4月16日的汇评

洪千帆：4月16日操作建议澳元/美元
2009年04月16日 16:11

　　日期：2009年4月16日(星期四)

　　货币：澳元/美元(AUD/USD)

　　支撑价位：0.7050 0.6938 阻力价位：0.7362 0.7482

　　长期走势：澳洲联储官员表示由于税收和监管体制完善，澳洲将比美国更加稳定，更能应对房价下跌带来的冲击，因此如果美元依然难以收到市场认可的话，澳元/美元将重现涨势。

　　目标价位：0.78

　　中期走势：美元虽然最近利好消息很多,不过并没有得到市场的肯定,后市预计美联储还会有更多的措施出现，澳元/美元将有一个持续的纠缠。

　　目标价位：1.26

　　短期走势：形态上澳元美元正处于双底的阻力线位置，如果穿破肩部上面将有500点的上涨空间。

　　目标价位：确认穿破0.7280后追买。

　　货币评论：澳元/美元的走势可以通过技术面的分析判定，相比于基本面的杂乱无章，技术面上更有规可循。

周志毅：欧/美依然处于低位盘整状态
2009年04月16日 16:19

　　绝大多数非美货币周三都出现明显上涨，主要受到美国较差的物价数据和略微缓和的房屋数据影响，然而欧洲央行官员关于将采取"非常规手段"来应对节节下落的欧元区经济的言论，引发市场对于欧元区即将采取"量化宽松"政策的猜测，使得欧元成为昨日最大的"悲情角色"。 相比美、英、瑞等国，欧元区现在还维持较高的利率水平，如果正式启用量化宽松政策，，势必使得其利率前景堪忧，将拖累欧元的价值。尽管欧元相对其它货币近期偏弱，但是其最终还将受益于美元和日元的贬值，从技术面来看，欧元兑美元依然处于低位盘整状态，后市偏向多头，价格有望在未来1-2个交易日内出现反转机会，建议投资逢低买入EUR/USD， 将止损设在1.2800之下，中期目标看1.4200左右。

KAVIN - 4月16日外汇市场评论预测 (4月16日)
09-04-16 16:02  

目前从市场整体来看，风险厌恶情绪仍是主题，虽然一些经济似乎筑底的迹象可能推动风险偏好，但这种风险偏好不会持续很久，今日欧洲时段，将公布一系列包括工业生产在内的欧元区重要数据，在数据公布前，市场对此仍持悲观态度。

欧元兑美元

欧元昨日行进状态依旧延续日线级别震荡收敛，短线盘面主要以震荡下跌为主，虽然盘中欧元受英镑提拉产生过一波快速的反弹，但是反弹高度受压于1.3300，其后走出短线V型行情，并跌穿1.3200位置，低点下探至1.3150一线，接近日线整理形态低点区域，之后震荡反弹，今日亚洲盘中欧元一波急拉反弹至1.3270后又走出局部V型行情，并且再次跌至昨日低点区域，在日线技术形态未能突破前，在低点区域建议谨慎操作欧元的短线。

英镑兑美元

英镑昨日走出自身属性的强势上拉行情，终于上扬至1.5000上方，盘中虽然受欧元急挫影响英镑也震荡回落，但英镑的自身盘面相当强劲，后市再次冲击了1.5000上方，今日亚洲盘中英镑冲出新高后基本行情跟随欧元短线，震荡盘跌为主，但英镑短线盘面技术形态依旧保持了强势特征，短线操作上依旧以逢低做多为主，可关注昨日冲高后回调低点位置1.4930一线止跌整理状况。

4月16日外汇跟踪 - 元明  (4月16日)
09-04-16 08:48

在昨天的外汇市场中，美国公布的经济数据喜忧参半，3月工业产出降幅高于预期，而制造业和房产市场好于预期，同时，道指低开高走，改善了风险偏好，为非美注入上扬动力，另外，昨晚美联储的褐皮书报告中，显示美国经济4月继续加剧，但部份地区经济已有企稳的迹像，如制造业，房产，消费支出，验证了伯南克之前的对美国经济谨慎乐观的看法，该份报告将在4月28召开的美联储会议提供参考！

