弹簧-2

	图锐      跳水会否使反弹周期前功尽弃 (2013-07-17 15:25:06) 上周四，五大盘走势带有单边性质，周四就是强突猛攻，周五就是坚决洗盘，这种走势虽然大起大落，但至少全天基调基本不变，能够让股友们有充分的适应时间。然而到了本周，市场（主要指主板）的情况却发生了不小的变化，主要是单日颠簸取代了日线方面的震荡，譬如周一节奏是涨跌涨跌涨，周二节奏是涨跌涨跌涨跌涨跌涨跌涨，不光现货如此，沪深300期货的走势也是如此，甚至其波动棱角只会比现货更强烈，周三这种情形依然没有改变，看IF1307分时图的表现是“三头”十分明显，而对应主板来看，强行的拉回翻红并不能对向上突破产生真正助力，反而是在一次次的确认阻碍之后股指出现了新跳水。 颠簸之后跳水，对这种行情我们要分段来解释，为何会有“颠簸”，其实这点笔者在前期博文也阐述得很清楚了，此为“夹板走势”所带来的直接结果。在三角收敛面临选择方向之前，多空双方的博弈乃至争斗总是会如此的剧烈。如同玉名兄所说，如果我们看准的是“多头亮剑向上突破”，那么就必须找到技术面的关键理由：指数反复夯实了2015-2045点区间，从60分钟线角度来看已经形成了一个高位的小双底，又到多头向上寻求突破的时间了，而从点位来看自5月底2334点到1849点，共计跌去485个点，0.618的位置在2034点，对短线反弹构成制约；换个方面即沪指从端午节跳空在2190点以来，连续下跌至低点1849点，共计跌去341个点，反弹半分位在2020点，无论哪个角度分析指数，其完成了下方的支撑就应该尽快向上突破，之后这样才能够确立7.11的反弹趋势，而不是让积累起来的做多人气再度消散。同时上方2075点市场连续冲击后都出现了回落，短线势必要再度冲击这里，这样将成为多头能否成功变盘的关键标志。7月9日地量之后迅速出现7月11日的巨量，也是一种好的组合，接下来就是要确认资金进场的持续性。 结果为何没看到亮剑发生，反而是跳水呢？其实多头并非没有过尝试，从周一开始的几次K线图上的陡峭攻击，指数就意图摆脱重要阻力位的纠缠，然而最终还是失败了，原因午评时笔者也提到过，一方面是量能没有能够快速的跟上，二方面是在二八先后轮动攻击（上周三四是二股动，随后五一二是八股动）之后，盘面上出现了热点的小真空期，用数据说话的话，今天涨停数量比周一，周二都要少一些（其实周一最多，然后周二周三逐次收敛），涨幅超过5%的品种少于70家，却有更多跌幅超过5%的个股，这能够说明此处逢（相对）高出货的思路是开始偏向上风的。而资金进场为何无持续性？其实昨天的收评隐性地给出了答案，那就是此前红旗手主力是以暴力哥为主的护盘资金，它们只为稳守而来，并不承担助力向上突破的任务，所以今天“十大权重”的走势依然没有太多亮点。 午后的跳水说剧烈倒也还好，并未击穿前几日的低点，市场仍然呈现低点逐渐抬高之势，但绝不是“低点抬高”就可以高枕无忧了，毕竟这样的走势刺穿了五日均线，所以说平缓也不能算是有多平缓。指数已经用实际行动告诉我们，一旦跌破60季线的寄托，再想要试图收回有多么的不易，即便有本钱在这种阻碍也将持续不断的折磨我们的预期。就政策面而言，它们并不会在这个位置直接让“暴力哥”下猛药，那样的行政化强扭走势只会最终损害市场的自由交易性，其能做的无非两点，一点是稳住经济的“增长下限”让股市没有后顾之忧，二点是持续不断的释放改革红利，如IPO的改革（这里能产生制度红利的是优先股制度和大小非发行价之下的解禁制度），交易制度的改革也开始酝酿（T+0），这些都是证监会之前告投资者将采取综合措施提振市场信心的举措，而且我们注意到政策的力度和强度在逐步加大。但市场的解读和消化均需要过程，不会在大病初愈后就“一蹴而就”。 依然是玉名兄博文中给出的“悲观结果”：一旦多头不作为，则会将行情引入到振荡回落再度探底的走势中，那么就需要重新等待和积蓄量能了，复制去年8-10月的弱震走势...还有一个比较关键的点位那就是指数能否突破2075点一线不再呈现回落，因为指数从7.11日开始连续冲高都出现了明显的回落，量能也在下降，此时也需要多头再度放量，与7.11长阳形成对应的确认的反弹形态，只有这样才能够真正确立行情。