弹簧-2

	徐一钉   突发政策拖累大盘重心下移 2013-4-1 2:30:12 民族证券 徐一钉 应该说直到上周，我们还持乐观态度。但一些迹象表明，A股市场重心将下一个台阶。1，3月20日中阳线后，A股市场始终昂不起头，而金融、城镇化两大主线的疲弱表现，反映出多方目前的颓势；2，近两年钢铁股一直扮演着“反弹终结者”的角色，即钢铁板块总是最后一个反弹的板块，本周一，钢铁板块发力已经给出调整的预警信号；3，从上周末开始，与金融、房地产相关的利淡因素增加。 首先，3月25日，广东推出“国五条”地方细则，明确对广州、深圳实施限购、限价的“双限”政策，对佛山、珠海两地实施限购。而房地产调控“国五条”北京细则或将于本周内出台，其他地方的“国五条”细则也将陆续出台。之前曾经火爆的二手房市场，也开始呈现急剧退烧的迹象。 其次，本周三银监会出台《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对银行股的业绩有一定的影响，特别是中小银行。 去年以来，支撑券商板块上涨一个是“创新”，但《通知》对券商创新业务方面影响很大。再加上证监会日前发文，对新基金法实施后券商资管大集合理财产品的设立、存续、公募化等问题作出明确规定，投资者超过200人的大集合产品自6月1日起停发。我们预期，监管部门很有可能出台规范信托公司理财产品。若此，这些因素对券商板块有很大的负面冲击，特别是持有信托公司股权的上市券商，双重因素叠加负面影响更大。 第三，资金面收紧。值得关注的是，“影子银行”一直是一些企业变相融资的工具，并且规模巨大。管理层大力整顿、规范“影子银行”，一方面，这将影响相关企业的融资，甚至使很多企业资金更加紧张。另一方面，此举也有收紧(至少一段时间内)资金的作用。该《通知》发布的次日，银行间市场利率大幅跳升，就是这方面的反应。此外，本周央行继续正回购操作，净回笼570亿元。 本轮反弹行情有三个明显的热点驱动。一是金融，金融板块倚仗其指数权重的绝对优势，最早确立反弹基调；二是房地产及其相关的产业链，如建材、工程机械等，反弹理由是经济复苏预期；三是围绕民生的环保、医药等主题热点逐渐形成。 但“国五条”出台前后，第二个热点不仅偃旗息鼓，而且拖累大盘下跌。目前受将要出台的地方“国五条”细则困扰，部分投资者又开始疑虑国内经济是否已复苏。而本周三银监会规范“影子银行”的政策，拖累银行股、券商股都出现明显的破位走势。由于金融股、房地产股这两大主线同时出现问题，A股市场进入新的调整周期也是必然。受政策面影响，预计金融、房地产短期内很难扭转目前的颓势，并且上述两大主线还将向下寻找支撑。 目前多方仅剩围绕民生的环保、医药等主题。李克强总理曾表示：“民生支出是刚性的，不能减，只能增”，投资者应在城镇化、民生类板块积极选股。不过，在第二热点和第一热点相继沉沦之后，第三热点已显得独木难支，补跌是早晚的事。短期而言，A股市场调整还将延续。一旦2232点被有效击穿，大盘将下探2150点的支撑。投资者不妨多关注围绕民生的环保、医药等主题，待回调后择机布局，回避券商等受政策影响大的周期类个股。

	多头抵抗式增仓，绩差股做空获利明显 2013-4-1 2:31:00 两融透析：银行板块负隅顽抗，逆市增仓，将再度形成弱势平台。银监会8号文件冲击券商创新业务，出现做空机会。地产板块依托年线，信心开始凝聚，仍有反攻之力。.非周期品种医药和乳制品板块仍有上升潜力，一线白酒短线反弹。料股指短期还需震荡整固。宜采取防御性操作。 海通证券广州东风西路营业部? 一.3月最后一周，融资盘抵抗式增仓补仓 3月最后一周沪指大幅回落3.94%，周成交略有减少。两市融资余额继续上升，至上周四时创下工1614亿历史新高，前四天日均增加14.5亿，周五略有减少4亿，余额约为 1610亿，较前周五增加54亿,单周增幅为3.47%，多头抵抗气氛浓厚，增幅与增额与一二月份的周数据比已回落不少。上周一周融资期间买入与偿还额合计约为888亿，与前周持平%，显示换股操作较少,多头较多为被动式增仓补仓。上周两市融券余额约为30.3亿左右，较前周减少7亿，减幅达19%。其中金融类板块融券盘平仓为3.74亿,其余周期类板块融券盘也出现不同程度的平仓现象.当前的融券余额与2月21日和去年12月7日行情刚启动时水平接近.显示上周大跌并未有空头在融券市场上大幅布局做空. 二.金融板块调整，融资盘逆市增仓 银行板块在银监会8号文件冲击下平均下跌7.18%，兴业银行周跌幅为14.48%，平安银行周跌12.64%。但多头并无止损减持，而是负隅顽抗，融资增仓补仓，板块融资盘一周新增流入近11.67亿，流入最多的是兴业3.86亿，浦发2.86亿，民生2.51亿。板块融券盘平仓减持1.93亿，减持最多的是民生0.83亿，兴业银行0.79亿，平安银行0.25亿。上次银行板块大幅逆市增仓35亿是在节后首周，在结束单边逼空后进入高位平台震荡。本轮下跌增仓规模远较当时为小，高位平台有被下破迹象，虽然民生转债的高开表明多头仍有一搏之信心，板块融资增仓有可能会形成一个低位弱势平台，但过往经验表明，在第二轮下跌中逆市增仓，效果不彰。 保险信托板块跟随调整，陕国投周跌14.55%，安信信托周跌12.84%，但板块融资盘出现流出0.52亿，流出最多的是跌幅最少的中国平安0.38亿，中国人寿流出0.29亿。而新华保险是流入0.25亿。