弹簧-2

	图锐     再破整数关反而更容易见底 (2013-04-15 15:19:16) 两连阴过后是三连阴，近期走势颇有些“屋漏偏逢连夜雨”的感觉，其实从上周四高开突破未果，期指从升水转回平盘最终转为贴水（而现在IF1306的合约价依然低于IF1305）的情况，就能看出资金对短，乃至对中线的买入持有信心皆愈来愈不足，而今天的缩量继续跳空下行也证明了这一点。消息面上重要的利空来自大宗商品方面的崩跌，美国商务部宣布，3月零售额环比降0.4%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比持平。2月的零售销售环比增1.1%。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该指数将下降0.1%。4月密歇根消费者信心指数大逊预期，令市场情绪受挫。再加上投资者对塞浦路斯援助协议执行前景感到担忧，欧股上周五大幅收低，结束了连续四个交易日的上涨趋势。 美股虽然维持平局或小跌，但资产价格已经遭遇“滑铁卢”：纽约黄金期货价格周五收盘大幅下跌4%以上，主要由于近日金价预期频遭下调，继续对市场情绪造成损害，导致投资者对黄金期货作为避险投资的地位丧失了信心。同时纽交所白银期货下跌近5%，原油期货下跌2.4%。黄金的暴跌大有标志性意义：其放5倍巨量下挫，这个级别的成交量自从2011年8月见顶后只出现过5次，上周五是第五次，这意味着“任何的止损都已被触发”；同时其已从2011年8月创下的1891.90美元的历史高点下跌了20%以上，标志着黄金价格在连涨12年之后正式进入熊市。继上周五大跌之后，周一黄金在亚洲市场继续大跌，轻松跌破每盎司1470美元重要支撑位，可见熊市到来“影响”之烈。 用一句话来总结：全球资产价格都在下滑。日本国债下跌，日本股市下跌，美国股市下跌，美国国债下跌，黄金与白银下跌，铜在下跌，橡胶跌停...更不用说“泡沫破裂”的比特币。对于已经走了一个多月下降通道的A股而言，似乎现在想要加速并不是十分容易，但跌1%以上或300点左右的恒生指数还是同步构成了向下的吸引力。国家统计局公布的数据显示，初步测算，一季度国内生产总值（GDP）118855亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，环比增长1.6%。这个数据远低于市场的“同比增长8.0%”的预期，表明经济基本面没有明显变化，经济不确定性仍在增加，同样重压市场信心。 虽说我们都知道未来中国经济将走向“质量重于数量”，从粗放到转型的改变，但绝不等于数量就可以忽略不计了。二季度因为禽流感疫情因素，经济可能也会受些影响，而想依靠三四季度来发力，充满未知数，在当前这种“忽略利好、放大利空”的大环境下，市场显然会被市场当做利空来对待，与此同时，世界银行将中国2013年国内生产总值增长率下调了0.1%，至8.3%，称北京正在重新调整经济结构，更是容易令利空进一步发酵。以好的方面来看，低于预期的GDP增速会刺激经济转型，会加大以新型城镇化建设等为主线的新经济增长点，更会让利空发泄“一步到位”，但现在最麻烦的就是不确定性，如果这种趋势在一段时间（比如上面强调了可能要“靠三四季度来发力”）看不到缓解迹象，那么光是靠一些“加大预期“之类的前景来维持信心，肯定是远远不够的。 