欧元方面：
昨日受欧央行讨论量化宽松货币政策，以及利率前景恶化，同时欧央行委员韦伯讨论“非常规工具”的影响，令欧元承压，而随后在美股的回升推动下，为欧元注入动力，汇价开始反弹，最高至1.3236，从技术面来看，短线仍处于震荡下行通道当中，上方压力在1.3400，1.3300下方支撑在1.3130，1.3080附近，预计今日仍呈震荡格局，短线不排除进一步下测1.3080的可能，预计今日波动区间1.3300---1.3080。
操作策略：观望为主，或轻仓1.3230空，目标1.3130。

英镑方面：
昨日英国RICS房价指数上升，表明英国房产市场出现企稳迹像，同时美股的走高，从而带动英镑走高，一举突破前期高点1.4950，目前来看，英镑仍处于上行通道中，并收于1。4950上方，各指标显示有继续上行的动能，我们认为，只要持稳于1.4950之上，汇价将继续反弹，技术指标将目标指向1.5380，预计今日仍以上行为主，波动区间：1.4950---1.5380。
操作策略：1.4950多。

黄金方面：
金价连续冲900未果，主要是受全球股市涨势趋缓的影响，我们认为，当前金价只有突破900这个关建位才有望进一步反弹，而各指标显示金价下行趋势不变，但其下行力度可能有所减弱，预计今日呈现震荡格局，波动区间900---885。
操作策略：观望或900附近做空。

英镑突破1.5050后追涨 目标1.53 - 龚超  (4月16日)
09-04-16 08:56

市场概况

周三晚间美元指数震荡剧烈上扬，截至收盘报84.91。从图形上看近期美元指数在日图上走出了较为标准的双顶形态，但却在下方颈线成功获得支撑并展开反弹，后市看来仍有进一步上扬的空间。今天晚间首先是欧洲央行官员的言论打压了欧元等非美货币，紧接着周三公布的美国数据显示，美国3月CPI意外下滑，较前月下降0.1%，大幅逊于预估的上升0.1%。避险气氛的增强让美指迅速上升，而美国运通等企业股价上涨最终带动道琼斯工业指数收高1.38%，报8，029.62。就目前的情况看来，金融行业现在已经成为美国股市的风向标，本周的金融财报仍是左右市场走势的重要因素。油价方面，石油价格仍在前期的震荡区间调整，但图形上看调整的幅度正在收窄，结合上轮上涨通道的下破，后市看空的可能性更大。今日晚间OPEC再次对09年石油的日需求作出预估，增加30万桶的需求减少量。需求的疲弱和供给的相对过剩令油价在短期难有起色。

各主要货币兑换情况：

欧元/美元
欧元周三晚间遭遇全线抛售，尾盘出现大幅拉据，最终收低报1.3219。此前欧洲央行管理委员会委员韦伯发表了系列言论，包括关于"非常规举措"的政策走向，市场预计欧洲央行将在5月7日会议上降息至1%并逐步推出量化宽松的政策，欧元受此打击大幅下行，加上随后出台的美国数据提振避险情绪，欧元兑美元走势再度恶化。近期欧元的走势相对其他非美货币更加疲弱，从图形看来欧元可能在后市向下触碰1.31一线后继续在三角区域调整，但伴随美元指数的走强，欧元下破该支撑的可能性在增大，建议投资人减持头寸，空仓投资人静待市场机会，在下破该位置后建仓看空；或在上破1.35后建仓追涨，目标位1.4180。

英镑/美元
英镑兑美元周三晚间全线走强，几度升至1.5美元关键位之上，截至收盘报1.4991。英国数据显示，英格兰和威尔士地区房价3月下跌速度为去年2月以来最缓，3月经季节调整的房价差值升至负73.1，加上欧元负面人气增加，英镑相对得到提振。图形上看，1.5整数位对英镑还是存在一定的压制，而小时图上英镑也走出了一个小三角，投资人可考虑在英镑突破1.5050后建仓追涨，目标位看在1.53附近。

