10月31日-11月04日 | 汇市周评：美英日澳4大央行本周议息 10月非农左右大局

10月24日至10月28日市场概述：美元在上周出现先高后低的格局，美元指数在上周初曾触及9个月高位，后来反复波动。此外，美国最新公布第三季GDP猛增2.9%，但美元指数在高位见阻力，先升后向下，市场观望美联储于下星期公布的议息结果及会议声明，以及美国10月非农就业人数变动及失业率等重要经济事项及数据的表现。


上周要闻盘点：


希拉里优势明显美元上冲


美元指数上周一(10月24日)触及9个月高点，受对美联储今年将加息的预期，以及共和党总统候选人特朗普赢得大选的可能性下降等因素支撑，美元指数在亚市盘中一度涨至98.85，随后震荡回落，美市盘初重拾上涨动能。美元指数之前连续三周上涨。



(美元指数15分钟走势图  来源：FX168财经网)


近期民调显示，美国民主党总统候选人希拉里料将在11月8日的总统大选中击败共和党候选人特朗普。“如市场对希拉里获胜的信心增强，那么对美联储在12月加息则更有信心，”纽约梅隆银行驻伦敦货币策略师Neil Mellor表示。


“美元走坚--近期不会大跌。我认为若美国选举的确定性进一步提升，则美元还会再进一步上涨，”伦敦BMO Capital Markets汇率策略师Stephen Gallo表示。“如果特朗普胜出，我认为美联储可能不会升息。”美国股市期权仓位显示，投资人预计希拉里将胜出。指标标准普尔500指数相关的期权仓位数据显示，保护投资人免于受到选后股价重大冲击的合约的需求几乎没有增加。


英国与欧洲央行行长讲话 英镑欧元强劲反弹


美元指数于周二(10月25日)欧美时段，突破99大关至99.12高位，之后两小时内急跌逾45点，为10月7日来最快下跌速度。消费信心指数逊于预期、欧洲两大央行行长意外的鹰派讲话基调，以及美国十年期国债遭抢购都导致美元指数冲高回落。



(美元指数30分钟走势图  来源：FX168财经网)


美国10月消费者信心指数为98.6，预估为101.0，9月经修正后为103.5，前值为104.1。这项调查是消费者信心的晴雨表，受到密切关注，是衡量消费者对企业状况、短期前景、个人财务和就业信心的一项指标。


美元涨势消退的另一大原因在于债券市场走势发生逆转，美国10年期国债收益率稍早一度触及1.785%高位，但随后很快回落至1.740%。与此同时，股市走势也急转直下。


摩根资产管理表示，随着美联储把自己局限在每年加息一次的节奏，美元涨势已经触顶，美国国债收益率料走低。摩根资产管理驻伦敦固定收益业务首席投资官Nicholas Gartside表示，美联储最多只会把终端利率提高至1%左右，下一次加息时间将在12月份，这种“冰河运动般缓慢的”政策紧缩步伐意味着，美元8月中旬以来傲视群雄的涨势画上句号，基准美国10年期国债收益率，有可能在未来一年从当前的1.77%左右跌向1.5%。


与此同时，英国央行行长卡尼与欧洲央行行长德拉基先后发表讲话，英镑与欧元展开强劲反弹。卡尼在英国上议院经济事务委员会，就公投退欧对英国经济生产的影响做证词陈述，警告如果英国央行的独立性受到质疑，英国资产的风险溢价将会上升。


目前英国央行和英国政府关系看似紧张，此前英国首相特雷莎梅警告，量化宽松政策对储户和领养老金的人产生负面影响。卡尼反击指出，在政策问题上他不会“接受指令。”


卡尼表示，政府给英国央行设定一个保持物价稳定的目标，接下来就要由央行决策者自行决定如何实现这一目标。“这是英国央行目前遵循的政策过程，如果这一过程受到质疑，预计一系列英国资产将会出现风险溢价，货币、英债和通胀预期的风险溢价将最为显着，”他说。


卡尼还表示，英国央行将在本周会议上考虑英镑的走软。分析师称，这番讲话给英国央行不久将会降息的预期泼冷水，同时也令欧洲央行将倾向于更积极地放宽政策的预期降温。
卡尼讲话之际，英镑/美元回升至1.2160，日内仍下跌0.6%，稍早一度触及10月7日以来最低水平1.2082，跌幅达1.2%。

(英镑/美元30分钟走势图  來源：FX168财经网)


“卡尼的讲话给欧洲决策者放宽政策的前景蒙上了一层疑云，”BK Asset Management的董事总经理Kathy Lien表示。她说，交易商可能在卡尼讲话后回补欧元和英镑空头，导致欧元兑美元反弹，英镑兑美元缩减跌幅。交易商指出，在卡尼表示，将不得不把英镑汇率下跌纳入政策考虑中后，英镑有所反弹。


