弹簧-2

	人民日报：A股为啥在全球偏不合群 疲软根子在体制 2013年05月12日 07:00:24 继欧洲央行上周宣布降息之后，澳大利亚、韩国近日也加入到降息的行列，全球股市在一片宽松氛围的激励下继续高歌猛进，美国股市更是创下历史新高。相比之下，中国股市却表现得十分另类,很不合群，在年初小幅反弹之后再次掉头下挫，成为全球主要股市中唯一下跌的市场。同样面对经济增长放缓的困局，为何外围市场皆涨A股独跌呢？ 　　全球皆涨A股独跌 　　本周，随着全球各大央行陆续吹响了降息的号角，以美国股市为代表的全球股市“涨”声一片。美国股市两大股指双双再创历史新高，道琼斯工业平均指数站上15000点大关，较2009年3月的低点6440.08点大涨超过130%，标普500指数则首次站上1600点关口，比去年同期涨幅超过140%。而纳斯达克综合指数[0.55%]的涨幅更是接近170%。 　　亚太、欧洲股市也接过上涨的接力棒。日本股市自2008年6月以来首次突破14000点大关，继续刷新近5年来新高；德国股市更是将历史新高的记录改写至8213点。而与A股市场关联最为紧密的香港股市也再创新高，香港恒生指数再度冲上23000点关口，相比2008年10月的最低点涨幅超过110%。 　　相比之下，唯独A股仍然深陷泥潭，已连续3个月收阴。4月以来，大盘在年线附近反复震荡，数次跌破2200点重要关口。而在4月最后一个交易日中，沪深两市更是双双创出年内日线、周线及月线收盘新低，使得今年以来的A股市场再次成为全球股市的“逆行者”。 　　流动性推高欧美股市 　　尽管美国经济数据近期有所好转，推动美股继续上扬。但是，在全球经济复苏仍然乏力的大背景下，美日欧股市为何皆能“牛”气冲天？ 　　对此，经济学家林毅夫认为，目前欧美股市持续大涨是货币宽松的结果，而非源于实体经济的改善。他表示，2008年美国股票市场就已经存在泡沫，目前道琼斯指数已经超过2008年的水平，但实体经济比2008年的时候更弱，在这种状况下，欧美股票市场将面临更大泡沫的风险。 　　事实上，自美国推出量化宽松政策后，全球资本市场热钱暗潮涌动。尤其是今年4月日本跟随美国实施宽松货币政策后，短短一个多月时间，超级量化宽松之风再度在全球蔓延。欧洲央行5月初宣布降息的决定拉开了全球货币战争的序幕，而印度、澳大利亚、韩国相继宣布降息更是强化了全球市场货币宽松的局面。 　　“上述场景并不陌生，让人联想到格林斯潘时代，在短暂的股市滑落后，总会在宽松的货币声中迎来新一波上涨声浪。”财经评论员叶檀指出，宽松的货币政策不愧为最好的市场麻醉剂，投资者永远相信宽松的货币政策将推高市场。这在经济一直不景气的日本市场表现得最为明显。 　　A股疲软根子在体制 　　既然全球流动性泛滥成灾，为何淹不到A股市场这片“沙漠”呢？分析人士指出，作为全球货币发行规模最大的中国，从根本上来说并不缺流动性，“抢金潮”在全国蔓延充分说明投资者并不缺钱，真正缺的是对股市的信心。正是A股市场在制度上存在缺陷，只注重融资缺乏回报的体制，才让投资者望而却步。 　　“说到底，还是上市公司的质量不佳，市场制度存在缺陷，使得投资者不敢放心地投资股市，生怕投入的资金被卷入吞噬财富的黑洞。”申银万国[0.00%]证券研究所市场研究总监桂浩明认为，当人们不断强调股市存在投资价值的时候，也许首先应该想到的还是如何让老百姓敢于投资。最近国务院列出今年的改革清单，在资本市场方面强调要保护投资者利益，这是非常有必要的。一个市场，如果缺乏对投资者利益的保护，自然就不会有人愿意来投资。 　　“要规范股市，最重要一点就是把好发行关。”北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，不能让那些财务造假的企业包装上市祸害投资者，要把好IPO(首次公开募股)这道关，上市公司和券商都要承担责任。其次，要严格限制增发，上市公司如果既没有业绩也没有分红，就坚决不能增发。如果做到这两点，市场才能逐渐规范，走向成熟，老百姓才能看到希望。 .周.小.苑　 .人.民.日.报.海.外.版

	谢百三:执行"国五条"应引入问责制 　　（一）、离婚潮两年前就预见了 　　近日，很多朋友见到我后就说："谢老师，两年前，在凤凰卫视《一虎一席谈》做节目，你就预见到，硬征房产税、物业税会引发离婚潮，现在果然不幸被你言中了。" 　　当时主要是辩论该不该征物业税。中央财经大学财政研究所所长刘桓当时反驳说："假离婚我们也想到了，但我们坚信，广大的中国人民的总体觉悟是高的，用假离婚避税的毕竟是极少数。"我认为，首先是政策多变，政策不合理；所以老百姓的对策也不合理。用荒唐的对策对付荒唐的政策啊！2008年金融危机鼓励人们买房，把首付款降到20%，贷款利率从正常降为70%。现情况稍变化，马上来恶狠狠地征税，叫老百姓怎么办啊？人们唯一的自我保护方法就是假离婚，你说我觉悟不高也罢，说我违法也罢，反正不能白拿去几十万啊！ 　　