弹簧-2

转贴   收评：

大涨之后会如何运行

中午提到，对于早盘低开持续高走的走势，具有再次止跌起涨的性质。对照昨天分析，可以看到大盘震荡时间比预期的两天还要短，只一天就再次上涨了，不在低位长时间停留印证了周一下跌具有震慑的性质，同时早盘低开创近期新低的走势给出了低买时机，但低买时机转瞬即逝。

以午后走势来看，大盘在维持早盘上涨成果的背景下持续震荡到收盘，全天出现了放量大涨的走势。在6月1日的收评文章中，笔者提出六月中旬才会再次上涨，并有望再创新高的观点，今天是6月15日，时间点刚好位于6月的中间位置，所以今天的再次上涨是值得重视的。

今天市场之所以能够再次大涨，根本原因在于5月31日的放量起涨。若我们将5月31日至今的走势看做是一个上涨波段，那么今天再次上涨的目标首先应是刷新6月6日的高点2945点。所以大家接下来要关注的问题就是大盘能否刷新2945，刷新则意味着5月31日以来的上涨还在延续中，则下一个目标就是创新高3097点了。

而就短线来说，本周一跌幅较大，对形态构成破坏，今天虽然大涨，但并未收复周一失地。在这种形态的制约下，大盘难以通过持续大涨的方式直接刷新6月6日高点2945点，还需要再经历一个整理过程，稍事整理后就应再次上涨了。

刘晋城：股市投资赚钱六大秘诀　　把自己的经验分享给需要的投资者。

　　从急功近利、追涨杀跌、越炒越亏的浮躁心态中跳脱出来，走上安心理性、长期持股、慢即是快的稳定升值之路。

　　先说实战中不该做的事情。明白了哪些是不能做的，才有时间专注于自己该做的。

　　先说3点“不要”

　　一，听消息，跟风追涨。

　　这里面的消息有两个，一是朋友之间炒股互相打听跟风，二是市场分析师和股票分析师的建议。

　　对于第一点，我们经常听说某某有朋友有熟人有关系，然后知道什么公司有什么重组收购等动向，自己一般都是将信将疑，然后看K线就是连连上涨，终于忍不住诱惑最后一涨冲进去了。

　　资本市场无免费，免费的都是毒药。巴菲特说过，你有100万炒内幕不出一年你就会亏光。

　　对于第二点，就更有迷惑性了。分析师一般把行业前景和企业受益划等号，认为市场前景好，你看美国股市都炒基因概念几年了，翻了几十倍了，这个基因股就要突破，买入或者强烈建议买入。分析师逻辑一流，时机一般都在股价大幅上涨之时开始推荐，而且举证忽略沉没性证据，给人一看就是高瞻远瞩、逻辑严谨、推荐的有道理，不买就又错过大机会。

　　还有一些分析师，一会用供给学派，一会用凯恩斯理论，一会跟你说宏观，一会跟你说市场情绪，一会讲资金面，一会又讲经济面，怎么都是他有理，其实他就是骑墙派，目的就是要你买股票，你买了什么都你亏，但套上他理论怎么都他正确。

　　追究本源，陷入这种投机炒作中的投资者，一方面缺少正确的投资认知，另一方面有自认为聪明、不劳而获、发横财的贪念的心思。

　　二，沉迷短线。

　　这里面的问题就很多样化了，也是一般投资者最难以跳脱出来的。

　　比如说一个股被套，然后就越亏越补，直至资金全部被吞噬。

　　比如说跌了就恐慌卖出结果一卖就涨，再高位追回来又一买就跌。

　　比如账户里面买了乱七八糟好多个股，涨一点就卖出，结果留下的都是大亏的越套越深的股。

　　比如账户买了一个股重仓其他几个股轻仓，结果重仓的怎么都不涨，轻仓的个个都飙上天。

　　这些短线或者看K线的波动是人性的弱点不可避免的被带动的，真正优秀的投资者是很少利用每天的波动来做投资决策的，价格波动本身就如天气对海水波浪的影响，不可测并且杀伤力巨大，而站在岸上，你会毫发无伤。