板块融券盘减持0.27亿，减持最多的是中国平安0.12亿。平安有可转债发行在后，为保发行成功，发行前市价与转股价相差不会太多，后市将反复活跃。 券商板块同样出现破位下行，板块指数下跌11.4%。东北证券周跌16.45%，招商证券周跌13.66%。多头抵抗明显，板块融资盘流入5.4亿，流入最多的是中信3.22亿，海通1.32亿。板块融券盘减持1.11亿，减持最多的是海通证券0.32亿，中信0.22亿。银监会8号文件下，尚处在初始发展阶段的券商创新业务已明显受到影响，一些大券商研报因此而调低今年行业的增长幅度，如果大市继续走弱，券商板块将出现持续的做空盈利机会。 三.地产板块盘稳，资金进出稳定，有反攻之力 地产板块上周板块指数下跌3.2%。，板块融资盘流入1亿，最多的是银基发展0.4亿，金融街0.3亿,流出最多的是金地集团0.47亿，荣盛发展0.45亿。板块融券盘增减持平，融券减持最多的是保利0.13亿。经国五条冲击后，地产板块正处震荡盘稳阶段，龙头地产股股价受长期均线支撑，而实体销售旺盛，各地落实国五条之措施被认为是高举轻放。市场对地产板块信心开始凝聚，地产主力有反攻之力。 四.电子和三沙、迪斯尼概念走势强劲 上周电子元器件板块上涨近7%，欧菲光周涨11.13%，莱宝高科8.37%。板块融资盘流入1.14亿。欧菲光流入0.3亿，深天马和大华股份分别流入0.17亿。二季度三星和苹果都准备推出新产品，智能手机产业链维持行业高景气度。上周表现最抢眼的是三沙概念，海岛建设周涨37.56%，融资流入0.28亿，罗顿发展周涨35.44%，融资流入0.46亿。迪斯尼概念中的上海建工周涨20%，融资流入0.3亿。概念品种加上融资杠杆，增强波动幅度和盈利。 五.非周期品种医药和乳制品板块仍有上升潜力，一线白酒短线反弹 医药板块一直是中长线品种，三月中卫生部公布新基药目录后，医药板块尤其是中成药品种再起行情，近两周云白药，同仁堂等再创历史新高，血栓通系列的注射液品种中恒集团上周融资流入0.9亿，胶囊类非两融品种众生药业两周内上涨近40%。拥有众多老字号品牌的广州药业和中药原材料供应商康美药业上周分别融资流入0.88亿和0.2亿，周涨幅都超过6%。板块融资盘再度流入5.34亿。春节后医药板块融资盘不断流入，稳定的上升趋势和可预期的业绩增长吸引越来越多的短多盘参与。09版目录公布后，三年内催生复方丹参滴丸，云白药狗皮膏，中恒血栓通注射液10亿元以上的营收额增长。12年版新基药目录公布后，谁是未来三年放量最多的医药品种，已是机构间最引人注目的猜迷游戏。众生，以岭，百灵已开始跑出。 食品饮料板块近期表现同样出色，承德露露周涨8.09%，双汇6.11%，板块融资盘流入2.53亿，最多的是伊利股份2.4亿。 酿酒板块分化剧烈，龙头个股茅台，五粮液初步企稳，三线白酒如老白干，金种子酒等大幅下跌。板块融资盘流入3.86亿，流入最多的是茅台1.92亿，老窖0.52亿。流出最多的是五粮液0.21亿。一线白酒产品降价后开始进入百姓市场，销量回升，进入三月份后茅台融资盘不断小幅流入，五粮液高位融资盘过多，二月份以来融资盘不断被灭杀离场止损，两者皆有反弹上涨机会，一季报业绩决定上升趋势机会是否重现。 六.做空绩差股，获利明显 三月以来，随着年报公布的深入，沪深交易所对两融品种进行个别调整。600381贤成股份，601919中国远洋，000898鞍钢因业绩大幅亏损，被打上*ST，开除出两融品种队伍。股价随之也是急剧下跌，融券沽空者获利丰厚。由此也验证了一种获利模式，在一月份业绩预告时，可根据交易所规则判断两融品种中，哪个绩差股被打上ST标志和开除出队伍的可能性大和概率高，如果判断是高概率事件就要主动提前融券，获取高确定性的做空收益。 七.后市研判：主流板块走软，宜防御性操作 宏观经济复苏力度一波三折，银监会加强理财产品监管，IPO重启可能早于预期都对市场构成压力，主流板块全面走软，料股指短期还需震荡整固。宜采取防御性操作策略。建议低杠杆短多地产和一线白酒，中线仍可做多医药和食品乳制品。短线可融券券商及信托等金融品种。

	董才   七种操作心理障碍及对策 2013-4-1 2:47:03 在投资的实际操作中，即使有正确的分析和操作预案，也有可能因为操作心态的原因而出现操作失误。因此，交易操作的心理是值得重视的问题。下面介绍七种常见的操作心理障碍及对策。 1、刚开始交易的时候，担心的是这次买进来会跌。 对策：设定止损，每次交易损失达到总资金的5%就撤，坚决执行。 2、有了止损，不用担心跌了，可担心的是不能获利，而且连续止损，止损个七八回，老本也就去了一大块了，只见止损不见盈利是这时最担心的。 对策：提高操作成功率，去寻找波动的临界转向点，也即波动最大可能会按 当前趋势运行一段时间的一些进入点。(此为所有技术分析的核心所在，各人的方法都不同，能十发六七中找到临界转向点，已经算是比较成功了) 3、提高了成功率，不用担心连续止损了，就开始担心赚时赚的少，特别是错过大行情。手续费加上止损的两头差价，止损一次的代价比理论计算的要高，所以赢时要是利润不够仍然不足以弥补损失，或者利润微小，无法肯定能否长久获利。 对策：试着在获利时让盈利扩大，如果能抓住大波动，那么小止损也伤不了几根毫发。 4、学会等待，开始成功抓住了一些大波动，不怕赚时赚得少了，但同时也出现了更多的由等待而造成的转赢为亏的交易。