（二）、假离婚已遍及全国各大城市 　　"新国五条"引发了北京、上海、天津、南京成千上万个家庭的假离婚。北京3月6日一天的离婚数高达1000余对，比平时多一倍；天津市民凌晨3～4点到婚姻登记中心外面排队等着办离婚手续；南京市3月份登记离婚数4684对，是过去同期的2～4倍；上海市民政局的数据是2月份全市办离婚的为3277对，3月份为7080对……此外，宁波、合肥等城市也出现了扎堆假离婚的疯狂浪潮。 　　估计，为了将来可免征20%个调税而造成的离婚、假离婚，全国大中城市应有万对以上。 　　（三）、假离婚古今中外绝无仅有，危害极大，影响极坏！ 　　爱情、婚姻在几千年来人类历史上都是非常神圣和崇高的。但我国"新国五条"这一导致了成千上万家庭假离婚的恶税，却还在不畏人言、勇敢自豪地、堂而皇之地实行着。假离婚危害极大： 　　①它将中华民族自古以来忠诚的爱情观、婚姻观击得粉碎，为了几万、几十万税而分崩离析。中华民族斯文扫地也！ 　　②它可能会导致部分家庭假戏真做、弄假成真；成千上万家庭的动荡及破坏。 　　③更大危害的是它使假离婚家庭对党和政府的信任降到冰点，使政府及法律的尊严受到极大的挑战与藐视。从此以后，"国将不国，法将不法"了啊！ 　　试想，夫妻、夫妻，千年修来，万年之缘。人生几万年只有一次啊！ 　　（四）假离婚将隐性化、分散化、长期化，事态远未结束。 　　从统计数看，上海的离婚潮3月份是7080对，4月份降到4000余对。各大城市的情况雷同。事情似乎结束了，财政部与城建部的个别官员可以稍稍松口气了，似乎党中央国务院最高领导还不知道此事；他们可以躲过这关，可以免咎其责了。 　　可是且慢，我们研究的结果是，假离婚绝对不会停止，只是会长期化、分散化、隐性化了。 　　试想，北京五道口一套房，50m2,10年前是7000元/ m2，现在是7万元/ m2，350万减35万之余值为315×20%=63万（个调税）。这对北京老百姓来说是巨大的财富。而假离婚，不交税将房子卖了，再复婚仅39元。老百姓选择合法交税，还是离婚避税呢？这不是你们在诱导北京老百姓离婚吗？北京大多数老百姓并不富裕啊！不少五道口的居民将此房租出，收房租养家糊口，在顺义县买个小房度日维生啊！ 　　现在老人得了重病，得了肾炎、肝炎、淋巴瘤，只有卖贵房救人一条路啊！你要征63万元税，我们除了假离婚，还有什么办法呢？五、六十岁，老夫老妻了，为了救老人，离婚啊！ 　　他们对共产党、对人民政府，还会信任吗？这对改革开放以来凝聚起来的党心、民心是严重的挑战啊！谁还信你啊？都离婚了啊！ 　　我们断定，认真执行此税的北京市将面临着几种局面。 　　①长期收不到此税。（基本上为零） 　　②凡卖第二套房者，必定是离婚的。 　　③二手房市场被冷化、边缘化，二手房无人提供。 　　④凡卖第二套房者形成一个避税群体，避税阶层。 　　（五）财政部、城建部个别高官应引咎辞职！ 　　3～4月过去了，一是离婚数达万家以上；二是还在分散、隐蔽、长期地发生着；三是房价还在上涨（1～4月份还是涨），没有收到任何好效果。这说明"新国五条"完全失败。 　　我们非常拥护共产党和政府对重大事件的问责制。 　　山西煤矿出事了，省长、省委书记要负责，要撤；"7·23"温州动车相撞了，刘志军要负责；"非典"猖獗，北京市长、卫生部部长要撤换。 　　现在搞了这个"新国五条"，房价依然涨，假离婚千千万。它的恶果、恶劣影响不亚于煤矿塌方、动车相撞、"非典"瘟疫失控。这得有人出来负责啊！因为假离婚这个情况我们普通学者和老百姓都已经预见到了，而且之前也已经提醒过、警告过你们了。你们仍然要刚愎自用，一条道路走到黑，不顾中国国情的乱出政策与法规，这难道不应该负责任吗？ 　　虽然批准此"国五条"的高层领导也已退休，但提出、制定这"新国五条"的必是财政研究所及城建部少数高官啊！ 　　不懂宏观经济学，不去盯住四年翻番的M2（2008年12月全国货币及准货币47万亿，现在105万亿），不去盯住周小川发货币，乱向百姓收税，乱调房地产市场，引发千家万户假离婚，房价还在涨，党和政府信誉扫地，中华千年文明扫地，并造成极坏的国际影响；财政部、城建部个别官员应引咎辞职啊！ 　　【本周经济与股市： 　　美国股市迭创新高，日本紧跟不下。美欧各国和日本都在搞超量化宽松货币政策，故股市好。同时资金向中国等新兴国家流动，人民币对外不断升值，创新高。央行想尽一切办法堵截外资进入。人民币升值对4000万家中小企业出口很不利。居民物价指数有反弹，故也不敢降息，学美日搞量化宽松货币政策。还要警惕RQFII2000亿进来买国债和其他固定收益凭证，他们贷款利率仅1%多，我们的收益率多在5.5%～6.5%以上，如企业债券，A类基金等等，以免国内投资者高希望落空。 　　股市在美日鼓舞下，徘徊向上，创业板越走越强，银行股行情也不甘就此结束。但量始终放不出来，人们还在观望。】