　　追究本源，想赚快钱，或者心存侥幸，把偶尔的成功归于自己的实力或者直觉，把失败选择遗忘。不会反省则日亏一日，这就是大多数投资者亏损的本源，以为短线没错，错的只是天不助我。其实老天哪里帮助谁了，都是靠自己。能从短线思维中跳脱出来，你就成功了大半。

　　三，攀比好胜。

　　自己的股没有天天涨就越看越失望，天天眼红那些涨停了的股，眼红别人买的股或者别人说的某个股，永远都在比较和后悔中自责。

　　赌徒心理，失败之后不相信自己一直会运气差，就错上加错，在形势不利的时候尤其是不理性的时候更是加大赌注，增加下注的次数，这种方式是毁灭性极强的做法。

　　有时候明知道哪些股不能拿，哪些股能拿，自己就逆反心理，偏偏反其道而行，偏要股票来证明他是对的，把投资变成证明自己的工具，这种行为是极其不理性的。

　　不止上面这三点，可能还有些其他的，我也或多或少都犯过的一些错误，但大的错误就这几点。克服了这些，才能进入理性投资的阶段。

　　再说3点“要”

　　一，精心选股。

　　什么是好股？第一是好公司，第二是好价格。

　　好公司的选法有很多种，我选择那些顺风顺水的公司，而不选择那些逆势而出的公司。也许逆势而出的公司比如周期性行业的公司收益更大，但是风险也更大。

　　逆水行舟难度是顺水行舟的几倍几十倍，风险太大。不如选择乱而后治、有序稳定的高速增长行业，这里面出来绩优股的先天条件就具备了，只要龙头公司不犯错，假以时日就会脱颖而出，受益于行业发展，这就是极好的投资标的。

　　至于发展初期不明朗的行业、稳定期或者衰退期的行业、竞争过度的行业，能维持现在的收益就要公司很努力了，指望创造更多的价值是很难的，投资这样的公司会时刻担心会不会出事。

　　两相比较，新兴产业成长股时不时给你带来惊喜，旧经济产业股时不时给你带来恐慌，投资哪类股就不言而喻了。

　　再说价格。任何生意都必须要价格合理才能做，不然就不是投资创造价值，而是毁灭价值了。我给传媒、环保、新能源行业的市盈率是30倍以下，增长率是30%以上，医疗因为是长景气周期给市盈率是40倍以下，增长率也要求30%以上。

　　眼下大火的新能源汽车、基因测序、VR/AR这些行业我都不敢投资，原因就是市盈率太高。

　　低市盈率选股也许会错失大牛股，但是却让我的投资一直很安全，这是最重要的。

　　二，集中长期持有。

　　巴菲特说你买入一个股，不打算持有十年，就不要持有一天。不一定真是拿满十年，而是你要有这个耐心和定力，比如打仗，如果你想速战速决，就不要轻启战端，因为一旦做出决策，你就无法轻易掌控局面了。

　　所以拿住一个股，这个股内在价值是同行业中增长受益的，资本回报率也是最高的一个股，就不必要拿一些次一点的股，如果担心黑天鹅，那么一个篮子出现问题比多个篮子出现问题的概率小几十倍。

　　而且关键是，只有长期股市才是称重机，绩优股的收益才能大幅跑赢那些次一点的股票和大盘指数。不能长期持有，企业市值增长的收益是吃不到的，偶尔吃几次大餐（涨停）是不能吃成胖子的，只有天天吃营养充足的食物（绩优股）才能富足。

　　三，扛住价格波动的压力和度过股票平淡的无聊。

　　对股票内在的价值认识的越清楚，就越有信心扛住价格波动，从而赢得绝对收益。投资，绝对收益是底线。对我来说，亏卖任何一笔投资都是不可原谅的错误。

　　研究企业的内在价值，不是盯着短期经营波动，而是看行业趋势、企业的战略、经营层的业绩、企业的财务状况。这些东西没有偏离预期，就有信心一直持有。

　　股票之外，要有生活的乐趣。投资是枯燥无聊的，是古井无波的，生活的乐趣在其它的地方，比如阅读，站在历史长河上，你才能用年、十年为单位来看一个人，来判断一个人，才能领悟时代的大势。