尽管证监会召开新闻通气会，否认IPO五月开闸传闻；高盛在最近发布的一份报告中预计，在2015年底前全球股市回报率表现强劲，亚洲股市更将“表现最佳”，除日本以外的亚洲股市的年化总回报率将到达21%，但市场的涨跌本来就不完全取决于IPO的传言，高盛的话更是只能“听听而已”（洋股神狄马克的言论都不能全信呢！），因此市场很容易被利空“牵着鼻子走”，上周昙花一现的眉飞色舞不仅未能延续，现在反而成为了市场挥之不去的痛，而没有这样的二线蓝筹中流砥柱，热点还能剩下什么？只有部分纯靠消息提振的题材股能够得到发挥了，如禽流感疫情、冰岛总理访华进行地热合作、一季度全国商品房销售额同比大增等消息都在盘面有了体现，但不难发现，整体资金依然处于流出状态，卖出欲望远远大于买进，跌幅坚决远远大于涨幅，依然是典型的弱势市场。八股的下行更是让活跃度来到近期的冰点（两个小板不知不觉已经四连阴），也让沪指继上周一之后再次跌破了2200点整数关口。 上周已经说过尽管周一开始有一些不破不立的迹象，但那只是斜率过于陡峭导致的修正而已，现在经历了一周的时间，下跌通道得到了“延伸”，今天空头也并没有选择“一步到位”而是稳扎稳打，再破前低也就在情理之中了。从主板的表现来看，跌破长期均线后由于整体环境没有确定性的好转，基本是呈现一个远离的现象，这会大大拖延中线行情有起色的恢复时间。不过短线来看，迅速的接近2150点未必全都是风险，也可能会带来一次短底的机会，笔者在前期博文中已经阐述过2150点作为去年12月14日“起涨”后构建平台的重要性，资金虽然已经在前面的反复中不断出货，但相信不可能全身而退，在连绵下跌之后存在反击的空间。同时沪指日线RSI已创半年来的新低，KDJ再向下将构筑二次背离，周线KDJ同样是近两年来的新低（深指情况只会更甚），这些都表明一边倒的局面难以维持。尽管上周五收评所说的“盼底三现象”没有出现，但当前盘口表现的愈疲弱，这三现象形成所需要的“相对条件”不也就越低么？ 因此既然利空已经来了，市场也“认”了，放大了，我们就没必要再跟随恐慌，市场的一再下跌，其实是给我们今年的一次大机会，如果跌幅不大，跌个把月就结束了，那接下来的行情也一般，如果跌的千疮百孔，哀鸿遍野，那么接下来的行情也是相当可观——去年1949/7660点时的行情，不就是在屡屡上冲未果，看似“三尊头”的情况下产生的？不考虑那么远的话，现在快跌摸到下降通道的新下轨处也将意味着有似曾相识的机会，我们说再次跌破整数关是弱势市场的必经之举，其反而使短底反抽变得更容易了，关键是我们到那时候手里得“有钱”。别下跌途中杀的兴起，真正入场时发现弹尽粮绝了，那没有意思。策略上明确了以上那就好办了，在飞刀没有落地之前慎接，但维持观望的同时别忘记观察底部特征出现。

	图锐     惯性下滑持续 抵抗不如等待 (2013-04-16 11:52:55) 如果说之前A股的连绵下跌还有一些独立的味道，那么昨天的回落应该没有太多悬念——这一次世界证券市场均遭遇了重创。即使不以GDP纯数字论英雄，一季度经济运行情况也有诸多不尽如人意之处，这点在昨夜已经披露过一些了，譬如规模以上工业增加值、用电量、消费品零售额的增长率都持续下滑，别忘了克强指数的核心之一正是“用电量”。增值税和所得税接近0增长，表明企业真实收入和利润都在下滑；CPI与PPI持续背离，则说明产能过剩人工成本压力大，中国已深入刘易斯拐点，经济陷入滞胀；投资是唯一亮点，但房地产投资增2成，销售额增6成，可持续吗？这样还有何产业升级和转型可言？ 所以如果说去年的龙摆尾行情是对今年经济复苏信心的明确增强放大的话，那么现在的走势就是对复苏“不及预期”的重要修正，股市说到底还是跟着基本面“主人”在走的。