	香港文汇报讯（记者 海岩、王珏 北京报道） 内地数十位官方智囊与主流学者昨日齐聚北京，共议中国改革何去何从。有「吴市场」之称的著名经济学家吴敬琏直言，过去几年里所谓「强势政府」、「海量投资」拉动经济的中国模式已是「强弩之末」，而中国转变经济发展方式虽早有共识，却未见实效。他警告说，旧思想和旧体制仍在阻碍改革，未来自上而下的改革不可能一帆风顺。 　　吴敬琏在其文集首发式暨中国改革座谈会上阐述改革思想时指出，当前解决中国经济社会问题，有两种不同方案，一种是继续推进市场化、法制化、民主化改革，另一种则主张强化政府力量，由政府动用资源海量投资来保持高速增长，由政府主导解决各种社会问题。「后一出路的势头在过去十年尤其是近几年越来越强，甚而被称为『中国模式』」。但吴敬琏认为，这是一条「死路」、「绝路」。 　　「中国改革还走在半路」。在吴敬琏看来，用「强势政府、动用资源、海量投资」这种办法拉动经济已陷入困境，但未来关于中国向何处去的两种方向的争论和斗争仍会继续，「若不能在关键时刻做出正确选择，整个经济发展就会脱轨。」 　　陈清泰：破垄断 消除所有制鸿沟 　　全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原党组书记陈清泰在同一场合则提出，「所有制鸿沟」已成约束经济社会发展的体制性障碍，「无论政府管理还是企业政策、社会舆论几乎都打上所有制的烙印，每家企业头上都有一个所有制标签。」 　　「如今民营经济总量已碰到天花板，触及了公有制为主体的政策红线，是牢守红线还是推进改革，是中国面临的政策选择。」陈清泰建议，打破垄断，给民营经济平等的地位，才能进一步解放生产力。 　　林毅夫：不应再给国企补贴 　　清华大学人文学院院长秦晖亦认为，现在进行经济体制改革的实质，就是要让民营资本摆脱国有经济的不良压制，在所有制上不应该有歧视，不同领域内什么资本配置最有效，就应允许进入。这不仅是经济改革，法治宪政等改革亦须有所推进。 　　另外，北京大学国家发展研究院荣誉院长林毅夫指出，过去中国改革开放走的是渐进式双轨的道路，在当时符合国情，但随着经济发展、行业比较优势的变化，现在必须要真正从计划经济转型到完善的市场经济，「除了军工国防相关行业外，不应该再给其它国企补贴。」 　　《吴敬琏文集》在京首发 　　著名经济学家吴敬琏的文集昨日在北京举行发布仪式。该文集收录了吴敬琏1980年至2012年最具代表性的文章，是至今他出版着作中涵盖范围最广、资料最全面的文献类重要着作。

	吴敬琏对话80后 　　嘉宾：吴老师，周老师好，我是陈婉欣，哈弗大学大四的学生。我想针对改革提出深入基础理念的问题，我们所知道现在关于改革有两方面的方向。一个是民主性的改革，一个是自由市场经济，像吴老师昨天你也提过。但是据我所了解，这两种模式的改革在西方有一个文化性的支持，也就是西方自由主义精神作为一个理念性的基础来推动着不管是政治民主上的改革还是自由市场经济的改革。据我们所知在中国传统理念当中是不太提倡个人资本主义精神，反而是集体观念更重。在没有这种精神理念支持之下，中国如果想要推进不管是民主改革还是自由市场，它会怎么样解决缺乏这种理念支持的问题？如果说是没有办法像西方那样建立这样的一个自由主义精神的理念，中国的改革又会往什么样的方向去走？谢谢！ 　　吴敬琏：你这是一个很很好的问题，是一个很好很严重的问题，确实存在。中国不能说没有这样的传统，应该说鸦片战争以后，国家在发展的时候，自由民主这样的一些观念就开始在一部分知识分子中传播。特别是在五四运动，五四运动陈独秀写的《罪案》那篇文章，新青年做的事情就是把两位先生请进来，赛先生和德先生请进来，把科学民主请进来。这也支持了西方现代化，是这个理念的支撑。这个理念的支撑有更深刻的来源——基督教，就是我们所说的新教。东方国家，江泽民那本书跟西方宗教理念是冲突的，东方不可能在这种理念下实现现代化、近代化的。 　　可是战后，二战后出现了新的例子，比较突出的例子日本，《日本为什么成功》就讲了儒教是可以支撑日本的经济化的。日本的成功，以及到现在为止，像中国来说也是这样的，台湾大体上是一个现代经济的国家。可见东方人也是有可能的使得自己的传统文化能适应新时代的需要。 　　但是很不幸，我们东方国家改革非常困难，包括日本在明治维新脱亚入欧。另外一个例子是新加坡，新加坡大致上是福建省的移民组成的，但是在英国殖民时代把西方的法制框架引进来。所以它是一个很特别的威权主义的法制国家，一方面国家政府强大有力，另一方面它还要走法律程序。我在新加坡也待过，反对党的领袖往往被起诉，往往被判，领导人的攻击诽谤罪赔款赔的倾家荡产。这些东西它在追赶时代，看不大出来它对经济发展的影响。因为强有力的政府如果善于学习，又具有效率，别的国家是怎么走的它能掌握。所以威权主义的政府还是可以有效地支撑经济发展。 　　李光耀先生一直说美国人那一套不行，我们亚洲价值观比它搞的要好，用儒家的思想来治国。但是在2000年的时候，它出现了一个使得全世界关心亚洲发展的人都震惊的一个言论，就是在2000年达沃斯会议上他接受了外国记者的采访，他说在信息时代，儒家思想已经落后了。