担心的通货膨胀,我预期它没有那么严重,未来也不会太严重。中国的实践证明,即使货币超额发行,还有虚拟金融这个 “水库”截流储备,大宗商品市场和股市将极大地吸收过剩的流动性,给各国央行未来采取“退出机制”以缓冲。我相信,各国央行已经从2007年~2008年的金融危机中汲取了足够教训,当股市和大宗商品市场即将走火入魔之前会及时收缩流动性。 |