很显然，反弹形态至今还没有确认“升级”，行情也就无法确立，那么这种跳水是否又使得反弹周期“前功尽弃”，类似去年9月7日之后的走势了呢？我们注意到由于相对点位的不同，走势所带来的意义也会不同，去年9月初指数还能在2100点上方，之前不是急跌而是缓跌，而今年的指数更低又有两大“战略意图”要实施；去年9月初创业板指在700多点，还处于瘟熊阶段，而现在它的点位是1100点上方，并且仍然有量价齐创新高的潜力。 从热点角度看，去年的回光返照带来的是全面再度回落，而今年即便主板回归低迷的“弱震”行情，小板的精彩程度在政策背书下也几乎肯定可以持续（还有中报因素助力）；去年几大关键指数（除了小板之外还有AH溢价指数）都处在下降通道中，上涨往往是为了更好的下跌，而今年则在缓升通道中，谁又能说下跌不是为了更好的上涨呢？这不意味着我们仍然可以乐观到认定“2100点本周依然就要突破”的地步（毕竟二连实体周阳之后出现调整也不是不能接受），而是强调即便2100点没法突破，2000/8000点整数关口都仍将是多头的底线，只是把反弹打横，走得更慢更凸显局部了而已。没有了三角收敛我们还可以走箱体震荡（还是夹板），而在夹板中只要调整充分，哪怕“弱震”跌多了带来的又将是机会。

	今天上午挂3.14买联通, 4.38买建行, 中午因要外出午攴,故先撤了单, 下午赶回来,在3.11买了－注联通, 4.37买了－注建行! 明天有一定利就走, 近来就是这么混了!  h:

	综合俄罗斯新闻网及美联社报道，斯诺登案目前依然扑朔迷离，俄罗斯高级官员17日公开表示，斯诺登可能获得俄罗斯国籍，而白宫方面也公开表示，美国与俄罗斯在此案上观点保持一致。

	迄今为止，俄罗斯方面对事件的处理展现了这个国家外交技巧的高超、精致和老道，甚至可以说是令人叹为观止。

	早上好MAI版。 俄罗斯确实比中国老油条多了。

	投资快报    核心内参 2013/7/18 8:13:49 投资观察： 财政部表示不出大规模财政刺激政策    震荡中面临方向选择         财政部表示今年不出大规模财政刺激政策，商务部表示促进出口政策将回出台，伯南克重申年末缩减QE明年中停止QE，消息面上较为中性。银河证券分析指出，短期能否延续反弹则关键看是能否冲破30日均线这一重要的阻力位以及热点的持续性。整体分析，短期A股市场将面临方向性选择，由于阶段向上或向下的条件都具备，因此预计政策预期仍将左右市场的走势，投资者不妨暂时静观其变，待方向明朗后再进行下一步操作。     操作策略上，招商证券表示投资者应对于手中涨幅较大品种作好止盈工作，涨幅不大个股继续持有。同时仍可适当关注机械、医药消费、公用事业等优质品种补涨机会。 板块分析： 医疗器械行业成政策扶持重   关注细分龙头公司 17日召开的全国医药工业信息年会上，工信部负责人表示，医疗器械类专项是今年新实施的扶持规划专项。据悉，医疗器械扶持专项资金达15亿，医学影像设备、体外诊断产品、治疗设备等三大领域将得到重点支持，进入该专项的企业有望获得千万级别以上的补贴红包。 相关上市公司：华润万东（600055），鱼跃医疗（002223），三诺生物（300298），科华生物（002022） 人口老龄化提升保健医疗需求     医药股成基金换仓首选 近期部分公募基金正从高估值个股中撤出，转而寻找业绩增长更确定的标的。7月份规模名列前十大的富国、嘉实、广发、华安、易方达等基金公司，密集调研了众生药业、迪安诊断、瑞康医药、福瑞股份、香雪制药、以岭药业、云南白药等，对具备国家专利的中药、医疗器械、医疗服务保健等公司尤其看好。 相关上市公司：迪安诊断（002603），瑞康医药（002589），香雪制药（300147），以岭药业（002603） 通用照明市场规模将达4千亿     LED需求三年增10倍         从长期看，未来两三年，欧美及日、中等国均有淘汰白炽灯的计划，LED照明灯市场前景广阔。