我们这里比较闭塞，很多人还再说我们应该学新加坡。但是在早期阶段，如果说在20世纪我们学新加坡用俄国式威权主义治理国家比法制要先进。所以我们在苏州工业园区学习新加坡这一套，以至于拓展到整个苏南地区，这个起到很好的作用，但是21世纪不对了，因为它已经发现这个不行了。发生什么变化呢？它从一个追赶者变成领跑集团的一名成员，就是说它需要原始性的创新。用政府来指挥你来干这个你来干那个，这个不行，这个需要有创造性，需要减轻束缚。其实早在90年代我在新加坡国内政治研究所工作，90年代他们内部的调查已经知道，专业人员都觉得太束缚，不愿意在新加坡待。到了20世纪他们的领导人确实是比较有眼光，他发现这个不行。90年代的调查，大概有70%以上的人希望移民，就是专业移民。所以他就提出，在信息时代要发扬的是企业家，发扬创造精神。 　　中国五四运动以来对我们知识分子影响是很深刻的，只不过从历次政治运动把这些观念都看作是反动观念，对于这种现代社会的一些基本的所谓普适价值，前两次都有争论。很多东西都说是反动的，这并不是上边的命令。像我们经历了历次运动以后，好像深入了我们的灵魂。虽然我们有启蒙的需要，老一代你可以看看王元化先生的著作，叫“新启蒙运动”。最近几年最重要的代表可能资中筠，去年出了她的“简记”，五本，很好看。她是新一代的大学生。所以新的观念正在启蒙。 　　前一段时间，我们说到了一种旧体制的一些观念占上风的。所以自由亚，民主呀，普适价值，理性呀。普适价值是西方国家的或者颠覆各种手段等等，但是你看一些基本的要素，在十八大的叫做“社会主义价值观的二十四个字”，普适价值想说的话都在里面。所以这还是在一个争论在两种迷一样的。 　　对于中国自己来说，关心中国未来的人都要更深入了解中国。对于外部人也是一样，不要看到现象，要深入了解一下内部的机理，包括人们的思想理念。

	图锐      偏弱整理期盼一类股发力 (2013-05-13 11:52:11) 股市要想走好，“为有源头活水来”是很重要的关键动力之一，说白了就是要有源源不断的资金进场追捧。央行10日公布的4月份金融统计数据显示，截至4月末广义货币(M2)同比增长16.1%，为两年来的峰值，这意味着市场流动性充裕。无独有偶，9日央行在一季度货币政策报告中时隔两年重提“把好流动性的总闸门”。看起来当前市场的流动性并不成问题，甚至应该重现07,09年的盛“市”景象才对，即便考虑到当前总股本的加大，减持因素的加重，4,5月的走势也应有明显上翘迹象才对。不过我们看到的实际情况是——股指在半年线下方艰难的“两次探底”才在外围的喧哗下勉强筑底成功，并且至今仍难以突破2250点一带等关键压力区域。才说了红周一的可贵性，今天股指就再现了相对萎靡的弱震。 这也充分的说明，流动性的充沛与股指的走向已经难现绝对的正相关，流动性差或许股指几乎肯定要跌，但流动性好股指也难以大涨，为什么？主要是股市作为经济“晴雨表”的一面再次体现了出来，即便资金滚滚来也未必都投入到证券市场了，创业板方面由于小企业坚定的成长已经构造了疯狂，相反大盘股方面却由于转型的压力和两难的不确定性而举步维艰。机构们不会重演当年把“中石油”造神的一幕，而会更加精挑细选的过滤个股，同时场内参与的中小散户们也早已学“精”了，经历2007-2012年牛熊转换的洗礼之后，能存货下来的股友们大多对趋势非常敏感，也不会把救命钱投入其中了。 如此一来，股市也就绝非当年那个“人傻，钱多，速来”的地方，而成为真正能够考验投资思维和能力的场所；另一方面，宏观货币的满溢又使得央行并不敢放手动用货币工具来进行宽松，甚至公开市场操作方面都偏向于正回购了，这反而会给股市带来一定的压力。相关的话题，笔者在上周《背离阳线发出调整信号》，《回跌会导致连阳“前功尽弃”吗》等文中有详述，有兴趣的股友可以回头翻看。综上，我们至少可以得出结论：M2创两年来新高，对股市并非是什么好事，同理上周五欧美虽然继续上涨，但资源方面却多数下跌（尤其是黄金领跌，据说让中国大妈套牢了），对A股二股方面重整旗鼓也不是好事情。 恒生指数早盘低开低走，结束了上周四涨一跌和连续五根周阳线的喜人景象，观察恒指周线，波动指标已经明显现超买压力，周线级别的调整出现实属必然，这就完全抵消了外围其他市场的提振，对A股影响偏空；同理，上周新增13公司进IPO排队名单，IPO重启时间表几近出炉等等消息也会对市场造成负面压力，尽管IPO重启的时间众说纷纭，但往往“不确定性”就是股指保持弱势的天然条件，上周五收盘股指期货净空单创历史新高，其实已经意味着后面市场可能还将在年线一带有反复。 硬要说利好的话，盘前绝非没有（收评继续为大家讲解），所以今天分时图上的走势并没有太差，不过上述信息的压制也使得盘面情况不会太好，算起来深成指近期已经三次把上影线探到了年线之上，但均无功而返，证明市场依然缺乏一呼百应的龙头。