这些亏损交易不仅影响心情，而且浪费了时间和精力，对整体交易成效也有明显的负作用。 对策：使用“绝不让盈利转为亏损”的格言，当盈利头寸跌回进入价格附近 时平仓。 5、好，损失的交易少了，但因为打平出局而错过的大行情也多了，综合一比较，似乎还不如将那些错过的大波动用止损去一博。 对策：放弃“绝不将盈利转为亏损”的格言，改为用止损来博大波动。进一步研究改善止损点位的摆放，同时找出由盈利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。(注：条件多了，系统就变得不可靠了，有个取舍问题) 6、具体问题大都解决了，接下来担心的就是自己这套方法到底能管用多大程度，多久？ 对策：将系统实施在过去十年的历史图上模拟实验来验证修改，通过以后用系统做50次以上的交易，达到能不受市场干扰稳定执行系统的地步。 7、系统可以稳定执行了，总的交易成果从统计上来说是正的，这时都不担心单一一次交易的成果如何，而是具有在整体上的必胜信心。但仍然有新的问题，担心的就是市场一旦某种性质发生了变化(比如周期变化、主力的操作风格变化)造成股性改变而使系统突然失效。 对策：到此就没有对策了，股市是个永远变化的地方，没有一种方法可以长胜不败，特别是技术分析是一种跟风的操作，唯一能做的就是保持对市场的敬畏心态，随时检查系统的运行，当多次交易不正常的结果出现，确认股票出现新的特殊的变化以后必须重新建立新的策略。 以上提到的仅仅是建立系统化的交易方法所面临的技术问题造成的心理障碍 ，而实际操作中，越贴近股市受到各种各样其他因素的影响就越多，如市场气氛 、主力的出入、消息的突现、行情运行的拉锯等，都可能使一个交易者无法承受心理压力而放弃使用经过研究的系统。因此如果操作时能够保持一种若即若离的心态，多关注系统而少关注市场，则将有利于心态的稳定。

	高守   低买高抛必须遵循四个基本准则 2013-4-1 2:48:12 近几年来，许多散户感到很无奈，刚看好了行情和热点，一买进去风向就转成了痛苦的套牢一族，刚刚痛下决心割肉出局，大盘或个股又象开玩笑似的扶摇直上了。那么，散户有没有一种安全而赚钱的炒法呢?有！就是波段操作法。 学过道氏理论的人都知道，道氏将趋势分成三类，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势，主要趋势如同海潮，次要趋势是潮汐中的浪涛，而短暂趋势杂是波浪上泛着的波纹。我们做波段，就是要把握次要趋势，也叫中级趋势。 大家打开沪深大盘，以及个股的K线图，就可以看出：大盘以及绝大多数的股票都是进行波段式运动的，股价涨了几天就会主动回调，回调几天之后又会继续上升。下跌的时候也是如此。 波段操作要求我们在每一个中级上升趋势的拐点买入，在有了一定的升幅后短期出现向下拐点就卖出。买进卖出的时候注意两点：买进时只要中级上升趋势观点出现，就不要去管该股当天的表现如何；卖出时只要短期向下的拐点出现，无论盈亏都要在第一时间止赢或止出局。 为了使波段操作更安全，选股的时候必须注意并严格遵守四项基本原则： 一、只选取主要趋势向上，正处于上升通道的股票进行操作，决不理会重要趋势明显处于下降通道的股票进行冒险；买进时最好选择在主要上升趋势良好，在中级上升趋势向上的拐点刚刚出现的第一时间介入，在主要趋势上轨遇阻回落的第一时间卖出；个股长期在低位横盘的股票，在放量向上启动的第一时间介入是比较安全的。 二、大盘是个股的风向标，买进卖出时必须注意大盘的脸色，大盘的主要趋势和次要趋势均朝下时最好停止波段操作，确实有中长期上升趋势向上可以买进的股票时仓位也应该比较轻。买进整个大市处于大跌的时候，一定要暂停这种操作。不过，大市大跌数天之后，你瞅准机会迅速来一下波段式操作，所赚必然更丰。 三、只买进和持有在底部刚刚启动，或者刚刚脱离了底部区域的股票，短时间内股价已经翻倍的股票，原则上不参与；个股的庄家只有经过充分吸筹和洗盘后，才会大幅度地拉升，绝对不要参与各种不确定的刚刚开始的调整。 四、努力学习技术分析理论，不断提高自己的分析、研判水平和实战能力，信心十足才会心态良好、情绪稳定，才会从图形中看到一般技术分析者难以破解的语言，永远不要相信小道消息，只有不断完善自己的交易系统和提高操盘水平，才会找到打开财富宝库的金钥匙，赚到属于自己应该得到的钱。

	方福   用黄金分割律预测顶与底 2013-4-1 2:51:06 在股市等投资市场中，投资者常用各种技术手段预测各投资品种走势的顶与底，其中黄金分割律是常用的手法之一。 一、什么是黄金分割律 黄金分割律，又名黄金率，即把已知线段分成两部分，使其中一部分对于全部的比等于其余一部分对于这部分的比。股票技术分析的投资者将该项定律引用在股票市场，探讨股价变动的高低点，发现准确性不低，而成为投资人预测未来股价变动完成点的主要测试标准之一。 依照此定律的特性，它能提供大势或个别股从空头转入多头市场或由多头市场转入空头市场的时机与价位，投资者由此根据当时经济环境的变化，再作为进出股票的依据。 黄金分割律，最基本的公式就是把1分割成0.618与0.382，尔后再依据实际情况变化，再演变成其他的计算公式。 二、顶的判断 当空头市场结束，多头市场展开时，投资人最关心的问题是“顶”在那里？