有机构预测，通用照明将带来4000亿的市场规模，对应LED的用量是目前需求量的10倍以上，LED行业将迎来高速发展。          相关上市公司：阳光照明（600261），德豪润达（002005），三安光电（600703） 公司资讯： 东方金钰（600086） 腾冲中国翡翠城去年底试营业以来，销售势头大大好于预期，今年上半年已完成全年预期目标，销售额近3亿元，全部为成品零售。东方金钰去年珠宝玉石首饰营收11.2亿元。公司上半年玉石业务毛利率预计将在去年25.6%的基础上大幅攀升，或接近50%。 华数传媒（000156）     在股价异动说明中表示，将于7月下旬同阿里巴巴联合发布互联网电视机顶盒，9至10月正式上市。与阿里巴巴这一网络巨头合作，可望使公司在三网融合的战略布局中脱颖而出。

	高升     经济政策扶持铁路、外贸 伯南克称QE退出晚于预期 2013/7/18 1:49:56    众多投行报告以及经济学家发表的最新看法显示，目前的经济增长势头不容乐观。在此背景下，一些结构性的经济支持政策也陆续酝酿出台。此外，美联储方面最新传来的消息显示，量化宽松（QE）政策的退出时点很可能晚于市场预期，此前已如惊弓之鸟的市场终于能松口气。 铁道债获政府背书   铁路投资仍可期待 外媒7月17日援引央行文件称，中国人民银行于7月初下发文件正式同意中央国债登记结算公司将铁路债归入政府支持机构债券。 据悉，央行同意将中国铁路总公司新发行和继承原以铁道部名义发行的各类债券融资工具统一归入政府支持机构债券，有关数据调整上溯至2013年1月1日。公开资料显示，在今年进行的铁路系统改革中，铁道部的企业职责由新成立的中国铁路总公司承担，新公司将继续享有国家对原铁道部的各种扶持措施。同时，铁路建设债券仍为政府支持债券。央行副行长刘士余曾于3月份明确表示，国家对铁道部原贷款或债券等各项支持措施和支持政策不变，所以说商业银行对铁路总公司的贷款，各类机构投资者持有的中国铁路总公司的债券不会因为铁道部的改革而改变信用状况。此番政策下发，进一步明确了市场预期。 此外，消息人士称，今年第一期铁路建设债券将于下周启动发行，规模为200亿元，期限10年。国家发改委今年已核准2013年铁路建设债券额度为1500亿元。分析认为，随着政策不断明朗，铁路总公司从市场融资的成本逐渐下降，这有助于铁路领域的投资重上正轨。 商务部：支持外贸政策将很快出台 商务部新闻发言人沈丹阳17日在例行新闻发布会上表示，今年外贸形势复杂严峻，商务部正在会同国务院有关部门进一步研究采取支持措施，相信这些措施应该会很快出台。 据沈丹阳介绍，总的政策思路是要为企业提供一个既有利于稳增长，又有利于调结构；既有利于稳定出口，又有利于扩大进口；既有利于降低出口成本，又有利于开拓新市场，发挥技术、品牌、质量、服务综合优势的贸易环境。 分析人士表示，从最新的经济形势看，投资力度有限，而消费也随之疲软。因此，政策对于外贸的态度，肯定是较为积极的。在汇率走势一时难有改观的情况下，各种落实到细处的外贸扶持措施，会是今后一段时间的重要看点。 伯南克：QE或到2014年中才结束  分析称“鸽派”观点利好市场 美联储主席伯南克17日在提交给众院金融服务委员会的半年度证词中重申了6月份美联储政策会议后新闻发布会上阐述的观点：在当前经济状况和预期之下，联储认为今年末开始缩减目前每个月为850亿美元的资产采购(QE，量化宽松)规模，至2014年中结束QE是恰当的,但并无QE具体退出的时间表。 伯南克表示，联邦公开市场委员会(FOMC)关于资产采购和整体货币政策的决策基于对经济前景的评估和达成法定使命所取得的进展。目前FOMC认为最有可能的经济前景是劳动力市场将继续增长，未来几个季度经济将加速保持温和增长，财政政策的限制作用将逐渐消退，而通胀率将随着时间的推移重返2%的目标值。 伯南克明确指出，如果未来的经济数据基本吻合上述预期，FOMC认为从今年稍晚时开始缩减QE的规模是恰当的，如果接下来的数据佐证经济继续增长和通胀将逐渐正常化的预期，FOMC在明年上半年将继续缩减QE规模，至明年中前后最终结束QE。 欧美财经媒体称，伯南克的最新表态倾向于“鸽派”，QE的退出时点似乎也晚于市场先前的预期，这对资本市场短期内是一个正面的心理安抚。 来源：投资快报