美元/日元
美元兑日元昨夜大幅上扬，截至收盘报99.31。走强的美元指数打压日元，从图形上看，过去连续6个交易日日元的强势终于在关键的强支撑位99一线止住脚步，如果今日图形再度确认趋势的反转，投资人可考虑看空日元，此轮跌势首先上探101.74支撑位，投资人可在接近该价位时观察市场能否突破以决定是否平仓，如能突破日元将继续大幅走软。

澳元/美元
澳元兑美元昨天虽一度低见0.7160，但随后纽约盘中成功扳回跌幅并维持剧烈拉锯上扬的态势，截至收盘报0.7279。从图形上看，昨日出现的阳线让前两个交易日出现的看跌吞没形态功亏一篑，澳元的走势从而显得更加坚挺，首先向上触及0.7250一线，但美指可能出现的强势令澳元仍具有下跌的风险，建议投资人在澳元上破0.73后建仓追涨，目标位0.7460，并在0.71附近设置止损位以控制风险。

美元/加元
美元兑加元周三大幅下挫，截至纽约收盘报1.2030。和澳元相似，作为商品货币的加元昨夜表现极为出色，从技术上看，近期加元走势已经下破了长达6个月大三角调整的下方阻力线，现虽在1.2整数位受到一定阻力，短线可能面临回调，但后市加元仍然看涨，建议投资人在加元下破1.2整数位后建仓追涨，首轮目标位 1.1750。

美元/瑞郎
受欧元拖累，瑞郎昨夜表现相对其他非美比重显得较为疲软，美元兑瑞郎尾盘回吐部分涨幅最终小幅上扬，收盘报1.1430。小时图上瑞郎在61.8%回调位1.1490得到支撑，日图上瑞郎走势逐渐形成了一个小的上行趋势通道，后市看空，上方支撑位看在1.1590。

黄金
从基本面各因素分析，高走的美元指数和低迷的油价仍对金价不利，股市的风险情绪值得关注，金市总体看空。从技术上看，黄金价格在4月2日开始连续三天大幅下挫至864低点，随后6个交易日的反弹更多的属于技术性反弹，我们可以注意到这轮涨势也于50%的菲波纳奇回调位900美元附近开始持稳，后市看来黄金上涨的潜力显得较为有限，900美元整数位对其形成压力，下方支撑看在844美元附近，建议投资人在该价位建仓追涨，目标位880美元附近。现在价位持仓的投资人建议减持头寸，进行短线操作。

避险情绪提升 美元短线或呈强势 - 郑步春  (4月16日)
09-04-16 08:57

高盛报表好于预期，但标普认为高盛业绩不能持续，美国周二公布的零售额出人意料地低，这两样均带来风险偏好度下滑，美元微有上涨。美联储官员力挺美元，这是美元另一支撑。不过本周及下周还有不少重量级金属股公布报表，所以美元虽稍有买盘但力度仍然有限，投资者非常担心消息面不测。预计近两周美元以盘整稍强走势为主，操作上暂宜观望。

美元短线走势坚挺

高盛业绩虽增，但隐忧仍在，该因素也推升避险情绪，对美元构成一定支撑。美国金融股前期涨幅极大，后来因修改会计准则而大幅上涨，业绩出现上升，但许多投资者对此仍感不安。所以无论金融股公布的业绩是不是好过预期，市场避险情绪均无法释怀。

周二数据显示，美国3月份PPI环比意外下滑1.2%，同比下滑3.5%，其中同比下滑幅度为1950年1月以来最大降幅。3月零售也意外下滑1.1%，结束连续两个月的上升势头，因汽车和电子产品的购买下降，显示失业上升期间的消费支出受到抑制。3月扣除汽车的零售销售下滑0.9%，预估为持平。上述数据无不暗示美国衰退仍在持续。

美国的利空一般对美元本身却是利好，因避险情绪提升，除非利空过头。一般情况下，这没什么问题，但有时这是非常令人困惑和难以把握事情，许多时候人们分不清临界点在哪，不知何时才算“过头”。

美国的零售额是相当重要的指标，因美国GDP主要由这块构成，该利空之所以成为美元利好，其实是市场不测走势给出暗示，因日元因此走强，所以市场就容易解释为美国零售数据使避险情绪提升。许多时候，市场走势是不可解释的，未必是何种原因，人们常事后解释。