事实上，影响股价变动的因素极多，要想准确地掌握上升行情的最高价是绝对不可能的，因此，投资人所能做的，就是依照黄金分割律计算可能出现的股价反转点，以供操作时的参考。 当股价上涨，脱离低档，从上升的速度与持久性，依照黄金分割律，它的涨势会在上涨幅度接近或达到0.382与0.618时发生变化。也就是说，当上升接近或超越38.2%或61.8%时，就会出现反压，有反转下跌而结束一段上升行情的可能。 黄金分割律除了固定的0.382与0.618是上涨幅度的反压点外，其间也有一半的反压点，即0.382的一半0.191也是重要的依据。因此，当上升行情展开时，要预测股价上升的能力与可能反转的价位时，可将前股价行情下跌的最低点乘以0.191、0.382、0.618、0.809与1，作为可能上升的幅度的预测。当股价上涨幅度越过1倍时，其反压点则以1.191、1.382、1.618、1.809和2倍进行计算得出。依此类推。 例如，当下跌行情结束前，某股的最低价为4元，那么，股价反转上升时，投资人可以预先计算出各种不同情况下的反压价位，也就是：4×(1+0.191)=4.764元；4×(1+0.382)=5.528元；4×(1+0.618)=6.472元；4×(1+0.809)=7.236元；4×(1+1.0)=8元；4×(1+1.191)=8.764元。然后，再依照实际股价变动情形做斟酌。 三、底的判断 当多头市场结束，空头市场展开时，投资人最关切的问题莫过于“底”在哪里？但影响因素极多，无法完全掌握。从黄金分割律中可计算跌势进行中的支撑价位，增加投资人逢低买进的信心。 当股价下跌，脱离高档，从下跌的速度和持久性，依照黄金分割律，它的跌势也会在下跌幅度接近或达到0.382与0.618时发生变化。也就是说，与上升行情相似，当下跌幅度接近或超越38.2%或61.8%时发生变化。就容易出现支撑，有反转上升而结束下跌行情的可能。与上升行情的黄金分割律公式相同，下跌行情展开时，除了0.382和0.618有支撑外，在0.191、0.809处均可能发挥支撑的效力。 例如，上升行情结束前，某股最高价为3元，那么，股价反转下跌时，投资人可以计算出各种不同的支撑价位，也就是3×(1-0.191)=2.427元；3×(1-0.382)=1.854元；3×(1-0.618)=1.46元；3×(1-0.809)=0.573元。 在许多情况下，将黄金分割律运用于股票市场，投资人会发现，将其使用在大势研判上，有效性高于使用在个股上。这是因为个股的投机性较强，在部分做手介入下，某些股票极易出现暴涨暴跌的走势，这样，如用刻板的计算公式寻找“顶”与“底”的准确性就会降低。而股指则相对好一些，人为因素虽然也存在，但较之个股来说要缓和得多，因此，掌握“顶”与“底”的机会也会大一些。

	股民热线8 2013-4-1 2:52:24 陈先生：香雪制药（300147）上升势头不错，能保持吗？ 答：公司为广东省感冒中成药龙头，主导产品为抗病毒口服液、板蓝根颗粒等。年报前十大流通股股东中，有4家基金、1家社保，社保基金一一六组合持有300万股，易方达策略成长基金持有268.49万股，海富通收益增长基金持有252.44万股，易方达策略成长基金持有248.96万股，均为本期新进。该股股价经过上个月上涨后，在19元前方明显滞涨。不过，成交量很小，不足于派货，估计是中途稍息。 2、何先生：久立特材（002318）业绩怎样？能继续持股吗？ 答：公司是不锈钢能源管材龙头，2012年业绩的表现优于钢管行业，年产20000吨LNG等输送用大口径管道及组件项目已完成35%，预计于2013年7月试生产，且已有意向订单，将为公司贡献营业收入。目前该股股价做三角形整理，持股观望。 3、杨先生：外高桥（600648）的阻力位在哪里？应怎样操作？ 答：公司主要从事上海外高桥保税区内的地产开发、园区管理(包括土地转让)以及物流贸易等业务。在房地产调控背景下，该股竟然屡屡创出年内新高，要考虑是否有B股的解决方案。纯图形看，该股14元上方堆积筹码较多，适当减仓。 4、秦小姐：西部建设（002302）上周连续回调，是不是已进入跌势了？ 答：西部建设是新疆商品混凝土龙头,2012年预计销量650万方左右,收入21亿元,净利润1.1亿元。公司年报拟每10股转增5股，不过上周股价跌穿今年以来的上升趋势线，短期不看好。 5、李小姐：四环药业（000605）还有上攻的动力吗？ 答：四环药业2012年度实现营业收入5823.98万元，同比增长50.69%，实现归属于母公司所有者的净利润521.92万元，实现扭亏为盈。3月22日摘帽成功，复牌后震荡上行。公司拟非公开发行70288700.00股,增发价格11.27元/股(预案)，相信潜伏其中的机构都会尽力守住这个价位。 6、孙先生：慈星股份（300307）上周有所放量，有机会向上突破吗？ 答：慈星股份的主要产品为电脑针织横机和电脑无缝针织内衣机。34,708,330股限售股份可上市流通日为2013年3月29日。因此股价今年表现比较沉闷，后市可能还要盘跌。 7、霍先生：商业城（600306）还会再跌吗？ 答：公司是沈阳市最大的现代化综合性购物中心之一，如今的销售形势，使得大家都不敢看好商业股。该股今年以来涨少跌多，反弹乏力，还要寻底。 8、康先生：宁波建工（601789）后市走向怎样？ 