量能看经历了上周后半段的放量之后，本周一数据没有惊喜，并且深市成交金额领先沪市的百分比在缩减，证明外界的流动性的确基本没传导到股市来，外面的涝灾可能对应的是股市的“旱灾”；个股角度看，深市量能差距缩小主要原因是创业板热度的明显冷却，上周四五均有三十多家个股涨停，本来当时的“数量型”热点就是杂乱无章，一哄而上的，现在创业板三天越不过千点，早盘涨停只剩十几家，说这种走势为“偏弱震荡”毫不为过。 大的是银行地产，小的是创业板块，“一大一小”相对萎靡，午后市场还会受到此以及恒生指数下行跟风的拖累，显然在上周“被动上涨”过后，若上涨逻辑仍未充分建立，对本周过分乐观是有些冲动和武断的。之前强调过：399006在一再创阶段性新高后，也逐步进入天量区域，其阶段性顶部也很可能在近期出现，甚至于全年高点。其它，虽然大盘在月初见2161点后有了将近百点上涨，但依然大体处于资金净流出的状况，而市场热点基本上只集中在几个题材板块上反复活跃，冰火两重天的状况给操作带来极大难度，这种剪刀差格局迟早会有终结之时。想要弥补这种差距，要么小盘股下来，要么大盘股上去，现在看起来都不容易，只能走折中路线，期待一类股能扛起热点打起了——那就是早盘最亮的一抹红色：“大盘”的小板股中小板，399101（中小板综）看似不显山不露水，实则已经收出七个半的连阳（还差今天下午），这是相当了不起的成果。虽说热点同样不太明显，但至少水晶光电，宏大爆破等一批明星股的牛气效应仍在继续。倘若中小板能够接替“小板”精彩的接力棒，成功在此营造（哪怕是过渡的）热点的话，那么本周指数即使出现相对而言的调整，也会有极大的缓冲效应，为散户股友们仍将创造不错的获利机会。

	半年线附近震荡 2013-5-11 1:27:46 民间智慧 主持人 尹星 无惧IPO 主持人：券商大会催一睡，新股发行马上催，本周民间嘉宾将各自对股市政策作出独家解读。先请泛舟，上次你说，破2165点不怕，继续拿，又给你蒙对了。 泛舟：真不是蒙的，这次我有信念。 主持人：奇怪了，早两年那个连续看空一年半的泛舟不见了，今年突然变成怀揣着牛市信念的热血青年。 泛舟：上证指数的牛市我不敢说，但是中级别反弹行情还是有的，同时个股的牛市始终伴随着大家，无论你承不承认。 主持人：但我相信这些非大多数人可以选到，买到的更少，能持有至今的我看股民中未必有百分之一。 泛舟：是的，不过无所谓，权重股一样赚不少钱，这不有融资融券么，有了这个宝贝后，标的股的收益未必比小市值差，而且至少我拿着心理更踏实。这种行情第一，仓位要上到半仓到三分之二之间，第二，每次遇到急跌都要敢买，第三，上杠杆，还愁赚不到安心钱？ 主持人：我看本周最后两天小股开始晃晃悠悠的，是不是有点悬？ 泛舟：技术上有修正的需要把，你看创业板指数的周线超卖严重，这RSI都80多了，这历史上才几次周线过80的啊，而且乖离率也大了，1000点正好又是一个密集成交区，这修正修正也正常，之前那么强，随后单边暴跌的概率不大，还会有反复的，不过说实话，我先前对这些小市值的没太注意，概念这玩意都是一阵风的，除了极个别如电影、网页手游之类的，属于和任何经济周期无关，且还会爆发式增长的行业外，其他如果市值大点也就战法玩玩了。 主持人：人贵在有自知之明，你这点还是比较客观的，没有把啥金都往自己脸上贴，传闻要上IPO了，这对市场影响应该挺大的吧，你怎么看？ 泛舟：好事啊！就等它上呢，不上或者没有时间表哪里来的行情啊，要么你上的时候是牛市，要么你上完开跌，跌不久记住，是不久，就是牛市，多好，大伙去看看，历次新股哪次不是这样的？当然还有唯一一次，上完指数横两个月后开跌，一跌就又停了，这一停就停到2006年的牛市，你觉得这次会闹着玩？上了IPO后，如果市场趋势不好再停？我看不会，要么不上，要么必成功，最后又是逼着你们都去认购，这话我今天搁在这里，回头咱们看。不过还有一事我要提醒大家，这新股一旦上来，高市盈率小股要千万小心，会狠狠的洗你一次，让你大半年喘不过气，所以千万要小心，至于蓝筹分行业啊，建材资源等短期先别看，消费、金融、汽车、家电、医药继续玩，如果权重股出现战法，收益是不是就不止10%了，自己多琢磨琢磨，指数千万别怕，2290点缺口没有回补前，如果出现暴跌就拿，不暴跌也没办法，反正现在仓位都不轻了。

	120天线上下震荡 主持人：上周的分析太给力了，指数果然在节后第二个交易日开始大幅上涨，但是正如你说60天线的压制还是明显，怎么办？ 骄阳：其实，这个问题早再一个多月之前就说过了，当时说得好，就是2150附近快速打出长阳然后展开震荡。看看4月16和5月2日，虽然5月2日是震荡上扬，但是，是不是加一起也有一个大阳线的涨幅了？指数30天线的扣高还有3个交易日，60天线在2300点之上的扣减时间更是比较长的，想要在目前的情况下直接扭转上去是根本不可能的，这样就营造了一个震荡区间最合理，至少也要等到30天线能扭转以后，再与20天周期形成涨升合力，才有机会挑战60天线。从量能上看，60天量扣减下周头两天在1500亿，1300亿，60日周期价量同步高压基本没可能克服，只有2天后60天量缩减才能找寻机会。