弹簧-2

08-3-14-------08-5-14的英镑行情，是震荡下跌。
欧元08-12-17日以后的行情，也逃不过这个命运了
看来是非得1.31测试了才有望回探1.38，1.4
反弹真是绝好空位

为了争夺国际新金融秩序的主导权，欧洲国家进一步加强了协调力度。萨科齐日前在巴黎举办了题为“新资本主义”的“国际峰会”，邀请德国总理默克尔和英国前首相布莱尔等人参加。法国媒体随后称，德法两国已经结成统一战线，将联合警告中国与美国不要“一意孤行”。

　　据法国国际广播电台9日转引《费加罗报》头版头条报道称，“萨科齐和默克尔携手改革资本主义制度”。文章称，法德两国领导人期待在今年4月的伦敦二十国首脑峰会上达成具体的决定，同时警告美国或中国不可以一意孤行。法国媒体的报道意图向世界表明，法德两国准备联手向即将入主白宫的奥巴马施加压力，要求其按照欧洲的意愿对资本主义制度进行实质性的改革，同时夺得伦敦峰会上制定国际金融新规则的主导权。

——处处标榜自由的美国人是否太保守？

武汉科技大学文法与经济学院 董登新（教授）

　　笔者按：目前，我国的“全国社会保障基金”似乎已变得无所不能，近日更有人提倡让全国社保基金全面接收国有控股上市公司的“大小非”，让人唏嘘不已。在美国，其社保基金70年来一直不允许入市，这与我国社保基金的投资管理风格形成了鲜明的反差。证券市场如此发达的美国，处处标榜自由与民主的美国，为什么偏偏不许社保基金入市呢？这也正是国人所不能理解的地方。

　　在美国，由联邦政府直接掌管的全国社保基金（以下简称“信托基金”）是由一个信托基金托管委员会来具体掌握、监督和投资的。截止2007年底，美国养老、遗属及残疾保险基金总资产为22385亿美元；社会医疗保险基金总资产为3690亿美元（美国的社会医疗保险基金主要为65岁以上的老年人提供医疗支付，而65岁以下的美国人主要依靠雇主提供的团体医疗保险和商业医疗保险来支付医疗费用）；失业保险基金总资产不详（这一基金由联邦失业保险基金和州失业保险基金所组成，笔者无法汇总统计）。

　　美国现行的信托基金托管委员会由6个成员所构成。其中，4个成员由他们在联邦政府中的位置自动担任，这4个成员是：（1）财政部长（管理托管人）；（2）劳工部长；（3）健康与人力资源部长；（4）社会保障局长。另外2个成员则由总统指定，并由参议院认定，这是根据1983年社会保障法修订案要求的。这2个成员的任期为4年。

　　信托基金托管委员会的责任：掌管信托基金；每年向国会报告信托基金的过去和将来状况；如果任一基金数量过小，则必须立即向国会报告；在管理信托基金中评价政策。

　　托管委员会由法律赋予了两大关键政策：所有信托基金征缴的工薪税按法令在基金之间配置；凡是不需要支付福利或开支的收入必须投资于美国的生息债券和美国的担保债券。

　　众所周知，美国人标榜“自由”、崇尚“市场”，反对垄断与集权，然而，在社会保障问题上，它却十分地谨慎、异常地保守。根据法律规定，信托基金不仅要联邦政府统一集中管理，而且收支节余必须投资于联邦政府连本带利担保的证券，所获利息也被存入信托基金。也就是说，美国政府是不允许社会保险基金“入市”的。自从信托基金成立以来，由信托基金购买或持有的所有证券都是由联邦政府发行的。它们主要分为两类：

　　（1）财政部特别发行证券。只有信托基金可以购买或持有，不可上市，不可转让，只能赎回。

　　（2）财政部公募发行证券。所有投资者均可购买或持有，这是一种可上市证券。

　　在过去，信托基金曾经持有过可上市的财政部公募发行证券，但上世纪90年代初以来，信托基金持有的公募发行证券逐渐减少，并且从2005年2月15日开始，信托基金不再持有公募发行证券，而只持有财政部特别发行证券。其中的主要原因是：可上市证券能在公开市场上买卖，若在到期日前卖出，则有可能会遭受一定的损益。然而，与可上市公募证券不同，特别发行证券却可以在任何时间按面值赎回。

　　其实，美国社保基金70年不入市，主要理由有两个：一是美国政府认为社保基金安全性最重要，入市有风险，因此，社保基金不能入市，只能购买国债或存入银行；二是美国大众认为庞大的联邦社保基金入市，有悖于市场的自由竞争与公平，甚至会带来政府对私人经济的操纵与控制，因此，社保基金“入市”是美国民众所不能接受的。