答：宁波建工业务涵盖了工业与民用建筑及市政公用建筑施工等各个领域，横跨了房屋与土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰业和其他建筑业等四个建筑业二级子行业。该股股价走势以箱型整理为主，短期60天线（6.7元）有阻力。 9、范先生：东安动力（600178）是放量滞涨吗？要不要出货？ 答：由于控股股东是军工性质企业，所以有航天军工概念。3月份该股上了7元以后，股价放量滞涨，虽然10天线还没有破，但是要小心了。 10、于先生：大湖股份（600257）可不可以跟进？ 答：公司拥有170余万亩淡水湖面资源，占我国已养殖湖泊和水库面积的4.9%，位居国内第一。2007年以来逐步剥离非主营资产，形成以淡水养殖为主，白酒为辅的经营格局。今年白酒类股走下降通道，该股也表现不佳。不过上周却带量回升，图形是看，空头陷阱明显，5天线应该支持股价的。 11、汤小姐：长安汽车（000625）可以冲破9.5元的阻力位吗？ 答：2月重庆本部和长安福特销量均大幅增长，好于预期。该股在春节前涨势迅猛，春节后在8-9.5元之间大幅震荡，后市如果再上，空间应该也不会太大，而且以盘上为主。 12、于小姐：方大集团（000055）的操作策略应怎样？ 答：方大集团去年每股收益0.03元，股价走势有点怪，中阴中阳相间，近期两次在5元遇阻，相信4.5元附近支撑力度也比较强的，持股观望，或者在4.5-5元之间高抛低吸。

	图锐   屡屡上攻受挫究竟说明什么 (2013-04-02 11:48:16) 楼市的信息纠结依然在持续：百城房价连续十个月上涨，似乎告诉我们调控现在应“只急不缓”；与此同时又怕调控再如同上月那样没打准房地产市场本身而是“跑偏”让股市中枪调整至今，所以央行在“国五条”细则落实到各省市时其实是有点明紧暗松，睁一只眼闭一只眼，消息称其“不会就提高二套房贷首付比例和利率做统一要求”。而这些消息对股市又会有何影响？纸上谈兵的多空毫无意义，来看万科引领的地产指数最能说明问题：周一靴子彻底落地，万科跳空上行全天没触碰上周五收盘价，今天万科虽然没跳空，但早盘继续放量拉升最多4%以上，地产指数也是连续两日中阳走高，已收复30日均线。 就如同昨天晚评时所说的那样：PMI强劲回升不支持股市继续大幅下跌，地方版国五条出台，地产股不跌反涨，真的有利空出尽的味道。两则消息似乎告诉我们，打压市场的利空确实差不多了。此时就算盘前消息再“风云变幻”，又能“空”到哪里去呢？就拿今天盘前新闻来说吧，主要利空点在于外围的收跌，美国供应管理协会(ISM)宣布，3月的ISM制造业指数为51.3%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54.0%。2月的ISM制造业指数为54.2%。另据报道，Markit3月份美国制造业指数为54.6%，低于分析师所平均预期的55%。Earnings Scout公司首席执行官Nick Raich表示：“ISM指数有些令人失望。营建开支数据还可以。在建筑开支方面，不要和美联储对着干：他们希望支持建筑商从而振兴房地产市场经济。” 周一欧洲股市休市，亚洲市场疲软，为美股提供悲观背景。再受制造业指数逊于预期影响，美三大股指全线回调绝对不算意外，不过道琼斯指数0.04%的跌幅只能算“正常整固”而已。Raich还表示：“现在人们似乎更重视就业数据与即将到来的企业财报季。”美联储将在本周五公布非农就业与失业率数据。Warren Financial Service公司首席投资官Randall Warren则说：“处在目前水平的市场很敏感，这意味着只有经济状况持续好转，才能推动股市继续攀升。我们需要好的经济报告，还需要这个月后期的企业财报状况良好。”相对而言纳指近1%的跌幅更弱一些，不过这主要是受苹果下跌3.11%所拖累的，为什么苹果大跌？当然是因为CEO库克向中国消费者道歉，同时花旗对苹果在华市场份额感到担忧，第二大股东在今年头两个月将所持股份削减了10%。所以纳指跌幅较大不仅不会对A股造成什么负面影响，此消彼长，我们应该感到话语权得到保障，是很欣慰的事情（部分苹果零部件供应商可能要跌一下下了，如昨天就中阴下挫的歌尔声学，安洁科技今天都出现两连阴）。 实际上今天日经指数跌幅已经有所收敛，A股同样处在超跌修复的“逐渐企稳期”，我们就更没必要把周边的回落太当回事。更别忘了，国内方面还有上交所发布上市公司以集中竞价交易方式回购股份指引；上级促进城市管网建设发展，要求做好城市排水防涝设施建设；深圳首批扶持项目出炉；新疆兵团涉农上市公司将获重点扶持；ETF十周后再现净申购等或强或弱的利好呢，这些消息已经足够冲抵“资金加速流出中国股市，流入债市资金创记录”所带来的情绪影响，昨天靴子落地都不怕，今天继续趋暖还担忧什么？果然，早盘两市在银行地产的带领下略高开出演一波猛涨，尤其是深成指表现尤为积极，最大涨幅逼近2%，几乎都要摸到10日均线附近。可好景不长，本来这样的涨势可以充分的把昨天的小阳线当做“起跑线”的，可多头还是没能坚持下去，大约十点以后指数就开始逐波回落，最终更是明显的绿多红少。 昨天我们已经看到过一次“冲高被打回”，今天多头在昨天的基础上充分汲取了教训，不再中途突袭而是开盘出击，不再三分钟热度而是稳扎稳打，怎么还是失败了呢？如此屡屡上攻受挫，究竟说明了什么？