欧洲央行政策有转向的基础（4月12）

	欧洲央行下次会议的时间：4月27日，这个时间点是临近法国大选，所以不会有新的动作出来，理应是维持现状以稳定市场。 但实际上欧央行货币政策已经在偷偷转向，欧洲央行在去年年底的会议上非常巧妙地做了“量宽减量”的过程，表面上把量宽的项目延长了9个月，总量也增加了，但每个月的量减少了。通过此过程开始逐渐减少量宽政策，但因为设计巧妙，市场看起来感觉还是继续扩大宽松的势态，这个市场比较平稳渡过了。 但实际上我们要理解，欧洲央行的货币宽松可能也走不了太远。原因一，欧洲经济确实最近一年在温和好转，这个好转还没有强到让欧洲央行下定决心结束量化宽松，但是从货币政策的前瞻性来讲，确实可以在二阶导数上适当减量。原因二，去年年中前后，欧洲央行受到非常大的批评，因为货币宽松搞了几年经济没有明显好转，反过来欧洲很多成员国国债的收益率已经出现负利率，宽松的货币政策被认为需要重新考虑。 在这样的压力下，欧洲央行也意识到了货币政策的局限性，无法起到结构改革的作用。在这种情况下，欧洲央行也抓住欧洲经济相对比较好的状态，适时做了政策的“暗度陈仓”。 总体来讲欧元今年有两方面的因素在决战： 因素一，欧洲央行、美联储、日本央行，也非常担心强烈、明确的货币政策转向会给市场带来太强的信号，对市场造成冲击，产生不良的后果。所以各个主要国家的中央行银行都在致力温和、平滑地去减杠杆，不希望大刀阔斧转向。所以近期大家看到美国、日本有缩表的意愿，但没明确出来。 因素二，欧洲今年有很多国家大选、公投，这些不确定性实际上对欧元造成一些负面影响。但这个因素一旦往好的方向发展，或者候选人的经济政策利好经济增长，也会对欧元汇率构成支持。 以上就是我对于欧洲宏观面的分析，接下来说下技术面的配合。 技术面分析：美指日线图在101.35遇到来自下降趋势线的压力而回落，一旦跌破100.60的支持将打开下跌空间，初步看100.0、99.70支持位。欧美从以下图可以看出1.0570有初步支持，就是跌破此位下跌空间也不大，技术上一旦收破1.0670将打开上涨空间，总体来看我倾向于做多欧元。