　　信托基金可持有的财政部特别发行证券有两类：

　　（1）短期国库券。这类证券以日为基础每天发行，亦可每天赎回，到期日为发行后次年的6月30日。

　　（2）长期债券。也称特别发行债券。这类债券只在每年6月30日这一天发行。债券到期日为1——15年。

　　一旦信托基金收支相抵有盈余，就会投资联邦财政债券。这就相当于将剩余的信托基金贷款给联邦政府。信托基金持有的财政债券表示政府有义务在证券到期时进行偿付，并支付利息。一旦信托基金需要兑现支付相应社会保险福利，则可随时用证券向财政部赎回现金及利息，以便及时支付受益人应付福利。

　　最后提示：截止2007年底，中国的“全国社会保障基金”总资产（市值）约为5162亿元人民币，按照法律规定，它用于投资基金和股票的比例不得超过40%，大概也就是2000多亿元人民币，即便按有些学者的主张，让它去承接“大小非”，这无疑仍是杯水车薪，无济于事。因此，主张让全国社保基金去接盘“大小非”，无论从安全性或是有效性来讲，其实都是十分荒唐的。

原帖由 mai 于 2009-1-11 15:02 发表

                               
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——处处标榜自由的美国人是否太保守？

武汉科技大学文法与经济学院 董登新（教授）

　　笔者按：目前，我国的“全国社会保障基金”似乎已变得无所不能，近日更有人提倡让全国社保基金全面接收国有控股上市公 ...

无语....

　　温家宝表示:中国要在金融危机中最早复苏和振兴
　　国务院总理温家宝1月9号到11号在江苏考察工作，他表示，要建立信心、迎难而上，在金融危机中最早复苏和振兴。请听中央台记者张华杰、杨明发来的报道:
　　半年前，温家宝曾到过江苏调研经济运行情况。
　　这次他每到一个企业，提的最多的还是"信心"两个字。在金陵石化公司，温家宝对大家说:
　　"这次我又到江苏来，我看到江苏经济和企业还面临着困难，但是我的心情比上次要好。为什么呢？领导、企业职工精神面貌发生了很大的变化。我们应对金融危机半年来到今天为止，可以说，我们采取的政策措施取得了初步效果。虽然这个效果还不大，但是它增强了我们战胜困难的信心，有了信心我们就有勇气、有办法，就有能力克服前进中的困难。"
　　在晚上与企业负责人的座谈会上，温家宝表示，12月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升。
　　"我说，领导者要有发展的信心，企业要有投资的信心，居民要有消费的信心，全国人民对国家的前途要报有信心。"
　　半年多来，温家宝先后到多个省区市调研指导经济运行情况，7月份在江苏、上海、广东，8月份到宁夏，9月份到天津，10月份到广西，11月份到浙江，再次到广东、上海，12月份到重庆。今年元旦到山东。每到一地，说得最多也还是"信心"。
　　"我决心是四处奔走，一直在讲信心，一直讲到我们克服这场金融危机给我们带来的困难，我们的经济得以复苏。我知道这一天总会到来的。"
　　光有信心还不行，还得有办法。温家宝表示在今年两会前，国家还会出台一系列措施。
　　"中央制定的一揽子计划，是包含三个计划。当然，主要是扩大内需促进经济增长的十项重大措施，这十项重大措施核心是要实行积极的财政政策和宽松的货币政策，特别是用大规模的财政投入来推动经济的发展。第二个计划是对关联度大、产业链长，对国民经济影响深远的重点行业，要制定调整和振兴规划。第三，就是把我们原来定的科学技术中长期规划，准备投入6000亿的，六个重大专项当中与当前经济发展紧密联系的，要加快发展和提前进行，以作为科技支撑。"
　　温家宝还表示，无论是中央的政策，地方的政策，还是企业制订的措施，都要抓早、抓实，抓彻底，不能半途而废。
　　"我们中国的目标，就是在这场金融危机中，应该是最早复苏和振兴起来。我们必须有这个信念和决心！"

　　第十三届中国资本市场论坛在中国人民大学逸夫会议中心开幕，本次论坛的主题是:"全球金融危机:对中国和世界的影响"。据报道国务院国资委监事会主席季晓南表示，对待大非问题，国资委绝对会从大局出发以维护A股市场。
　　季晓南同时表示，国资委将继续推动中央企业整体改制上市，并积极探索整体上市的股权试点工作。"在推进中央企业上市方面，国资委将继续推动符合条件的中央企业整体改制上市，或按主业板块整体上市，支持具备条件的中央企业把主业优质资产逐步注入上市公司，同时国资委将积极探索整体上市的股权试点工作。"