BB&T理财公司高管Walter Hellwig就表示：“意外利空的中国经济数据可能使全球经济增长降温。许多人都在担心中国经济增速下滑的后果。大多数市场人士都认为中国经济不会硬着陆，但若中国经济增长不及预期，那将使全球经济都受到拖累。”事实上中国一季度GDP和4月工业产值增幅双不及预期也确实让全球股市“很受伤”，金价的持续暴跌也让投资者保持谨慎。泛欧斯托克600指数下跌0.7%，收报290.43点。该指数上周五大跌0.9%。 纽约联储周一公布的数据显示，4月纽约州制造业指数从3月的9.2大幅下降至3.1，创下自1月份以来新低，并且远低于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的7.8，显示美国经济正进入春季减速。使得美三大股指同样重挫2%。Earnings Scout公司首席执行官Nick Raich表示：“中国经济数据令股市情绪低迷。中国经济增长率低于预期，使有些人担心经济增长放缓正在上演。不过我认为我们不应该感到非常意外。”雷奇指出，新兴市场的股市与商品期货市场表现不好，表明全球经济增长已经放缓。受此影响，昨天有信号表明步入熊市的金银价格继续跳水，铜和油也不甘示弱地走跌，现在别提什么“煤飞色舞”了，资源板块能够不拖大盘的后腿构成领跌，那就是万幸中的万幸。 无独有偶，另一个权重板块也将遭遇重大“心理利空”，银监会对地方各银监局和银行业金融机构下发了《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》，再次强调银行业金融机构需按照“保在建、压重建、控新建“的基本要求，继续控制平台贷款总量，并且不得新增融资平台贷款规模。同时还要求对融资平台贷款实施全口径统计以及完善名单制管理，防止其变相融资，这意味着银行股将大受影响。央视焦点访谈报道酒厂附近扎堆围绕许多酒精厂和香料香精厂；广发银行拟A+H股筹350亿也都构成利空。实际上早盘蓝筹股的确形成了两大集团，五朵金花中大资源继续普跌，银行股11:00之后突然放量跳水，形成平台后的二次下跌之势，更是打了大盘一个措手不及。只有地产股受一季度楼市数据利好，以及“海南今年安排资金7200万推进城镇化建设”等消息的刺激维持强势。但这种强势想要制约大盘的惯性下滑，那真的是太难了。 以银行股迅速跌2%左右（加权平均跌幅）的气势来看，早盘市场应不止有这么点跌幅，在低开之后能够出现一定程度的反抽，情况类似于上周一，个股普遍拒绝加速下跌是关键，然而把角度反过来看，在个股已经有超跌反弹欲望（深成指一度翻红）的情况下，空头仍能酝酿“二次下跌”，市场依然走势偏弱，则说明下跌周期仍未结束。笔者虽然屡次强调“逆转”，“短底”之类的字眼，现在的走势也的确像是利空密集出台，空方集中发泄，使股指快速打出“恐慌中的最后一跌”，但究竟这个最后一跌何时来临，不是臆断的，而是必须根据实际特征来“盼”的。就早盘的情况而言，量能虽可能有所放大但不尽如人意，权重股领跌远多过领涨，更重要的是热点依然几乎“一无是处”，当前排解风险的需要依然远大于迎合机会的需要。因此从大方向说，我们坚持“愈加速下跌愈容易构筑短底”的观念，甚至可以不负责任地说一句“跌得越透彻越好”，但小方向上看今天的惯性下行依然无甚改变，多头能做的也只能是“维持拉锯平盘”而已（还不一定能成功）。此时观察积极方面依旧，但冲进去用些许的反向操作做“抵抗”远不如继续“等待”波动平滑了再说；至少也得等宏观层面的“风波”过去再做打算。