鉴于过去数周英镑大跌，投资者排除英国央行短期内减息的可能性。英镑下跌引发通胀压力，驱使投资者卖出英债。


欧洲央行方面，行长德拉基表示，如今的货币政策是通过加快收缩产出缺口、保障储户收入所依赖的经济潜力，来保护储户的利益；但是，如果要实际回报进一步走高，需要其他政策来提高投资和生产力，从而支持货币政策。


德拉基还表示，肯定不愿意将利率长期维持在低水平，在达到通胀目标后将退出当前超宽松货币政策。欧洲央行当前的货币政策措施不是一个新常态，但他仍重申会在实现通胀目标上保留“非常大规模的货币宽松政策”。


德拉基讲话期间，欧元/美元在稍早触及七个半月低位1.0848后转至平盘以上，至1.0904日内高位。



(欧元/美元30分钟走势图  來源：FX168财经网)


黑田东彦淡化加码QE必要性


日本央行行长黑田东彦周四(11月27日)在国会表示，即使较长期收益率上升，认为也没有必要采取措施令其下降。


Oanda市场策略师Jeffrey Halley表示，黑田东彦的讲话似乎在为本周做准备，鉴于政策的目标是令收益率曲线变陡，他淡化了进一步加码QE刺激的必要性。


瑞银财富管理的外汇策略师Tan Teck Leng表示，日本央行一段时间内可能会维持货币政策稳定，并继续承诺将10年期国债收益率保持在零水准附近，由此美国国债收益率暂时将会是推动美元兑日元汇价变动的主要力量。


美元/日元持续反弹，突破105关口至105.27，为7月29日以来首度击穿这一关口。



(美元/日元30分钟走势图  来源：FX168财经网)


英国第三季GDP同比增长2.3%


英镑周四下跌，数据显示英国第三季经济成长速度快于预期，降低短期内降息的可能性。英国国家统计局公布，英国第三季国内生产总值(GDP)初值较前季增长0.5%，低于第二季见到的0.7%的异常强劲增幅，但却明显高于路透所调查分析师增长0.3%的预估中值。英国第三季GDP初值较前上年同期增长2.3%，为2015年第二季以来最高。


该数据给投资者对6月英国公投决定退欧引发的不确定性是否对经济造成影响的初步印象。


“英国GDP初值进一步降低本周英国央行将放宽政策的可能性，”野村汇市策略师Jordan Rochester说。“从报告细节看到，服务业增长。”


在数据公布后，英镑/美元应声上涨至10月20日来最高1.2273，之后回落至1.2179，日内下跌约0.5%。



(英镑/美元30分钟走势图，来源：FX168财经网)


“数据为英国经济短期内可避开最差的预设情景的有力证据，但仍未清楚，这是否足够带动英镑持续上涨，因持续的政治不确定性，”Monex Europe市场分析部门主管Ranko Berich说。
美国第三季GDP猛增2.9% FBI再调查电邮风波


美国三季度GDP报告周五(10月28日)出炉，初值年化季率增长2.9%，创下了2014年三季度以来最为强劲的增速，预期增长率为2.5%，前值增长1.4%，美联储年内升息预期进一步增强，数据出炉之后，全球市场走势震荡。



(图片来源：Zerohedge、FX168财经网)


路透社点评表示，出口大幅增长以及库存投资反弹，抵消了消费者支出方面的放缓，帮助此次美国GDP年化季率初值表现好于预期，并刷新2014年第三季度来最高，这将帮助驱散市场对美国经济陷入停滞的担忧，同时也将成为支持美联储12月加息的理由。


在美国三季度GDP数据公布过后，联邦调查局(FBI)披露，再调查美国民主党总统候选人希拉莉希拉莉的电邮风波，引发美元回落。


Phoenix Financial Services首席市场分析员Wayne Kaufman表示，FBI在总统大选前不足2周披露有关消息，令到选情变量增加，而市场已反映希拉莉当选的正面刺激效应，因此市场情绪周五一度受到较大冲击。


金融市场再度出现“过山车”行情，美元指数短线小幅拉升至98.91(周五开盘价位)，随后震荡下滑并刷新日低至98.59。

(美元指数15分钟走势图 来源：FX168财经网)


非美货币也随着美元走势而跌宕起伏。美元/日元短线走高，刷新三个月高位105.52，随后回吐涨幅跌至日低附近105.04；欧元/美元短线下滑至1.0910，最后震荡反弹并刷新8日高位至1.0950。

(美元/日元15分钟走势图 来源：FX168财经网)