伯南克暗示强势美元

美元的上涨还与伯南克言论相关，周二伯南克表示，美元在国际储备货币和贸易交易的重要地位仍未改变，在“可预见的未来”也不会动摇。伯南克虽有明显的偏袒美元倾向，但所言不虚，美元确实是迄今为止最稳定可靠的储备货币，虽然其根基已发生一些松动。

前期美联储宣布收购国债，这使包括中国在内的许多国家大为担心，并开始讨论外汇储备多元化甚至创设新的国际储备工具的可能性，自那以后，美元表现忽然强了起来，美国各种官员在不同场合一有机会即暗示“强势美元”，因为惟有美元稳定，美国的为债务融资的计划才有可能落实。

帮助美元强势的除了美元积累了多年的强大根基外，还和其它国家跟进采用激进的货币政策有关。迄今为止，除欧洲、澳洲等不多地区外，许多西方国家甚至包括些发展中国家也加入放松货币举动，这极大抵消了美元贬值压力。

储备货币竞争时代即将来临 - 石磊  (4月16日)
09-04-16 09:03

危机的唯一原因即是繁荣。美国经常项目逆差的迅猛增长正是世界经济在2004~2007年大繁荣的主要原因，也是引发本次金融危机的直接原因之一。新的货币体系要求部分经济体过剩的储蓄不能再集中在单一经济体中，这就要求储备货币必需多元化。

一种储备多元化的集中解决方案：特别提款权

特别提款权(Special Drawing Rights)是国际货币基金组织在1969年布雷顿森林体系濒于崩溃时，为了弥补黄金和与黄金挂钩的美元的不足而创立的国际储备资产。最初特别提款权的汇率是16种货币汇率加权而成，目前美元所占份额为44%，欧元占比34%，日元占比11%，英镑占比11%。

特别提款权最初并没有被设计成国际货币而仅是一种国际储备资产，由于20世纪70年代后实行了浮动汇率制，而在标准的浮动汇率制下，理论上并不需要储备资产，特别提款权的地位没有上升至国际货币，其作为国际储备资产的地位也仅限于国际组织和政府间债务的记账，俄罗斯政府贷款多以特别提款权作为“计价货币”，少数国家曾经将本国货币盯住特别提款权，但是在欧元出世后，也转为盯住欧元。目前全球储备资产中特别提款权占比不足5%。

外汇储备对于每一个国家来讲是维护自身金融稳定的有力保证，但是世界范围内大规模积累外汇储备则加剧了全球货币扩张，而当循环断裂时，又使得全球陷入货币紧缩之中，这样流动性动荡加剧，经济周期的起伏也出现了明显的加剧，因此现有的以美元为主要储备货币的机制是造成全球经济周期加剧的深层次原因。

那么特别提款权是不是可以解决现有体系的问题呢？理论上讲，设计合理的特别提款权具备将世界储蓄重新较为平衡地分配到不同经济体的潜质。通过发行以特别提款权计价的金融工具，再将募集资金按比例投资至特别提款权成分货币的资产中去，它可以将过剩储蓄再分配到相应的经济体中，这将使得世界经济得以较为均衡的发展，不过，特别提款权成分货币的选择不能仅仅依据诸货币在现有储备所占比重，否则难以起到均衡分配过剩储蓄的作用，而更多的应该考虑各国经济规模和在贸易中所占份额。

但是，目前特别提款权作为广泛接受的国际储备资产最大的障碍在于其并无实际资产的支撑。各国的储备资产都需要有安全性和收益性的要求，因此，只有以特别提款权计价的金融资产出现，特别提款权作为真实的储备货币才有现实意义。因此，国际货币基金组织发行以SDR计价的债券将是以特别提款权作为主要储备货币的必要手段。

储备货币多元化将令美元衰落

以SDR作为国际储备资产实际上是国际储备资产多元化的一种方式，国际储备资产多元化进程即可以集中安排为SDR的形式，也可以依据各国的自身情况，自己选择储备形式。

由于官方储备对资产的流动性要求较高，目前仅有美元资产市场可以提供如此大的流动性，所以，如果不提供新的流动性较好的储备资产交易市场，那么自由放任的国际储备多元化将回到以美元作为基础货币的老路上去，金融体系动荡的根本问题就得不到解决。目前看来无论是现有的商品市场还是非美元资产市场都难以对高达5万亿美元以上的全球外汇储备提供充足的流动性，因此，目前彻底的储备货币革命难以出现。