	滬期黃金白銀跌停板 受外圍貴金屬大跌拖累，黃金白銀上周五以來持續暴跌，上海期貨交易所黃金和白銀期貨昨日早盤雙雙封於跌停，隨後全線下跌。分析認為，鑑於國際金價跌勢未盡，內地市場在出現跌停板後，向下還有空間，盲目抄底風險較高。 　　上期所黃金期貨交易最為活躍的1306合約昨早大幅低開，報每克299元（人民幣，下同）；開盤價亦是當日最高價，開盤不久後即跌停，最後報收於每克298.93元，較前一交易日結算價下跌15.74元，跌幅高達5%；成交量4482手，較前一交易日大幅減少1.7534萬手；成交金額13.4億元，較前一交易日減少55.88億元。 　　白銀主力期貨6月合約開盤後下跌6%停板，至每千克5334元，並創該合約面世以來新低；截至收盤，白銀主力期貨跌至每千克5359元。 　　宏源期貨的貴金屬分析師馮海虹表示，黃金的跌勢受到此前塞浦路斯售金傳聞、美國就業改善預期和大機構看空觀點的影響，機構看法對投資者預期的影響更大一些，在ETF等市場的拋售引發了跟風盤和止蝕單。她認為，這波趨勢性的跌勢對市場信心的打擊較重，由於外圍跌幅較大，預計內地市場還有下跌空間，建議投資者不要盲目操作。 　　橡膠見三年半低位 　　除貴金屬外，內地其他商品期市亦多數收低。其中，能源化工類期貨全線下跌，橡膠封跌停板，燃油、銅、焦煤等品種跌逾3%。 　　橡膠昨日跌停，創09年11月以來新低，橡膠因經濟數據低迷，且天然橡膠庫存一直維持高位，下游需求未能有根本性改觀；中國作為全球最大的銅消費國，由於銅庫存高企，下游需求仍未明顯改善，料後期將繼續震盪下行。

	頻給官員戴﹁緊箍咒﹂ 「我們將忠誠於憲法，忠實於人民，以民之所望為施政所向，把努力實現人民對未來生活的期盼作為神聖使命，以對法律敬畏、對人民敬重、敢於擔當、勇於作為的政府，去造福全體人民，建設強盛國家。」在新總理的中外記者見面會上，李克強用一段鏗鏘有力的話語表達了自己親民、務實、廉潔、法治的施政理念。李克強還提出了自己在反腐倡廉工作方面的「36字箴言」：簡政放權、管住權力、管好錢財、政務公開、勤儉從政和依法促廉。 　　帶頭與公眾約法三章 　　3月26日，在國務院第一次廉政工作會議，他指出，要給權力塗上防腐劑、戴上「緊箍咒」，真正形成不能貪、不敢貪的反腐機制。實際上，在過去的一個月內，李克強多次給官員們戴「緊箍咒」。他說，「既然擔任了公職，為公眾服務，就要斷掉發財的念想。」他還主動帶頭與公眾約法三章，本屆政府任期內，政府性的樓堂館所一律不得新建，財政供養的人員只減不增，公費接待、公費出國、公費購車只減不增。 　　親民總理睿智幽默 　　在對官員進行嚴厲要求的同時，牽掛民生的李克強卻處處體現了他的親民作風。俄塔社曾報道「熟悉新總理的人稱，李克強博聞強識，喜歡引經據典，睿智而幽默。」這一點在很多細節上都有展示。如3月28日，李克強前往位於上海的一家生物醫藥開發公司考察，他和一位來自德國的工程師用英語交流起來。臨別時，這位外國專家遞給李克強一張名片。他笑接過後，風趣地說，我沒有名片。

	你涉猎的够宽泛的。洋洋洒洒

	寬鬆時間越長風險越大 如何形成风险，针对不同的经济体。能否给出一个明确的假设。很感兴趣，谢谢。

	我是个很固执的老丈, 我亦是个很低水平的低手, (低手不代表不赚钱) 赚了就要天天当教官唯恐天下不知吗? 物以类聚,人以群分! 我己惯于做却不善于讲, 我顾及 y2 及大众, 我迭择了谨语!

	天天教人如何这般的为了什么? 天天教人如何这般的为什么这么穷? 不穷收那鸡碎银干什么? 其这最中心的问题为何偏偏无人当是问题? 天天一团人为何围着他捧他干什么? 我真以为自己疯了!