欧洲央行本周四将举行新一次的议息会议。有分析师表示，鉴于有越来越多的证据表明欧元区经济正处于严重的衰退阶段，另外最近通货膨胀急剧下降，预计欧洲央行将在本次会议上削减利率50个基点至2%。

　　展望未来，经济学家们就欧洲央行的降息幅度而出现两种意见。

包括CapitalEconomics机构欧洲经济学家麦基翁在内的经济学家预测欧洲央行今年将降息至接近于零；而其他经济学家们预测在今年上半年结束时最多降至1.00%。IHSGlobalInsight的首席欧洲经济学家HowardArcher表示：“更进一步，预计欧洲央行在2009年上半年将把最终利率降低至1.00%，因为欧元区遭受到急剧的经济衰退。”

印度升、中国升、德国升，奥巴马总统领导的美国跌了又跌。

　　在国际关系史上，一场跨越国界的大动荡常常会动摇世界的根基，导致许多旧体系土崩瓦解，就像我们在1919、1945和1989年所看到的那样。

　　在随后的混乱和喧嚣中，人们难以看透迷雾，认清已被改变的战略版图。

　　从过去一年金融危机留下的残骸来看，似乎显而易见的是，每个国家在2008年都是输家。不管是用骤减的工业产量、暴跌的出口额、激增的失业率、冻结的信贷市场还是用近乎瘫痪的海上贸易来衡量，世界上的发达经济体都遭受了重创。

　　普京领导的骄傲的俄罗斯正跌跌撞撞地走向内部瓦解，中国正在送农民工返乡，国际货币基金组织正试图挽救冰岛和乌克兰脱离经济崩溃，巴西货币对美元的汇率暴跌，非洲国家出口大宗商品的短暂蜜月期结束。在这多灾多难的一年，有哪个国家的经济没有受到当头—击？

　　当尘埃落定，我们是否会看到所有国家都同样满目疮痍？是否所有大国都倒退几步？2009年12月的“秩序”还和2008年1月时一样吗？我对此表示怀疑。

　　全面动荡中也总有相对的赢家和输家。在2009年，输得最惨的可能包括俄罗斯、委内瑞拉、伊朗、非洲和拉美大部分国家、日本和韩国。

　　相比之下，除非落入巴基斯坦战争的陷阱，否则印度将向前发展——(迄今为止)它没有一家银行走上贝尔斯登公司的老路；中国将受到冲击，但这很可能只意味着其经济增长率降到5%至6%，它将更多地依靠国内发展而不是廉价出口商品。

　　欧洲2009年的前景好坏参半，换句话说，和现在一样，到时也会有相对的赢家和输家。挪威将依靠仍然庞大的货币储备渡过难关。不同于竞争力较差的东欧和中欧国家，斯堪的纳维亚半岛的其他国家也有雄厚的实力。德国高质量的产品、超一流的基础设施和金融上的谨慎态度(请注意：德国几乎没人用信用卡!)给了它力量，而这正是英国、法国、意大利、西班牙、希腊及其他因为随意贷款和巨额政府赤字而跌倒的国家所欠缺的。

　　最大的问题在于美国。我的直觉告诉我，它在2009年将衰落。我完全看不出财政部该怎样为填补赤字印刷1万亿美元债券，以极低的利息出售这些债券，并指望外国人(不是美国人，因为我们没有这么多存款)购买，说服全世界帮助继菲利普二世统治的西班牙之后最大的债务国支撑下去。在可以购买瑞士债券、黄金或苏格兰房地产的时候，理智的中国投资者为什么还要买美国债券？如果亚洲人拒绝在2009年的每个月购买数百亿美国债券，美国的利率将不得不再次上扬。

　　因此：印度升、中国升、德国升(都是相对而言)，发展中世界跌、俄罗斯跌、欧洲大部分国家和日本跌、奥巴马总统领导的美国跌了又跌。我很希望我大错特错，但我担心我没错。(作者为耶鲁大学国际安全研究所所长、《大国的兴衰》一书作者保罗·肯尼迪)

挂87.88试沽日元  (一天)

[ 本帖最后由 mai 于 2009-1-13 01:07 编辑 ]

老MAI好，我也多了镑日。
美日感觉88.6就是一个大坎，也不知对不。