金汇财经：非农后 美元歇暂歇非美笑；莫得意 风险情绪未转好？

上周五非农报告之后，美联储12月加息概率大幅提升，美元也水涨船高，美元指数上涨至接近10多年来的最高水平，导致非美货币遍野哀鸿。而昨日对于美元多头来说则是灰暗的一天，美元回落幅度达到非农报告之后的最高水平。

在非农报告之后，美元兑其余十个发达国家货币的涨幅扩大至1%，但此后寸步难行。根据美联邦基金利率期货显示，12月美联储加息概率已经高达68%，10月底为50%，9月美联储利率决议之后仅为不到三成。

Brown Brothers Harriman的全球外汇策略主管Marc Chandler表示：美元走势过去三周中表现抢眼，因此许多预计其将进行大幅调整。从其幅度来看，尽管近两日美元回落幅度较大，但依旧处于合理区间。

汇市方面

根据彭博美元指数显示，美元指数昨日收跌0.3%至1229.43点，为10月30日以来的最大单日滑坡。本月美元指数涨幅已经逾1.6%，于昨日达到10年来的最高水平。欧元兑美元汇率周二曾一度跌破1.07关口至1.0675，为今年4月以来的最低水平。但昨日欧元吹响反攻号角上涨0.2%，收复1.07关口至1.0747，今日亚市早盘更是触及1.0779价位，接近本周最高点；不过下午时段，欧洲央行行长德拉基在讲话中表示欧洲经济面临下行风险，并且通胀改善迹象放缓，导致欧元汇率一度跳水40点，回吐今日涨幅。同样日元汇率今日亚市早盘也有所反弹，美元兑日元汇率今日早间一度下跌0.2%至122.86价位。

                               
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美元的强势对于美联储来说其实是一把双刃剑。美联储自2008年以来一直将其短期借贷利率维持在接近0值的水平，以此提振通胀以及经济增长。

美元汇率升值预示市场已经着眼于金融危机以来美联储的首次加息，但其同样可能将导致美国停滞不前的通胀水平受到进一步拖累，并且使得美国企业的利润水平降低。数据显示，10月22日以来，标普500指数中有2/3的企业都在其财报中提及美元强势对其的影响。

而目前美国企业如今正在遭受的美元切肤之痛明年可能还将进一步升级——挫骨之痛。

Standard Life Investments的全球策略主管Andrew Milligan表示，美元明年升值幅度不应超过10%。原因在于从目前情况来看，美元汇率被适当高估，但并依旧属于合理区间，美元汇率不宜过度上涨，否则将会进一步对美国经济造成影响。

股市方面

美国股市三大股指昨日悉数下跌，跌幅均为0.32%。其中标准普尔500指数在过去6个交易日中已有5天呈下跌态势。昨日标普500指数的交易量同样低迷，较30天平均水平低约8.4%。总体而言，8月以来标普指数反弹超过12%，已经涨回至今年前7个月运行的区间。

                               
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欧股方面，昨日泛欧600指数上涨0.7%。昨日百威收购SAB米勒公司的收购案正式达成，这宗交易价值高达1070亿美元；受此影响，昨日SAB米勒的股价大涨1.7%。同时搜到盈利超过预期的影响，嘉士伯股价昨日暴涨6.2%。

MSCI新兴市场指数此前在经历了连续4天的大幅下跌之后于周二(11月10日)跌至5周最低水平。近两日来其走势平缓，几无变动。今日亚市时段，除香港恒生指数暴涨2.40%之外，其余各股市波动幅度不大，其中上证综指延续了本周以来的小幅震荡行情，小幅下跌0.48%。

                               
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商品方面

尽管美元指数受到非美货币反攻的影响稍有下滑，但依旧处于99关口之上的高位。加之全球制造业低迷，且数据显示美国上周原油库存增加，受此影响原油价格本周持续走低。昨日WTI原油一度跌破43美元大关至每桶42.69美元，为两个月以来最低水平。

                               
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据彭博调查显示，今日晚间12点将公布的美国EIA当周原油库存数据或将上涨130万桶。同时欧佩克在接纳印尼成为其成员国之后，将把其日产出目标从每天300万桶上调为310万桶。

根据美联邦基金利率期货显示，美联储12月加息概率目前高达68%。因此黄金价格在本周非美货币反攻、美元回落的背景下依旧停滞不前，周二更是跌至每盎司1184美元，为今年8月7日以来最低水平。目前其交投于每盎司1187美元一线。

债市方面

北京时间周四(11月12日)下午14:30，欧洲央行行长德拉基发表讲话。

据直播中心，德拉基具体讲话内容如下：

经济复苏正在温和进行当中；
经济下行风险明显；
通胀波动有所减弱；
核心通胀率好转迹象减弱；
欧洲央行12月将重新检视QE力度；
如通胀目标需要，QE将持续至2016年9月之后；
经济与货币联盟需要更多工作与努力。

北京时间周二(11月12日)晚间路透社报道称，欧洲央行内部已经达成协议，将于12月会议上调降存款利率水平，导致欧元汇率一度跳水逾40点。目前欧元区的存款利率水平为-0.20%，据市场预计欧洲央行或将在此基础之上降息10个基点至-0.30%。去年早些时候，德拉基曾表示-0.20%的利率水平已经是极限，不会再降。

同时根据上周公布的欧元区10月制造业、服务业以及综合PMI显示，欧洲经济尽管在10月保持复苏，但是增长幅度放缓，涨势令人失望，这与德拉基今日的讲话保持一致。

从债市来看同样能证明这一点。德国10年期国债收益率在上周五美国非农数据公布之后一度暴涨至0.70大关，尽管目前有所回落，但依旧接近10月以来的高位。法国10年期国债收益率近期走势与德国国债走势相似，尽管本周有所回落，但依旧接近10月以来最高水平。

                               
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