	图锐    逆转周期真的到来了么？ (2013-04-16 15:32:24) 连续的阴跌下行（本周一再创三连阴格局，深成指甚至四连阴），已经让“IPO传闻为近期市场走弱元凶”的结论成为了彻彻底底的笑话。根据郭施亮兄的说法：首先，IPO不大可能于近期重启。自3月31日，企业自查基本告一段落，约三成企业选择中止或撤销申请。而从待排队IPO的企业数量来看，已经从原来的882家下降至近期的726家。然而，这一下降速度仍然属于高估的状态。个人预计，当待IPO排队企业下降至400家以下的水平时，才满足管理层重启IPO的条件；其次，近期股市持续走弱，IPO等敏感消息的频繁传出，利益机构的做空计划更加暴露无遗。另外，部分企业为了满足自身IPO融资的需要，不惜一切代价公开发表不负责任的言论，也对市场产生非常不利的影响。 最后不难去想想，IPO从未没有在如此弱势中推出过，如果一个市场自身元气还没有恢复，就直接被所谓的传闻所吓倒，资金信心如纸薄，融资渠道谈何重启？有人会说，以前没有不等于现在没有，的确，IPO想等待2009年7月那样的“中国独立牛”时机去推出是不太可能的，但再怎样恢复发行上市的工作客观上需要市场保持一个稳定状态，并且有一定赚钱效应出现。现在市场算“稳定”么？有谁会在资金交投意愿严重不足，地量频频，存量资金普遍处于亏损状态的情况下来申购新股？最后，若论“抽血”轻重程度的话，再融资的压力其实远超过IPO。截至目前，今年4个月A股市场再融资规模已经突破2500亿元。以去年中小企业IPO平均每家5亿的融资额来算，2500亿的再融资相当于500家中小企业IPO的融资规模。 兴业银行、深圳能源、酒钢宏兴、包钢股份、伊利股份充当了融资大户的角色，平均融资都在50亿元之上。另外有5家上市公司进行了配股再融资，驰宏锌锗一家融资就有40亿元。既然再融资开启的情况下大盘“已经这样了”，IPO再放行无非是两种情况，要么市场已经适应，根本不怕；要么是雪上加霜，现在没法成行，两种都不至于成为空头的致命武器。说IPO制度不完善，不成熟所以需要继续暂缓笔者同意，但从不完善不成熟出发，说现在重启IPO就会让市场怎样怎样，那就有些偷换概念了。其实到了今天，市场下跌和上涨的逻辑难道还看不出来么？就拿上周末到本周初来说，显然有基本面的麻烦（一季度经济数据不及预期，甚至说多方面都不及，显示复苏不确定性很强）就足够说明问题了。 这种麻烦也延续到了今天上半场，本来多方想再来一次低开高走的直线反击，但中途民生银行为首的部分金融股跳水为指数蒙上了一层二次下跌的阴影；好就好在市场小周期下跌确实已经相当“过分”了，午后在地产股（万科大涨5%以上，保招金也都有不俗表现）的引领下，大盘再度出现向上反弹，沪综指出现久违的阳光，而深成指则干脆来了一根“阳包阴”。空头和多头的攻击逻辑笔者在午评也都分析过了，银行股下滑，是因为有银监会《关于加强2013年地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》强调严控风险；而地产股上涨，则是因为一季度经济数据中，房地产成为了大亮点，深刻表明了“楼市越调控越上涨”的本质。不考虑深层次带来的长远影响之类，在蓝筹股分歧已定的情况下，最终还是技术面的“持续超跌”占据了上风。 这也非常符合昨日收评《再破整数关反而更容易见底》所强调的判断：短线来看，迅速的接近2150点未必全都是风险，也可能会带来一次短底的机会，笔者在前期博文中已经阐述过2150点作为去年12月14日“起涨”后构建平台的重要性，资金虽然已经在前面的反复中不断出货，但相信不可能全身而退，在连绵下跌之后存在反击的空间。