即使这样也难，因为60天量的平均扣减还会在1000亿上下，现在呢？平均也就800个亿，很难改变60天量的跌势，除非能够以1.382以上的增量比例释放。真这样的话，还真具有一次挑战60天线的机会，但是要知道即使过去也会压回来，因为2400点之上的扣减还有6个交易日，然后2300点之上的扣减有4个交易日，这样至少10个交易日将面临明显压制。 主持人：那指数是否能产生较大调整？ 骄阳：看120日周期，下周开始连续的价量停步加速扣低，形成助涨，也等于加强了120天线的支撑，这样看理应不会出现太大调整，后市看一段时间内维持120天线上下30点左右的震荡是大概率事件。这里涨了别追，跌了别怕，掌握好节奏依然可以很好的赚钱，毕竟区间震荡会制造大批个股机会。 主持人：震荡盘面怎样最赚钱？ 骄阳：短线就是严格按照技术果断买进，设立止盈跌破果断卖出别犹豫，我叫做差价，去年也在论坛实盘演示过2个月复利75%。等于做一个大牛的收益了吧？技巧在于别贪，品种好多，就如600460士兰微，短线技术都不错，很明显看得出。至于波段，这个一定要把基本面吃透，毕竟波段至少是1-2个月时间，一旦选不好比如10天内给你涨了20% 后10天给你跌回来，那你这个波段等于白做，而且还会浪费很长时间，这样看，理应根据自己的实际优势特点来选择操作方式才是最明智的。技术不好的去玩短线早晚被玩死，基本面弄不明白的去做波段，盈利也是蒙的。

	野鹤山人        梦 2013-5-11 1:28:30 股道阴阳 2012年10月我展开西部采风之旅，从广州出发，飞到青海西宁，坐火车到拉萨，与蓝天白云、碧水青山同行，到林芝、雅江大峡谷、日喀则、羊卓雍湖等地清洗灵魂，再飞到成都，游青城山、峨眉山、乐山大佛，“拈花微笑”，最后到重庆天坑地缝景区。 经过这次采风并结合近几年的游历，我今年将出版4本旅游文化智慧方面的著作，目前，《名山大道行》一书已出版，《名山菩提行》一书正在印刷，即将出版。 《名山大道行》一书通过游览武当山、武隆天坑地缝、张家界、华山、终南山、神农架、崆峒山、青城山、云台山、衡山、罗浮山、桥山黄帝陵等，众多道家文化名山胜景，以及由此所写下对道家思想的感悟，与你共同进入并不神秘的“大道”殿堂。 中国的名山巍峨壮观、气象万千，其中不少与宗教、文化融为一体，成为自然人文胜景，吸引着全世界的游客流连忘返。 大自然之所以伟大，是因为她的千姿百态，“变幻”出无数的“大千世界”。名山大川是这“大千世界”的佼佼者，是“佛” 或“道”的化身，其实，所有的“大千世界”都是“佛”或“道”的化身。 道家和佛家的平静、恬淡无为对忙碌的都市人来说，也是一副难得的清凉剂，一副都市生活的润滑剂。 去年10月我游完西藏后，到了有“峨眉天下秀”之称的峨眉山游览，峨眉山是中国四大佛教名山之一，是四大菩萨中普贤菩萨的道场。 金顶是峨眉山的象征，金顶上矗立着一座巨大的露天金佛，这就是四面普贤菩萨像。 日出、佛光、云海和圣灯是峨眉金顶的四大自然奇观，此外还有晚霞奇观。日出日落，佛光形影，云海浮沉，圣灯飘忽，雾来雾散，变化无常，这正是大千世界的真实写照。只有普贤不语，静观芸芸众生相。 普贤不语，静观众生相。因为这个世界本来就很平静，很平常，佛家说“诸法空相”、“缘起性空”。缘来缘去，没有什么可执著的，就是一场“梦”。 人生处世，难免有各种各样的欲望，但凡事总要有个尺度，如果欲壑难填，太“执着”，就会出现“心魔”而难以自拔。 人以平常心处世，没有过分贪图的欲望，为人大度、包容，胸怀若谷，就不会被得不到的东西所困扰而苦恼。 就拿股市投资来说，不少股民炒股的过程，往往就是在过分的贪婪与恐惧之中博弈。 有媒体报道，记者采访投资家巴菲特：“价值投资在中国适用吗？”巴菲特说：“价值投资在美国市场见效了，在中国市场也将会适用的。”早在2003年4月，正值中国股市低迷徘徊的时期，巴菲特以约每股1.6至1.7港元的价格大举介入中石油H股23.4亿股，这是他所购买的第一只中国股票。四年间，巴菲特在中石油的账面盈利就超过7倍，这还不包括每年的分红派息。 可见，以平常心对待，回归到股票投资的本来面目，把握住理性投资、价值投资的原则，把握住业绩题材的炒作“心路”，不知不觉就会成为赢家。 尽管目前的经济面仍不能支持A股出现持续大涨势，但经济前景是好的，有着到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标。 目前沪指平均市盈率低于前两次历史大底，特别是绩优蓝筹股估值水平创下历史新低，可以说处于大底区域，股市总体上还是体现经济面变化的，从历史走势看，A股波动周期与我国经济周期的波动也是基本同步的。因而未来几年内A股可望翻一番，甚至以上。 实现伟大复兴就是中华民族近代以来最伟大梦想。这体现为国家富强、民族复兴、人民幸福和社会和谐。 所以，应以平常心对待股市，长远看，A股最终也会出现“伟大复兴”，会带来幸福，这个梦想相信最终会得到实现。 今年5月初，中国证监会主席肖钢对证券期货监管系统青年寄语，他指出 “中国梦”是全体中华儿女的梦，每一位证券期货监管者都应做“中国梦”的践行者。资本市场二十余年发展，由小及大，正加快形成多层次的市场体系，成为实现“中国梦”的重要载体。 资本市场作为“中国梦”的重要载体，未来是美好的！（305）