	张平     中国式金融危机的阴影 2013/7/18 1:51:31 （作者系财经评论人） 今年以来，随着中国宏观经济整体下行，房地产泡沫、地方政府和企业债务的累积，以及影子银行的风险在不断上升，国内外对中国经济风险担忧情绪日益增加，似乎中国经济在经历了三十多年高增长之后，将在金融危机的阴影下。 金融隐患一：企业的债务风险暗藏风险 2012年末，中国企业债务约65万亿，占GDP之比达125%，在最近的5年中企业债务上升了近30%，企业资产负债率迅速提升（A股非金融企业资产负债率由2008年的53%上升至60%）。中国企业承担的巨额的债务，都是前些年经济高增长时盲目扩张，所酿成的苦果。当然有些制造企业大幅扩建其生产能力是地方政府鼓动和怂诵的结果。 现在一方面经济形势的走恶，会给高负债企业还债能力带来新的挑战，另一方面新一届政府的去产能化改革，又将会通过兼并重组的方式，淘汰掉一大部分高污染、高能耗、产能过剩的企业，而这部分企业如果被“赶出局”，那么他们的债务问题，将会给我国的金融业带来严重的危机。央行此前曾发报告称：制造业、零售企业是银行不良贷款率今年上升最快的领域。 金融隐患二：地方政府资产负债表已经恶化 今年4月份财政部原部长项怀诚在博鳌亚洲论坛上称，目前，全国各级政府总债务规模预计超过20万亿，结合国家审计署公布的地方债融资渠道，即使按利率较低，成本较小的银行贷款来计算，全国性地方债仅一年利息支出就高达1.2万亿(按一年期货款利率6%。而据财政部最新公布的《2012年全国土地出让收支情况》数据测算，2012年实际使用土地出让收益接近6000亿元。也就是说，地方政府即使拿买地财政的净收入全部用于偿还债务恐怕连利息都不够支付。即使在这样的情况下，地方政府还准备透支未来几十年的财政收入，吵着要出地方版的经济剌激计划。 笔者认为目前地方政府债务问题还不仅仅是债务规模和偿债能力令人担忧，还存在二大隐患：一是债务规模不透明，很多专家和学者对地方政府债务总规模只是预估，迄今没有真实翔实的数据。在缺乏监管的情况下，地方政府债务规模极易快速扩张，最后必将会导致失控的后果。更令人头痛的是，地方政府获得资金用作投资项目后如何使用？效率怎样？都是一笔糊涂账。二、政府拿财政收入替下属各部门之间债务的隐性担保，以及政府替辖区内的企业隐性担保，一旦这些企业或部门出了问题，都要有地方政府财政买单。所以专家们推算部分地方政府破产是有理由的，不过即使部分地方政府陷入财政困境，中央政府也不可能袖手旁观，但是这样的地方政府一多，中央政府恐难以支撑，金融危机恐无法避免。 金融危机之三：影子银行风险正在积骤 从2009年初开始，游离于我国监管层视线之外的影子银行开始野蛮生长，发展至今规模已经接近6万亿美元。事实上，2012年以来，包括银行理财产品、信托计划、委托贷款等影子银行和表外融资泛滥，2013年一季度表外融资增加2.02万亿元，同比多1.33万亿元，占同期社会融资规模的32.8%。由于“影子银行”杠杆化程度提高，链条复杂，不透明，已经触及到了金融安全底线。 来源：投资快报

	周俊生      创业板有何脸面 要求再融资？ 2013/7/18 1:51:16 (作者系知名财经评论人) 中国证监会主席肖钢日前在国务院召开的全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上表示，今后将采取六项措施，支持中小微企业发展。肖钢所说的六项措施中，引人注目的是要建立创业板再融资规则体系，形成适合中小微企业特点的“小额、快速、灵活”的融资方式。 目前，我国中小微企业遭遇了巨大的困难，在经济增速下降的大背景下，本身就实力薄弱的中小微企业遭遇的困境更是远大于大型国企，特别是在资金的供给上，由于央行收紧了银根，已经很难得到银行的信贷支持。