同时沪指日线RSI已创半年来的新低，KDJ再向下将构筑二次背离，周线KDJ同样是近两年来的新低（深指情况只会更甚），这些都表明一边倒的局面难以维持。尽管上周五收评所说的“盼底三现象”没有出现，但当前盘口表现的愈疲弱，这三现象形成所需要的“相对条件”不也就越低么？一个最明显的例子就是，昨天深市成交金额仅仅543.7亿，而一个月前这个数值还是839.3亿，您说是超过839.3容易还是超过543.7容易呢？结果今天大盘“稍有起色”就算是放量了！ 以把握时机的角度来看，我们当然不可能做到“在最低点时召唤大家进入”，但无论是上上周说过的“逆转”，上周说过的“盼底”，以及昨天强调的“更易见底”和午评时强调的“观察积极方面依旧”，都告诉了大家“手不动不等于心不动”，我们等得就是阴霾覆盖，弹簧压抑到一定程度的物极必反，结果今天可以说出现了比较明显的反攻特征，从弱于上周一的开局到强于上周一的结果，这是否说明拐点已经出现，逆转周期已经到来？现在笔者能给出的答案只能是“一半一半”，今天的确有不少积极的现象出现，比如早盘还萎靡的全息三要素在地产股锐意进取的情况下终出现好转，相信大家也能从阳线以及个股中直接“读”到，就不再赘述了。但请别忘记，这样的放量只是因为“昨天量能过低”而已，比起龙摆尾时的级别还相差甚远，更别忘记即便是权重强拉，盘面也只有五家个股涨停，相应却有超过五家（包括ST）跌停.... 这些现象都充分说明，没有地产股的“一股劲”，今天市场能不能拐头走出低迷还是个未知数，而别忘了，地产股的火爆是随时可能迎来调控的打压，甚至是有些“反民意”的。这也是笔者最为担心的事情，来看之前说过的“盼底”三现象，权重股先行发动护盘效应——只有地产等少数板块而已（保险券商也可以算上），分歧还挺多，做得还不够；是否有持续热点出现——一天不能说明问题；量在价先，需要一直保持量能的活跃——一天同样不能说明问题。所以笔者才只能说是“一半一半”（逆转周期有50%概率产生），沿着今天的好现象继续发展下去，这里完全有可能成为短线拐点，反之如果这样的走势已经算是多头“蓄出了大招”，很快就耗尽的话，那真正的拐点还将在均线下方盘旋许久才能成立（注意：哪怕是短线），我们就仍需等待。由此看来，周三周四能否保住今天胜利成果，继续向曾经重要的长期均线支撑（跌破后变阻力）发起冲击就尤为重要了，我们将继续密切关注。

	图锐     弱势依旧不应盲目出击 (2013-04-17 11:51:19) 波士顿马拉松赛发生的恐怖爆炸袭击已经造成了中国公民的遇难，很显然其对全球市场的情绪都将构成重大打击，但昨夜“当事市场”美股居然还是挺了过来。美联储宣布，3月美国工业产出环比增0.4%，强于预期；美国政府发布的3月新屋开建报告显示，3月开建量环比大涨7%，经季调并年化的总量增至104万幢，后者创下2008年6月以来新高，这主要得益于公寓开建量上涨。同时高盛，黑石等公司宣布业绩也好于预期，黄金也在暴跌之后反弹，使得美股在大跌的后一个交易日迎来喘息之机，Bryn Mawr Trust公司投资组合经理Chip Cobb表示：“从基本面来看，已公布的企业财报都很好，整体与过去几个季度差不多。”他指出，现在已经公布财报的公司当中，60%超出预期，20%符合预期，20%不及预期。 Chip Cobb还表示：“我们希望波士顿爆炸事件是一起孤立事件，再没有别的了”。美三大股指最终均收涨1%以上，IG公司市场策略师Stan Shamu在谈及股市上涨时表示：“我认为一些因素起到了综合作用，其中包括商品期货价格企稳、导致美国股市重挫的爆炸事件状况并没有继续恶化。昨天收盘时市场有些惊慌失措，不过投资者今天早上已经安静下来”。