首先可以明确的是，在上周跳空下行以及两连星之后，两市的技术指标的确逐渐逼近超卖，在这里说没有酝酿反击力量是不可能的，尤其是深成指，本周重心一直在不断抬高，既代表着“年线不可破”，也代表着地产股主力“仍想营造中长线行情未完”的坚定决心。但仅仅靠这一厢情愿去托起指数是远远不够的，我们需要明确目前的做多力量绝非虚无缥缈，但我们更需要明白的是，空头的动作恐怕更为“实际”。那究竟为什么在有明确领涨品种的情况下，指数依然难以稳住呢？ 又分三点原因可说明，第一是上周五笔者收评提到的点位（不管是半年线还是2130-2150区间，其实现在连年线都没碰到哩）还没有达到，也许深市（主要是成分指数）已经到位了，但沪市还有补跌动能；第二是交投清淡严重影响了多头兵力的补足，这一点昨天已经有所提及；第三是以创业板为首的中小盘股在昨天上攻后今天露出“补跌”真面目，其补跌也严重干扰了个股活跃度的复苏，这点昨天提的可谓是更清楚：空头不仅没完全释放完毕，某些方面可能还在蓄积着倾向它的“能量”，比如创业板指今天上涨1%以上，依然未破30日均线，其量价背离的特性不必多谈，关键是接下来限售股解禁和IPO重启的冲击对谁最大？看起来是大指数要遭殃，其实正是这些中小盘品种会面临边缘化啊！截至28日证监会公布IPO再审企业共765家，其中深交所有592家，压力是非常巨大的，而二八方向的分歧可能随时引发新下跌动力的产生，由于量能本身的缺失，因此轮动的多头是很难迎战的（《指数求稳比快速反击更重要》原话）。既然知道空头还有三大武器，多头先考虑守住而不是发誓雪恨着急上攻显然更为重要，但当前的资金主力并未领会到这一点，于是短暂的高举高打固然可喜，后面的快速回落也就难以避免了。节前只剩下最后一天半的交易日，在分歧巨大量能缺失的情况下难有全面性机会，此时我们干脆把昨天的策略“做到极致”，绝不为单薄的冲高所打动，就把盘中的上攻当做是“愚人的把戏”又能如何？错过一两天的阳线机会，总比在阴线中逐步增仓亏损加剧要好很多。

	中俄戰略接近學者力倡結盟 蘇35採用的117S發動機蘊含值得中國借鑒的 地方　　　　　　　　　　　　　　網絡圖片 「雪豹」Irbis-E雷達具有同時捕捉30個目標 的能力　　　　　　　　　　　　　網絡圖片 清華大學當代國際關係研究院院長閻學通說，在目前國際環境下，中國和俄羅斯沒有選擇加入西方陣營的條件。對中、俄任何一方而言，都沒有比與對方結盟更好的戰略選擇。 　　2012年初，閻學通在論述有關敘利亞問題上的中國決策時提出，「朋友」與「盟友」是兩種不同的關係，前者以情感為基礎，後者以利益為基礎：中俄之間可以成為盟友嗎？ 　　當時此話一出，反對者眾多。大多數反對理由認為，俄羅斯一貫缺少戰略誠信，中國不能與之結盟。但一年後，閻學通反而更堅持自己的看法。「中俄接近對中國最大的好處是什麼？就是有利於民族振興。」他說。 　　全新全球戰略判斷 　　閻學通近日接受《國際先驅導報》訪問，在談到有外媒猜測國家主席習近平就任後首訪俄羅斯是對美國亞太再平衡戰略的一種反制時，閻學通表示，習近平訪俄並不是針對美國的雙邊考慮，而是一種全新的全球戰略判斷。 　　中國與所有大國都建立了各種不同的戰略合作關係，但真正有實質性戰略內容的只有中俄戰略夥伴關係。 　　習近平選擇俄羅斯作為首訪國家，並第一個與普京通電話，這說明中國將把俄羅斯作為最主要的戰略合作者。今後10年，中俄戰略關係將有發展成為同盟的可能性，任何大國與中國的戰略關係都將難以超過中俄戰略關係的緊密程度。 　　有利鞏固西北後方 　　閻學通表示，這次訪問將深化中俄之間的戰略合作。這對中美俄三邊關係的影響將是程度上的而非性質上的。目前中俄之間的戰略合作基礎就是雙方面臨來自美國的戰略壓力。中俄深化雙邊戰略合作不會改變目前中美俄三邊關係性質，即中俄戰略關係近於中美戰略關係和俄美戰略關係。不過，中俄戰略關係進一步拉近，將使美國在防範中國崛起和壓縮俄羅斯戰略空間方面遇到更強烈的反彈。 　　如果把日本因素考慮進來——安倍就任首相後首訪美國，那麼習近平出訪俄羅斯會對中俄美日四角關係有怎樣的影響？ 　　閻學通表示，形成中俄和美日兩個陣營對抗的可能性非常小。美日雖然是同盟，但美國不願為了日本的利益與中國或俄羅斯進行全面對抗。 　　美國在經濟上需要與中國保持合作為主的關係，在軍事上顧及俄的核力量。日本為了降低與鄰國島爭的國際壓力，想把重點集中於釣魚島上，因此也不願與俄羅斯進行全面對抗，當然更不願意為了美國的利益與俄羅斯對抗。何況中俄還不是正式的盟友，雙方的政治支持也局限於具有共同戰略的問題之上。因此，東北亞目前沒有形成中俄對美日兩極對抗的趨勢。 　　談到中國與俄羅斯接近，對中國到底有什麼好處時，閻學通認為，中俄拉近戰略關係的最大好處是鞏固中國北部和西部的安全態勢，確保可以集中力量應對東部和南部的戰略壓力。沒有一個安全可靠的大後方，不但不能集中力量，甚至可能面臨兩面夾擊的困境。 　　在安理會避免孤立 　　另外，中俄拉近戰略關係，在安理會會避免以一對四的孤立危險，為爭取法國中立形成二對二均勢奠定了基礎，在某些具體問題上還可以創造爭取法國支持形成以三對二的優勢條件。國際格局由大國實力結構和大國戰略關係兩要素構成。中俄戰略關係拉近，對促進兩極化發展將有很大的推動作用。我只是舉三個戰略收益的例子。如果從經濟、軍事、政治三方面進行仔細的分析，中國從拉近雙邊戰略關係上獲得的收益將是多領域和多維度的。 　　（《國際先驅導報》） 　　西媒渲染中俄軍貿妄稱地區軍力失衡 　　【本報訊】中俄達成24架蘇35戰機和4艘拉達級潛艇軍售大單的消息，讓高度關注的人備受刺激。