联储一次降个够 - 宋德才 (9月19日)
周二联储意外降息2码,美元兑欧元周二挫至历史新低,美国联邦储备理事会(FED,美联储)宣布降息试图阻止金融市场动荡进一步波及美国经济。市场一致抛售美元,降息令美元计价的固定收益资产吸引力降低。美联储降息后美元兑英镑下滑,兑澳元和新西兰元等高收益货币更大跌超过2%,美元指数触及15年低位。
美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%,为2002年11月来最大幅度降息,并为四年内首度调降利率。联邦基金利率现处于2006年5月来最低水准,美联储一并下调贴现率50个基点至5.25%。金融市场原普遍预计美联储将降息至少25个基点,但对是否会更大幅度降息存有分歧。下调联邦基金利率和贴现率各50个基点对降息周期而言是个大胆的开局!这可以看出美联储对通膨放心,欧元兑美元涨0.8%报1.3970美元,美元指数下滑至15年新低79.171。
美联储降息刺激美股大涨,美国长债下挫,显然促使投资人重回利差交易。因此美元兑日元升逾1%报116.14日元,欧元兑日元大涨1.8%报162.54日元,为8月中信贷危机升级后的最高水准。投资人风险意愿增强,高息货币上扬。新西兰元兑美元大涨2.5%报0.7236美元;澳元兑美元升2.2%报0.8522美元。美元兑加元跌逾1%报1.0134加元的30年新低,近期油价升穿每桶80美元以及美国降息可能不久就将压低美元兑加元至平价水准,这将是1976年来首见。
美国16年内最严重的楼市下滑以及殃及美国和欧洲多家抵押贷款机构的信贷危机导致在过去一个月金融市场动荡并令投资人对美国经济可能停滞的忧虑升温。美联储的声明听上去有些谨慎,指对近期金融市场波动可能殃及经济的担忧略微增强。不过贝南克进取的做法可能帮助了次级债危机的客户,下一步欧洲央行的动作将是关键的,若欧元也降息则美元可能到达底部,若升息则美元将迎来更弱的走势。欧元短期上升可能在1.4000之上遇到阻力,回落的目标在1.3940和1.3860水准,要在高点沽出。不要再指望10月继续降息,一次到达目标。 |