渐进式的改革较为可能，即新增外汇储备更多以非美元资产的形式存在。如果国际货币基金组织或其他国际组织通过不断发行以SDR计价的债券，并设立国际清算所和SDR债券的二级交易市场，那么一个以SDR计价的新的国际资产市场有望逐步形成，流动性有望逐步提高至各国官方外汇储备要求的水平。外汇储备新增量的多元化才能得以切实推行。

如果没有采用以SDR作为国际储备货币的这种集中解决方案，那么储蓄富裕国各自为政的储备多元化方案也将在未来自发施行。具有互补类型的经济体之间可能出现地区化储备货币，这就要求此类经济体的区内贸易占比较高(实际上这也是欧元成功的重要因素)。中国与东盟、拉美都具有这一潜质。

就国际储备货币制度改革来说，无论是SDR的集中解决方案，还是储蓄富裕国各自为政的自发解决方案都将使得美元资产不再一枝独秀，竞争性储备货币将出现，美元的衰落已经难以避免。多极化的国际社会终将引发多极化储备货币的格局。

套息交易：小阳春也会有乌云 - 陈东海  (4月16日)
09-04-16 09:04

自2009年4月14日起，日元在直盘和交叉盘上都上涨，而4月15日澳洲和亚洲市场时间继续承接前一日的走势，对应于日元交叉盘欧元兑日元、英镑兑日元、澳元兑日元、加元兑日元、纽元兑日元的套息交易则下跌。二日内美元兑日元最大下跌接近2%、加元兑日元下跌超过2%、纽元兑日元下跌接近2.5%，而欧元兑日元下跌接近3%、澳元兑日元下跌接近4%。在最近几日美国上市公司集中公布2009年第一财政季度的业绩报表之时，市场风险多变，日元的套息交易出现震荡下跌的可能性较大。

套息交易卷土重来

前段时间套息交易之所以卷土重来，主要原因在于两点，一是全球资金的风险偏好上升而避险情绪下降，二是高息货币尤其是澳元、纽元得益于国际大宗商品价格的上升而相应上涨。

自从3月10日美国传出花旗银行、美国银行在2009年前两个月盈利的消息后，美国金融类股票领涨美国股票市场和全球股票市场，使得市场风险偏好升温。截止到4月14日，美国道琼斯指数从低点上涨了27%，而美国的金融类股票更是上涨了80%之多。所以这段时期内，市场的避险情绪下降，日元因此受累，套息交易因而上升。

同时，由于市场预期在全球零利率环境和量化宽松的货币政策环境下，恶性通货膨胀在所难免，因此资金重新追捧国际大宗商品，所以前段时间国际大宗商品价格从底部大幅度上涨，国际大宗商品价格指数CRB在不到2个月内从200上涨至230。由于澳大利亚、加拿大、新西兰都是商品国家，澳元、加元、纽元都为商品货币，因此在资金追捧国际大宗商品价格的过程中，澳元、加元、纽元这三种货币也得益。所以，在前期风险偏好上升和商品货币上涨的过程中，欧元、英镑、澳元、加元、纽元兑日元均明显上涨，套息交易出现“小阳春”。

风险大增

但是目前套息交易的“小阳春”的天空飘来了不少乌云。因为目前是美国的财政收益季节，正值美国上市公司集中公布第一季度业绩报告的时期。由于各大公司的盈利情况充满不确定性，因此目前正是风险多变和高发的时期。这段时间美国的经济数据、美国上市公司和道琼斯指数给市场带来的风险体现在四个方面。第一是如果美国有不利消息传出来，就会打击市场的情绪，从而影响市场的风险偏好和避险情绪，并因此打击套息交易。4月14日公布的数据显示：美国3月份零售销售月率下降1.1%；3月份生产者物价指数月率下滑1.2%，年率下降3.5%，该年率是自1950年1月以来的最大降幅。这些数据公布后避险情绪上升，套息交易的各日元交叉盘下跌。第二是部分银行声称第一季度盈利，带动金融类股票大涨80%，但是还没有公布业绩报告的银行是否会有同样的业绩令人怀疑。第三是在金融危机和经济危机中，上市公司的业绩可能不佳，美国铝业公司就是例证。第四是前段时间美国金融股票和道琼斯指数反弹速度过快，幅度已经很大，面临调整回落的需求。