在这种情况下，政策面上开始积极拓宽民间金融市场，期望用民间资本的力量来给中小微企业输血。于是，创业板市场再融资也被提上了议事日程。 如果从一般的市场规则来说，创业板上市公司当然有再融资的权力。但是，就我国的创业板市场来说，至少在目前这一阶段，研究向它们开通再融资通道，却是完全没有必要的。我国创业板市场建立于2009年，其时证监会对IPO制度进行了改革，其中最重要的是对新股发行定价实行了“市场化”，也就是发行公司和保荐人可以通过对企业的精心包装，任意提高发行价格。创业板市场刚刚建立的时候，也许是一些公司还未搞清楚这个“市场化”的奥妙，因此在新股定价上还算显得很“客气”，但是，后续的越来越多的公司马上就明白了，这种无约束的新股定价制度实际上是在鼓励他们多圈钱，圈得越多，越能证明公司的“牛逼”。于是，创业板的IPO很快便发展成一轮在A股市场20多年历史上从未见过的“抢钱大战”，并且蔓延到了主板和中小板市场。公司在招股说明书中公布的募股资金投资项目已经成了可有可无的装饰，在这几年里，几乎每一个公司都以创造你高我更高的发行价为本事，导致大量超募资金集中到了发行公司的口袋里。当然，这种屠杀式的IPO发展到最后便是将市场的资源消耗干净，落了个“白茫茫大地真干净”的结局，以IPO的暂停了事。 绝大多数的创业板公司在“市场化”的庇护下圈到了大量的超募资金，现在时间还未过去几年，管理部门却在想着要给它们开通再融资的通道了，就是说让它们再到市场里来抢一次钱。请问天下能有这样的道理吗？而且，有相当多的创业板公司高管已经在持股解禁后迅速抛股走人，他们早已与市场告别，留下了一个烂摊子让投资者扛着。这样的创业板，究竟有什么脸面要搞再融资？ 所以说，尽管从长效来看，创业板市场的再融资机制也许应该建立起来，但它不应该成为目前为中小微企业解决资金困难的一个政策选项，道理很简单，目前在创业板市场的已上市公司，在前几年的IPO中，已经一次性地完成了资本的“原始积累”，它们不应当缺钱。如果有创业板公司叫嚷缺钱，那就应该翻出老账，看看它们当年圈到了多少资金，再看看它们投入项目的有多少？给投资者的分红回报又有多少？只有把这笔账算清楚了，才能搞清楚是不是有心要允许它们再融资。 目前，我国中小微企业确实面临流动性紧缺的困难，但这是长期以来银行信贷资金错配所造成的恶果。解决这个问题，不是再来向股市伸手，甚至为了完成所谓支持中小微企业的政绩，让并不缺钱的创业板上市公司再大捞一把。解决中小企业的资金问题，更可靠的途径是根据中央作出的“盘活存量”的要求，将银行的错配资源理顺。在支持中小微企业的整个过程中，银行应该发挥最重要的作用，而资本市场自身已经伤痕累累，已经没有能量再为企业输血了。 来源：投资快报

	张德良     周期型价值股 跟在成长股后面跑 2013/7/18 2:01:29 嘉宾：安信证券广州分公司首席投资顾问 张德良 传统产业的低估值重点在于寻找到盈利增长拐点，这个拐点不容易确定。即使比较明确，也会受大盘影响较大。一般来说，当大盘出现震荡时，这类拐点型品种往往也是很脆弱的。至于新产业蓝筹，则是趋势性的机会，它已经是过去几年的趋势动能积累，能量正处于不断释放之中，有一部分成长股的攻击力会逐步减弱。 一个“看不见”的大牛市已走过 投资快报：本周二创业板综合指数创出本轮新高，中小板综指数也重新站在所有均线之上。从指数角度怎么看？ 张德良：创业板指数的创新高，进一步确定了这个指数的牛市特征。当然，这轮牛市是在一片“谨慎”、“担心泡沫破灭”的情绪中展开的，从情绪上看，非常符合一轮大行情的特征。以创业板为核心的成长股，实际上背后隐藏着一个“指数”，这个指数一直处于牛市上行趋势。 比较简单直观的办法是，把中小板综合指数（基期是2005年6月7日，低点998点）与2005年以后的上证指数迭加，这一“指数”相当于一个成长股指数。该指数与上证指数一样，于2008年出现了一轮深幅调整，但随后的2009年，创出历史新高，经过近一年的调整（约50%），去年12月开始再次回升，目前保持良好上升趋势。