　　举简单例子来说，滥竽充数这个成语大多数人都认为齐宣王昏聩，齐愍王明智，实际上前者是战国霸主，开创了稷下学宫，后者刚愎自用，身死国破。谁高谁下，一目了然，原因其实就在这个成语里。

　　再比如画蛇添足，添足的人没有喝到比赛的那壶酒，我们笑话他，却不知他成为了宫廷画师，天天都有酒喝，孰得孰失，不也很明显么。互联网时代精细化的产品或服务，一时之小利不要去争，长远之大利不要放弃。

　　相由心生。有心无相，相逐心生，有相无心，相随心灭。投资跟任何事业都是一样的，内在的素质不具备，是不可能取得外在优秀的成绩的。  

谢谢    

昨天掛中平了13/06买的长江证,
9.66买,   10.48卖,

mai 发表于 2016-6-16 09:07
昨天掛中平了13/06买的长江证,
9.66买,   10.48卖,

刚刚 买了些    陕西黑猫 10.11 （如果 再跌 打算9.92 加仓）  华数传媒 18.10  ，另外  打算  10.62至10.70  左右  买入 华发股份  。。。  今天  打算 全仓  。。。

人民日报：将市场弊端归咎于散户过多 这是认知误区

时间：2016年06月16日 08:21:01

　　金融是现代经济的核心，这个核心出了问题就会拖累全局。当前，我国金融风险整体可控，特别是银行体系总体抗风险能力较强。但前一段时间资本市场出现较大波动，反映了我国金融存在一定的脆弱性。在我国经济转型升级关键期，有必要深入认识并优化提升我国资本市场，确保其安全高效和整体稳定。

　　资本市场是实施国家经济发展战略、调整产业结构的重要场所和手段。资本市场能够引导资金流向，进而助推我国经济转型升级。进一步发挥我国资本市场对经济转型升级的助推作用，必须确保其对广大投资者的吸引力。在这一点上，我国资本市场具有与生俱来的优势，也存在亟待解决的问题。

　　从优势看，我国资本市场拥有庞大的投资者群体和与之相适应的市场流动性。我国是第一人口大国，是高储蓄率国家，具有雄厚的资金基础，能够形成较高的市场流动性，进而吸引许多国际投资者。这一优势使得我国资本市场具有很大的发展空间。有人把高换手率看成A股市场转型升级的包袱，甚至将市场弊端归咎于散户过多，这是一个认知误区。事实上，广大散户为证券市场发展作出了重大贡献。今后，我国资本市场在发展散户的同时，也要发展机构投资者，进一步提高开放水平，包括不断提高合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）的额度，开通沪港通、深港通、伦港通等等，以强化我们的优势。

　　从问题看，我国资本市场亟待营造稳定、透明、公平的投资环境，切实保护投资者的合法权益。经过多年快速发展，我国A股市场形成了巨大体量，总体上发展健康，但受多种因素影响，股市也出现了一定震荡。未来，我们要进一步深化金融业体制改革，加快改革完善现代金融监管体制，提高金融服务实体经济效率；推进股票市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场发展；扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序。也就是说，我国资本市场发展的努力方向应是强化基础制度建设，将广大投资者的投资热情和市场高流动性置于严格的制度保护之下，并将其转化为服务实体经济的市场动能。