儘管美國《防務新聞》3月25日引用俄媒的話稱，有關簽署軍火大單的消息不準確，但西方仍集中渲染，解放軍獲得這批武器後將導致地區軍力失衡。 　　《防務新聞》稱，俄塔社否認中國媒體關於中俄達成軍火貿易協議的報道。俄塔社援引俄羅斯與外國軍事技術合作系統消息人士的話稱，在習近平主席訪俄期間，「關於俄中軍事技術合作的問題並沒有提及」。俄羅斯戰略與技術分析中心專家瓦西里．卡申也對「俄羅斯之聲」記者表示，俄羅斯與中國簽署提供蘇35戰機和拉達級潛艇的合同的談判確實早已開始，但關於習近平在訪問莫斯科前中俄簽署軍售合同的說法並不準確，特別是將軍售合同與高層訪問放在一起是錯誤的。報道還說，這些合同也並非像媒體報道的那樣是最近10年俄中的最大軍售合同。俄羅斯對中國武器出口從未完全中斷過，僅2010年就向中國交付了15個營的S-300防空導彈系統。 　　通過軍售平衡美國優勢 　　除了渲染中俄軍售消息的不準確之外，西方還罕見地為俄羅斯武器的知識產權感到「擔憂」。英國《珍氏防務周刊》援引俄羅斯《生意人報》的報道稱，莫斯科要留神同中國的協議，因為中國會非法複製這些武器。英國防務專家加里．李提醒說，中國的研究和開發已經有長足發展，不會再尋求對其所購買的所有武器直接反向工程，轉而使部分零件融入國內設計。但這些雜音並不能阻擋中俄靠攏的步伐。 　　共同社稱，日本防衛大臣小野寺五典3月26日與俄羅斯駐日本大使阿法納西耶夫舉行會談時稱，對中國將從俄羅斯購買蘇35戰機和拉達級潛艇「非常關心」。英國廣播公司認為，莫斯科和北京正試圖通過出售先進武器來平衡美國的軍事優勢。　　　　（環球時報） 　　蘇35戰力僅次五代機 　　【本報訊】蘇35與俄第五代戰機T50的研製單位都是蘇霍伊公司，蘇35採用的部分技術與T50相同或相近，它代表了蘇霍伊最高水準的實用技術成果。這或許是蘇35吸引中國的因素之一。 　　蘇35最早被編號為蘇27M，1985年設計完成，1992年4月，第一架批量生產的蘇27M出場，同年9月定名為蘇35。機體比蘇27增高0.5米，增重2噸，正常起飛重量25.7噸，最大起飛重量達到34噸，雖然增重不少，但飛行性能不遜於蘇27。實際上，它的戰鬥力超越蘇27不少，在航電上改進了許多，裝備新型火控雷達，配備主動雷達制導導彈和新型電子防禦系統。 　　通常情況下，上一代戰機終極改進型的性能應與下一代戰機的初始型接近。蘇35重新設計機身結構、採用新型的117S發動機，都可能蘊含值得中國借鑒的地方，其超機動性能，據稱與美國的F22戰機不相上下。此外，蘇35的新式機載雷達和全新的武器配置方案，使其具備強大的空中戰力和綜合打擊能力，綜合性能超過歐洲「颱風」和法國「陣風」等四代半戰機，號稱「4++代」戰機。 　　隨著中國軍工技術的進步，中國開始在國際市場上嶄露頭角，讓俄羅斯感受到一定的壓力。中國想要的，俄羅斯不賣，俄羅斯想賣的，中國卻不要。這種情況是中俄武器貿易中常見現象。中國軍工越來越給力，這讓俄羅斯同行倍感壓力——現在如果不賣，過幾年中國不要更賣不出去。所以此次俄羅斯向中國出售蘇35，有很重要的意義：俄羅斯通過向中國出售武器鞏固在國際武器貿易的地位，另一個則是俄羅斯趁中國還需要蘇35，趕緊再賺一筆。 　　引進新機種助換代銜接 　　中國軍工在武器的「本土化」方面下了很大功夫，但仍有薄弱項目，航空發動機就是其一。 　　受到西方對中國武器禁運影響，外購航空發動機基本來自俄羅斯，由於國產發動機技術不成熟，「新型戰機等待發動機」的現象非常多，因此，對於俄製先進發動機的需求就更強烈。蘇35重新設計的機身結構、新型117S發動機，都非常值得中國借鑒。 　　中國的殲20和殲31仍在試飛階段，短期內能完成研發、裝備部隊尚不明確。而目前空軍戰機仍然以殲10和殲11等三代機作為主力。這時引進一款先進戰機來對兩型飛機的換代進行銜接和補充也是一個很可行的選擇。　　　　　　　　　　　　　　（環球網） 　　中國若購蘇35魚與熊掌盡可得 　　【本報訊】提前出版的加拿大《漢和防務評論》月刊4月號發表文章《俄中簽署購買蘇35協議》稱，俄羅斯軍事工業界最高層確認，俄羅斯與中國簽署了「關於購買蘇35多用途戰鬥機的確認協議」，儘管這不是正式的購買合同，但如果順利履行，意味俄中戰略夥伴關係將大大升溫。 　　消息人士稱，蘇35使用的「雪豹」Irbis-E被動相控陣機載雷達和117S發動機都是目前世界上最尖端的裝備，因此中國希望購買。 　　或年底正式簽署合同 　　這是俄最權威的軍事工業界高層首次確認中俄軍事合作關係將大大加強，並將以蘇35的購買為新一波浪潮。「目前正談判具體的技術細節和價格，為此我們需要準備正式合同，大概在2013年底會簽署，密集的談判主要包括什麼樣的武器系統將是中方需要的。」 　　該刊分析認為，中國最終簽署購買合同的可能性相當大。蘇35問題是政治決定優先。俄消息來源如此強調：「任何武器交易，尤其是重大的武器交易都是政治決定的。」 　　中國軍隊已進入高度重視戰術、戰略空軍的時代。軍事技術原因也決定了需要類似117S的四代發動機，有了它，正在研製的殲20戰機將具備超音速巡航能力，從而進化為標準的五代機。 　　蘇35的雷達變更的可能性也基本上不大，就是IRBIS-E雷達，為中國版蘇35進行若干軟件調整是可能的。有一種說法認為中國為了降低價格，可能選擇其他雷達，對此俄權威航空專家表示，這沒有意義，蘇35大大增加電力輸出，就是為了能夠滿足IRBIS-E雷達的需要。 　　在雷達合作領域似乎也出現重新接觸的跡象，雙方正討論聯合研製被動相控陣機載雷達的可能性。 　　（環球網）