如果把2010年6月成立的创业板指数进一步迭加，这一成长股“指数”目前已成功突破并站稳于上一轮跌幅的50%位置，技术上已确定转向新一轮强势，目标指向历史新高。 换言之，成长股“指数”自2008年以来，已接过2005－2007年的传统产业股的牛市接力棒而继续前行。回顾过去三年，一个“看不见”的大牛市已在我们面前走过，只是大家还没有什么感觉，因为都专注于上证指数了。 再融资只是中性消息 投资快报：目前创业板整体市净率近5倍，证监会也表示将建立创业板的再融资规则体系。如此高估值，加上融资再扩容，会不会诱发大调整？ 张德良：任何一个市场，巨大涨幅之后总会有大调整的，这是股市基本规律。再融资并不能理解为利空，它是中性消息。再融资体系的建立，将有助于真正具有创新能力，能够做强做大的企业的发展。 不过，成长股指数运行到现在，已不是什么估值之类的基本面来支撑的事情了，而是体现趋势的力量。当趋势形成的时候，我们要观察的是这个市场内部结构的稳定性。我认为，一个相对稳定内部结构有这么二个重要特征：1、牛股保持上涨的相对独立性而非群体上攻；2、龙头领涨品种始终保持领导地位而不是停滞不前。当前，这二个特征依然保持相对良好，不过，与前段相比，已开始转入大市值龙头股迭创新高格局，这是整体转向加速上涨的特征。比如海康威视、大华股份、碧水源、杰瑞股份、科大讯飞、乐视网、蓝色光标、歌尔声学以及主板的云南白药、长春高新、天士力等医药股。当这些被市场认为的新产业蓝筹继续放量加速上涨，就是成长股市场包括创业板、中小板就接近大调整的重要信号。如果接下来，不是这些新产业蓝筹的有序上涨，而是大量更小市值的滞涨股全面启动的话，那么，可以肯定“大头部”开始形成了。时间上说，始于“6?25”以来的上涨行情，从行情性质看，就是成长主题整体转向加速的行情，因此，接下来的演变，确实要引起我们警惕。当越来越多的大市值新产业蓝筹变得异常稳健，并持续得到人们认同的时候（当前依然谨慎），其“顶部”便会悄然降临。 传统产业和新产业都有机会 投资快报：确实，我们都害怕“泡沫破灭”，虽然你一直倡导要转变理念，紧跟新产业蓝筹这一个超级成长股，但前面都错过这些牛股，接下来，传统产业的低估值股有没有机会呢？ 张德良：有机会。支撑的理由也有二个：一是未来的经济政策导向，使传统产业股也隐含着机会。将来的经济政策取向将是这样的，稳增长与调结构要相辅相承，经济增长率等不滑出下限，物价等不超出上限，合理区间内着力推动经济转型。在这种政策框架下，我们可以这样设想，当经济增长跌破下轨（如GDP破7%）时，预期就会强调增长，像房地产之类的投资拉动就会加强，使强周期股出现机会；同样，当物价超出上限时，消费类股会受益。当然，通道内，则着力经济转型，无疑是成长股主导。 二是从现在的经营稳定性以及估值优势看，我觉得有二个板块值得重视：一是蓝筹型一线地产股，像万科、保利、华侨城、招商地产等，目前现金流不错，且静态估值很低。特别是像华侨城这样的企业，正加速向文化产业转型，使其成长轨道逐步从“地产”转向“文化”，这样的低估值企业值得看好；二是出现成长拐点的传统产业，如券商，有创新业务的推动；还有像光伏等都属于此类型。 投资快报：看来，无论是传统产业的低估值股，还是新产业蓝筹都存在机会了。 张德良：是的。不过，机会性质有不同。传统产业的低估值重点在于寻找到盈利增长拐点，这个拐点不容易确定。即使比较明确，也会受大盘影响较大。一般来说，当大盘出现震荡时，这类拐点型品种往往也是很脆弱的。 至于新产业蓝筹，则是趋势性的机会，它已经是过去几年的趋势动能积累，能量正处于不断释放之中，有一部分成长股的攻击力会逐步减弱。目前较为明确的信息技术改变传统产业或信息技术创新所带来的机遇，如智慧城市、智能电网、智能制造等新产业，目前来看，像中兴通讯、软控股份、国电南瑞、东软集团、机器人、中国卫星、中航重机、中航电子等都是持续受益者。至于围绕移动互联网的大文化，围绕人口老龄化的大医疗健康产业，除了产业本身的巨大空间，更多的是应该是购并重组潜力，众多小企业、小市值股将有非常强的可塑性。 来源：投资快报