因此，这些风险累积起来，给予了套息交易资金不小的压力，一有风吹草动，套息交易便会开启平仓的闸门，日元便会从套息交易平仓的势头中得益上涨，而套息交易的各日元交叉盘则下跌。

英镑兑美元将突破盘局 - 姜山  (4月16日)
09-04-16 09:06

自1月初探底1.35美元以来，英镑兑美元形成了1.35-1.49美元区间的震荡走势，尽管3月下旬曾因经济数据不理想而一度回落至1.41美元一线，但进入4月份后，英镑走势强劲，目前已经重新站上1.48美元关口。从英国和美国的基本面分析，英镑本轮有望进一步突破2月中以来形成的大型区间整理盘局，形成向上突破的走势，目标指向于2008年12月形成的1.57美元附近的反弹高点。

近期英国的经济数据表现略有好转。根据信贷状况季度调查显示，英国各银行预计的第二季度的抵押贷款将有所上升，2009年一季度面向企业的信贷供应增加；2月份制造业产出的月率下滑0.9%，好于预期的2.9%；工业产出月率下滑1.0%，好于预期的2.6%，抵押贷款审批数量也上升至9个月以来的最高水平，3月RICS房价指数提升至-73.1，好于预期中值的-77，更优于上月的-78.1，平均房屋销售量实现自2007年10月以来的首次提升。一系列的数据表明，英国量化宽松的货币政策正逐步起效，英国的经济复苏迹象有望在4月份公布的数据中得到进一步印证，而这也将有助于英镑的走势。

美国的经济数据表现更佳，这进一步提升了市场风险偏好的情绪，帮助高息非美货币走强。本周二公布的美国零售销售数据不理想，低于经济学家此前的预期，对于投资者的乐观情绪有一定的负面影响。但如果此后公布的房屋数据、制造业数据能够保持强劲，投资者依旧会加强其风险偏好取向。

由于英国和美国都执行了量化宽松的货币政策，因此英镑兑美元的走势受这一政策的影响相较欧元为低，而英国在执行货币政策时的速度也一直是西方主要发达国家中最快的一个，政府对于财政政策的掌控力度也要强于欧洲央行。因此，虽然目前英国经济数据的表现没有美国理想，但其紧随美国经济而出现复苏的可能性要显著高于欧洲其他国家，这也将有助于英镑率先出现反弹走势。

从技术走势上看，在周初拉出中阳线后，英镑已经收复100日均线，并且打破了持续5个交易日的盘整格局，一旦对2月9日形成的1.495美元一线的高点形成突破，就将进入一个新的箱体运行。投资者可以密切观察近两日的美国数据情况，在突破1.4950一线的高点后做买入英镑考虑。

非美货币今日走势成关键 - 何威  (4月16日)
09-04-16 09:07

周三亚洲市场非美货币全线跳水。周二公布的数据令市场深感失望，伯南克及奥巴马的乐观言论反而让投资者更加怀疑经济是否已经触底，矛盾的心情让非美货币获利盘大量平仓。

周三白天的止损盘让澳元一下就跌破了0.722与0.718间的保护区，如周四继续下跌，就会一旦形成三连阴，本周的上行突破便宣告失败，未来的两周澳元将进入振荡调整行情。

英镑跌穿1.480后建议平仓

近期非美货币走势跟外围投资气氛、股市的走势关联性比较大，领升的澳元若真往下大幅调整，也可能预示整体市场信心的回落。欧元走势跟澳元接近，周三开盘已回到前期下行通道，欧元周四不能反转回升至1.330以上，将继续往1.317下方整理。

近几天表现比较突出的英镑在周三也掉头向下，过往两天的上升幅度比欧元和澳元要多，如果这次非美货币确定转势下行，英镑下跌速度将加快，跌穿1.480后建议平仓离场观望。