早先收盘的欧股却因德国4月经济景气指数远逊于预期，加剧了人们对于欧元区经济增长前景的担忧而连续第三个交易日收跌，总体来看外围对亚太走势的影响应该是正面略大于负面，这可以从恒生指数早盘继续“高开”（但难以“高走”）看得出来。日经，澳大利亚和新西兰等指数也均有不俗表现。 就算国际方面“利好”的话，国内方面也只能说是喜忧参半甚至忧多于喜。保监会放宽保险公司股权投资至51%；券商创新大会五月召开；全国城镇化大会4月下旬或召开；华东西北区域水泥价格持续回升；宁波出台家禽业扶持政策；今年以来机构调研公司集中在电子和环保行业等构成利好，但“债券代持”事件对市场的影响还没有完全体现出来，中信证券固收执行总经理杨辉以及万家基金的基金经理邹昱均已被调查，还包括香港大华证券事件一旦深入下去，对基金等机构资金来说就难以淡定了。这其中的灰幕被逐渐揭开，对整个金融板块都有可能构成持久的负面影响，尤其是很容易出现个别个股突然性莫名其妙杀跌的情况。 看了以上的情形我们就知道：尽管美股在大跌之后迅速出现反弹，但A股早就不能够“唯美股是瞻”了，更何况我们昨天已经有过漂亮的低开高走，中阳出现之后我们先不要考虑怎样向上拓展疆域，延续趋势的问题，而应该多考虑如何保住周二胜利成果的问题。不难发现，周二阳线后再向上沪深就将双双触碰半年线，这里的“支撑变阻力”力度是可想而知的，如果禁不住中线套牢盘和短期获利盘双重冲击而导致回落，那么我们希望这样的回落形成的“空方炮”不要越过昨天阳线的中点，才能为所谓的“逆转周期成立”营造足够的稳定环境。实际走势也的确不能期待太高：尽管已经无股跌停，但早盘仅有三只个股涨停，上涨超过5%的品种也就30家左右，除了小盘优质股仍在营造独立行情之外（下面还会提到），赚钱效应很小，热点非常随机无序，跟各类消息息息相关，随便参与其中意义不大，甚至连投机的条件都没有。 同时银行股作为“龙摆尾”大涨行情的龙头，目前继续起到领跌作用，昨天内地银行指数收出长下影线的假阳，目前看来也只是“下跌中继”而已，今天其继续下跌近2%，板块内部也是尽为绿色，金融板块仅有的强势股宏源证券和中航投资还都不是因为“金融特性”而上涨（前者10转10，后者是典型的重组股，有军工，干细胞等诸多概念），映证了权重股的依然无力。关键在于，不仅金融（不管是昨天较弱的银行还是较强的保险券商）因为各种事件难有起色，昨天几乎以一己之力推动大盘反击的地产股也呈现休憩状态了，使得上证50在上半场就一下子“被抽去了主心骨”，早盘跌幅达1.21%，早就超过了上述“不逾越昨日阳线中点”的标准，都快要再阴包阳了。这样的空方炮继续下去还怎能令人放心？ 必须承认的是，在权重无力的情况下小板依然很强，创业板早盘最高涨幅达1.4%，中小板方面，部分“独立高价大牛股”如杰瑞股份，欧菲光，千红制药包括创业板的掌趣科技，劲胜股份等都维持上升通道没有改变，有些稍弱（如中威电子）但也比大盘强太多，都在早盘有所表现。但这批个股中线甚至长线升幅已高，我们并不知道何时就会停下估值膨胀的脚步，既然之前没有即时参与，那现在同样“只可远观不可亵玩焉”了。说白了当前二八阵营分化之后带来的就是三种股的现象，要么是持续走弱甚至领跌的，这种股难现积极特征前不宜参与；要么是持续走强，无视大盘调整的，这种股短期或有盈利机会，但谁又知道补跌步伐会不会来临：第三种则是主力根本没有坚决做多或者做空的打算，只是跟风熊皮“随风倒”，走出鸡肋行情，偶尔蹦出三两个热点又让人根本无法捉摸，几乎没有参与的价值。反映到全息三要素上，就是昨天强调的“持续性”还看不出来，在市场“弱势依旧”的情况下，我们没法管住其他人，只能继续管住自己的手，盲目出击万万要不得，继续等待更多超跌带来的机会。