	莫大      大指数反弹未尽 小指数初显风险 作者： 2013-5-11 1:29:57 大指数突破下压趋势线后作平台型整理，结构显示未来仍有向上空间。小指数起自4月16日主升主段疑似结束，未来小平台整理后主升末段虽还能创新高，但出于风险考量，应在日背离出现时做锁定利润操作。 结构化行情 深挖个股成关键 4月以后大小指数的走势可谓冰火两重天，春节后我们的评论多次强调今年的市场走势，如果以大指数来衡量肯定不会有牛市，但从资金层面与市场的行业板块看，老的曾经的权重蓝筹股总体市值的下降是个大趋势，而新兴的产业则会出现结构性牛市。而大、小指数实际走势的反差，也正是说明了这一市场变化。也就是说，从实体产业的角度讲，大约是5年下行周期加2－2.5年盘底周期，然后再3－5年的上升周期。从轻工业向重工业转型时，市场的主要权重股的变迁以及波动结构看，是这样一个规律。那么，重工业向新兴产业转型呢，即便不是完全复制这样的结构，大约也不会时间相差太多。 前面我们用过很大的篇幅，阐述过重工业向新兴战略产业转型的过程，即是原有的大市值周期性蓝筹股市值不断萎缩，而新兴战略产业中的部分改变人们生活方式的行业，出现市值不断增大的过程。正是由于这样的变化，才使得目前的市场出现大小指数波动节律完全不一致的走势。 这样的行情很多普通投资人是无法适应的，原因在于他们太在乎上证指数的涨跌，而不清楚市场本身的二元性差异。此外，对于这样结构性的行情，需要投资人有很强的公司研究能力，以及行业中的优秀企业的筛选能力。不过，从市场的这种变化，我们看到了市场投资人也开始转向理性，合理地抛开公众指数的涨跌，从公司深层挖掘内在价值，已然成为很多价值投资人的获利利器。但还是得从资金层面理解市场，当市场有限的存量资金，不能大面积推动市场整个上行时，将资金投入到未来有潜力的局部个股中，并在期指方向作对冲，是保障在市场不确定因素大的情况下获得稳健利润的法宝。而这又是很多普通投资人无能力做到的，因此，他们也只能跟风强势股做做小差价，根本就不敢长持大牛股。 从分析的角度讲，技术分析所能解决的也只是波段进场与出场点，而牛股的上涨幅度，则与基本面分析有很大的关系。二者同为一阴一阳之关系缺一不可，所谓“孤阴不生，孤阳不长”即是此理。为此，我们还是强调对行宏观产业的发展方向与公司内在价值研究的重要性，未来的市场这方向会更加突出，至少在牛市真正来临之前，它会一直是市场的主基调。除非牛市来了才可能出现大面积普涨，否则结构性的投资模式会一直为市场主流资金所采用。 紧盯创业板上行关口 如果说市场的存量资金是有限的，那么小指数上涨时必然会有人抛售过气蓝筹股追涨成长股，而反之当大指数上涨时，则小指数所涵盖的群体中超买股出现调整，致资金冲高就低地溢出搏蓝筹股的反弹。而在当下，我们隐约看到这样的苗头，虽然不是很明显，但也应引起足够的警觉。 前几周，我们从筹码分布的角度阐述过小指数中的创业板指数，在其上方960一带有个筹码分布空谷，当时创业板指数所在的位置在863点密集峰值之下。所以，我们认为只要能站上863上密集峰，未来即有可能向960至980一带拓展空间。而周四时，创业板指数再创新高达996.59点，在其上方整数关口，有个不大的密集峰，而更大的密集峰下沿，则在1070附近。从小指数创业板指数的波动结构看，本级上行推动的起点起于4月8日低点，4月16日低点则可能是该级别上行推动的主升段起点。如此模拟的波动结构如果成立，则高点处可能是主升主段的结束点。 但观察4月16日上行波动结构，很明显目前主升段仍然不能定论为结束，且目前看高点下行应为某级锯齿型整理，其级次大约与4月22－26日的平台整理段为对称交替。所以，我们判断短期创业板指数可能出现一次调整，但其幅度不应该太大。其中的观测点是4月22日高点不应被回踩，而4月25日高点应为多空参照线。以其日线未背离的情况看，上述参照线不应该被触及。如果调整过程中发现上述参照线被触及，则反拉时应该在该方向作风险防范。而以目前创业板起自4月8日的波动结构看，当其完成所有的波动结构时，合理预期仍然可以到上方最大量密集峰下沿，而其间的空谷1050一带，应是其上行结构完成前应该触及的区域。我们给出如此分析，并不涉及个股波动，对于多数的投资人而言，个股的波动要由个股本身的背离情况决定进出，而不应死板地参照上述结论。 大指数补缺口待资金消息面到位 大指数方向的分析，我们前面已经给出过。自5月2日低点上行的结构，只是与4月16低点一起结构的3－3－5结构中的后一个5段上行（假想，其实它也不是推动）。按此3－3－5结构的目标预期，是大指数上证指数或深成指都有向上回补最近一个缺口的可能性。而以目前的市场运行方式看，这样的预期依然成立，即市场的反弹并没有完。