本周市场展望：


本周金融市场将迎来多项重要事项及经济数据，其中，美国、英国、日本及澳大利亚4大央行，将会在本周举行货币政策会议。


美联储在11月1日至2日的议息会议，由于距离11月8日的美国总统大选日只有数天，因此市场普遍预期，这次会议美联储会按兵不动，把联邦基金利率会维持在0.25至0.5厘不变，投资者将会集中注意力在会议声明之上，希望从中带来启示。


事实上，美国利率期货最新显示，美联储于11月会议加息的机会不足2成，但于12月13日至14日的会议加息的机会，则已超过8成。


至于英伦银行将会在11月2日至3日举行货币政策会议，根据路透社最新调查显示，预计英伦银行要到2017年初才会放松货币政策，市场普遍预期会维持指标利率在0.25厘不变。


至于日本央行将会在10月31日至11月1日举行政策会议，跟据《彭博》最新调查显示，在43位受访者的分析师之中，只有2位认为日本央行会在这次会议上采取行动。


此外，澳大利亚储备银行将会在本周二(11月1日)公布议息结果，从银行间利率期货来看，11月降息的概率只有大约14%，市场普遍预期指标利率会维持在0.15厘的历史低位不变。


另外，本周将会有多项重要经济公布，同样受到市场注视。其中，重头戏是美国在本周五(11月4 日)公布的10月非农业职位变动及失业率，市场预期新增职位会由9月的15.6万个，增加至18万个，失业率则预期维持在5%不变。


此外，本周二美国ISM公布10月制造业指数，市场预期会由9月的51.5，上升至52.8，继续在50以上的扩张水平；本周四(11月3日) ISM公布10月非制造业指数，市场预期会由9月的57.1，回落至55.3。


另外，本周二公布的中国10月官方制造业采购经理指数，市场预期会由9月的50.4，轻上升至50.5，而10月官方非制造业采购经理指数，预期会由9月的53.7，回落至52.9。


至于本周二公布的10月财新制造业采购经理指数，市场预期会持平在50.1，而本周四公布的10月财新服务业采购经理指数，市场预期会由9月的52，轻微下跌至51.9。


本周重要经济数据和事件：

周一(10月31日)：


经济数据：


05:45 新西兰9月建筑许可


07:00 韩国9月零售销售及工业生产


07:50 日本9月零售销售及工业生产


13:00 日本9月新屋动工


15:00 德国9月零售销售


17:30 英国9月消费信贷


18:00 欧元区第3季GDP


18:00 欧元区10月消费物价指数


20:30 加拿大9月生产物价指数


20:30 美国9月个人收支


21:45 美国10月芝加哥采购经理指数


23:30 美国3月期央票及6个月国债拍卖


央行动态：


日本央行政策会议直至11月1日


周二(11月1日)：

经济数据：


07:00 韩国10月消费物价指数


08:00 韩国10月进出口


09:00 中国10月官方制造业及非制造业采购经理指数


09:45 中国10财新制造业采购经理指数


20:30 加拿大8月GDP


22:00 美国10月ISM制造业指数


22:00 美国9月营建开支


央行动态：


11:00 日本央行政策会议結果


11:30 澳大利亚央行议息会议结果


14:30 日本央行行长黑田东彦记者会


美联储议息会议直至11月2日

财经事件：


00:00 美国财长杰克卢于英国发表演说


周三(11月2日)

经济数据：


08:30 澳大利亚9月建筑许可


13:00 日本10月消费信心指数


16:55 德国10月失业率


17:00 欧元区10月Markit采购经理指数终值


20:15 美国10月ADP就业人数变化


22:30 美国EIA上周原油及汽油库存变化

央行动态：


美联储议息会议最后一天


英伦银行货币政策会议直至11月3 日

财经事件：


01:15 加拿大央行行长波洛兹讲话

周四(11月3日)

经济数据：


08:30 澳大利亚9月进出口


09:45 中国10月财新服务业采购经理指数


15:00 英国10月全国房屋价格


18:00 欧元区9月失业率


19:30 美国10月挑战者裁员数据


20:30 美国上周首次申领失业救济人数


20:30 美国第3季非农业生产力及单位劳工成本


22:00 美国9月工厂订单


22:00 美国10月ISM非制造业指数


22:30 美国EIA上周天然气库存变化


央行动态：


02:00 美联储公布议息结果


20:00 英伦银行货币政策会议结果

假日预告：


日本文化节假期休市

周五(11月4日)

经济数据：


08:30 澳大利亚9月零售销售


17:00 欧元区10月Markit服务业PMI终值


18:00 欧元区9月生产者物价


20:30 加拿大9月进出口


20:30 加拿大10月失业率


20:30 美国10月非农就业人数变动及失业率


20:30 美国10月平均时薪


20:30 美国9月进出口




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