　　我国资本市场的基础制度建设，包括对现行制度进行清理、优化和落实，通过更加科学严密的论证和执行细节的推敲，制定和完善交易的监管条例和服务规范。这些条例和规范好比资金往来“高速公路”上的交通规则，对资本市场健康发展至关重要。把基础制度建设好了，资本市场就向成熟迈进了一大步，金融创新和对外开放才有扎实的基础。拿引入外资来说，现在一些人把着眼点放在通过引入外资来改变投资理念、降低市场波动上，这是不切实际的想法。提高外资参与水平是A股走向成熟的重要标志，但这是一个渐进的过程。只有我们自己把问题解决了、把基础制度建设好了，外资才会进来并发挥积极作用。在基础制度建设中，规范参与主体的行为方式是重要一环。在资本市场运作中，各参与主体应有更强的责任感和对市场及相关法规的敬畏之心，努力消除不合理行为的诱因。监管部门应运用大数据技术对各参与主体的行为实施有效监管并建立诚信档案，实施更严厉的惩罚措施。对于一些上市公司和分析师放卫星式的业绩预测和虚假信息公告，要引入更为严格的损失赔偿制度，切实保护投资者的合法权益。

　　当前，供给侧结构性改革正将我国资本市场与经济的协调发展推向一个新的高度。去产能、去库存能促使大量产能过剩行业的价格水平回升，扭转这些行业股价水平长期下降的趋势；同时，通过证券市场实现存量资产兼并重组和提供金融服务，有助于传统大型企业进入良性发展轨道。资本市场健康发展还可以使新兴产业获得更多资源，推动产业结构优化升级。去杠杆则能直接控制金融风险，确保资本市场健康发展，更好服务经济转型升级。

　　（作者为中国社会科学院研究生院特聘教授）（.人.民.日.报.）  

转帖   午评;

昨天提到，对于大涨之后的走势，就短线来说，本周一跌幅较大，对形态构成破坏，今天虽然大涨，但并未收复周一失地。在这种形态的制约下，大盘难以通过持续大涨的方式直接刷新6月6日高点2945点，还需要再经历一个整理过程，稍事整理后就应再次上涨了。

以早盘走势来看，大盘并未承接昨日涨势继续上涨，再次转为震荡市。对照昨天分析，大家清楚，这表示大盘又开始运行震荡整理过程。从沪指日k线来看，截止早盘收盘，最近两个交易日形成了中阳加小阳的组合。根据市场运行规律，大涨之后一旦开始震荡，震荡至少应持续两天，也就是说明天市场也应继续震荡，这令本周市场已没有太大看点。

转帖   收评;

中午提到，早盘大盘并未承接昨日涨势继续上涨，这表示大盘又开始运行震荡整理过程。从沪指日k线来看，截止早盘收盘，最近两个交易日形成了中阳加小阳的组合。根据市场运行规律，大涨之后一旦开始震荡，震荡至少应持续两天，也就是说明天市场也应继续震荡，这令本周市场已没有太大看点。

以午后走势来看，大盘延续了早盘的震荡格局，最终以小阴线报收。承接中午分析，中阳出现后不能再次上涨而是收小k线，一般将令震荡至少会持续两天，今天震荡一天，明天市场还有震荡要求。通过昨天分析，大家清楚这里的震荡过后大盘应继续上涨，而究竟能否继续上涨，最终取决于这里的震荡方式是否理想。

拿眼下来说，昨天放量上涨，今天回落收小阴线，这表示截止今日收盘，震荡方式还是比较理想的。从分时走势上来看，今天的回落令整理重心有所降低，若接下来大盘还要上涨，则这里的回落幅度就不能过大，因此对于明天，大家要关注大盘能否在今天小幅回落的基础上又小幅回升，让大盘总体维持横而不落的强势震荡走势，若出现这种走势，则下周大盘就有望再次上涨。

易宪容：重要股东减持潮正在损害股市信心自我修复

　　这半个月来的中国股市，除了有两天较好行情，基本上都在2900点左右徘徊，市场基本上无运行，而且这种局面还可能持续下去。因为，一年来，中国股市的暴跌，不仅让中国股市投资者损失惨重，而且更为重要的是让投资者对股市的信心严重丧失。投资者对市场没有信心，股市的行情肯定是无从来，无论有多少人天天在唱多市场，也改变不了市场这种局面。