我们注意到大指数的走势远不如小指数顺畅，这里面的原因是资金层面的。而我们判断目前在小区域盘整三天，很有可能是在等持筹结构的调整，抑或是出于对市场之外诸如IPO或者其它消息的明确。因此，市场此处显得犹疑是很合理的。 但是，我们还是以今年的上行段特征剖析，每次的中阳之后都是连续数天的调整，这表明资金不继的情况下，市场主流只能采取以局部的板块撬动大指数的方向作突发性拉涨。这样的市场特征决定了操作层面只能买阴，而放量中阳则是短多盘套现的时机。就目前看两个大指数上行过程中依然有两个上跳空缺口，感觉上如若击破2225，则下面的缺口存在再补一个的可能性，如果主流的银行板块依然不动的话。所以，短期我们觉得大指数以2225作为参照线，虽然后面的上行仍然会实现，但短期的下行段应防有一次与小指数同步的下行。综合上面的分析，我们认为下周初段继续短期调整一下会更好，但调整的幅度却不应过大。因为上行过程的平均短仓持筹成本已经从2205.99上移到2214附近，如果是正常调整，这个位置不应被有效击破。所以，大策略上等待低点，可能会更有利些。

	大盘将向黄金叠加2269/2274发起冲击 2013-5-11 1:29:23 上周（5月3日）对上证指数的展望是： “在周线图上，大盘下周如果能突破并收在本周K线高点之上的话，它可能将冲击黄金叠加强压力区域F3=2269/F5=2274。这个强压力区域如果被突破的话，大盘可能将继续攀升到F5= 2336一线的位置。但这个强压力区域如果不能被突破的话，大盘可能将回撤震荡或下跌到帝纳波利双重汇聚区域F5=2138/COP=2133/OP=2132。 在日线图上，大盘五一节后在帝纳波利点位密集区域XOP=2173~OP=2162一线快速强力回升，从而扭转了节前下跌的势头。大盘下周初如果能再接再厉，突破F3=2231的话，它可能突破前期反弹高点2250，向黄金叠加F3=2269/F5=2274发起冲击。不过，大盘下周如果立刻掉头或在2231附近掉头下跌的话，它仍可能会跌到更低的双重黄金汇聚XOP=2150/COP=2139/F5=2138。 在小时线图上，大盘五一节后在日线支撑区域XOP=2173~OP=2162处“漂洗”上升，且走出岛型跳空结构，继续上升的概率很高。下周一如果能突破前期压力2224一线的话，它可能将攀升到黄金汇聚F3=2234/COP=2239。大盘如果能将这个压力点位也强力突破的话，很可能将开启反转的行情。” 那么上证指数本周的实际表现如何呢? 周一（5月6日）再次高开高走，收在2231，全天上升26点；周二低开高走，收在2235，全天上升4点；周三跳空高开后上下震荡，收在2246，全天上升11点；周四高开低走有所反弹，收在2233，全天下跌13点；周五低开高走，收在2246，全天上升14点；整周上升41点。 上证指数本周高开高走。下周它将会如何发展呢？下面让我们首先来看一下周线图： （周线图） 从周线图上我们看到，大盘本周突破并收在上周K线高点之上，所以，下周它可能将冲击黄金叠加压力区域F3=2269/F5=2274。大盘如果能突破这个强压力区域的话，它将继续攀升到F5= 2336一线的位置。如果突破失败的话，它则可能回撤震荡或下跌到帝纳波利双重汇聚区域F5=2138/COP=2133/OP=2132。下面让我们来看一下日线图： （日线图） 从日线图上我们看到，大盘本周再接再厉，一举突破F3=2231和帝纳波利25X5均线，随后如期超越前期反弹高点2250创出新高！大盘周四浅折返到F3=2219后恢复上升。下周一如果能突破本周三高点2255的话，它将向黄金叠加F3=2269/F5=2274发起冲击。这个强压力点位如果被成功突破的话，大幅攀升的大门将被打开，大盘后市会向OP=2315、　F5=2336和XOP=2372不断前进。但是，大盘下周如果在黄金叠加F3=2269/F5=2274掉头下跌的话，它可能会再次回撤震荡。如果跌势凶猛的话，也存在跌到更低的双重黄金汇聚XOP=2150/COP=2139/F5=2138的可能性。下面让我们来看一下小时线图： （小时线图） 从小时线图上我们看到，大盘周一突破前期压力2224一线，周二如期攀升到黄金汇聚F3=2234/COP=2239，周三突破该汇聚区域创出新高，周四浅折返到F3=2219附近，周五开始回升。大盘反转的行情已经基本确立，下周一如果能突破COP=2253创出新高的话，它将向黄金汇聚OP=2273/F5=2274发起冲击。 总的来说，上证指数本周曾超越反弹高点2250，下周如果能收在其上并突破黄金叠加2269/2274的话，它在帝纳波利重要支撑区域2138一线的上沿 - 目标点密集区XOP=2173~OP=2162处的筑底反转可能就将确认。但大盘下周如果突破上述叠加区域失败的话，它仍可能会跌到这个支撑区域的下沿 - 帝纳波利双重汇聚区域F5=2138/COP=2133/OP=2132再去寻机筑底反转。