	繞樑《荔枝頌》薪火代代傳 紅線女傳藝指點港研修學員 紅線女笑言自己在年輕學員面前演唱《荔枝頌》感到「很害怕」　本報記者黃寶儀攝 【本報記者黃寶儀廣州一日電】香港八和會館名譽主席汪明荃率領的第八期香港粵劇藝術研修班80多名學員正在廣州受訓，更得到粵劇大師紅線女親自指導。作為粵港粵劇交流的主要內容之一，該研修班自2007年底舉辦至今，專程前來受訓的香港粵劇愛好者不斷增加，當中年輕人比例也不斷上升，為粵劇發展注入新的活力。 　　本次研修班為期四天，期間學員不僅學習粵劇身段、粵劇戲曲等實用內容，增進粵劇業餘愛好者的藝術水平，還在廣州江南大劇院安排了兩場交流演出。這次是繼2012年「粵港澳三地青少年粵劇巡迴演出」之後，再次為粵、港兩地青少年學員提供了演出交流學習的平台，粵劇大師紅線女日前更親自前往捧場，她以「唔錯」（不錯）評價香港粵劇愛好者的表現，更特別解釋按照其標準，「唔錯」已經是很好。 　　學員們今天到紅線女藝術中心參觀，並與廣州的年輕粵劇愛好者交流。一向受紅線女親自教導的三名廣州小學員首先獻上《風雪山神廟》、《打神》和《洗浮山》的折子戲，有板有眼的演出獲得一致好評，香港粵劇愛好者也不甘示弱，以一曲《昭君出塞》博得現場陣陣掌聲。 　　最小學員不滿10歲 　　粵劇藝術研修班是由香港中聯辦宣傳文體部倡導、得到兩地相關機構支持的粵劇藝術交流活動，至今已成功舉辦七屆。記者在現場看到，本次研修班的學員以年輕人為主，當中還有一些不滿10歲的小朋友。與之前約40人的規模相比，此次無論參與人數或者是年輕人所佔的比例，都呈現出上升趨勢。 　　看到這麼多年輕人喜歡粵劇、支持粵劇，紅線女格外高興，在登台演唱首本名曲《荔枝頌》之前，還開玩笑說自己「幾十歲了，本該退出，不想退就要看看年輕人怎麼成長，自己也跟磢習、創新，才能趕上潮流」。 　　聽完女姐一曲，汪明荃表示不枉此行。汪明荃認為，女姐對藝術堅持、創新、愛護、學習正是所有粵劇愛好者的寫照，也是大家追求的目標。汪明荃還表示，羨慕廣州有這麼好的粵劇學校，有這麼好的舞台讓粵劇愛好者發揮，雖然香港的條件不算太好，但是大家都很努力，政府也加強對粵劇的支援。 　　自粵港澳三地聯合為粵劇申遺開始，三地粵劇交流合作更形密切，在政府支持下，粵劇藝術得到更好的推廣和發展，包括紅線女親自操刀首創「粵劇動畫」，吸引年輕人關注粵劇；推出加入了流行歌曲、交響樂、歌舞劇、蒙太奇手法等新穎元素的新排粵劇《刑場上的婚禮》、《花月影》等；三地同時推出不同形式的「粵劇娃娃」培養模式，粵劇新秀不斷增多，令粵劇煥發新的活力。

	兩岸銀行合作拓新局 　　朱穗怡 　　兩岸金融合作又有新進展。昨天大陸銀行業監督管理委員會與台灣金融監督管理委員會在台北舉行兩岸銀行業監理平台第三次會議。雙方同意放寬銀行進入對方市場的條件。台灣方面也把大陸銀行入股島內上市金融機構的上限比例，從原來5%提升至10%。大陸方面則同意開放台灣地區銀行到當地設立村鎮銀行。可見，兩岸金融部門都釋出善意，使兩岸金融合作與交流又向前邁了一步。 　　長期以來，兩岸在人流、物流往來方面成果顯著，在「金流」方面則相對滯後。直到2009年11月兩岸簽署金融監理合作備忘錄（MOU），兩岸才走上了金融合作機制化的道路。根據MOU，兩岸金融界有「三會」：由台灣金管會分別與大陸的銀（行）監會、證（券）監會和保（險）監會，建立金銀會、金證會和金保會對話平台。金保會至今尚未開始運作；金證會於今年1月舉行了首次會談，並取得進一步相互開放資本市場的重要突破；金銀會雖然已於2011年舉行了兩次會議，但雙方僅就監理平台的運作機制等問題進行探討，而昨天兩岸銀行監管部門觸及入股合作的核心敏感問題，受到兩岸相關業界的高度重視。目前台資銀行入股大陸銀行的上限是20%，但大陸銀行入股島內銀行的上限則僅為5%，今後雖然提升至10%，但仍與台灣金融機構的期待有一定距離。島內銀行界人士早於2010年就呼籲台當局應大幅提升陸銀入股上限至20%，以提高陸銀投資島內銀行的意願。相較於實力雄厚的大陸銀行，台灣不少銀行規模較小，無不希望增加資本強度，並借助陸銀在大陸如蜘蛛網般密集的分行網絡，開拓龐大的大陸市場。但台當局卻擔心陸資趁機掌握台灣經濟命脈，對此態度謹慎。其實，陸銀入島，一方面是為了更好地服務島內陸企，另一方面也可助希望進軍大陸的島內銀行一臂之力，可謂雙贏局面。台當局無須顧慮太多。 　　大陸方面開放台資銀行到大陸鄉鎮設點，也是一大亮點。上月兩會期間時任國務院總理的溫家寶作工作報告時強調，堅持在工業化、信息化、城鎮化深入發展中同步推進農業現代化，加大財政投入，迄今中央財政「三農」累計支出4.47萬億人民幣，年均增長23.5%。可見，大陸農村金融業務大有可為。大陸銀監會計劃2009年至2011年間在全國設立1294家新型農村金融機構，但據說完成率只有13%，顯示台資銀行以村鎮銀行或貸款公司形式進軍大陸農村金融，仍有很大的發展空間。而且島內金融機構過去經歷過信用合作社經營和改制為銀行的豐富經驗，對從事村鎮銀行業務並不陌生。 　　兩岸銀行監管部門昨天釋出多項開放措施，為兩岸金融合作注入了活水和能量。兩岸相關業界應把握機會，互補互利，共創雙贏。