　　对于当前中国股市无运行，主要原因有以下几个重要原因。一是不少上市公司对当前中国的经济形势信心不足，对自己公司的未来前景不足。比如，近几个月民营企业投资急剧下降。对此政府部门到现在才感觉到问题的严重性，认为是制度成本高的原因导致。但政府为何到现在才发现问题，为何没有先觉先明。实际上，中小企业经营的艰难早就存在，在沿海经济发达地区，很多的中小企业早就不愿意从事实体，即使能够低成本融到资金，同样或是进入房地产，或是也让资金在金融体系内循环。

　　在这种情况下，国内中小企业的前景自然不会很好。这点，对于国内的上市公司来说，特别是对于中小企业上市公司来说，他们早就心知肚明。所以，从今年年初至今，已有560家上市公司重要股东减持了股票，合计套现超过900亿元，“清仓式”减持更是频频出现。尤其是，6月份上市公司减持态势正在加速。数据显示，两市重要股东目前已经净减持140.2亿元，相当月5月份净减持市值的97.1%，而6月份不过才经历了7个交易日。

　　可以说，在未来几个月里，中国股市一旦有点行情，就是这些上市公司减持的时点。因为，对于不少上市公司来说，他们对公司当前的营运情况，对公司的未来前景都比一般投资者更为清楚。特别对那些业绩不断下滑的公司，只要解禁期一过更是会开始频繁减持。如果上市公司重要股东形成减持潮，也意味上市公司对自己的公司未来没有信心。如果上市公司对自己的公司没有信心，股市的投资者对市场会有信心吗？所以，正在兴趣的上市公司减持将是影响下半年中国股市信心修复的最为重要的原因。而且，在现行的规则下，监管部门又不可再出台政策来限制这种大股东减持了。

　　二是中国股市的上市公司对其前景没有信心最大的问题还是对当前中国经济没有信心。因为，当前中国经济又回到“房地产化”经济的老路，而这种老路疯狂走了几个月，从5月份开始无论是住房开发投资还是住房销售又开始出现回落。如果中国的“房地产化”经济增长不可持续，也意味着只要过度信贷有所减弱，中国的房地产增长就不可能再疯狂增长，而且这种疯狂增长在什么时候只能是短暂的。这也证明老路是走不通的。

　　但是，当前不少地方政府仍然完全把经济增长放在“房地产化”经济上，希望今年前4个月在上海、苏州、南京、合肥等城市发生的房地产市场疯狂也在未来几个月中国的其他城市也一个城市又一个城市重演。这样这些城市的房价炒作上去，地方政府土地财政有了，GDP也上升了。比如，昨天有中部地区的官员撰写文章认为房价下跌不行，但是在房价疯狂上涨时，他们就从来就没有说过不行过。其意味就十分明显。但是，就目前的情况来看，只要过度信贷有所收缩，上半年一些城市的房价疯狂再蔓延是不可能的。而“房地产化”经济不可持续，也会影响上市公司和整个股市的信心。

　　三是国际市场对中国经济及中国股市同样是信心不足。比如摩根士丹利资本国际（MSCI）昨天的年度检讨，没有让中国A股纳入其新兴市场指数，反之巴基斯坦股市指数则被纳入。尽管此事看上去很可笑，巴基斯坦市场与中国股市相比，根本上就不在一个层面上。巴基斯坦股市指数能够纳入中国股市为何不能？但是，如果我们从深一层来想，并非是如国内有媒体说的是别人不明智，而是要求自己，看看中国股市是不是还有很多事情没有做好。比如A股新停牌机制能否遏止上市公司滥用停牌，中小投资者利益是否得到真正的保护，市场内幕交易是不是得到遏制，上市公司治理机制是否得以改善，上市公司“圈钱”盛行是不是有所好转等问题，都是当前中国股市的严重问题。这些问题都会严重影响投资者之信心。所以，对于当前中国股市最为重要的就是如何让市场的信心得到自我修复，如果这方面做不好，市场要走出行情根本就不可能。